ゆっくん@晴海フラッグ

【湾岸で暮らすということ】 晴海フラッグで暮らして感じるのは、日常の景色にレインボーブリッジや客船が溶け込む特別感と、大小さまざまな新しいイベントが開かれ、日常に混ざるちょっとした“お祭り感”。 人が増えていく街の勢いが、ここにはあります。 これからも臨海地下鉄をはじめ、多くの開発が予定され、街の景色は少しずつ変わっていきます。 「明日はもっと良くなる」──最近はなかなか感じられない前向きな気持ちにさせてくれる場所です。 そんな日常と変化を、これからも届けていきます。

「直ぐに分かります」系のコンテンツには普通に助けられています。 でも、あとから効いてくるのは、読んだ時点ではすぐ分からなかった本だったりします。

晴海ふ頭公園から消防艇「みやこどり」。5月17日（日）の水の消防ページェントの練習でしょうか。

@bsd_web 是非お願いします！！

@yuki_23rd ありがとうございます！ ポジション取ってこそだと思うので、これからもガンガンポジョントークしていきますw

マンクラはポジショントークばかりみたいな話、世の中のビジネスなんてほぼ全てポジショントークで成り立ってるでしょう。私達外資ITセールスなんてポジショントークの極みみたいな存在ですしね。もちろんウソはダメですけど、ポジションは取ってなんぼですよ。

今回のOPEC+、188千b/dの小幅増産より重要なのは「規律を保てるか」です。 UAEが外れた後の7か国で自主減産を一部巻き戻す一方、過剰生産分は補償させる。さらに毎月会合で、増やす・止める・戻す裁量も残す。 要は、OPEC+の信認を守るための運用ですね。

雲の切れ目から光が差し込む湾岸

LUMINARAが晴海客船ターミナルに再来。 前回は左舷で着岸、今回は右舷で着岸していて、見え方が少し違いました。 今回は色々な角度から撮れたので満足。 このサイズの客船が晴海フラッグのすぐ横にいる感じ、やはり絵になりますね。

金と銀、長期テーマは確かにあります。 通貨制度への信認、中央銀行買い、地政学。 ただ、今週も買い場には見えません。 価格はまだ200日線の上ですが、金は実質金利の高さとETF資金の鈍さが重い。銀も過去の上げが強すぎて、トレンドは残っているように見える一方、もう一段買い上がる力はまだ弱いです。 長期テーマで足元が見えなくならないようにしたいですね。

このJOGMEC記事は、UAE脱退を「OPEC弱体化で価格低下」だけに寄せていないのが良いですね。 UAEは重要な供給国で、自由に増産できるのは日本にもプラス。 一方で、OPECはカルテルであると同時に、有事の余剰生産能力と対話の枠組みでもある。安さと安定供給を分けて見る必要があります。

原油急落を介入で説明するのは、無理があります。 限月最終日で流動性が薄くなり、積み上がったロングが解消された。為替介入とのタイミング一致を因果にするには材料が足りません。 国が商品先物に手を突っ込むと、価格形成への信認を削ります。

為替介入は、円安を止める政策というより、時間を買う政策です。 問題は、その時間で何を直すか。 日本は利上げが遅れやすいと市場に見られている。そこに資源高と円ショートが乗る。 政策運営への信認を戻せなければ、また市場に試されます。

今夜の晴海客船ターミナル、SILVER MOON。

@shenmacro 確かにかなり相性よさそうですね。 日本から見ると、欲しいのは「OPECっぽくない産油国」かもしれません。UAE側も政治的拘束を薄めたいなら、安定調達・投資・脱炭素周りで話が合う余地は大きそうです。

UAEが「OPECっぽいのが嫌」で日本政府も「OPECっぽいのと外交するのがだるい」ならこの二ヶ国はけっこう話が合うんじゃないですかね。

ららぽーと豊洲のキッズパーク、別アングルから

オープンしたららぽーと豊洲のキッズパーク、すごい人です。

@takashishiozawa その通りですね。住宅ローンは無理のない範囲に抑えつつ、資産側は長期分散積立で備えるのが現実的ですね。

@yuki_23rd 気にはなりますよね・・・。長期分散積立投資で備えるのがベストだと思っています。

今の日銀はタカ派だハト派だ言われていますが、本質的には「賃金上昇を起点とした物価上昇サイクルがどの程度回っているか」で利上げの有無を判断していることには変わらないです。この姿勢は一貫しています。 今回のイラン情勢についても一時的なサプライショックによる物価上昇と整理し、これに対しては静観の姿勢を貫いています。 もし今後、サプライショックがこのサイクルを加速化させるのであれば、利上げペースは市場予想より早まり、ターミナルレートも想定以上になるでしょう。その可能性については植田総裁も記者会見で言及しています。 ただし、28年夏の参院選までは国政選挙がなく、利上げに消極的な高市政権が続くことが想定されることから、タカ派の日銀委員をハト派委員に切り替える選任が続くと考えられ、日銀内部では利上げに消極的なムードが強まるでしょう。 加えて、過去30年近くまともな利上げがなかったので、日本経済がどこまで利上げに耐えられるかの十分なデータが手元にありません。そもそも、利上げは安全運転にならざるを得ない状況だと推測されます。 以上を踏まえると、「利上げは継続するもののそのペースはゆっくりであり、米国経済の失速がない限り、物価や為替にしわ寄せがくる」と考えるのが自然なシナリオかな、と私は思います。 なお、短期目線では、今年の春闘は引き続き高水準の結果でしたので、政治及び海外情勢で不測の事態がない限り、6月追加利上げは既定路線と考えて良いと思います。

@takashishiozawa ありがとうございます。元本が減っていくので、遠い将来の金利上昇インパクトは薄まる、という点は確かにそうですね。 私が気持ち悪いなと思ったのは、借入初期〜中盤で金利水準がじわじわ上がり、そのまま高止まりするようなケースでした。中立金利も見えにくくなっていて、なかなか悩ましいです。

@yuki_23rd コメント有難うございます。でも私はこうだと考えていますよ。ご参考までにどうぞ。 x.com/takashishiozaw…

晴海フラッグはまだ供給過多ではありますが、募集件数が減り始めているなら、弱い成約が次の参照価格になる局面から、物件ごとの差が出る局面に移りつつあるのかもしれません。板状棟、T棟、賃貸で景色が違いそうです。

この日経記事は、OPEC脱退そのものより「産油国の時間軸が割れた」話として読むと面白いです。 サウジは低コスト・長期戦に耐えられる一方、UAEは高いうちに現金化して脱石油の原資を作りたい。 同じ産油国でも、埋蔵量、生産コスト、国家戦略が違えば、供給規律は当然ずれていきます。