0x机器猫

1/ 1011史诗级大爆仓到底意味着什么？ 1011已过去快1周时间，大盘迎来一波小反弹后正在进一步下跌，市场上关于后面走势的观点出现了明显分歧，仍然看涨的人认为1011类似24年8月5日的上涨中继调整的最后一跌，这个位置站稳后会冲击更高的ATH；而看跌的人认为1011更像21年11月11日上轮牛顶过后的多头清算

2月3日发的剧本，刚过3天，阶段1就按剧本走完了，并开始了阶段2的演绎，准确度100% 阶段1️⃣: 下跌到71k，有小幅抵抗，更多是横盘，但基本不会出现较大幅度的反弹 ✅ 阶段2️⃣: 继续下跌到60k，这是大部分人预测的本轮熊市底部的极限位置，换句话说，会有大部分人在60k抄底，所以这里会出现本轮熊市的第二次死猫跳，反弹高点不会超过84k ⏩⏩⏩ 进行中 ⏩⏩⏩ ‼️注意‼️ 阶段2的反弹力度可能很大，但谨慎做多，胜率最高的方式是逢高做空，顺势而为！

从供需角度，解读60K能否成为本轮熊底？ 对LTH和STH供应量曲线变化的研究，本质上就是观察市场的供需关系。尤其对熊市进程的延续和转变，从数据层面给了我们极高的参考价值。我们来看2个真实案例： 🚩 案例一、 本轮熊市，LTH净持仓量从2/10开始回升，至4月30日已增加了32.4w枚BTC；同时期，STH持仓量减少了18.4w枚（持币转为新的LTH）；其中的差值，即 32.4-18.4 = 14w 枚就是“老LTH”增持进来的筹码（图1）。 所以，LTH净持仓量的增加，有很大部分的贡献来自STH的持有不动；当然，“老LTH”的增持也是不可忽视的力量。 🚩 案例二、 在上轮周期，LTH净持仓量从2022.7.23开始触底回升，此后在FTX暴雷时又突然下降，从11/06至11/24，LTH减少了7.2w枚；但同期STH却增加了36w枚（图1）。 LTH减少的，当然是派发给了STH；但还有28.8w的差额是哪里来的呢？这是从矿工、交易所等地址发生的转移（FTX暴雷让人们对托管平台的极度不信任），从而补充到了STH的筹码中。 ----------------------------------- 所以，通常LTH净持仓量趋势的反转（从下降到上升），总会早于BTC的熊市见底。当供应端的压力逐渐减弱，即便需求没有立即恢复，也能慢慢的构筑底部区间。 👉 2019.7.29 —— LTH净持仓触底回升，如果没有3.12事件，那么此后 $7,000-$9,000 就是底部区间（图2）。 👉 2022.7.23 —— LTH净持仓触底回升，如果没有FTX暴雷，那么此后 $19,000-$22,000 就是底部区间。 同理，2026.2.10 —— LTH净持仓触底回升，如果不考虑后期还有没有黑天鹅，那么此后 $62,000-$65,000 就有可能是本轮熊市的底部区间，或无限接近底部。 对于大多数小伙伴来说，可以不用弄清楚底层逻辑是什么，只需知道： LTH净持仓的增加，就代表了更多的STH（新玩家）持有筹码不卖，同时还有 LTH（信仰者）在持续增持。 其带来的必然结果就是底部的抬高和进程的加快，因此，供需关系的转换也是我们在熊市中最值得关注的核心数据。

卧槽，陪富婆买房，她没中，我中了 上万人给我摇到4号，买不买？

想象一下，几十年后，孙子问我们 爷爷，你当年真的有 1 枚 BTC 吗？ 你怎么回答？ 说你在 2026 年 12 月，没敢抄底？ 说你以为 3 万还会跌穿 2 万？ 还好我不用担心，因为我满手积分，无惧牛熊 🫣 （ 留贴， 1 年后验证， 4 年周期永远还在 ）

昨天这波震荡区间上沿的突破，剧本A的概率我觉得至少已经到70%了，密切关注93k和103.2k的情况，如果出现日线级别的背离，基本就代表这波死猫跳的终结了。

Glassnode 官方研究团队推荐关注这个指标 —— BTC已实现盈亏比（90日均值）；既然用了大级别平滑参数，指标就变得不敏感，因此不会受到某一天的数据干扰。但是，一旦形成趋势，同样也不会在短期内改变/反转。 已实现盈亏比是衡量每亏损1美元所带来的平均已实现利润，来反映资本流动动态。因此官方将其作为市场流动性的指标。当跌至1以下区间（红色部分），说明此时已实现亏损开始占据主导。市场完全失去了盈利能力，资金流转严重受限。 纵观历史，熊市底部往往都出现在指标进入红色区域后。也就是说，到此位置前面该跌的都跌完了，就差“最后一哆嗦”了。同时，一旦进入红色区短期内不可能马上转出来；在过往周期最长用了12个月，最短用时8个月。 然而一旦指标重新回到1以上（绿色区），意味着熊市结束，这里也是牛市开启前最后一次右侧加仓的机会。 所以，从交易的层面来看，我们完全不用担心踏空，即便没有抄到最底部，还有右侧上车的机会。拉长时间，到下一个顶部再回看，不会损失多少利润空间，且确定性更高。

2月3日发的剧本，刚过3天，阶段1就按剧本走完了，并开始了阶段2的演绎，准确度100% 阶段1️⃣: 下跌到71k，有小幅抵抗，更多是横盘，但基本不会出现较大幅度的反弹 ✅ 阶段2️⃣: 继续下跌到60k，这是大部分人预测的本轮熊市底部的极限位置，换句话说，会有大部分人在60k抄底，所以这里会出现本轮熊市的第二次死猫跳，反弹高点不会超过84k ⏩⏩⏩ 进行中 ⏩⏩⏩ ‼️注意‼️ 阶段2的反弹力度可能很大，但谨慎做多，胜率最高的方式是逢高做空，顺势而为！

叠加3组数据（Options Gamma Exposure、Options Open Interest by Strike Price、Options ATM Implied Volatility），从期权的角度看对BTC的影响： $80,000是当前BTC上方第一道有效阻力。该位置同时具备高Call OI、正Gamma和低 IV的条件。 当价格从向上推进时，做市商的动态对冲容易形成卖压；而IV越低，使做市商对冲调仓的边际敏感度也越高。 因此这墙的厚度（OI 7,200 枚BTC + 正Gamma量级）让8w美元成为5月份“比较难啃的骨头”。 但这不是绝对天花板！ 一旦突破并接近$82,000时，由于此处存在更大规模的负Gamma（OI 4,644 枚BTC），市场可能迅速从被压制而切换为“放大波动”模式。