Zibiao Sun

这都没有百万流量是推特的问题还是关注问题？ 引用～当前核心任务，是在极度恐慌中寻找非对称凸性机会。 比如在左侧极值博弈： 筛选被情绪与流动性错杀的核心科技资产 或者进行波动率套利： 利用市场的过度防御心理，在短期博弈中寻找具有结构性保护的买点。 还有对于仓位平衡的能源、医药等标的。

@tig88411109 在市场里面时间越久越觉得自己什么都不懂，需要学习的和理解的知识点越来越多。

投资何不如此？岂有坦途 没关系，最后我们能用投资收获财富自由。 Alexander Zverev： “我们经历过伤病。我们经历了心碎。我们经历了损失。在重要时刻，我们有时会失败。但归根结底，我们现在是大满贯冠军。”❤️

@TaoRay 这个需要时间和经验的累积，不断在FOMO/卖飞/拿不住等过程中自己去复盘，还有仓位管理，我也是一名新手，感觉需要学习的东西太多了….

大家一定要深刻理解我这句话。太多人投资只关心方向对不对，而败在了时间。把握时间才是我们真正要学习和修炼的功课。好的标的，你要稳如泰山做时间的朋友，享受复利的魔法。好的未来，也要耐住寂寞在合适的时间进场，而不提前去给别人抬轿。做多如此，做空更是，08年很多人看对了方向，却被时间熬死。

公务员经济 今天想跟大家聊一个新名词：公务员经济。 做了二十多年品牌设计之后，我越来越清晰地意识到，中国市场里的消费者并不是同一种人。 很多商业分析喜欢按照年龄、收入、城市来为用户贴标签。90后、95后、新中产、高净值……但实际做项目的时候，你会发现这些分类经常失效。同样月收入两三万的人，消费习惯可能完全不同。一个做外贸的老板，和一个事业单位中层员工，收入差不多，买东西的逻辑却像来自两个世界。 前者更关心产品是否真的有用，是否能够提高效率，是否值得长期投入。因为他的收入本身就来自市场，每一笔钱都和订单、客户、竞争有关。后者则不一定。他更关心这个选择是否稳妥，是否符合周围人的认知，是否更容易融入环境。 刚开始我以为这是性格差异。后来发现不是。这背后其实是两种完全不同的经济结构。 粗略地划分，中国消费者大概可以分成三类。一类来自市场经济，一类来自财政供养体系，还有低收入群体。这三类人的收入来源不同，消费逻辑也完全不同。 过去二十多年，中国很多品牌真正服务的并不是市场经济消费者，而是第二类人。这里的财政供养，并不仅仅指公务员，也包括事业单位、国企以及大量依附于财政体系运转的人群。他们最大的特点不是收入高，而是收入稳定。而稳定，本身就是一种消费能力。因为人们消费的从来不是今天的钱，而是对明天的信心。 也正因为如此，中国市场上出现了一类非常特殊的产品。某些白酒、某些茶叶、某些国学课程、某些商务手机、某些政商风格服装等（大家自行对号入座）。它们看起来是消费品，实际上更像流通品。它们的价值并不完全来自产品本身，而来自社会关系中的流通价值。 很多品牌自己都没有意识到这一点。他们以为自己拥有消费者，其实拥有的是一个稳定的流通系统。这类消费者购买产品时，首先考虑的往往不是喜不喜欢，而是会不会出错。别人怎么看，领导怎么看，同事怎么看，会不会带来麻烦。于是，产品本身反而没有那么重要，重要的是它所代表的意义。 很多品牌也因此逐渐学会了这种生存方式。他们不强调体验，而强调身份；不强调产品，而强调文化；不强调价值，而强调权威。他们销售的并不是一般意义上的商品，更是一种共识。 所以经常会出现一种有趣的现象。很多产品卖得很好，但购买它的人未必真的喜欢它。他们只是知道自己应该喜欢它。喜欢来自经验，应该来自共识，这是两种完全不同的消费逻辑。 过去二十年，中国有大量品牌成长于这样的环境之中。但今天，这套系统正在受到考验。地方财政承压，收入下降，奖金减少，预期减弱。许多曾经依赖财政供养消费者的行业开始变得愈发艰难。 产品没有变，渠道没有变，广告投放甚至比以前更猛了，但消费者开始重新计算每一块钱。于是，一个很现实的问题重新出现了：如果没有人看见，没有人评价，没有人认可，我为什么还要买它？ 这个问题看似简单，却足以改变许多行业的命运。因为它第一次要求产品回到产品本身。 过去，人们购买的是一种安全感。今天，人们开始重新寻找价值和真正的体验。 这或许不是消费降级，而是消费正在重新回到现实。

Claude 可以连接到IBKR的账户了，具体哪些权限自己可以进行设置。目前还没有体验，仅仅是链接好了账户。

全网独一无二的预期分析 $BTC 为何跌，跌到什么时候可以买？ 相对黄金和AI两大叙事的范式转移拐点。 英语不是障碍，AI可以帮助解读 投资比特币必藏

@TaoRay 陶老师，请问这个是公开还是会员专享？谢谢

之前我讲过成功学的科学原理。但是成功有天时地利人和，事情做对，还需要运气。成功不可复制，但是失败是可以的，只要往确定的坑里跳。我讲从心里学的角度讲一讲为什么有的童年教育毁掉一生，有的人辛苦一世无法咸鱼翻身，以及我见过的富豪如何返贫和身陷囹圄。我也会讲一讲为什么市场上的大部分人都赚不到钱。即使美股长牛，为什么大部分散户还在亏。尤其是现在的市场，很快就会死掉一大片。我们也会讲一讲圣经中关于失败学的大智慧。 x.com/i/spaces/1akem…

$BTC 的可以关注并看下教授的分析。

@tig88411109 就是X上转发引用，非媒体和商业。谢谢

@s_sun8 哪里转载？如果媒体、请和我确认内容并学术引用规范即可。个人无所谓，不商用。

@Temodou_us 情绪价格是给自己的，图是穿在身上给别人看的

嘿嘿 今天穿这个 情绪价值有了 😎😎😎 Tesla Optimus 电子滑步

@wangmingzhuback @tig88411109 良率如果超预期会对冲毛利压力。

@tig88411109 小伙伴们猜彩蛋吧！猜中有奖？我只读了一遍，啥都还没看明白，只看到有彩蛋。。。。

$INTC 当然是我在推特上直播公开最成功的预测和投资案例，但是回归时间线复盘，最难的是什么？ 这个90元以上价格会不会倒车接人？ 讲一点如何看对还要做对的反思和策略。如果你是专业投资人或者职业分析师 长文必读❗️ Intel财报后暴涨最重要是几乎所有人都低估毛利率增长，这个非常反常识。 因为即便什么Musk合作之类都是远水… 至于CPU涨价对于制造业也不是那么快反映到一个季度的表现。那么发生了什么？让市场所有都低估。 故事从开始讲，如果你真正做过实业，就会知道，预测一家公司的难点从来不是画一条趋势线，也不是套几个技术指标、黄金分割，然后假设它一定沿着那条线走。 公司不是静态公司本身是动态。它会被行业周期改变，被技术拐点改变，被竞争格局改变，更会被管理层的认知、战略和执行节奏改变。 最难预测的，恰恰是人的主观能动性。 尤其是 CEO。 而关键在于他也是人，也在学习，也在被市场教育，也在根据供应链、客户需求、库存、产品周期和资本市场反馈不断修正动作。 这就是为什么投资里最难的部分，在于预测环境的变化，还要预测CEO对于环境变化以及应对的正确性。 那么Intel做对了什么？让一个季度实现了毛利逆转？第一个不可控在于CPU在AI进入智能体时代重要性，逆转GPU。 第二极度供应需求短缺下，CEO本身上个季度的决策是强调库存管理。很多老库存残次品过季产品直接减值了。但供不应求下原来被报废的东西，重新拿出来卖直接拉升收入和毛利。 最重要的误判就是良率，之所以今天市场敢给高估值底气就在于这是衡量先进制造芯片的核心。一个季度最多6-7%已经不可思议，但实际还要超过这个进度，今天Intel真的脱胎换骨了？ 这个未解之谜在于哪里？我个人判断是在去年沸沸扬扬的台积电高管也是原Intel高管罗跳槽事件，单真实情况不可知。 这两个核定指标就是目前所有华尔街关注的最重要的因素。至于对外合作之类的都是建立在你能产的出来，还能产的有经济效益和毛利。 不然无源之水。 这就是企业经营最真实的地方。 连 CEO 本人都不可能提前百分之百知道未来所有变量，因为企业是在变化中被重新认识的。市场在变，技术在变，客户需求在变，管理层自己的判断也在变。 所以投资从来不是追求百分之百预测。 投资真正要做的，是准备。大的方向没有破，核心仓位就不能被几个点的波动洗出去。
 但在战术层面，重要财报前、重大事件前、市场热炒中、别人开始狂欢时，又要有纪律去平衡仓位，兑现一部分浮盈，降低组合脆弱性。 这才是真正的投资。 不是幻想自己能预测一切。那不是目的要骗人割韭菜就是骗自己赔钱。 
而是在不可预测的世界里，提前建立框架、仓位、纪律和应对。 既然读到这，给你一个彩蛋。 下一季度最关键看什么能超越市场？毛利降低风险在于报废库存转回提升毛利率下降了，售价高但是成本也涨，何况18A刚爬坡会自然降低毛利，但关键要看是不是良率还能提升呢？ 具体颗粒度更细的分析update会在订阅更新 抓住早期信号指标 这就是奔往一万亿之路最需要看的

转发学习…..

@rwayne 从来没有在任何直播间买过东西，也不看直播

全网找一个，从来没在董宇辉、李佳琦、薇娅、辛巴、小杨哥直播间下过单的人。 很难找出来。 5 个头部主播，覆盖 90% 中国消费者。 3 块 9 的纸巾扫光，398 的破壁机也扫光。买的其实是「跟着大家一起买」的那份安全感。

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