le Petit Actionnaire

🚨 | Partenariat / Sponsoring Je suis très heureux de vous annoncer que @InvestingFrance devient sponsor de ma lettre de Découverte hebdomadaire Sous les Radars ! Un sponsoring qui me permettra de rendre totalement gratuites les publications des 4 prochaines semaines (à compter du 31 mai) et plus si affinités, afin que TOUS les abonnés puissent en profiter. // À ce titre, je vais rapidement contacter, un par un, les abonnés Premiums de Sous les Radars \\ 💲 | Durant toute la durée de ce sponsoring, mon partenaire soutiendra financièrement Sous les Radars. En parallèle à ce sponsoring, j'ai demandé à ce que la commission liée au lien d'affiliation qui m'est attribué soit fortement revue à la baisse, à seulement 10%. Mes lecteurs l'utilisant bénéficiant pour leur part de 15% de réduction sur les tarifs des abonnements à INVESTING. Une façon pour moi de valoriser mon travail, plutôt que le simple fait de partager un lien d'affiliation. Une façon également de garantir à chacun (sponsor et lecteurs) la qualité de mes publications !

Ce soir, dans Sous les Radars #47, vous ne découvrirez pas uniquement une nouvelle société (small-cap 🇺🇸 ), mais également... ▫️un nouveau format : Plus clair... Plus synthétique... Enrichi de données supplementaires En attendant, (re)découvrez Sous les Radars #46, et sa présentation de Lindblad, spécialiste US des croisières "abpventure" haut de gamme. 🔗 | sousradars.substack.com/p/sous-les-rad…

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Piraeus Port Authority fait partie de ces sociétés exploitant des infrastructures critiques que je trouve particulièrement intéressantes... 💵 | Après une forte période de hausse l'an dernier, son cours a fini par bien corriger... Il n'est donc pas à exclure que je puisse envisager de renforcer ma position ! 🔎 | L'une des causes majeures de la correction ? Les craintes que les US (avec l'aval des autorités grecques) ne développent une infrastructure concurrente a quelques kilomètres à peine, de façon à concurrencer l'influence chinoise issue de la détention du port du Pirée. 🟰 | La situation effective ? Le port du Pirée est parfaitement bien géré. Il a bénéficié d'investissements massifs aux cours des dix dernières années, afin de se développer et de devenir ce qu'il est aujourd'hui. Développer une infrastructure concurrente demanderait à la fois des investissements encore plus massifs, ainsi que du temps... Beaucoup de temps. Au regard de la situation géo-politique actuelle, les US ont bien mieux à faire d'engloutir des centaines de millions, voire des milliards $ pour contrer les chinois en Grèce. 💥 | Le juste prix de l'action, méthode DCF, est estimé par StockAInalyst, à 51,3€. Soit une marge de sécurité de l'ordre de 42,3% par rapport au cours de clôture d'hier. Le lien vers l'analyse complète de la société par StockAInalyst, dans le tweet suivant ⤵️

Pour l'analyse des rapports, je suis désormais en partenariat avec StockAInalyst, un service qui permet une analyse fondamentale de qualité en se basant sur les diverses publications de la société... Un véritable gain de temps (y compris pour des'portefeuilles avec un nombre réduit d'actions) L'analyse de Apple, à d'exemple : stockainalyst.com/s/lpa-apple-20… (lien d'affiliation)

@LP_Actionnaire Oui bien sûr, mais rien que de lire les rapports trimestriels/conference call de + de 30 entreprises niveau temps c'est énorme. Après le principal c'est d'être à l'aise avec sa stratégie et ses lignes, personnellement au delà de 10 lignes ça commence à être compliqué.

Un portefeuille d'actions peut être composé d'un nombre "important" de sociétés sans qu'il n'y ait forcément de réelles redondances entre elles ! 🔎 | Mon portefeuille est composé de 35 lignes (34 sociétés + 1 ETF). Pourtant, je n'ai que très peu de redondances entre mes différentes positions ! Pourquoi ? Parce que je sélectionne soigneusement mes sociétés, afin de créer un tout cohérent, complémentaire... Et non pas une masse difforme faite d'un empilement de titres "à la mode" ou "en soldes". Sans quoi, jamais je n'aurais pris des sociétés (de grande qualité mais largement encore méconnues) telles que Terna, Prysmian, BWX Technologies, The Ensign Group ou, encore, Amphenol. 🎯 | Et lorsque je parle "négativement" des géants scrutés par toute la twittosphère et "tous" les analystes de France et de Navarre (par exemple TSMC), ce n'est pas pour critiquer la société elle-même... Mais pour apporter une vision différente, notamment sur les risques réels et pourtant largement sous-estimés par de très nombreux investisseurs. Des investisseurs qui, souvent, fondent malheureusement leur "raisonnement" sur 3 données financières et l'avis général "des autres".

@gimmethemoney69 Toutes ne demandent pas le même niveau de suivi.

@LP_Actionnaire Pas facile de suivre son portefeuille avec autant de lignes quand même

@Ludo_e Avec plaisir 🙂

@LP_Actionnaire Merci pour ton retour toujours aussi constructif 👍

Elle a déjà pas mal corrigé depuis son ATH. Après, à mon sens, elle a le gros avantage d'adresser l'ensemble du secteur technologique, y compris la robotique. Elle peut donc jouer sur plusieurs axes technologiques d'avenir (IA, robotique, etc.). En outre, ses résultats sont excellents et sa croissance très intéressante. Je ne dirais cependant pas qu'elle n'est pas chère. Par contre, je ne pense pas qu'elle soit, aujourd'hui, et au regard de son potentiel, à un cours délirant non plus.

@LP_Actionnaire Je surveille de près Amphenol mais le société me paraît encore bien cher non ?

Je ne suis positionné que sur une seule société taïwanaise. Une spécialiste des solutions... d'efficience énergétique, à destination de l'industrie technologique : Delta Electronics ! 🔎 | Outre ses activités, essentielles aux développements technologiques (IA comprise), le groupe dispose de moyens de production (environ 30% de ses capacités) situés hors des frontières taiwanaises. 🎯 | Garantissant ainsi la continuité d'une partie des activités dans le cas où les risques énergétiques systémiques pesant sur Taiwan devaient se matérialiser.

@LabarreLens Vu la performance récente, une prise de bénéfices est effectivement parfaitement normale !

@LP_Actionnaire C'est une correction "saine". Entre le dollar qui s’envole et le pétrole qui rallume l’inflation, la Fed reste hawkish et les rendements réels pèsent sur l'or. Après la performance en 2025, les prises de bénéfices étaient inévitables à un moment donné.

L'Or en chute de 10% sur la semaine...

TSMC est un acteur mondial de référence pour les semi-conducteurs. Néanmoins, la société doit faire face à des risques externes particulièrement critiques ! 🔎 | Évaluation de ces risques... ▫️énergétiques (capture 1) ▫️liés aux réseaux électriques (capture 2) ⤵️

@0xtechquity @AlphaBourse_ Ah oui, je n'ai rien à redire quant au business ! Mais je trouve important, également, de prendre en compte les éléments externes. D'autant plus lorsqu'ils revêtent une telle criticité.

@LP_Actionnaire @AlphaBourse_ Yes je suis conscient de ces risques, aucune entreprise n'est parfaite. C'est le point noir de $TSM avec son côté ultra cyclique et le risque géopolitique. Mais derrière le business est absolument incroyable

À vos votes ! Qui a le plus grand moat ? ASML vs TSMC Perso ➡️ je vote ASML, plus grand moat dans le sens où ils n’y a même pas l’ombre de l’idée d’une concurrence actuellement. Et le fait que TSMC utilise… les machines d’ASML TSMC est également indéboulonnable aujourd’hui, mais j’ai l’impression fait face à plus de pressions (mais je ne suis pas du tout expert du secteur contrairement à d’autres) Par contre je pense que TSMC a un meilleur potentiel de croissance

Le fait que le monde se repose uniquement sur Taiwan pour ce qui est de l'approvisionnement en semi-conducteurs avancés présente t-il un risque majeur au regard des défis, notamment énergétiques, auxquels l'île doit faire face ? Réponds de façon objective, factuelle et honnête...

Si ce n' est qu'il repose sur quelque chose d'extrêmement fragile : le réseau électrique taïwanais ET la capacité du pays à se fournir en matières premières énergétiques.

@AlphaBourse_ Un moat ca fait pas tout et je suis d'accord avec toi. Je veux plus de $TSM que $ASML Le moat de $TSM reste incroyable

@FRANCOIS_SK88 C'est déjà une belle performance 🙂

@LP_Actionnaire Je ne suis qu’à +36% 😁

Niveau record de PV latente sur TotalEnergies, avec rendement (dividende) sur PRU de 7,98%. 🔎 | Dan sle même temps, le rendement (dividende) sur cours chute à "seulement" (grosso modo) 4,35%.

La situation énergétique est tellement tendue à Taiwan, que la Chine a fait, au gouvernement Taïwanais, une proposition de "sécurité énergétique". ! 🤝 | la réunification pacifique CONTRE ⚡ | une énergie abondante et garantie 🟰 | Les autorités taïwanaises ont fort logiquement, bien évidement, rejeté cette proposition chinoise ! 🎯 | Pour autant, cela démontre clairement, une nouvelle fois, la situation très sérieuse dans laquelle se trouve l'île sur le plan énergétique. Les autorités chinoises ne pouvaient pas envisager autre chose qu'une fin de non recevoir. Si elles ont malgré tout décidé de faire cette offre (empoisonnée), c'est afin de tenir le beau rôle, celui de sauveur, auprès de sa propre population. Ce n'est rien d'autre que de la communication... Mais le message envoyé est limpide : Nous connaissons parfaitement vos faiblesses, et comptez sur nous pour jouer dessus autant que possible ! 💥 | Taiwan est un "single point of failure" ! Le monde le sait,,mais il fait semblant de ne rien voir, refusant d'afro'ter les conséquences possibles en cas de rupture... reuters.com/world/china/ch…

@maxou118 Pourquoi ? De l'endettement, si bien maîtrisé, a taux corrects et réalisé pour investir est une très bonne chose. Aucune raison, dans un tel cas, de se hâter à le rembourser.

@LP_Actionnaire Oui alors raison de plus pour le supprimer

TotalEnergies est une spécialiste des "retours aux actionnaires". Ceci qu'il s'agisse de dividende ou de rachats d'actions. 🔎 | Le groupe a déjà communiqué au sujet de la situation actuelle au Moyen-Orient... ▫️Pertes de production de 15% ▫️Pertes de Cash Flow amont de 10% (directement liée à la baisse de production ▫️Effets négatifs compensés avec seulement 8$ de hausse du prix du baril 💬 | Le prix du baril ayant littéralement explosé, bien au-delà des "+8$" nécessaires au maintien de la situation financière du groupe, @TotalEnergies va largement profiter de la guerre contre l'Iran pour engranger de très forts profits ! La question se posera donc de l'allocation de ces bénéfices supplémentaires... 💸 | Une ré-augmentation des rachats d'actions est tout à fait possible. Mais serait-elle vraiment cohérente au regard du cours du titre ? Car pour être bénéfique à l'actionnaire, une politique de rachats d'actions doit se faire à un cours décoté plutôt que sur un ATH. D'autant plus sur un titre cyclique. ▫️À mon sens, revoir à la hausse (et même simplement poursuivre) le programmé de rachat d'actions au niveau de cours actuel serait une MAUVAISE ALLOCATION du capital. 💲 | Une autre option serait d'augmenter le dividende... Un choix qui pourrait sembler logique à première vue. Si ce n' est que la situation finira par se calmer, et le cours du baril redescendre. Quand ? Personne ne le sait... Mais nous sommes actuellement dans l'exceptionnel (bien que cela puisse encore largement s'aggraver). ▫️Une augmentation pure et simple du dividende engagerait donc le groupe pour les années à venir. Ce qui serait un risque financier important et pourrait, finalement, nécessiter une baisse du dividende dans quelques temps. Ce n' est pas vraiment dans la politique de la société. 💰 | Une autre voie, déjà utilisée récemment, serait le versement d'un dividende exceptionnel... Une option qui n'engagerait pas le groupe de façon durable, et qui resterait donc, comme son nom l'indique, "exceptionnelle". ▫️Il s'agit là de l'option qui me semble la plus cohérente, tant au regard de la politique de retour aux actionnaires que de la situation du marché et de celle du cours du titre. 📅 | À voir, maintenant, quels seront les choix du management...

Mais à l'heure actuelle ce n' est même plus une question de Détroit ! Il faut se rendre compte que l'Iran a détruit des infrastructures critiques chez ses voisins ! La capacité de production de GNL du Qatar (premier producteur mondial) est amputée de 17% pour les 3 à 5 années à venir ! Cela va donc bien au-delà du "simple" blocage du Détroit !

@LP_Actionnaire @PetitRentier Perso je ne vois pas le titre baisser avec le détroit fermé. Il faudra prendre les profits quand la situation se sera calmé.

🇫🇷 TotalEnergies $TTE à 78 € 🤯 +60 % en seulement 5 mois… quel rallye haussier ! 🚀 Si j’étais actionnaire, je songerais sérieusement à prendre une partie de mes gains, voire couper totalement ma position. Pourquoi ? 👉 Car Total reste une valeur cyclique, très dépendante de la conjoncture économique et du prix des matières premières ⛽️ 💬 Pour ceux qui sont investis, que faites-vous à ce niveau de prix ? 🤔👀