勃勃 CO
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所以从6800打到6000，大概还有2天时间
非常合理，也就不到10%了
请大家一起看东半球，最绚烂的烟花
跌到6000，我去韩国给大家直播吃炸鸡
谢谢大家！
Jojo Yu@jiewey01
@BabybusFL 看來有2/3 大約還有最多3天時間....
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Fable 5 成为 Anthropic维持ARR的唯一救命稻草
如果ARR见顶回落
很难想象Anthropic的估值要跌多少，至少50%起步了
那整个AI板块，又是一次腥风血雨
虽然硬件基本面其实根本没变
Ali Haider@ggg78g89
🚨SCOOP: MY Friend at Anthropic says things are VERY tense internally. Dario's running tough meetings — GPT-5.6 Sol is strong and Grok 4.5 is right on Opus's heels. Pulling Fable from subs on July 12 would trigger mass cancellations (why keep Max for Opus 4.8?), so they're now pushing to keep Fable 5 in subs permanently.
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炒作这种无厘头情绪，
除了让韭菜自以为自己很有趣之外
对投资没有任何帮助
就是韩国股市自己在去杠杆而已
和基本面无关
陳威廉@williamlab
“不是说永远缺存储吗” “不是说断货起码到28年吗”
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大家好，今天是周末，因为我还在吃激素治疗的第一个疗程，这个药有安眠药的成分，每天睡得昏昏沉沉，因此这周的分析依然以短文的方式发出。关于文中观点的具体细节，和因为篇幅原因没能照顾到的部分，我们可以在群内仔细讨论。
这周的市场应该是以“韩股去杠杆”为主题继续发展，另外需要关注的是周二的CPI。
首先是韩股
如我们上周所说，连续贯穿4根均线的存储暴跌并不简单，这轮回调绝对不会短时间内结束。因为周一率先开盘，回调首先从位于亚洲的韩股开始。
之前一直认为韩股的回调目标在7000以下。具体地说，最低目标我个人认为是4月底的6600附近。因为这不仅是这轮韩股大涨的起点，更重要的，他也是韩国30几个2x做多个股etf上市的起点。
结合韩股4月底以来的走势，你会发现韩股普遍走出了“三座大山”形态，每座大山后都伴随着山体滑坡，而且第三座大山是个双顶。这其实就是杠杆etf每日成交量超过个股4-6倍后产生的效果。这波回调要把三座大山都吞掉才能完成去杠杆的目标。回调到这个位置，就意味着etf给韩股带来的杠杆效应全部消失。当然这也意味着，本轮回调对韩国股民的打击将是惨痛的。
从最高点计算，2x做多海力士etf已经回测了60%，再这么跌下去的，总计回撤恐怕会超过80%，高位买入却没有及时止损的，一年内恐怕都没办法回本了。
周一夜盘KOSPI大跌9%，下跌过程中一点反弹的迹象都没有，可见机构跑路的决绝和韩国政府去杠杆的决心。周一KOSPI的收盘价在6800，只要再跌不到2%就能到我们的目标价；再跌10%就能回到6200——也就是26年2月底的前高了，这应该是最后的支撑，跌破6200将意味着存储行情彻底结束。将前一轮周期的前高作为本次回调的最低支撑位，这其实符合指数回调一般规律。2025年4月，2026年3月底美股均是如此
然后谈谈美股，SNDK
观察过去一周，我们会发现每天夜盘SNDK几乎都1:1等比例完美跟随KOSPI，K线同步精确到一分钟，这说明存储夜盘基本都是韩国或者亚洲机构一揽子买卖带动的。他们卖三星，卖海力士，同时也会卖SNDK甚至CPO，这也同时带跌了KOSPI。因此，今天晚上的暴跌也是完全受韩股继续去杠杆拖累。
乐观的看，美股开盘后的表现应该会比韩股要好，毕竟美股个股的2x做多杠杆率远低于韩股，集中度也比韩股小得多。对多头而言，可以期盼开盘后SNDK能收窄跌幅。但从技术面看，SNDK下方存在一个缺口没有回补，如果补足缺口，本周第一个支撑下看1730，随后就是最差的情况：二探1500形成双底。
如果股价回到1730下方，那就坐实了上周“死猫跳”的结论。回调将至少持续一个月直到下次财报之前，而我们刚过去一周。
可以说，本轮存储回调的始作俑者就是韩股去杠杆，而不是本身有什么真正的利空。Meta传出来所谓利空都已经被自己的Iris芯片计划和Spark 1.1证伪了；而上周轮番推出的OpenAI GPT 5.6 Sol和Fable 5多次延期也令人印象深刻，至少说明模型竞争继续白热化。
和光纤能够无限分频不同，存储每一个bit都意味着wafer上实际的物理空间，要出现所谓的“产能过剩”，应该会比2000年要花更久时间。
上周海力士ADR，会长说2027年将是存储短缺最严重的一年，而整体需求不足将持续到2030年。我相信他没有说谎，这也和TrendForce的涨价预期一致，今天海力士暴跌10%只不过市场借助杠杆炒作，确实已经过热了。
注意到，海力士ADR并不是新股IPO，因此没有价格发现的过程，财报也早就公布了。料想周一开盘后，海力士ADR会跟随韩股海力士股价下跌，但也许能维持一部分溢价。
最后谈一下Meta
短期来看，下一个Mag 7的炒作的机会应该就在Meta。上周四，扎克伯格突然激活自己的推特账户，安排Alexandr 宣发Spark 1.1模型跑分，并疯狂转发用户口碑。Meta股价在两天之内大涨近16%。
虽然我个人并不看好Meta —— 而且这主要是和公司文化有关，但股价突然反弹当然也并非毫无道理：
本段内容保留在群内发布，欢迎群内讨论
好了，今天的周末特别分析就写到这里，谢谢大家的支持。在病情彻底稳定之后，我会考虑恢复网站内容的更新；当然，我也会将今天和上周的内容修改整理后，稍后同步更新在网站中，方便大家日后查阅。
谢谢大家！
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