Timo

绝大多数人买纳指/标普是最好的投资方式，90%的基金经理长期都跑不过指数年化收益，这个长期是 20 年及以上。买纳指是底层逻辑很简单：1）美国科技一直领先；2）美元一直增发；3）世界和平。 国人其实挺惨的，根本享受不到科技股上涨带来的收益，之前红利期的时候都是在美股港股上市。国内存银行大额定存才 3%，普通人 1%，现在支付宝也能买纳指基金（相当于代投），但其实绝大多数人还是不知道。 纳斯达克 100 指数：全收益年化收益率 (Total Return): 约 15.2% - 15.5% 纳斯达克综合指数：全收益年化收益率 (Total Return): 约 13.1% - 13.5% 以上是从 2006.03 - 2026.03 的年化收益率（包含股息）

@kunlunstar 我有点格格不入

想念去年打狗的时光了😭 那时候钱真好赚啊😭😭😭

@levin082 我美团仓位还在啊

@timotimo007 我记得这位kol之前吹美团，现在为啥都不提了，估计股价涨了不少，赚了不少。

baba（阿里巴巴）发了财报，进一步证伪了所谓的“外卖闪购协同主站”逻辑。 过去三季度闪购大概投入了 800-900 亿，带来了闪购收入 200亿，主站收入几乎零增长（增长了1% 是因为提高了 take rate，而不是提高了主站的 gmv）。不知道阿里多久才“认亏”。外卖大战烧了千亿，国内最近三季度 ai 投入都没千亿。花这么多钱卷存量，不如多投入增量（ai），本来千问做的还挺好的。 我是最烦大规模补贴一个业务，然后说这个业务能给主业带来流量的逻辑，这种逻辑几乎 99% 都是扯淡的。

@Riley_fantasy 杀敌五百，自损一千

@timotimo007 当初怎么笑美团的？杀敌八百，自孙一千

@frank_uid 哈哈哈笑死

@timotimo007 阿里对人性的理解总是很抽象，对政府领导说中国监管不行，对打工人说996是福报，对用户说用花呗给女儿过生日，对媒体说自己比总统都忙，对AI带头人说不能惯着🥲

@GoldG999 要算高/低客单，和 ue 差距

@timotimo007 瑞银的数据，美团的市占67%，阿里22%；但阿里的单量达到42%，也就是说，阿里完全是贴钱在买单量，自己给自己刷单刷数据。

@ny_chen_1 ue不一样。

@timotimo007 你以为是为了抢流量入口，但实际是不补贴饿了么要被京东和美团联手干死了，饿了么从要死不活的干到现在快和美团平分秋色了。

@Michael_Liu93 时间问题 而且投资人可以选择不转债

我认为MSTR一定会爆雷，也许不是这轮周期，也许不是下轮或是下下轮，但最终一定会爆雷，因为这是所有资金盘的逻辑必然。 关键问题：“屯BTC这样的无息资产如何支付每年11.5%的利息？” 软件业务没利润、btc不能卖（mstr卖的那一刻就是崩盘的开始）、能做的只有拉更多新的本金去支付前面的利息，拉不动的那一刻就是崩盘的开始。 现在50亿的STRC每年需要支付5.75亿美金的“股息”，未来这个数字会越来越大，btc过去最大的利好，一定会在未来某个时间成为btc最大的利空。

@PX6611 😹阿里常规操作

@timotimo007 阿里巴巴就是个傻逼，做的淘宝闪购现在开始喝人血了，一边提高商家的售价，抽多点手续费，一边又让商家报名活动，不报名活动就没单没流量，现在好了卖一单出去还要欠平台几毛钱

@feng_2828 好公司跌了是买入的机会 垃圾公司是价值回归

@timotimo007 腾讯业绩好也暴跌

@Sea_Bitcoin 拯救个毛哈哈哈 先把用户的钱掏空再说 天天说sbf能拯救币圈的人都脑子有病

@timotimo007 SBF 在外面，也拯救不了现在这个币圈。币圈要靠自己走出一条路。

每过一段时间，只要行情不太给力，就会有人写长篇大论，缅怀 SBF 如果还在，币圈会有多好。 逻辑漏洞太大。 第一，SBF 当年大量对外投资，那些投资款本就是他在挪用 FTX 用户资产。Alameda Research 一共挪用了 113 亿美元。这就像用偷来的钱去买彩票，即使 Anthropic 后来估值涨上天，也不能改变非法挪用的事实，没有道德合理性。 第二，SBF 当年投了 470 多个项目，总共投了 50 亿美元，绝大多数都归零了，其中也有各种 DEX 和流动性矿池。投给 Anthropic 的 5 亿美元，如果 FTX 不出事，这些股权如今价值可能超过 300 亿美元。但这就说明他是眼光独到的「投资天才」？ 真未必。实际上更可能是，SBF 当时手里握着百亿美元级的挪用资金，在大撒币广撒网，正好撞到了一些后来不错的项目。这是幸存者偏差。 第三，即使 SBF / FTX 还是 Anthropic 的重要股东，这又跟币圈何干？为何觉得以 Anthropic 为代表的 AI 大佬们会带币圈「飞」，这个颅内高潮逻辑是什么，纯属币圈单相思意淫。现在到处都是蹭 AI 的币圈项目，但有几个重磅 AI 项目表示他们需要 Crypto？ 也许，大家怀念的不是 SBF，而是那个只要有人暴力拉盘、猛猛梭哈山寨币就能发财的野蛮时代。

@TSANGELIO 是

@timotimo007 pdd 的实际pe更低 账上现金太多了 携程实际pe会高一点 靠投资赚了一笔一次性的

Tier 1 的商业模式+15xpe：泡泡玛特、腾讯、富途； Tier 1.5 的商业模式+10x pe：拼多多、携程

@biubiu784933 不影响业务本身的打折是好事情

@timotimo007 携程前阵子被约谈，打了个骨折

@SilverBullet818 嗯 如果是平台逻辑能做好 就是另外的价钱了

@timotimo007 中期看现有产品矩阵能兜得住…而且海外收入也很多…长期来看就看它TapTap社区分发平台能不能做实…做实的话就是另外一套估值了…

中概股马上陆续发年报了，不同公司业绩会的风格：拼多多往最差的说，腾讯泡泡玛特低调的说，美团正常的说，阿里怎么牛逼怎么说，京东一派胡说。

@JerryL60941347 智慧哈哈哈

@timotimo007 pdd在怕什么 当首富？

@SilverBullet818 心动产品和业绩都挺不错的 但我看不太懂

@timotimo007 心动公司可以留意一下…今年是个好收成…

@xingpt 哈哈哈😆

@timotimo007 老中概了