John retweetledi
⚠️ATENCIÓN⚠️
¿Y SI LA BURBUJA MÁS GRANDE DE NUESTRAS VIDAS NO ES #CRIPTO, NI LA IA, NI EL REAL ESTATE? ¿Y SI ES EL ACTIVO QUE TODOS CONSIDERAN "SEGURO"?
💥200 años de historia muestran que los ciclos de tasas de interés duran entre 56 y 67 años. El último piso fue en 2020.
Si el patrón se repite, acabamos de entrar en un ciclo ALCISTA de tasas que puede durar DÉCADAS.
¿Sabés lo que significa que las tasas de interés suban durante los próximos 30-50 años⁉️ Significa que TODO lo que conocés sobre inversión está a punto de cambiar.
🎯EL GRÁFICO DE 200 AÑOS QUE NADIE TE MUESTRA:
👉Hay un gráfico que abarca 200 años de tasas de interés en EE.UU.
▪️1830 → PISO del ciclo bajista del rendimiento de los bonos y empieza un ciclo alcista.
▪️56 años después, 1886 → siguiente PISO y empieza un ciclo alcista.
▪️59 años después, 1945 → siguiente PISO (post Segunda Guerra Mundial) y empieza un ciclo alcista.
▪️67 años después, 2012-2020 → último PISO (0% de tasas, pandemia COVID).
👉Cada piso estuvo separado del anterior por 56 a 67 años. Y entre cada piso, las tasas SUBIERON durante décadas hasta un PICO, y después bajaron durante décadas hasta el siguiente piso.
👉El último PICO fue en 1981, cuando Paul Volcker llevó las tasas al 14% para matar la inflación. Desde ahí, las tasas cayeron durante 39 AÑOS consecutivos.
👉De 14% en 1981 a literalmente 0% en 2020.
🧨Y ese bull market de bonos de 39 años TERMINÓ en 2020. El piso llegó. Lo que viene ahora, si el patrón de 200 años se repite, es un ciclo ASCENDENTE de tasas que puede durar 30 a 50 años.
¿POR QUÉ ESTO ES LA BURBUJA MÁS GRANDE?
👉Pensá en lo que pasó durante esos 39 años de tasas cayendo (1981-2020):
▪️Los bonos subieron de precio SIN PARAR (cuando las tasas bajan, el precio de los bonos sube).
▪️Los fondos de pensión se llenaron de bonos como activo "seguro".
▪️Los portafolios "conservadores" (60% acciones / 40% bonos) funcionaron perfecto.
▪️Las hipotecas bajaron de 18% a 2,5%.
▪️Los gobiernos se endeudaron a tasas cada vez más baratas. La deuda de EE.UU. pasó de $1 trillón a $39 trillones.
▪️El modelo financiero ENTERO del mundo se construyó sobre la premisa de que las tasas siempre iban a bajar.
👉TODA una generación de inversores, gestores de fondos, banqueros centrales y economistas hizo su carrera ENTERA dentro de este bull market de bonos. Nunca gestionaron plata en un mundo de tasas subiendo.
👉Nunca lo vivieron. Sus modelos no lo contemplan. Sus portafolios no están preparados.
👉Y ahora mirá lo que está pasando:
▪️El bono americano a 30 años pagando 5% (máximo desde 2007).
▪️El bono japonés a 30 años arriba de 4% (primera vez desde que existe).
▪️El bono británico a 30 años en 5,8% (máximo en 28 años).
▪️El bund alemán acercándose a zona de crisis 2008.
▪️Los tres bancos centrales más grandes (FED, BOJ, BCE) señalando SUBIDAS.
▪️CPI en 3,8%, Core PCE en 3,20%.
▪️Petróleo arriba de $100 por una guerra que no tiene fecha de final.
▪️Fertilizantes +100%. Ácido sulfúrico cortado. Aranceles vigentes.
👉Todo esto NO son anomalías temporales. Son los primeros síntomas del cambio de ciclo que el gráfico de 200 años muestra con claridad.
¿Qué pasó con el SP500 en estos ciclos?
1945-1981 (tasas de 0% a 14%):
🔻El SP500 SÍ subió en términos nominales (de 15 a 130, aprox 8x)
🔻PERO ajustado por inflación, fue PLANO o negativo durante largos períodos
🔻Hubo mercados bajistas BRUTALES dentro del ciclo: 1968-1982 fue un mercado lateral de 14 años donde el SP no fue a ningún lado ajustado por inflación
🔻Los 70s fueron particularmente horribles: estanflación, petróleo, el SP500 cayó 48% en 1973-74
🔻El que compró en 1968 tuvo que esperar hasta 1992 para estar en positivo real (ajustado por inflación)
👉Traducido para hoy: si realmente estamos en un nuevo ciclo ascendente de tasas, el SP puede seguir subiendo nominalmente por la IA y la productividad, pero los retornos REALES ajustados por inflación son lo que importa
¿QUÉ COMENTAN LOS MÁS GRANDES ANTE ESTO?
📍BANK OF AMERICA: "Estamos viendo ventas en pánico en los bonos. Es la mayor venta desde el proceso de aumento de tasas de la FED en 2022. Creemos que esto es señal de un retorno inflacionario peligroso."
📍BARCLAYS: "Estamos recomendando a nuestros clientes cautela en los mercados. Estamos viendo movimientos extremadamente agresivos en los bonos. En los últimos días hemos visto un colapso en los bonos a 30 años en las 4 economías más importantes excluyendo a China. Los traders están adversos a los bonos debido a una inflación retornando"
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