L'Outsider

[ 🇹🇼 TAÏWAN ] 🔸 Taïwan dispose de réserves stratégiques de GNL couvrant environ 11 jours, alors que ce gaz représente 40 % de sa production d’électricité, selon Politico. L’île pourrait être contrainte de rationner l’électricité ou de réduire l’alimentation de son secteur industriel.

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🔔Le vrai levier stratégique : le sol et les infrastructures. 💡Le sol et les infrastructures ont toujours été étroitement liés, mais ce lien entre aujourd’hui dans une nouvelle phase. Historiquement, les terrains stratégiques qu’il s’agisse de zones énergétiques, logistiques, ferroviaires ou portuaires étaient souvent verrouillés, détenus par des familles, des États ou des acteurs historiques. Aux États-Unis notamment, de vastes surfaces, surtout dans des régions clés comme le Texas, ou dans certaines zones énergétiques, d’immenses parcelles ont été détenues pendant des décennies via héritage, concessions ou droits miniers, ce qui limitait mécaniquement l’accès et le développement d’infrastructures par de nouveaux acteurs. On ne parlait pas forcément d’interdiction d’accès, mais plutôt d’un contrôle foncier très concentré, lent à se céder et structuré sur le très long terme. Pendant des décennies, le modèle était assez simple : le foncier restait concentré et les infrastructures étaient majoritairement publiques. Routes, réseaux énergétiques, pipelines, aéroports ou réseaux ferroviaires étaient détenus ou opérés par les États, car considérés comme des actifs souverains et essentiels. Mais à partir des années 2000, un changement progressif s’est mis en place : face aux coûts d’entretien, aux contraintes budgétaires et à la dette, beaucoup d’États ont commencé à ouvrir, privatiser ou concéder leurs infrastructures à des acteurs privés et à des fonds spécialisés. Aujourd’hui, ce mouvement s’accélère clairement. On voit de plus en plus d’accès à des terrains stratégiques et à des infrastructures critiques s’ouvrir, notamment pour des raisons économiques, énergétiques et logistiques. La transition énergétique, les data centers, les corridors logistiques ou encore les réseaux énergétiques ont besoin d’emprises foncières précises, ce qui redonne une valeur énorme à certains terrains autrefois peu exploités ou bloqués. Dans ce contexte, le foncier n’est plus juste un support passif : il devient un actif stratégique à part entière. L’ouverture des terrains, les servitudes, les partenariats public-privé et les concessions créent un lien direct entre capital privé et actifs physiques de long terme. De l’autre côté, les infrastructures ne sont plus vues uniquement comme des charges pour les États, mais comme des actifs solides, générant des flux stables et recherchés par les investisseurs institutionnels. On est donc face à une convergence très claire : libération progressive du foncier stratégique et financiarisation des infrastructures. Avant, le système reposait surtout sur la détention fermée ; aujourd’hui, il évolue vers l’accès, l’exploitation et la valorisation sur le long terme. Plus l’accès au sol stratégique s’ouvre, plus le développement des infrastructures s’accélère et inversement. Les deux avancent ensemble, dans une logique économique profondément liée. Et c’est exactement dans cette logique que je me positionne sur LandBridge $LB et $BIPC. L’idée est assez simple au fond : $LB me donne une exposition au foncier stratégique, des terrains bien placés, directement liés aux flux énergétiques et aux infrastructures. De l’autre côté, $BIPC me permet de m’exposer aux infrastructures elles-mêmes, celles qui exploitent, structurent et monétisent ces terrains sur le long terme. En combinant les deux, ça devient cohérent et aligné avec ce qui est en train de se passer : d’un côté la valeur du sol qui se réveille avec l’ouverture des accès stratégiques, de l’autre les infrastructures qui viennent s’y greffer et générer des flux. Au final, c’est une façon assez naturelle de s’exposer aux deux couches d’un même système, plutôt que de les voir séparément.

🇺🇸🇮🇷 Ce week-end Donald Trump a soufflé le chaud… puis le froid sur le conflit avec l’Iran (du Trump tout craché...) Il a d’abord évoqué une possible désescalade, allant jusqu’à parler de mettre fin progressivement au conflit. Avant de changer de ton et de menacer une escalade majeure, avec des frappes potentielles sur les centrales électriques iraniennes ⚡ Dans le même temps, un ultimatum a été posé : l’Iran a environ 30 heures pour rouvrir le Détroit d'Ormuz. Pour l’instant, Téhéran refuse de céder. Et prévient : en cas de frappes américaines, le détroit serait “complètement fermé”, avec des attaques ciblées sur des infrastructures américaines et israéliennes dans la région 💥 Le conflit entre dans sa 4e semaine, avec une nouvelle montée de tension... Attendez-vous à une forte volatilité à l’ouverture ⚠️ À demain !