Irens

@Firisis_ Je partage l’état d’esprit, étant moi-même passionnée de mon univers (aéronautique et spatial). Une sorte d‘effet halo.

@irens64505 Merci j'y ai mis du coeur oui 😄

Ophtalmologue & investisseur. J'ai une énorme conviction sur EssilorLuxottica. 📈 A mon sens le marché se trompe lourdement et il s'agit désormais d'un dossier avec un couple rendement/risque excellent. Laissez moi vous expliquer pourquoi. Le contexte : -Ce qui obsède le marché malgré une croissance à 18% au T4 et qui le pousse à sanctionner autant le dossier c'est la marge opérationnelle a baissé : 16,0% vs 16,7% ET le risque de concurrence par Google et Apple. -En 2024, le PER était à 45-46x. Le marché payait une prime "tech". Aujourd'hui à ~27,6x, il price un simple lunetier d'avant la fusion le PER est proche de celui de 2016 !! Mais le marché confond deux choses très différentes : 1️⃣ La marge sur les MONTURES classiques reste exceptionnelle (>70% de marge brute). C'est de l'acétate et des charnières. Sur les smart glasses, oui la marge baisse : on intègre caméras 12MP, processeur Snapdragon, micros, batterie, haut-parleurs. + un partage de revenus avec Meta. MAIS : une monture traditionnelle se vend ~150€ → 30€ de profit opérationnel (à 20%). Une Ray-Ban Meta se vend ~500€ → 60€ de profit opérationnel (même à 12%). Le taux de marge baisse. La masse de profit DOUBLE. Le marché est obsédé par le pourcentage mais il ne voit pas l'effet prix induit par les montures connectées. 2️⃣ Les VERRES : c'est LE sujet que personne ne regarde. Dans ma pratique quotidienne d'ophtalmo : les verres Essilor (Varilux, Crizal, Transitions, Stellest) sont d'une qualité optique exceptionnelle. Ce sont les leaders mondiaux absolus. Point. Et sur les verres correcteurs, EssilorLuxottica conserve 100% des revenus. Pas de partage avec Meta. Marge très élevée intégralement captée. Mieux : les smart glasses AUGMENTENT le taux d'attachement des verres haut de gamme (progressifs, polarisés, photochromiques). Chaque paire de Ray-Ban Meta vendue = une vente de verres premium qu'Essilor capte à 100%. Ni Apple, ni Google, ni Huawei ne pourront jamais répliquer : - 50 ans de R&D en optique de précision - Le surfaçage de verres progressifs complexes - Un réseau de 18 000 points de vente et des millions de cliniciens partenaires Les géants tech savent miniaturiser des capteurs. Ils ne savent PAS fabriquer un verre qui corrige simultanément myopie, astigmatisme et presbytie avec une précision millimétrique. C'est pour ça que Meta s'est ASSOCIÉ à Essilor plutôt que de tenter seul. 3️⃣Ensuite Essilor ce n'est pas QUE les smart glasses. C'est un business défensif porté par des méga tendance: Stellest (myopia management) : +22% de croissance en 2025. Marché cible de 38,5 Mds$ d'ici 2034. La myopie à l'echelle du monde est en très forte croissance notamment en asie. Approbation FDA obtenue. Monopole réglementaire émergent aux US. Nuance Audio : audiologie intégrée discrètement dans les branches de lunettes pour réduire la barrière psychologique stigmatisante du port de l'appareillage. 1,25 milliard de personnes ciblées. Marges de niveau pharma. FDA clearance + CE obtenue. 15 000 points de vente déjà équipés. Ces segments à très haute marge compensent et compenseront la dilution du hardware. 4️⃣ Ma thèse : Le marché a puni Essilor parce que la direction a remplacé son objectif de marge opérationnelle de 19-20% par une guidance plus souple ("croissance des bénéfices alignée sur celle des revenus"). Mais avec un BPA attendu à ~7,49€ en 2026 et un cours à 207€, on est sur un forward PER de ~27,6x pour : - Un monopole intégré verticalement - Un FCF de 2,8 Mds€ en croissance - Une dette saine (1,7x EBITDA) - Un programme de rachat d'actions - 19 analystes sur 22 à l'achat, objectif moyen 305-319€ Le consensus dit +50% de potentiel. Même s'il se trompe de moitié, le risque/rendement est asymétrique. EssilorLuxottica ce n'est PAS "que" les smart glasses. C'est un monopole mondial de la santé visuelle + MedTech + wearables, pricé comme un lunetier traditionnel. Au plus bas on avait un PER similaire à celui de 2016 comme je le mentionnais en débu d'analyse. Cela n'a aucun sens. J'ai initié une position conséquente autour de 195€. Prochain catalyseur : résultats T1 le 22 avril. Un CA au-dessus de 8% de croissance organique + signaux positifs sur Nuance Audio = potentiel re-rating. A suivre 👀

@Firisis_ La passion du métier passe bien dans le message 🤗

Désolé pour le pavé. Mais je ne pouvais pas balancer encore un article j'en ai déjà rédigé beaucoup, et j'avais besoin d'étayer l'analyse un petit peu 😄

@AntoTequi @Tino_Bourse Le mien aussi 🤣

@irens64505 @Tino_Bourse Pour mon portefeuille , clairement

Accumulation, euphorie, capitulation… On les a tous vécus. 👉 Mais la vraie question aujourd’hui c’est : où en sommes-nous ? Dites-moi ce que vous en pensez en commentaire ! 1️⃣ Prémices – les premiers signaux de trend 2️⃣ Le premier top 3️⃣ Expansion – les médias commencent à en parler. 4️⃣ Euphorie – tout le monde achète, même ton coiffeur. 5️⃣ Le rebond technique – tout le monde pense que ça va repartir 6️⃣ Capitulation – tout le monde jure d’arrêter la bourse.

@AntoTequi @Tino_Bourse Est-ce souhaitable ?

@irens64505 @Tino_Bourse 2CRSI = 3

@HervierSylvie C‘est par chez moi 🤗 je vais aller voir.

Attention, pub ! #Redon #Bretagne #savoirfaire 😀👍

@tradosaure @Tino_Bourse *debut 2025

@tradosaure C‘est mon cas (débute 202). Mais c‘est la fusée 2crsi (que j’ai) qui m‘a fait comprendre d‘avoir de la méthode. Je te suis pour les etf (bravo pour te lever si tôt en Australie) et nouveau membre chez @Tino_Bourse pour les actions.

100% par an ? 200% par an? Combien gagne un trader? Voilà une approximation (ancienne vidéo calée sur le passage pertinent) youtu.be/rLyl7O6Nepw?t=… 1/2

@Firisis_ Bonnes explications. J‘ai vendu moitié positon à 25 parce que ça donnait le tournis 😅. Pru 8eur, et j‘ai débuté en bourse l’année dernière (plutôt MT/LT). Du coup, je m’éduque pour vendre (et mieux acheter) sur des critères (mêmes s‘ils valent ce qu‘ils valent).

On me pose souvent la question : maintenant que 2CRSi frôle le milliard d'€ de valorisation, est-ce que le plus gros du chemin est fait ? Ou peut-on viser encore plus haut ? 🚀 La hausse récente s'est effectuée sur la base des perspectives : Alain wilmouth a communiqué lors des dernier résultats l'objectif de 1 milliard de CA en 2026-2027. Une poursuite de la hausse reposera désormais essentiellement sur la concrétisation de ces perspectives. Voici comment je vois les choses pour la suite : 1️⃣ Le juge de paix : La Marge. 📈 Le marché a accepté des marges faibles parce que la croissance est là, portée par des méga-contrats. On attend plus de serveurs "Made in 2CRSi" avec une véritable valeur ajoutée, et moins de la simple achat-revente de GPU qui a tendance à dégager une très faible marge. La hausse de la marge EBITDA vers les 12% devrait être poussée par cette amélioration du mix produit. 2️⃣ L'offensive Moyen-Orient & Inde. 🌍 L'objectif de 1 Milliard de CA pour l'exercice suivant n'est pas tombé du ciel. Entre les discussions avancées au Moyen-Orient (Naffco) et les ambitions en Inde, le "newsflow" suggère que des signatures majeures sont imminentes. Si Alain Wilmouth nous annonce cet objectif on peut raisonnablement penser qu'il sait qu'ils sont en phase de négociations avancées et que cela devrait sécuriser les objectifs de CA avancés. L'annonce et le détail des contrats rassurera le marché sur la pérennité du carnet de commandes et justifiera de réellement pricer ce milliard de CA à sa juste valorisation. 3️⃣ Le Moat technologique : L'Immersion. ❄️ C'est là que ça se joue. Le partenariat Chemours x Valeo x 2CRSi doit prouver qu'il peut générer des contrats massifs ET très rentables. Cela reste encore hypothétique. Si le marché adopte massivement le refroidissement par immersion, 2CRSi ne sera plus un simple assembleur, mais un leader technologique incontournable. C'est ça, votre "Moat". Le risque ? Que le marché tarde à adopter l'immersion ou que l'exécution des gros contrats pèse sur la tréso. En résumé : Si 2CRSi confirme son milliard de CA tout en redressant ses marges grâce à son avance technologique, le scénario "Blue Sky" à plus de 2,4 Md€ n'est plus un rêve, c'est une trajectoire mathématique. 📊 J’ai repris tous ces leviers, les zones géographiques clés et ma modélisation des marges dans mon analyse complète que je vous invite à lire. Pour ce qui n'ont pas le courage de se farcir l'article je vous ai juste mis le tableau avec le détail du calcul de valorisation. Il s'agit de mes objectif horizon fin 2026 début 2027.

@tradosaure Impressionnant les différences. un point : débuter quand le marché est porteur aide à réussi. C‘est à la fois réjouissant et inquiétant. Le choc sera plus grand lors de la baisse, tant sur les finances que l‘aspect psycho.

Et voilà, basé sur 20 ans d'observations personnelles, une généralisation. Ce n'est pas forcément vrai pour vous, mais je dirais que 90% de mes constatations valident ce schéma. #trading

@tradosaure C‘est fait ;-)

À visionner d’urgence :)

@NCheron_bourse Bonjour Nicolas. 2crsi et Stif. Merci

🎯 Quelles actions voulez-vous que j'analyse ? 🗓️ RDV demain à 13H pour mon émission de décryptage des marchés en direct.

@NCheron_bourse Pour moi, j’ai établi un socle de revenus stables avec SCPI, puis bourse avec ETF et stop picking sur small caps (Stif et 2crsi). Si j’apprends la base AT avec tes vidéos, celles de Tino, Riccardo et Tradosaure, c’est investissement long terme.

Les femmes surperforment nettement les hommes en bourse. C'est ce que nous révèlent les données de Trade Republic sur des millions d'investisseurs. En 2025, l'écart était de 3% de performance en faveur des femmes ! Cela peut semble anecdotique. Mais sur une vie d'investisseur, c'est massif. Prenons un exemple : → 200 € investis chaque mois → Pendant toute une carrière (≈ 42 ans). Avec une performance de 5% par an : → On obtient = 330 000 € de patrimoine. Avec une performance de 8% par an : → On obtient = 760 000 € de patrimoine. Écart final : 430 000 €... L'équivalent d'une belle maison à la campagne. Mais alors pourquoi les femmes surperforment les hommes ? Parce qu’en moyenne, d'après les données partagées par Trade Republic, les femmes : → Automatisent plus leurs investissements.(+9% de plans d'investissements programmés) → Diversifient d'avantage leur investissements . (+20% d'ETF dans leurs portefeuilles) → Et surtout, elles tradent moins !* C'est cette suractivité des hommes qui baisse drastiquement leurs performances. Donc, la réponse n'est pas "les femmes sont meilleures pour trouver des pépites en bourse". Non, hommes et femmes ont des résultats identiques sur cet aspect de l'investissement. La réponse est : "les femmes font, en moyenne, beaucoup moins d'erreurs que les hommes ! " Le paradoxe, c’est qu'elles restent encore bien moins nombreuses à investir. Or, les femmes : - Ont une retraite largement inférieure à celle des hommes (≈ -7 517 € en moyenne en Europe) - Et vivent plus longtemps (≈ +6 ans) Il est donc obligatoire pour les femmes (tout comme les hommes) de commencer à investir pour préparer leur futur. [Collaboration Commerciale] Suite à la journée internationale des droits des femmes et la semaine de l'éducation financière, Trade Republic propose un jeu-concours exclusif jusqu'au 21 mars : – Pour les nouveaux clients : Trade Republic tirera au sort 10 femmes qui ouvriront un compte et leur offrira 7 517 € en ETF. (La différence moyenne de retraite entre les femmes et les hommes en Europe) – Pour les clients existants : vous pourrez également gagner 7 517 € en invitant une amie à investir. (Trade Republic tirera au sort 10 autres personnes supplémentaires.) Pour participer au jeu-concours et tenter de gagner 7 517 €, ouvrez un compte en cliquant sur le lien ci-dessous : trade.re/nicolas10_TW (Ne tardez pas trop, l'offre s'arrête dans 5 jours) Disclaimer : - Investir comporte des risques. - Ne pas investir aussi. *Voir l'étude "Boys will be boys" de Barber et Odean sur le sujet du trading selon le sexe.

@NCheron_bourse En Bretagne…

Coucou toi 🦎