Timo

同一家公司，买美股的所有人都赚钱，猛得像是单机盘。买韩股本土的套了一堆人，想问下历史上除了 sk 海力士，还有别的股票吗？

今天起来看到 sk 因为不及预期又跌了 15%，感慨现在真是困难局。趁着上周反弹先跑了，这笔交易做的很烂，本来赚钱然后浮亏-赚一点-浮亏很多-回本-又亏-亏一点，上周思考了一下觉得自己之前赌短期的逻辑是错的，即使还亏一些但还是割肉跑了。认错还是得快，不然今天跌得要痛死了。 主要是几个原因： 一个是想了下mu的财报即使超了很多预期但后面还是跌，说明财报利好暂时没用了，如果后面sk不及一点预期那铁定暴跌；二是之前觉得adr拉动sk上涨的逻辑是不对的；三是之前我买sk是因为觉得adr会让sk和mu的估值差距修复，这逻辑也是错的；四是财报季，很多因素都会影响剧烈的波动。 我能想到短期继续推动暴涨的因素很少，但会引起暴跌的因素很多。如果赌中短期的交易逻辑本身就是错的，那就得快速认错，即使是亏钱走。

@Michael_Liu93 @LamIsRealGoat @xingpt 麦总研究

@LamIsRealGoat @xingpt 我tm没说过。。。。

行情不好 看看妹子 昨天ICML大火的妹子据网友说是韩国人 Summer Ann；有人翻出ins旧照质疑其隆过胸。 但是阅女无数的麦总说应该是真的。

建议卸载 gate，这种非本人操作被盗，从一开始阴阳到现在配合找回但不赔偿，如果你敢把钱放在gate，也许下一个受害者就是你。

@zjcwebster 哎 是错的 我也犯错了

今晚 sk 海力士 adr 在美股发行，目前各个平台相对于 149 美元都是有溢价的。长期看，美股adr 相较于韩国正股还是有溢价，因为大概率美股 adr 和韩国正股不能自由兑换，可以参考的还是台积电。所以做价差套利是不合适的。 其次，发行之后的涨跌目前分歧还挺大的，有的认为外资之前抛售韩国正股是为了回美股直接购买 adr，以及结合 sk 海力士和美光的估值 gap，会催化 sk 海力士上涨（这也是我之前弃mu买sk海力士的原因）。但说实话没想到，最近这么多的“负面消息”，导致波动极大，持仓体验挺差的。 另外一方认为，之前已经买入 sk海力士的会在 adr 兑现的时候抛售，也就是兑现利好。所以目前还是有挺多分歧的，我自己偏向于短期震荡，中期仍然会涨。因为 7月还是美股巨头们的财报季，英伟达和云厂商的财报才是重头戏，这里会消化完之后再开启上涨。

@pearbinance @binance 梨子真优秀，不愧是北大的🤔

这两天朋友圈很多学弟学妹在发毕业照，不禁有点感慨。毕业后加入@binance的这一年里，我变成什么样了？ 正式工作的第一年，很像重新认识了自己。 虽然在学校的时候，我就是一个很喜欢折腾的人。信奉一句话，get hands dirty，课余的时候一有空就往各种行业大会跑。那时候我觉得自己已经够社会化了。 真正开始工作才发现，实习和正式工作是两码事。实习的时候你还是个学生，大家都让着你，压力也没那么大。可正式工作之后，没人再看你资历深浅，只看你的结果。你得为自己的工作负责，为自己的生活兜底。这一年我最先补上的一课，就是把身上那点学生思维慢慢磨掉。 能在一毕业加入币安，我觉得自己是真的幸运。遇到了氛围特别好的团队和一个愿意认可我的老板。 来之前我有点忐忑，怕大厂会卷得很压抑。结果这一年，我没感受到过PUA和压抑。大家确实都很拼，但那种拼是从自己心里长出来的，每个人都自发地认真做事。 当你身边连老板都愿意事无巨细地弯腰做事、解决用户问题，这种带头的劲是会传染的。 币安扁平到什么程度呢？我一些在大厂的同学，很多人一年可能也见不到老板一面。可一姐@heyibinance 会直接跟我们这些一线执行的同事对话，天天在线冲浪，看到用户随手提的一个小问题，都会亲自回，或者转给我们赶紧解决。细节到有同事得了腱鞘炎，她会专门帮人推荐、预约中医按摩让他去体验。 这一年我还遇到了很多聪明且高效的同事。也是因为这一点，我会觉得币安能做到第一，真的不是偶然。 好几次我把用户的产品反馈发到大群，马上就有对应业务线的同事私聊我，甚至为了一个小问题专门拉个群。这个群可能一开始只有三四个人，但如果问题没有被马上解决，群里就会被拉进来越来越多的人，直到把这个问题被快速解决为止。 我在传统公司实习时，见过高压到大家每天战战兢兢的环境，满脑子想的是我这么做会不会挨骂。但在币安这一年，我没在工作群里见过谁发泄情绪，大家都是就事论事，想的是怎么把问题解决掉。 并且公司特别注重培养员工使用 AI 的能力，内部的AI工具都能够配到市面上最强的一档大模型，每问一个问题烧掉的几u token都有点心疼，但公司让每个人都能自由使用。 一姐在开会时说过一句话，“没有尽善尽美的公司，但我们尽量支持大家，共同成长。” 这一年我是真真切切感受到了这份支持。 被这样的环境推着，我自己也在飞快地长。 这一年里，在各个城市出差成了常态，见了很多人，也认识了很多之前并不了解我们、甚至带着一些误解的朋友。相处久了才发现，很多所谓的立场不同，其实只是缺了一次好好说话的机会。 平时我也会接到各种用户反馈和问题，大到账号被风控、资金对不上，小到一个功能怎么用。 虽然有时候遇到一些情绪比较激动的用户，被骂、被怼是常态，有时候很委屈，但最终只要能帮用户解决问题，还是会很开心。 其实，说不辛苦是假的。我们没有什么上下班界限，推特上一有什么风吹草动、或者只是一条用户反馈，不管几点，都得第一时间跟进。 毕竟加密市场是24/7 的，忙起来沟通到凌晨是常事。忙的时候一周连门都没怎么出过，睁眼就是消息和群，闭眼前还在想case。但这些都是我这一年最实在的成长。 这一年，我也见证着币安在变。 它早就不只是大家印象里那个全球最大的加密交易所，而是在往下一代全球金融平台、往普通人能安心用的超级金融app去走。能在这样一家公司、这样一个阶段里做点事，我觉得很值得。 写到这儿其实挺不好意思的，一年而已，我还差得远。前面有太多厉害的前辈和同事，我要学的还很多。接下来我会继续踏踏实实做事，把每一份反馈、每一件小事认真接住，也希望能真正为公司出上一份力。 谢谢币安，也谢谢这一年那个没放弃折腾的自己。#币安九周年 快乐，我们一起往前走！🥳

@xingpt 波动少点持仓体验好一点哈哈

@timotimo007 选择啥都跌😂

撤回之前买 mu 不如买 sk 的逻辑，这个逻辑是错的，之前一直认为从业绩的角度来说，sk估值相比mu低很多，后期应该追上这部分，不说多了，一半也行吧？ 现在看，还是低估了美国公司在美股市场的溢价，或者叫高估了韩国公司的估值。金融市场本身就是对美国公司给予更高的溢价，且韩国人杠杆很高，波动相对美股公司大很多，持仓体验其实不好。 就像港股市场一样，对于在炒作主线上的公司也愿意给极高的溢价，对于不在主线的估值都极低，基本没有所谓的合理价格。

@Sea_Bitcoin 😹牛 开车这么多领悟

开了 15 年车，上上周在新疆跑了几千公里，悟出一些道理，跟投资和人生都相通 ◦ 要想超过前面的车，就需要换一条道，否则会出事； ◦ 变道如换仓，每次操作都有机会成本。有时候变道了才发现，还不如原来那条道更快； ◦ 绝大部分时候都要往前看，只有校正路线的时候才看后视镜； ◦ 有时候慢，不是你做错了什么，可能是前面别人出了事故； ◦ 晚到几分钟，没什么事；出一次事故，代价很大；不亏比赚多少更重要。 ◦ 不是每一个空隙都值得钻进去，就像不是每一个机会都一定要参与； ◦ 耐心等待机会很重要，尤其是当前面、两侧的车都很慢时； ◦ 欲速则不达，fast is slow，这也是段永平早年的网名

@xingpt 我是加密蟑螂

@timotimo007 哥你进来就崩了😂

@Michael_Liu93 走吧 去拯救我的韩国女孩

今天有个韩国男孩发信息给我说 这是他成年以来最糟糕的夏天 这一年他眼红身边同事都赚了大钱 自己在通胀里了活了几个月 然后把所有存款都扔进了股市，还加了五倍杠杆 结果碰上韩股熔断，直接爆仓，亏掉了五年的积蓄 韩元今年贬值了20%，身边同事纷纷取消了出国计划，而他连下周的房租都凑不齐 今天在首尔走路 看到韩国足球出局 街上突然所有人停下手头的事 蹲在路边抱头痛哭 他说很难过，感觉掉进了人类的至暗时刻

亏麻了，我不玩了可以把钱还我吗？我才十八岁，之前美国总统发行 Trump meme币赚走了我的钱，现在全球最大的社交网络公司 meta 也赚走了我的钱。

@0xCryptoFries 我只想整点薯条

@timotimo007 想起来了，我全都想起来了，我根本不是华尔街之狼，我是未成年，我申请退款

@pipizhu_eth 😭

@timotimo007 😭

芯片存储相关股票因此继续大跌，二倍海力士一天跌了 30%，我一裤兜海力士和 sndk。虽然跌了这么多，我还是觉得逻辑没问题，整体市场的算力和存储仍然是短期的，仅仅是 meta 自家存在某种程度上的多余。 结合 meta 前阵子刚签完长协+谷歌限制 meta 使用+ meta模型拉垮+存储芯片业绩都爆好，这不存在目前算力多余的情况啊，只是市场需要理由下杀。特别搞笑的是，meta 领涨了中概，meta 才是中概龙头。 另外也提醒一下，即使 sk海力士上美股，也不会真正追平和mu的估值，因为美国公司天然有溢价，其余地方的公司有折价。

@Michael_Liu93 哈哈对 参考之前meta做元宇宙花了很多钱影响了公司利润 最后不做了 股价反弹

Meta宣布开展云业务，市场的反应很有意思，Meta涨了7%，sndk跌了9%，mu跌了7%。 怎么理解？市场本来就没预期Meta的大模型能跑出来，之前买了那么多设备可以卖给其他大模型用了，退出了军备竞赛，减少capex，利润有了保障。 而对于存储股来说，meta退出AI的军备竞赛意味着少了个大金主，之前meta采购的设备也可以短时间弥补市场短缺。

刚刚出了这个消息：Meta Platforms(META.O)正构建云业务，以出售其富余的人工智能算力资源。导致存储盘前大跌。 我觉得市场反应错了，市场以为是要减少 capex 支出了，实际上是 meta 自己的算力有剩余，因为没人用 meta 的模型。 之前谷歌限制 meta 使用 gemini，因为算力不够。这说明了啥？说明好模型的算力需求是不够用的，也说明了 meta 确实没能力搞出牛逼的模型，所以只能出租算力了，meta 的 ai 叙事破灭了。

@Michael_Liu93 送少了 不能送我多点吗

Q. 为什么三星和海力士宣布投资扩产计划之后反而跌了？ A. 这逻辑跟为什么google meta 微软这些云厂商跌了本质上是一样的，现在市场只认业绩，只认现在就能印钱的高margin印钞机的故事，不喜欢投资capex未来才能看到收益的，而且产量一旦上去，意味着高产品溢价，高margin也就没了。 去年9月份送了@timotimo007天总一台电脑，前两天他随口问了我一句，去年的内存条多少钱买的。我看完才意识到这波内存涨了多少。去年9月份2049块买的内存条，现在点进去已经接近9000块了，9个月的时间，内存条的价格涨了4.5倍，同期海力士涨了6.3倍，美光涨了5.7倍。 仔细想想这几个数字我反而对存储股没那么bullish了，因为这意味着，同期存储股市值增长的80%都是存储价格上涨带来的。但现在工厂产能已经拉满，如果我赌的是明年存储股业绩继续翻倍的增长，明年收入增长只能靠内存的价格继续上涨，但还能上涨多少？9000块64gb的内存条明年卖你18000吗？ 而一旦工厂开始投产，产能增加了，内存商品的价格必然会大打折扣，这也是为什么市场对三星海力士扩产的消息反应是负面的。 我在想，可能现在就是存储企业最高光的时候了，云厂商军备竞赛最火热的时候，内存产能不够，导致存储产品的价格不到一年翻了四五翻，建新厂的capex还未开始投入，MU财报爆出比贩毒还高的毛利。 到了明年，产能已经被几个云厂商锁定，内存价格一旦停滞增长，新的产能还没出来，也开始大额投入capex了，一定会被市场问 “高价格，高margin是否可持续？” “云厂商是否还会继续加大投入？” “建新厂的capex投入是否过大”这样的问题，而这些问题怎么想都不是好回答的问题，就像现在微软和谷歌需要向市场回答的问题一样。 现在这个时点不会去做空存储（可能下半年再看看），但也不会继续做多了，做多去看看海力士 三星未来capex受益的公司可能会更好一些，比如设备商。

恭喜麦通和 @BTCBruce1 ！我自己投了一些 msx 的 kol轮，因为当时比较看好 bruce 个人和 rwa 这个赛道。 一年多过去了美股链上交易如火如荼，MSX 也累计了这么多用户和交易量，虽然外界噪音不断，但产品还是在持续改进，希望 msx 越做越好。