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《散户生存法则》第二期｜什么叫趋势成立？什么叫趋势破了？ 上一期我们讲了，5日均线代表短期情绪，20日均线代表市场过去一个月的平均成本。 但很多人学完以后都会问： 20日均线向上，就代表上涨趋势成立了吗？跌破20日均线，趋势就结束了吗？ 答案都不是。 因为均线只是结果，价格结构才是趋势。还是拿黄金这张K线图举例。大家可以看到，下跌过程中出现了很多次反弹，5日均线重新向上，价格甚至一度站上20日均线。 很多人看到这里就觉得：是不是可以抄底了？ 但结果大家也看到了，每一次反弹以后，黄金都继续创出新低。为什么？因为这些上涨，都没有突破前一次反弹的高点，反而跌破了前一次的低点。 也就是说： 高点越来越低，低点也越来越低。 这才是真正的下跌趋势。反过来也一样。如果价格不断突破前高，回调又守住前低，形成：高点越来越高，低点越来越高。那么上涨趋势才算真正成立。 20日均线的作用，不是告诉你趋势有没有发生，而是帮助你确认趋势。 上涨趋势里，20日均线通常会逐渐向上；下跌趋势里，20日均线通常会持续向下。所以也不要只盯着均线。 先看价格结构，再看均线方向。 记住三个问题： 有没有突破前高？ 有没有跌破前低？ 20日均线有没有转向？ 如果答案是： 高点越来越高、低点越来越高、20日均线向上。 那么趋势成立。 如果原来的高低点结构被破坏，同时20日均线开始走平甚至向下。 那么趋势就开始破了

我目前对海力士的极端支撑判断，依然放在150万韩元左右，对应价约为1000 USD 原因不是基本面，而是杠杆。 2026年3月初，韩国全市场信用融资余额约31.7万亿韩元，4月底突破36万亿，6月一度升至38.5万亿韩元的历史高位，下图列了海力士过去4个月的信用融资余额 海力士的杠杆更夸张。3月10日信用融资余额只有1.99万亿韩元，7月6日已经升至5.30万亿，四个月增长约163%。截至7月10日仍有5.22万亿韩元，仅比历史峰值下降1.6%。也就是说，即使股价已经单日暴跌15%，融资盘依然没有明显离场，甚至可能还有资金在下跌中继续加杠杆抄底。 那么，什么价格可能完成出清？ 海力士此前高点接近300万韩元。跌到150万，相当于回撤50%；跌到100万，相当于回撤约67%，按照近期汇率约对应650—975美元。 如果大量高位资金使用的是2—3倍杠杆，那么这样的跌幅已经足以触发大规模追加保证金和强制平仓。2倍杠杆在标的下跌50%时，理论本金接近归零；3倍杠杆甚至在下跌三分之一左右时，就可能遭遇严重清算。 所以我认为，100万—150万韩元不是海力士的基本面目标价，而是高位杠杆可能被大规模清退后的潜在支撑区间。 但价格不是唯一标准。真正的底部，还需要看到海力士信用融资余额从目前5.2万亿韩元，持续回落至3万亿—3.5万亿以下，同时融资抄底停止、未结算赊购款下降。 现在只是股价开始杀杠杆，捏好自己的底仓，博弈资金尽情的享受大波动行情吧。

《散户生存法则》第一期 | 趋势篇（1） 为什么别人追涨总是吃肉，我抄底总是挨打？ 周末不开盘，是时候学点真正有用的交易知识了。今天先教大家一个最简单、但也是最重要的指标——均线（MA）。这个指标代表了过去X天内市场的平均成本。 当然了，很多人一打开软件，看到5日、10日、20日、60日、120日均线就懵了。 其实，根本不用学那么多。学会看5日和20日均线，就已经能判断大部分行情的趋势。因为5日均线代表市场最近一周的情绪，20日均线代表市场最近一个月的趋势。 我们拿黄金的K线图为例，首先说结论，目前黄金的中长期下跌趋势并没有转变。 大家可以看到，红色是5日均线，蓝色是20日均线，几乎每次短期的价格短期涨跌转换都和5日均线拐点重合，证明这是一个非常敏感的短期指标，但是20日均线在过去的2个月内是整体向下并且并没有看到明显的拐角，再加上红色的5日均线也向下，几乎可以判断，目前并不是一个非常好的抄底位置。 那什么时候是一个好的买点呢？ 如果20MA向上 → 价格回调 → 没有跌破20MA太远 → 再次站上20MA → 5MA重新上穿20MA。 那么这时候，你可能不是买在最低点，但你买的是趋势重新确认的那一刻。 短期情绪会变化，但趋势不会一天形成，也不会一天结束。所以以后打开K线，你第一眼不要看涨了还是跌了，而是先看这两条均线。它们向上，就不要轻易做空；它们向下，就不要急着抄底。不要和最低点谈恋爱，要和趋势做朋友。趋势重新确认了，再买也不晚。