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Nokia ( $NOK )
關鍵要點
- 新的2026/2027/2028年銷售額預估,較先前預期高出 1.7%/5.2%/10.2%。
- 明年EBIT大幅高於市場共識,分析師認為市場尚未計入新的AI與雲端收入。
- 分析師2028年EBIT預估較公司2025年11月指引的中點高出 58%。
- 認為公司2025年11月公布的長期指引已過時,因光學市場強勁程度超乎預期,且新交換機設計中標。
- 以 29倍本益比 估值,PEG為1。
事件重點
- 公司2025年11月CMD指引的2028年EBIT €27-32億,目前被視為已過時。
估值背景
- 以 29倍本益比 估值,PEG為1。
- 分析師指出,同業倍數相近,但諾基亞歷史倍數不具可比性,因為成長與毛利率前景不同。
「我們綜合了對諾基亞光學及IP網路業務的營收潛力看法,同時考量優化措施與持續重組如何幫助行動基礎設施部門的毛利率。新銷售額預估顯示,2026/2027/2028年較我們先前預期高出 1.7%/5.2%/10.2%,較Infront共識高出 0.2%/2.9%/7.7%。我們新的2026/2027/2028年EBIT預估,較Infront共識高出 1.8%/6.0%/40.1%。
我們明年EBIT大幅高於共識的主要原因,是市場共識尚未計入AI與雲端業務的新營收,尤其是伴隨高營收而來的營運槓桿。這也導致我們2028年EBIT預估較公司2025年11月CMD指引的2028年EBIT €27-32億(中點 €29.5億)高出 58%。
光學市場的強勁程度在去年11月未被預期到,且公司當時也尚未取得新的交換機設計中標,因此我們認為即使該長期指引僅在約7個月前發布,現在已顯過時。根據我們新的預估,我們以 29倍本益比 對諾基亞進行估值。
較高的本益比並非來自同業倍數(同業倍數相近),而是基於PEG=1的考量——因為諾基亞過去的歷史倍數因成長與毛利率前景不同而不具可比性。」
Hardik Shah@AIStockSavvy
$NOK | JPMorgan reiterates 𝐎𝐯𝐞𝐫𝐰𝐞𝐢𝐠𝐡𝐭 on 𝐍𝐨𝐤𝐢𝐚, 𝐫𝐚𝐢𝐬𝐞𝐬 𝐏𝐓 𝐭𝐨 $𝟐𝟏 𝐟𝐫𝐨𝐦 $𝟏𝟒 Analyst sees consensus and company guidance as outdated, failing to factor in significant new revenue and EBIT from AI, Cloud, and Optical businesses.
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@timworld96 $SE weekly chart, drop to orange support zone but i think drop lower to green zone to form bullish pattern🤔🧐 next bull run around 2029😂😅

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BREAKING : lama see bitcoin at $35,000 by the end of the year🤣😆😂😅

Financelot@FinanceLancelot
BREAKING: Michael Saylor sees Bitcoin bitcoin:native at $150,000 by the end of the year. What do you think?
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