刘主席
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T大应该不太了解做市商,在10月11日的时候大部分的 ALT 短期都减少了 70% 左右的深度,这是典型的做市商暂停挂单或缩小报价区间的行为,俗称撤流动性,而并不是被清算,因为做市商的机制根本就不是方向性的运作。
因为真正的专业做市商做的不是赌方向也不是赚任意一个方向的钱,而是赚价差,也就是传统的 spread 交易。最典型仓位也是对冲结构,我举个例子:
做市商
在 120,000 美元买入1枚 $BTC
在 120,100 美元卖出1枚BTC
如果两边都成交,他们赚到的是价差就是100美元,而他们在CME等期货或期权平台上持有反向仓位,确保整体不暴露方向性风险。
所以价格暴跌对做市商来说意味着两件事:
1. 报价范围扩大(spread 更宽)
2. 流动性风险上升(可能成交不了)
但由于方向对冲存在,他们不会因为价格跌就被强制平仓。所以说人话 BTC 从120,000美元跌到100,000美元,他们的头寸仍是平衡的,并不会因此爆仓的。亏钱是有可能的,旦清的概率太低了。
真正让做市商亏损的不是行情方向,而是深度消失时的成交不对称。当市场剧烈波动、挂单一边全被吃掉而另一边无人接单时,他们可能暂时亏损,但系统会自动收缩仓位而非被强平。
这其实和 Bitcoin 现货 ETF 的逻辑是一样的,ETF 的AP 逻辑就是典型的做市商逻辑。
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TingHu♪@TingHu888
1011今天这种黑天鹅,应该是有不少做市商爆仓了,连环爆... 这种影响短期不会消失,不光做市商,市场还很多有生力量直接被物理性消灭了... 如果是上升趋势的早中期或下降趋势的末期,那接下来会出现比较好的布局机会,哪怕已经错过了最低位。但现在处于周期末期了,所以我不认为接下来会有趋势布局机会
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@jeremybtc Look no further Jeremy. The time for $BOWL cuts is upon us $BOSS.
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@IcedKnife Healing is realizing $BOWL cuts are making a comeback.
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@cryptolyxe @cryptolyxe The signs were always there $BOSS, staring right back at you. Being back $BOWL cuts
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