Le Chiffre

@Aktieing Steg 1: haft en Siemens 80-häll sedan 2022 och kommer aldrig någonsin gå tillbaks till 60

Ska bygga nytt kök. Blir nog bardisk mellan matlagningsdel och matbord. Allt utom kylskåp ska bytas ut. Vad är en lämplig spis och vad mer bör man tänka på om man ska bor där för det ultimata villalivet och en stor altan utanför?

@Oliven7in @89Olle Ingen vill ha Rav4 pluggis är det enkla svaret

@89Olle Varför är du inte intresserad av ladd-hybriden då?

Vi är 4 i familjen & har 2 st runt 20 år gamla bilar just nu. Vi funderar på att ersätta en av dem med en Toyota RAV4 hybrid (3-4 år gammal). Om vi gör det, varför kommer vi ångra oss? Efter ett antal timmars letande verkar den mycket billig i drift, helt okej och prisvärd.

@Vedtradet @MF_Holdings Ser det ut som så?

@MF_Holdings Nemcap sålt av allt?

Top 15 ownership changes in Nelly Group YTD $NELLY #NELLY #Holdings

@spadnN @ValueGARP Klargörande, detta är alltså mer en sågning av BTS än något annat

@spadnN @ValueGARP En trött åsikt - har jobbat som leverantör åt BTS och det är imho en sinnessjukt ineffektiv organisation. Bullish om man på något vis lyckas få ut det på slutkund i form av $$$

BTS group: bolaget 2026 som bea förvaltarna kommer trycka upp i skyarna när de vänder på verksamheten, påvisar positiv påverkan från AI via besparingar och ökad efterfrågan. 250kr innan året är slut? Ingen rek, definitivt jinx. tips att korta tillhörande SpadnN tweets bolag

@aktiehesten @lbi_gol @AbcpokerBI Bekräftat i Q4-presentationen om det nu fanns några tvivel kvar

@lechiff @lbi_gol @AbcpokerBI Fick det till mig av en investerare som får anses tillförlitlig. Jag ska fråga Jan i min intervju i samband med rapporten för att få det svart på vitt, men tror verkligen så är fallet.

Har någon hittat torkad mango som håller samma kvalitet som $DELIA? Har prövat kanske 6 sorter och ingen är i närheten. Känns nästan som man skapar en ny kategori-> premium torkad frukt

@BorsBuddy Gina gör snudd på 25% och är väl mest likt Nelly förutom att de kör 100% egna märken. Boozt ligger väl runt 5%? Köper att man inte når >20, men letar mest argument till varför man inte skulle kunna hålla sig runt 15%

@lechiff Enbart RVRC ligger väl högre och de är starkt nischade och säljer enbart egna märken. Nelly säljer 40% annat än egna produkter och jag har svårt att se att de kan göra det så mkt mer lönsamt än Boozt och liknande bolag. Men vad vet jag? Tycker 13% är riktigt bra

Tjejmode är förstås en flyktig materia. I synnerhet för en boomer. Bortsett från den lilla disclaimern konstaterar jag att aktien handlas till ca 10x årets resultat (EV/EBIT) om man antar att de lyckas växa med ca 10% i år med bibehållen (mkt fin) lönsamhet kring 13% $NELLY

@BorsBuddy Varför skulle 15.9% vara orimlig ebitmarginal? Svårt att dra några direkta liknelser mellan tex apotea och Nelly på marginalsidan

Afv presenterar en tabell där det framgår att e-handlarna handlas till ca 13x EV/EBIT i snitt. Stämmer siffrorna ligger Nelly lägre och det om man bortser från den imo orealistiska prognosen om 15,9% EBIT-marginal (sysslar ju med e-handel där var fjärde plagg returneras)

@omxkasra @oestkust @Matematikern3 Kan ej caset Boozt i detalj och därmed inte heller recensera deras strategi, multipeln sätts inte utifrån det heller utan strategi är en pappersprodukt tills det omsätts i siffrorna. Men sett till performance bör de inte handlas lika nej

@lechiff @oestkust @Matematikern3 Skarp observation! Boozt handlas ~11x EBIT med krympande marginal – men om man justerar för lagernormalisering kan bilden se annorlunda ut. Vad är din syn på Boozt's longtail-strategi kontra Nelly's nischfokus för att motivera samma multipel?

1/ Here we go. $NELLY ner 45% på två handelsdagar efter rapport. Otroligt nog ganska stark leverans enligt mig som visar att bolaget fortsätter på inslagen väg, men där förväntansbilden var alldeles för hög.

@aktiehesten @lbi_gol @AbcpokerBI Snyggt, ja jag har väl landat i att det finns tre möjliga kandidater varav den ena är KFP. Ser fram emot att få ta del av ditt surr med Jan efter rapport

@aktiehesten @lbi_gol @AbcpokerBI Har vi fått det bekräftat? Ägnat alldeles för många timmar på att gräva efter producenten där utan någon konkret framgång

@lbi_gol @AbcpokerBI Costcos (Kirkland) kommer från Kirirom som ägs av Dellia!

@oestkust @Matematikern3 11x ebit LTM fair för Nelly menar du? Alltid svårt med peervärdering men är den också fair för t.ex. Boozt som även där är ~11x med krympande ebit yoy och 5% marginal?

@Matematikern3 Utan att ha koll på $NELLY så har jag svårt att se att man skalar bättre än $RVRC? Möjligtvis i paritet. RVRC har en väldigt asset light modell och bra logistikkedjor som skalar sjukt bra. Man växer kontinuerligt från en högre bas samtidigt som marknaden krymper. Fair multipel.

@Maklarmatte Bra tråd, tror du returgrad & EMV ökar eller minskar härifrån? Vad tror du är rimlig rörelsemarginal 26e?

🧵 1/7Har ökat rejält i $NELLY efter raset. Nu mitt näst största innehav. Marknaden halverade bolaget på Q4-rapporten. Min take? Man missar skogen för alla träd. Värderingen är nu frikopplad från den operativa "turnaround" som faktiskt sker under huven. Här är varför jag köper när andra säljer. Jag tror det är här man har möjligheten att göra riktigt bra affärer om man vågar gå emot säljflöden och tänka själv. Nyckeln för mig stavas Stefan Palm. Det vi ser nu är inte gamla Nelly, det är implementeringen av "Lager 157-playbooken". Strategin följs precis enligt vad Stefan gjort i Lager 157: Full kontroll över kedjan. Q4-datan bekräftar att transformationen biter, trots att marknaden straffade marginalpressen: ✅ Egna varumärken: Rekordhöga 62% ✅ Returer: Nere på 22,8% (brutalt lågt för mode). "Men butikssatsningarna (Gbg/Kph) drar iväg kostnaderna?" Fel analys. Med Palm vid rodret är butiker inte dyra "billboards" för marknadsföring. Det är lönsamma, fysiska hubbar. Titta på Lager 157: Butikerna driver kassaflöde OCH fungerar som logistiknoder för att sänka frakt/returkostnader online. Att Nelly nu öppnar flaggskepp är inte hybris, det är logistik-strategi. En fysisk närvaro minskar returgraden (kunden vet sin storlek/passform) och bygger lojalitet utan dyr performance marketing. Det är en investering i strukturell lönsamhet, inte en "opex-läcka". Värderingen? Rensat för den stora nettokassan handlas rörelsen nu till en FCF-yield på ca 10% – på nuvarande, pressade nivåer. Det är prissatt för noll tillväxt. Allt Palm gör härifrån för att trimma sista raden (vilket han är expert på) blir en gratis option. Ledningen signalerar allvar och navigerar försiktigt i en tuff marknad. Att de dessutom äger ansvaret i att de agerade fel i december pga en ljummen vinter ökar bara förtroendekapitalet i min bok. Jag föredrar alla dagar i veckan en ledning som "under-promises and over-delivers" framför glädjekalkyler. Att de vågar gasa med butiker nu visar på styrka, inte svaghet. Marknaden ser en e-handlare med pressad marginal. Jag ser ett bolag med starkt varumärke, kassa, och en huvudägare som bevisat att han kan bygga retail-imperium. Aktien är för billig. Skickar med en Video om Stefan palm som jag tycker alla som är intresserade av Nelly bör kika på :) youtube.com/watch?v=cmv77m…

4/x eller så tar man ansatsen att peak margins inträffat och det blir inte bättre härifrån. Jag lutar åt det förra och givet att så är fallet så står inte kursen i 65kr om 12m, den saken är nog säker. Gäller det senare så är det möjligtvis fair som det är just nu.

3/x Antingen så tror man på planen från mgmt med viss breddning, lönsam tillväxt i Skandinavien med option på att DE tar fart och att man kan åtminstone hålla en BM på >55% följdaktligen ebit ~15% med en tillväxt topline på >20%,

1/x Inte svinkul att vara tiltad mot småbolag nu. Långt ifrån en het take men tycker $NELLY blivit duktigt straffad på en ganska mid Q4. Vad man däremot aldrig slutar förvånas över är hur sentiment ändrar pris och hur lätt det verkar vara att göra allan ballan-resonemang

@TayCat22 Rimligt, tankar kring snittordern på 3-årslägsta? Outlier eller kommer man ha tufft där under 26?

12% tillväxt, liten ökning av BM, lite skalning mot distributions kostnader och en hyffsad stor ökning av admin kostnader ger 205msek i ebit 2026. Ungefär p/e 11. Börjar kännas lite väl lågt värderat här?

@BBInvest123 @Lou_Mannheim Eller 2 yards för en snabbväxande marknadsledare som sannolikt gör strax under 200m ebit innevarande år men vad vet jag...

ABG höjer riktkursen för Dellia till 475 kr (350). Upprepar ”Köp”. 🥭 $DELIA

Återkomsten på X är ett faktum! Svårt att inte vara fortsatt bullish $SVED efter Q4an. Välskött, bevisat rimliga förvärv och förmodligen bra play på bättre konjunktur. Ish 10x ebita på 27e utan ytterligare förvärv vilket känns rätt sannolikt kommande 18 mån. Hundralappen 2026?