vonEntlebuch

@FinHackercz @408928I96787 Rekl jsem koncentrovany? Rekl jsem mit v portfoliu. Diky za produktivni diskusi.

@vonentlebuch @408928I96787 jj koncentrovaný portfolio do 1 až 4 titulů je skvělý nápad a ideálně mít většinu ve státní firmě 👍

Typické tuzemské portfolio: - ČEZ - investiční byt na hypošku - dluhopis Republiky s možností odprodeje 1x ročně Ufff 😓

@FinHackercz @408928I96787 Uz to lejno dal nerozmazevejte. Souhlas, ze prasivy firemni dluhopisy jsou smutny pribeh, ale mit v portfoliu CEZ a dlouhodobou investicni nemovitost (v kvalitni lokalite) skutecne neni neco, nad cim bychom meli ohrnovat nos. A kdo to dela je spis hlupak.

@408928I96787 Ten smajlík spíš vyjadřuje stýkající pot z čela než vysmívání... nebo aspoň to jsem tím chtěl říct

The Arsenal. Your Premier League champions.

@OndrejKasik @JSplavec_SKS Tak presne ted jsme nevyuzili sanci ukazat jen na fakta a zdrzet se moralizovani. Ta vase dlouhodoba nadrazenost me opravdu hodne vytaci a nechapu, kde se to ve vas bere.

Sobotní večer v Edenu byl také výsledkem dlouhodobě vytvářené nenávisti ke Spartě a jejím představitelům a fanouškům na sociálních sítích od Jakuba Splavce @JSplavec_SKS . Vzpomeňte si na tento tweet, až se teď setkáte tady na X se všemi no-name profily s pěti sledujícími.

@DaliborLevicek Představte si to ticho, kdyby lidé říkali jen to, co vědí.

Fotbal nesleduju, tak nevim. Ale napsat o řádění českých fanoušků na zápase českých týmů "viděli jsme to nejhorší z Balkánu a Latinské Ameriky dohromady" - tady předsudečné komentáře Seznam Zpráv taky nalezly nové dno.

@travnikarsks To nevím, jestli je směroplatný, říkala Máňa. A pořád málo vykřičníků.

@uzivatel_X @KamarytPavel Aspon tento vikend by bylo fajn se divat jen a jen do sveho hnizda a neotirat se o ty zvenku.

@KamarytPavel 💯 Tesat do kamene! Jako Slávista, který fandí od devadesátek, kvůli technickém fotbalu, doufám, že díky včerejšku u nás skončí všichni retardi se Spartanskou mentalitou. A nejsou to jen tyto dvě jmenovaná/nejmenovaná jelita.

Musel jsem to vstřebat. Vyspat se na to. Pořád jsem doufal, že to byl zlej sen. Bohužel nebyl. Ale já přeci jen pár věcí, který bych k tomu rád napsal. V první řadě bych strašně chtěl vzdát úctu klukům na hřišti, který dřeli ve druhý půli jako koně i po opětovné sabotáži svého "spoluhráče". Kluci jako David Zima, Štěpán Chaloupek, David Jurásek, Michal Sadílek nebo zejména David Moses včera ukázali, že můžeš být skvělý bojovník, fotbalista a srdcař a zároveň nebýt blázen. Jestli mi je někoho líto, tak vás. Protože včera vás bodli do zad hned dvakrát. První bodnutí v zápase, ne však v sezóně, provedl rádoby opora a tzv. nepostradatelný hráč týmu. Jeho jméno už nikdy nenapíšu. Nezaslouží si to. Nezaslouží si nosit náš dres. Je mi úplně ukradený, co s ním odejde za herní přínos. Pokud ještě někdy tenhle člověk za Slavii nastoupí, tak je klub ve špatných rukou. A úplně stejný případ je Douděra. Roky poslouchám, jak jsem vůči chudáčkovi zaujatej. Je to průměrný ligový hráč. Což by mi samo o sobě tolik nevadilo, kdyby neměl základ pod penzí a nebyl brán za naprosto nepostradatelného. Dělá úplně stejnou ostudu jako předchozí tvor. A problém, že se tito lidé těší takové pozici v klubu, má zárodek u trenérského štábu. Když hráči vidí, co předvádí velmi často trenéři, tak se to přenáší na ně. Jako děti, co vidí chování svých rodičů. A ten problém jde výše do vedení klubu. Kde toto jednání dlouhou dobu kryjí, bagatelizují nebo omlouvají. Už párkrát bylo tytyty, ale reálně žádná pořádné následky z toho dotyční nikdy neměli. O nějakém poučení nemůže být ani řeč, protože to chování má sestupnou tendenci. Sem moc zvědavý, jak to Slavia bude řešit. Dost se bojím, že se to schová za události na konci zápasu, k čemuž něco napíšu v dalším příspěvku.

@KosLadislav @ACSparta_CZ Solidni material. Nulova reflexe reality.

Kompletní tým AC Sparta Praha z obav o bezpečnost opustil stadion Slavie Praha.

Spekulace nebo vstupenka do hry?

@evcawolfCZ @MatyasKucera_FX Co si mam predstavit pod takovym pojmem VIP signal?

@MatyasKucera_FX Kurzy treba i ano. Ja mluvim o VIP signalech🫰🏼

Fascinuje mě ta trading-filantropie. Máš strategii, co "nemůže prohrát", děláš miliony dolarů měsíčně...ale místo toho, abys v klidu popíjel drink na jachtě, trávíš 12 hodin denně tím, že přemlouváš lidi na sítích, aby ti poslali 50 dolarů za VIP signály. Čistě z lásky k lidem, že jo.

@panacekJanacek @jakub1234561234 @CifrMarek Statak, procenta. Nic vic. Jde o trendy, pokud to delaji blbe, delaji to blbe porad stejne. Mene zavadejici cisla (takze ne od soukromeho subjektu) nejsou.

@jakub1234561234 @vonentlebuch @CifrMarek A z ceho jsi to vypocital a jak?

Na většině billboardů kolem hlavních tahů v Praze a Brně visí developerské projekty a není den, kdy by v některém z „ekonomických“ deníků nevyšel článek o tom, jak je všechno fajn a ceny 250tis /m2 budou nevyhnutelný standard. Naštěstí není potřeba chodit daleko do historie, aby i člověk mimo dění pochopil, co se hraje za hru 🙂

@jakub1234561234 @CifrMarek Proto je to prumer

@vonentlebuch @CifrMarek Ja kupoval v 2023 novostavbu s 20% slevou

@zdenekkubik72 Potkesk v Cesku ve Smrtvings. Jinde uz jakoby ne.

Kolem 95% pristani komercnich letu dela autopilot, takze potlesk po pristani programatory jiste vzdy potesi.

@michalhardyn @PatrikTurcaj Vzdyt to vubec v jeho extremnim pripadu nedava smysl, pokud to opravdu myslite investicne. 3,5 roku jsou na navratnost hrozne moc. Kde mate nejakou amortizaci? Jako sorry, ale vy sem davate hrozne nesmysly - takhle se penize realne vydelavat nedaji.

Na datech v tom rozhovoru Tomáš uváděl, že jim to tak vychází. Ono to na konci dne může být win-win – lidi nemusí řešit starosti s nábytkem a místo toho ty peníze vydělají v práci. Jedna věc je náklad na nábytek, nicméně ono pak jako třeba ajťák nebo nějaký ředitel (senior manžer) vybírat, skládat nebo vůbec řešit nábytek, tak to není úplně happy představa. Nicméně mrkněte na video, tam to Tomáš probírá podrobně a případně můžeme dozjistit...

Dvě stejné garsonky ve stejném domě. Stejný developer, jedna nad druhou o čtyři patra. → IKEA standard: 22 tisíc nájem → „Well-being" vybavení: 29 tisíc nájem → Rozdíl ve vybavení: 350 tisíc Kč → Návratnost: 3,5 roku → Po 10 letech kumulativně +562 tisíc navíc Ušetříš 350 tisíc na vybavení a budeš si gratulovat. A pak ztratíš 30 % nájmu po celou dobu, co byt máš. Tohle vyšlo z portfolia Tomáše Suchomela. Spravuje 1 100 bytů, takže má data, ne odhad. Celé to rozebírá v novém videu 👇

@LeveredSteve @vojtechfrouz 3. Taky souhlas na 100%, vsechno ostatni je pouze kvalifikovany bet

1. souhlas 2. Nově také souhlas v této době 3. 100% 4. Naopak execution risk vidím jako reálný, CEO je regulérní magor a kdyby ho vyměnili, byl bych mnohem raději. Tedy lepší management / CEO a pokračovat v kvalitním brandingu a marketingu, udržovat klíčové spolupráce a budovat data a vztah se zákazníky. Overall máme ale tezi podobnou bych řekl

@PavelFohler Rozhodne lepe nez ve Francii, tady to podle meho nazoru sedi. Otazka je, kde bude Rakousko za par let.

Cítíte se mezi 20. Nejbohatšíma na světě? 🫪🫪

@memento_money @Investor40cz Jasne, je to soucast vyjednavacich taktik, aby si u TTD zlepsili marzi. Pouzijou k tomu obcas 3.stranu, aby sehrali roli uzitecneho idiota.

@vonentlebuch @Investor40cz Nad tím jsem se právě dost zamýšlel, že vlastně jakou jinou alternativu by měli. Vcelku souhlas, jestli se na ně snaží zatlačit aby trošku snížili, nebo moc nevím proč by to jinak dělali? 🤔

Koukal jsem, že se tady akcie $TTD celkem probírá, tak přidávám moje zamyšlení. Firma, která se obchodovala naceněná "to perfection“. Teď se obchoduje za strach. Pojďme si říct, co se skutečně stalo a jestli je to dle mého názoru příležitost. Co TTD dělá Prodává reklamy mimo walled gardens - mimo Amazon, Meta, Google. Z každého dolaru si bere cca 20% cut. Asset light byznys, 95% customer retention, žádný dluh. Walled gardens sbírají 70% veškerého ad spend. Ale lidi tam tráví jen 40% času online. Je tam missmatch a otázka je, zda se bude rozdíl postupně snižovat nebo naopak rozevírat. Proč akcie padla z $200 na $40 $TTD missnul guidance po 30 kvartalech po sobě. Firma sama přiznala: špatná exekuce při rollout nové platformy, ne špatný trh. Problém není byznys. Problém byl re-rating. Když se obchoduješ neceněný "to prefection" (+50x PE), stačí jeden miss a trh tě přecení na normální firmu. 50x na 20x = -60% i při stejných fundamentech. Signál, který nelze ignorovat Začátkem března 2026 CEO a zakladatel Jeff Green koupil akcie za 150 milionů USD. Green to označil za největší nákup svého života a sám řekl, že jde o bezprecedentní tah v celém ad-tech odvětví. Člověk s nejlepším přehledem o firmě vsadil 150 mil. USD. To nevypadá na PR gesto. Rizika, která nelze ignorovat Publicis - jeden z největších reklamních holdingů na světě - po interním auditu přestal klientům TTD doporučovat. Audit vedený firmou FirmDecisions tvrdí, že TTD účtoval poplatky nad rámec smluv a aplikoval DSP fee způsobem, který smlouva nepodporuje. TTD vše odmítá a tvrdí, že auditor požadoval data, která by porušila confidentiality agreements partnerů. Krátce na to zahájil vlastní audit i Omnicom, druhý největší reklamní holding. Agency holding companies tvořily 30% gross billings TTD v roce 2025, což není marginální expozice. Druhé riziko je exekuce. SBC 500 mil. USD ročně, nový management tým (velká část původního odešla), a platforma Kokai v rollout fázi. Pokud se znovu missne guidance a zpomalí se růst, TTD se může stabilizovat na nižších multiplech a tím se sníží fair value. Cílová cena Původně vyšla vnitřní hodnota přes 50. Tržby reflektují přesně co jsem modeloval. Hrubá marže je lehce horší, o necelé procento, zhorším ji i na další roky v modelu, z 80% na 78,5% - Nejhorší co kdy byla. Operativní náklady počítám o pár desítek mil. více než historicky byly, abych byl konzervativní. Růst tržeb roku 26 snížím z 14% na 10% a ponechám konzervativně takto nízko, byť management i consensus je přes 14%. I při takto konzervativním růstu jsem na ceně 38 USD. Stále věřím, že původní model je ten pravděpodobnější, protože může přijít tailwind z AI. Ale pro jistotu, jsem to vystresoval, abych viděl zda v pozici zůstat i při horších scénářích. Pokud se sentiment obnoví jak byl, tak, je pravděpodobné, že se podívá zpátky na své původní multiply a bude tam mnohem větší upside. Závěr TTD přišlo o důvěru trhu. Nejdřív miss po extrémně dlouhé době, pak odchod velké části managementu, teď audity od Publicis a Omnicomu, které zpochybňují transparentnost. Problémy jsou reálné a nelze je bagatelizovat. Přesto mi i při vystresovaných předpokladech - horší marže, růst tržeb jen 10% místo konsensuálních 14%, vyšší náklady než historicky - vychází vnitřní hodnota kolem 38 USD. Při pravděpodobnějším scénáři výrazně výš. Downside scénář, který by tezi rozbil, je konkrétní: audity se potvrdí, Publicis a Omnicom přestanou TTD nabízet klientům a agency holdcos jako celek přesměrují část těch 30% billings jinam. To by byl strukturální problém, ne jen sentiment. Pokud k tomu nedojde, trh oceňuje jednu z nejkvalitnějších ad-tech platforem na světě jako průměrný byznys bez růstu. CEO to vidí stejně a dal za to 150 milionů vlastních peněz. Držíte jejich akcie? Svezli jste se taky dolů? 😁 @Vojtech_Cernyy Jedná se pouze o moje vlastní myšlenky a teze, ne o investiční doporučení

@PavelFohler @AlanPeter227699 @VojtaZizka Je tady jeden Nostradamus, ktery jeste za celych dlouhych 10 let (predstavte si ty ohromne zivotni zkusenosti) neminul 😁

@AlanPeter227699 @VojtaZizka Jasny jeden z milionu se trefi 🤓

Ať už koupíte nemovitost, bitcoin, podílový fond, akcii, ETF na S&P 500, zlato, dáte peníze na spořák nebo začnete podnikat, vždycky se objeví někdo, kdo vám vysvětlí, že jste udělali obrovskou chybu. Naštěstí, vaše peníze = vaše zodpovědnost, jen váš úspěch nebo fuck up.