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突发：三星或爆史上最大罢工，芯片行业要变天？
Breaking: Samsung May Face Its Largest Strike Ever, Is The Chip Industry About to Be Reshaped?
据韩联社最新报道：由超过6.6万名韩国三星电子工会成员参与表决的投票结果显示，93.1%的工会成员赞成罢工。。。若无重大变化，三星电子工会成员将于5月21日至6月7日全面罢工。。。
🔹 最快5月启动，最长持续18天；
🔹 或直接影响50%芯片产能。
这是全球科技产业的系统性风险：
👉 全球AI算力爆发，存储芯片已极度紧张；
👉 Samsung Electronics是全球最大存储芯片厂；
👉 一旦停产，DRAM，NAND，HBM价格将继续飙升；
👉 下游：AI服务器，手机，汽车全线受冲击；
更危险的是叠加效应：
🔹 中东冲突导致的供应链不稳定；
🔹 AI需求持续拉爆产能；
🔹 劳工问题已近开始进入半导体核心环节；
所以：芯片短缺，正在从“技术问题”变成“系统性风险”。
那么，问题来了：
如果三星真的停摆2周，谁会是最大赢家？
A，SK Hynix；
B，台积电；
C，中国存储厂 （YMTC + CXMT）；
D，云厂商被反杀。
👇你觉得呢？
Compute King@Compute_King
三星罢工阴云笼罩：AI算力周期下存储供应链的又一个变量 Samsung Strike Clouds Loom: Another Variable in the Memory Supply Chain Amid the AI Compute Super Cycle 一场潜在的劳资冲突，正在为本已紧绷的存储供应链再添不确定性。。。全球最大存储芯片制造商Samsung Electronics正面临来自其最大工会的罢工威胁。 工会已正式启动投票程序，决定是否在今年5月发起大规模罢工。一旦行动落地，公司位于韩国平泽的核心半导体生产基地将首当其冲，全球存储芯片供应格局或因此被改变。。。 罢工逼近：关键产能面临中断风险 此次罢工的焦点，集中在Samsung Pyeongtaek Campus，这是三星最先进的存储芯片制造中心，也是HBM等高端产品的核心产地。 根据工会披露的信息： 🔹 投票覆盖约9万名工会成员（总员工约12.5万）； 🔹 投票结果预计在本周出炉； 🔹 若未达成协议，罢工或于5月21日启动，持续18天。 工会方面明确表示，罢工期间可能导致约50%的产能受影响。考虑到半导体制造的高度连续性，这一规模的扰动不仅意味着短期减产，更可能带来设备状态波动，良率下降等长尾影响。 芯片制造不同于传统工业生产，哪怕是短期停产，也可能需要数年时间来修复客户信任。 薪资矛盾爆发：行业景气与分配失衡 此次冲突的根源，在于行业高景气周期下的利润分配矛盾。 过去一年，受AI算力需求爆发驱动，HBM，DRAM价格持续上涨，三星业绩显著修复。市场普遍预期，其2026年营业利润有望同比增长超过三倍。。。 然而，员工对收入分配的感受却截然不同。 工会核心诉求包括： 🔹 基本工资上调 7%； 🔹 取消绩效奖金“上限不超过年薪50%”的限制； 🔹 引入与营业利润直接挂钩的奖金机制。 对比竞争对手SK Hynix，差距更加明显： 🔹 SK海力士已将10%营业利润纳入奖金池； 🔹 取消奖金上限； 🔹 实际员工奖金水平显著高于三星。 工会数据显示，在相似薪资水平下，三星员工2025年的奖金不到SK海力士的三分之一。 这种差距，已经开始转化为人才流动。过去三个月，已有超过100名员工跳槽至竞争对手。 AI浪潮叠加：供应链进入脆弱平衡 这场潜在罢工发生在一个极为敏感的时间点。 作为HBM主要供应商之一，三星的产能稳定性，直接关系到整个AI产业链节奏。 如果平泽基地出现中断，潜在影响包括： 🔹 HBM供应进一步收紧； 🔹 DRAM现货价格上行； 🔹 服务器、AI集群交付延迟； 🔹 手机，PC，汽车电子等下游行业交期拉长。。。 换句话说，如果三星无法在维持盈利能力与提升员工激励之间找到平衡，不仅可能影响当前供应链稳定，还可能削弱其在HBM时代与竞争对手的长期竞争力。。。 接下来数周，投票结果与谈判进展，将成为全球科技行业密切关注的关键变量。
中文
@Aliceq7m @Compute_King 嗯。不要担心，大家都一样。
国内应该是受益于这波，通缩直接变通胀了。
国内投了大量的生产设施和基建，在大通胀时代，这些都应该重估。
中文
@Compute_King 现在很多传统行业叫苦连天。
我搞建筑的朋友说原料马上起10%，而且缺货。
我搞农业的朋友说塑料袋马上起30%，成本马上增加。
现在他们很为难，都是小型企业，现金流不多很难大量吨货。
中文
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从现在开始：芯片，AI，互联网都不再是核心变量；能源和粮食，重新成为世界底层逻辑
From This Point on, Chips, AI, and Internet Are No Longer The Core Variables; Energy and Food Once Again Become The Fundamental Drivers of The World
Balaji的这个推文，实际是之前推文延续的观点。
我要讲一些显而易见的观点：
1，把中东的石油基础设施全部摧毁，是一个极其疯狂的想法，极大可能引发全球经济崩溃，以及当代人前所未见的人道主义危机。。。
这意味着几乎所有商品价格都会上涨，从食品到燃料，而此时通胀本就已经很高。。。
这场战争的后果，最终都会被归咎于发动它的人。。。
（川子，谨记回旋镖会飞到自己身上。。。）
2，2026年2月27日和之前的“战前现状”其实并不糟糕，但我们很可能再也回不去了。
未来可以预期的是：来自中东的一切，将出现长期，持续性的扰动。
（川子，中东的秩序已经崩塌了。。。）
3，同时，几乎可以确定科技融资将在未来长期受挫。
让海湾国家卷入冲突的“蠢材计划”，实际上阻断了大量资金来源，包括LP资本，数据中心投资和IPO融资。
支持这场战争的科技从业者，可能很快会真正理解“不可抗力”的含义，因为资金会被迅速撤回。
（川子，中东资本是你家AI基建投资的大金主，现在金主们完蛋了，你还怪不了朗子。。。）
4，资本配置将下沉到更基础的需求层级，例如食品和能源等刚需领域。
（打完蛋再建设。。。小以子以几千万人之力，把川子和整个世界拉下水。。。）
5，某种程度上，那些一直呼喊“气候危机”的进步派反而是幸运的。
虽然他们对时间线的判断是错误的，也浪费了不少资金，但结果方向是对的：我们确实需要尽快摆脱对中东能源的依赖。
同样幸运的是，像Elon Musk和中国这样的力量，认真推进了新能源转型。
现在，全球需要迅速部署：数十亿块太阳能板；电动车；电池；核电站；以尽快摆脱石油依赖。
（川子选了石油，可以从石油上挣钱。。。）
6，这不仅是石油和天然气的问题。还包括：化肥；化工原料。即便价格上涨会刺激新供应出现，但在如此规模下，扩产需要时间，因此短缺几乎不可避免。
不过，中国已经在推进“煤制化工（C2C）”，同时还有更前沿的“Power-to-X”（电转燃料）技术，可以将电力+水+空气转化为碳氢燃料。
但这些都必须加速推进。
（化肥和化工原料也得拜托，中国已经做了不少。。。）
7，最终，这场战争将给所有相关方带来巨大的责任与指责。摧毁如此规模的基础设施，对如此多的人造成冲击，是一个“没有赢家”的局面。
无论初衷是什么，都不值得付出这样的代价。
但如果你无法阻止这一切，务实的选择是：
尽一切可能，降低这场危机对你，你的公司和你的团队的冲击。
（笔者提炼的关键信息：从现在开始，芯片、AI、互联网都不再是核心变量；能源和粮食，重新成为世界底层逻辑。）
所以，问题又来了：
如果能源体系崩了，你认为最先受冲击的是？
A，AI产业；
B，科技公司融资；
C，新兴市场经济；
D，全球普通消费者。
👇说说你的判断。
Balaji@balajis
I'm going to make some obvious points. (1) Blowing up all the oil infrastructure in the Middle East is an insane idea, and may well result in a global economic crash and humanitarian crisis unrivaled in the lives of those now living. We're talking about the price of everything everywhere rising, from food to gas, at a moment when inflation was already high. All of that will be laid at the feet of the authors of this war. (2) The antebellum status quo of Feb 27, 2026 was just not that bad, but we're unlikely to return to it. Expect indefinite, long-term, ongoing disruptions to everything out of the Middle East. (3) Also assume tech financing crashes for the indefinite future. The genius plan to get the Gulf states caught in the crossfire has incinerated much of the funding for LPs, for datacenters, and for IPOs. Anyone in tech who supported this war may soon learn the meaning of "force majeure" as funding gets yanked. (4) Many capital allocators will instead be allocating much further down Maslow's hierarchy of needs, towards useful basic things like food and energy. (5) It's fortunate that all those progressives yelled about the "climate crisis." Yes, their reasoning about timelines was wrong, and much of the money was wasted in graft, but the result was right: we all need energy independence from the Middle East, pronto. It's also fortunate that Elon and China autistically took climate seriously. Now they're going to need to ship a billion solar panels, electric vehicles, batteries, nuclear power plants, and the like to get everyone off oil, immediately. (6) It's not just an oil and gas problem, of course. It's also a fertilizer problem, and a chemical precursor problem. Maybe some new sources will come online at the new prices, but it takes time to dial stuff up, particularly at this scale, so shortages are almost a certainty. That said, China has actually scaled up coal-to-chemicals[a,c] (C2C), and there's also something more sci-fi called Power-to-X[b] which turns arbitrary power + water + air into hydrocarbons. But all of that will need to get accelerated. I have a background in chemical engineering so may start funding things in this area. (7) Ultimately, this war is going to result in tremendous blame for anyone associated with it. It's a no-win scenario to blow up this much infrastructure for so many people. Simply not worth it for whatever objective they thought they were going to attain. But unless you're actually in a position to stop the madness, the pragmatic thing to do is: scramble to mitigate the fallout to yourself, your business, and your people. [a]: reuters.com/business/energ… [b]: alfalaval.com/industries/ene… [c]: reuters.com/sustainability…
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伊朗现在正在发射更多导弹和无人机，而且单次打击的命中效果也在显著提升。相比美以入侵的初期阶段，现在每一轮攻击造成的实际破坏更大。。。
一开始，伊朗依赖的是高密度齐射，用数量打击来突破地区内的雷达和防空系统。
而随着地区内的美军基地，雷达和防空系统大多数被摧毁，在最近的袭击中，尽管发射数量有限，但命中率和破坏性明显提高。。。
例如针对以色列城市，和海湾国家能源基础设施的打击，已经造成实质性损伤，并直接冲击全球能源市场 。。。
战争已经进入了“打击效率阶段”，这是一场持久战，比拼耐力的时候到了。。。
Andreas Steno Larsen@AndreasSteno
Iran is firing MORE and they are hitting MORE per shot than during the first days of the conflict. Not good..
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全球半导体市场迈入“AI驱动超级周期”：2025年规模突破8300亿美元
The Global Semiconductor Market Enters An "AI-Driven Supercycle": Market Size to Exceed $830 Billion in 2025
根据Omdia最新研究数据，2025年全球半导体市场规模将突破8300亿美元，同比增长超过20%，并实现连续两年20%以上增长。这是自2001年该机构开始跟踪数据以来首次出现这一现象，标志着行业进入“超级周期”阶段。。。
AI成为核心变量：从“算力需求”到“系统级重构”
本轮周期的本质驱动力，是AI基础设施的系统性扩张。
AI不仅带来了GPU需求爆发，更对整个半导体架构提出新的要求：
🔹 从“单芯片性能”转向“系统级性能”
🔹 从“逻辑计算”扩展到“存储+互连+封装”协同优化
🔹 从“通用计算”走向“专用加速”
在这一过程中，NVIDIA等AI芯片厂商成为最大受益者，同时也重塑了产业利润分配结构。。。
DRAM成为最大赢家：AI推动存储进入结构性涨价周期
2025年最显著的变化来自存储市场，尤其是DRAM。
在AI服务器架构中：
🔹 HBM用于高吞吐计算
🔹 DDR5用于系统内存扩展
两者需求同步爆发，叠加晶圆产能向高端产品倾斜，推动价格全面上涨。
结果是：
🔹 DRAM市场规模从2023年约500亿美元
🔹 激增至2025年超过1500亿美元
🔹 两年接近3倍增长，年增速超过50%
这使DRAM成为本轮半导体周期中增长最快的子行业，大幅超过逻辑芯片。
Compute King@Compute_King
突发：三星或爆史上最大罢工，芯片行业要变天？ Breaking: Samsung May Face Its Largest Strike Ever, Is The Chip Industry About to Be Reshaped? 据韩联社最新报道：由超过6.6万名韩国三星电子工会成员参与表决的投票结果显示，93.1%的工会成员赞成罢工。。。若无重大变化，三星电子工会成员将于5月21日至6月7日全面罢工。。。 🔹 最快5月启动，最长持续18天； 🔹 或直接影响50%芯片产能。 这是全球科技产业的系统性风险： 👉 全球AI算力爆发，存储芯片已极度紧张； 👉 Samsung Electronics是全球最大存储芯片厂； 👉 一旦停产，DRAM，NAND，HBM价格将继续飙升； 👉 下游：AI服务器，手机，汽车全线受冲击； 更危险的是叠加效应： 🔹 中东冲突导致的供应链不稳定； 🔹 AI需求持续拉爆产能； 🔹 劳工问题已近开始进入半导体核心环节； 所以：芯片短缺，正在从“技术问题”变成“系统性风险”。 那么，问题来了： 如果三星真的停摆2周，谁会是最大赢家？ A，SK Hynix； B，台积电； C，中国存储厂 （YMTC + CXMT）； D，云厂商被反杀。 👇你觉得呢？
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@Keir_Starmer Lmao, did you condemn your stup*d ally U.S. and Israeli attacks on Iranian energy facilities yesterday? Starmer, you have no bone!
English
I condemn in the strongest terms the overnight Iranian strike on a Qatari gas facility.
We are working towards a swift resolution to the situation in the Middle East, in the best interests of the British people – because there is no question that ending the war is the quickest way to reduce the cost of living.
English
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Iran is firing MORE and they are hitting MORE per shot than during the first days of the conflict.
Not good..
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【扯白：好好一个局面，被弄糟了】
2026年，原本是一个对全球整体而言有着比较好的经济前景的年份，尤其是对美国来说
在美伊开战之前的预测中，美国经济有几个比较有利的叙事：
1. 贸易战逐步尘埃落定，美国与诸国的谈判角力，以期待重新划分贸易大饼的争斗整体而言会往着提升美国关税收入，提升制造业资本性开支与回流的方向发展
2. 大美丽法案在2025年的落定，其政策效果最显著的提升就在2026年对个人所得税的返还，企业所得税的降低；无论是对于刺激消费，还是提升个人/家庭的现金盈余的信心来说，都是正面的影响——即便这样的政策效果会提升政府赤字
3. 但是，随着以AI进步为核心叙事的生产效率的提升（且不论生产效率的提升是否真的由AI导致，还是前期的资本开支+裁员提升了企业效率），使得以标普500，或纳指100为核心的权重股的整体盈利能力（EPS）在提升，这是很明显利好美国股票市场的（EPS保持14%-15%的增长率，静态来看2026年的前瞻市盈率会下降到17倍左右，并不高估）
4. 特朗普政府驱逐非法移民的动作，整体上而言是降低了美国国内的整体的劳动力供应量，但却提升了美国公民和合法居留美国人的劳动参与率和就业数量；所以，即便我们一边看到非农就业人数的下降，但一边依然会观察到失业率数据并没有大幅度恶化
...........
如果特朗普不瞎折腾，真的想让美国民众好好生活，好好消费，让全世界的富人/聪明人都来投资，创业.......那这些经济上面有利的叙事会是他中期选举的最有力的证明（美国民众对所有的选举议题中，对经济/收入/通胀的关注始终高居第一为止，收到70%以上选民的关注）
但是，特朗普政府中对于具体执行他的政策的人，有着一种变态的对表面“忠诚度”的偏好，使得一些靠着“拍马屁”上位的人不断去强化特朗普的政策走向，反而失去了在政策执行过程中对一些“灰色”地带的灵活处理和柔化归顺的效应，比如ICE执法过程中，对2位美国白人的枪杀（如果不是白人，不是美国公民，根本不会引发如此大的民意喧嚣，给特朗普执政带去了负分）
再加上这次美国和以色列对伊朗的攻击；我们暂且抛去意识形态上对“神棍”政权是否应该存在的讨论，我们只从屁股决定脑袋的简单且有效的角度去问当下的美国政府这几个问题：
1. 这次攻击是否会达到美以的预期目标？
2. 美国和以色列对伊朗攻击的目标是什么？（事实上，美国的目标不断退缩，现在退回到要维持霍尔木兹海峡的通畅了）
3. 美国需要花多少钱去执行这次攻击？
4. 美国从这次攻击中能获得什么好处？
（你不能虚构一个敌人，并在脑子里演练了一场攻击，就发动一场战争，这不跟🇷🇺一样了吗？）
5. 美国想要夺取霍尔木兹海峡的控制权，多久能获得？获得了之后如何维持，维持的成本多高？由谁来买单？（因为原本这条海峡就是通畅的）
6. 如果全球的原油价格维持在100美元/桶的高位超过1个月，全球LNG的产能萎缩，石化生产遭受重创，化肥产能不足，粮食价格上涨，引发全球通胀，即便美国能源商的确可以获得好处，但通胀预期的上升对普通人福利的损失，如何补偿？
..........
普通的民众确实是短视而现实的，也是容易被大人物们的伟大理想和bullshit操纵的；但是吧，一个人不可能在任何时刻欺骗（操纵）所有的人
最后的结果，好在，在美国还有选票来决定
且看中期选举的结果吧
中文
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Balaji：Zeihan错了，中国更强，美国在退场
Balaji: Zeihan is wrong, China is strong
核心逻辑很简单：
🔹 世界经济正在回归欧亚，中国已成中心；
🔹 美国内部撕裂+产业被掏空，进入结构性衰落；
🔹 贸易战结果只有一个：中国赢了；
🔹 制造业，出口，造船，机器人，供应链 → 中国全面领先。
最关键的：
🔹 美国不是主动退出世界，而是被迫后退；
🔹 中国正在填补这个权力真空。
这不是“去全球化”，而是：
从美式全球化 → 中国式全球化的权力转移。
推荐阅读原文。
Balaji@balajis
中文
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所以，石油美元的黄昏，
不在霍尔木兹海峡，
而在：
每一条新铁路，
每一座发电厂，
和每一个被点亮的村庄。
帝国不会突然崩塌，
但会被“慢慢绕开”，
当世界不再必须经过美元，
旧秩序就已经开始结束了。
小陆师傅@STANLEES4
中文
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SK预警：AI需求重塑供需曲线，全球晶圆短缺或延续至2030年
SK Hynix Warns: AI Demand Is Reshaping Supply-Demand Dynamics, Global Wafer Shortage May Persist Until 2030
韩国SK Group会长Chey Tae-won近日发出明确预警：受AI需求长期性爆发驱动，全球晶圆供需失衡可能持续至2030年，且缺口规模或超过20%。这一判断，将当前“周期性短缺”的判断，升级为“结构性紧缺”的长期问题。
Chey Tae-won指出，问题的核心在于：
🔹 AI对高带宽内存（HBM）的需求呈指数级增长；
🔹 HBM生产对先进晶圆资源的消耗远高于传统DRAM；
🔹 现代的高端制程晶圆产能扩张周期长达4~5年。
这意味着：即使产业开始扩产，也无法在短期内缓解供需缺口。
作为行业核心玩家，SK Hynix当前：
🔹 占据约57% HBM市场份额
🔹 拥有约32% DRAM市场份额（全球第二）
所以，SK对供需趋势的判断，具有较高的前瞻性与产业代表性。。。
Compute King@Compute_King
又据传，摩根士丹利预测SK Hynix 2027年的营业利润为225万亿韩元，约为1550亿美元。。。 OMG。。。比三星少一丢丢。。。
中文
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三星罢工阴云笼罩：AI算力周期下存储供应链的又一个变量
Samsung Strike Clouds Loom: Another Variable in the Memory Supply Chain Amid the AI Compute Super Cycle
一场潜在的劳资冲突，正在为本已紧绷的存储供应链再添不确定性。。。全球最大存储芯片制造商Samsung Electronics正面临来自其最大工会的罢工威胁。
工会已正式启动投票程序，决定是否在今年5月发起大规模罢工。一旦行动落地，公司位于韩国平泽的核心半导体生产基地将首当其冲，全球存储芯片供应格局或因此被改变。。。
罢工逼近：关键产能面临中断风险
此次罢工的焦点，集中在Samsung Pyeongtaek Campus，这是三星最先进的存储芯片制造中心，也是HBM等高端产品的核心产地。
根据工会披露的信息：
🔹 投票覆盖约9万名工会成员（总员工约12.5万）；
🔹 投票结果预计在本周出炉；
🔹 若未达成协议，罢工或于5月21日启动，持续18天。
工会方面明确表示，罢工期间可能导致约50%的产能受影响。考虑到半导体制造的高度连续性，这一规模的扰动不仅意味着短期减产，更可能带来设备状态波动，良率下降等长尾影响。
芯片制造不同于传统工业生产，哪怕是短期停产，也可能需要数年时间来修复客户信任。
薪资矛盾爆发：行业景气与分配失衡
此次冲突的根源，在于行业高景气周期下的利润分配矛盾。
过去一年，受AI算力需求爆发驱动，HBM，DRAM价格持续上涨，三星业绩显著修复。市场普遍预期，其2026年营业利润有望同比增长超过三倍。。。
然而，员工对收入分配的感受却截然不同。
工会核心诉求包括：
🔹 基本工资上调 7%；
🔹 取消绩效奖金“上限不超过年薪50%”的限制；
🔹 引入与营业利润直接挂钩的奖金机制。
对比竞争对手SK Hynix，差距更加明显：
🔹 SK海力士已将10%营业利润纳入奖金池；
🔹 取消奖金上限；
🔹 实际员工奖金水平显著高于三星。
工会数据显示，在相似薪资水平下，三星员工2025年的奖金不到SK海力士的三分之一。
这种差距，已经开始转化为人才流动。过去三个月，已有超过100名员工跳槽至竞争对手。
AI浪潮叠加：供应链进入脆弱平衡
这场潜在罢工发生在一个极为敏感的时间点。
作为HBM主要供应商之一，三星的产能稳定性，直接关系到整个AI产业链节奏。
如果平泽基地出现中断，潜在影响包括：
🔹 HBM供应进一步收紧；
🔹 DRAM现货价格上行；
🔹 服务器、AI集群交付延迟；
🔹 手机，PC，汽车电子等下游行业交期拉长。。。
换句话说，如果三星无法在维持盈利能力与提升员工激励之间找到平衡，不仅可能影响当前供应链稳定，还可能削弱其在HBM时代与竞争对手的长期竞争力。。。
接下来数周，投票结果与谈判进展，将成为全球科技行业密切关注的关键变量。
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美国主导“经济战”的时代，可能真的结束了。
The Era of US Dominance in Economic Warfare Is Over
美国长期通过制裁来胁迫对手，但伊朗和中国同样拥有强大的经济武器（副标题不扯到中国是不行是吧？）
过去几十年，制裁一直是华盛顿最强大的武器。但现在，游戏规则变了：
🔹 伊朗直接“武器化”霍尔木兹海峡，冲击全球20%油气供应；
🔹 中国用稀土反制美国，打击关键制造业；
🔹 俄罗斯制裁反而推动其贸易重构，效果不断递减。
更关键的是：制裁不再是战争的替代品，而正在变成战争的前奏。
当越来越多国家掌握“经济武器”，全球正在进入一个阶段：
👉 经济战多极化；
👉 制裁边际失效；
👉 冲突更容易升级为真实战争。
一句话：
世界不再是美国可以单方面“制裁别人”的时代，而是一个“相互制裁、相互伤害”的时代。
Financial Times@FT
The era of US dominance in economic warfare is over ft.trib.al/XUZeY2m
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