AROIJ(🌸, 🌿)

Holding onto you forever.♥️

Sin cerebro, sin sentimientos, sin nada solo bailando.

@epinephrinerx @ONVWHF ระบบใบสั่งยา ไปซื้อร้านยาแถวบ้าน ไม่ 100% สักที 😅

ケーキ大好きすぎるいぬ

จริงง อยากเรียนอะไรที่อยากรู้ ไม่ต้องมีความต้องการในแรงงานตลาดได้มั้ย ไม่ต้องทำเกรดได้มั้ย ก็แค่อยากรู้อยากเห็น

Coming in 4 months

The most beautiful color palette I've ever posted

Masterpiece.

The Prestige is such an underrated masterpiece! 10/10 movie, the narrative structure and performances are brilliant

ピカブイバブルカーニバル🫧 行進可愛すぎる

A Perfect Trilogy

一緒に踊ろう〜💃🕺

เห็นหลายคนด่าประกันสังคมกันเยอะว่าลงทุนห่วย.. ผลงานแย่.. 😅 ผมเองก็ไม่ค่อยชอบการทำงานของประกันสังคมนะ.. แต่ในฐานะนักลงทุนขอพูดตรงๆ fairๆ ว่า…ถ้ามองจากมุมการบริหารเงินล้วนๆ มันก็ไม่ได้แย่อย่างที่หลายคนพูดกันนะตรับ.. 😅 ปัญหาคือคนจำนวนมากเอา 『ผลตอบแทน portfolio ส่วนตัว』ไปเทียบกับ『กองทุนที่ถูกออกแบบให้เป็น safety net ของทั้งประเทศ』 ซึ่งมันคนละขั้วกันเลยครับ (ถึงแม้ผมเองบางทีก็เขียนด่า return ของประกันสังคมเอาสนุกปากก็เถอะ) ข้อมูลปี 2568 ที่ผ่านมา.. สำหรับ portfolio ระดับนี้.. ตัวเลขนี้ถือว่า ok แล้ว.. เพราะมันไม่ใช่เงินที่ลงทุนมายาวแล้วค่อยถอนตอนเกษียณ.. แต่เป็นเงินที่ต้องจ่ายออกทุกวัน.. ค่ารักษา.. ว่างงาน.. บำนาญ.. ฯลฯ โครงสร้างคร่าวๆ.. ~69% สินทรัพย์มั่นคง (พันธบัตรรัฐ ตราสารหนี้..) กระแสเงินสดสม่ำเสมอ ผันผวนต่ำ ~31% สินทรัพย์เสี่ยงปานกลาง (หุ้นไทย/ต่างประเทศ + REITs) ดึง return ระยะยาว.. กระจายภูมิภาคดี.. ไทย ~60%.. ต่างประเทศ ~40% ลดความเสี่ยงตลาดเดียว.. ถ้าเทียบกับกองทุนรัฐทั่วโลก.. เช่น Social Security ของอเมริกา ที่ลงทุนเกือบทั้งหมดในพันธบัตร (ผลตอบแทนเฉลี่ย 2–4%) ก็ถือว่าไทยทำได้ดีในหลายปี หลายคนก็๋ตงคิดว่า... อ้าว แล้วทำไมไม่เอาเงินไป all-in ลง $SPY ... $QQQ? คือ... มันไม่ใช่ portfolio ส่วนตัวครับ 😅 คือ... ถ้ากองทุนขนาด ~3 ล้านล้านบาท... ลงแบบเสี่ยงหนักแล้วเจอ crash แบบปี 2008 หรือ 2022... คนเกษียณทั้งประเทศจะเดือดร้อนทันที.. ระบบล้มทั้งระบบได้.. followers ผมบางคนอาจจะบอกว่า.. ทำไมไม่ hedge, over-hedging.. tail-risk hedging.. แบบที่ผมทำ ถ้าห่วงเรื่องค่า premium.. ก็เป็น writer เอา.. เพื่อลด cost.. ⚠️ คำตอบคือ.. portfolio ระดับนี้มันทำไม่ได้ครับ.. หา liquidity ไม่ได้.. 😅 และมันก็ขัดกับ core ของคำว่า 『ประกันสังคม』 ที่ต้องเป็น safety net ไม่ใช่เก็งกำไร.. ถ้าเราอยากได้ return 10–15% ขึ่นไปต่อปี.. นู่น... นั่นคือหน้าที่ของการลงทุนส่วนตัวระดับบุคคล.. ไม่ใช่กองทุนรัฐที่ถูกออกแบบมาให้ conservative แบบตั้งใจไว้แบบนั้น ซึ่งจริงๆ สิ่งที่ควรไม่พอใจ ไม่ควรเป็นเรื่อง return ครับ.. เพราะปัญหาจริงๆ มันอยู่คนละขั้ว... คนละชั้นกันเลย.. ชั้นที่ 1.. โครงสร้างระบบ ประกันสังคมเป็นกองกลางแบบ pay-as-you-go + defined benefit ตือ... ผลตอบแทนลงทุนไม่ได้สะท้อนกลับไปที่ผู้ประกันตน 100%.. บำนาญถูกคำนวณจากสูตรของรัฐ ไม่ใช่ performance จริง.. คนก็เลยรู้สึกว่า 『จ่ายทั้งชีวิต แต่ได้คืนไม่คุ้ม』⚠️ แม้แต่ในอเมริกาก็เช่นกัน.. ผมก็รู้สึกว่าไม่คุั้มเลย.. 🥲 ชั้นที่ 2... ความเชื่อมั่น trust & governance แม้ภาพรวมจะมั่นคง.. แต่การตัดสินใจบางเรื่องก็อดทำให้เราๆ ตั้งคำถามว่า.. 『เงินเราไปไหน? ใครตัดสินใจ? วัดผลยังไง? มีการตุกติกอะไรกันในนั้นเปล่า?? 』 ตัวอย่างที่เราๆ น่าจะเคยอ่านผ่านตากัน และเคยถามๆ กัน.. 📖 หุ้น EA.. เคยถือเกือบ 900 ล้าน ราคาร่วงเหลือหลักสิบล้าน.. Timing แย่สุดๆ เคยถูกหยิบมาอภิปรายในสภาแล้ว 📖 TU Dome.. ลงทุน ~800 ล้าน.. NAV เหลือต่ำกว่า 100 ล้าน ถึงแม้จะอ้างปันผลสะสมสูง.. แต่ผู้ประกันตนไม่เคยรับรู้รายละเอียดมาก่อน.. 📖 ค่าใช้จ่ายบริหาร... กฎหมายเปิดช่องได้ถึง 10% ของเงินสมทบ (หลักหมื่นล้าน/ปี)... ในขณะที่กองทุน passive ทั่วโลกคิดค่าธรรมเนียม 0.1–3% เงินส่วนนี้ถูกใช้กับอะไรบ้าง? ควรเปิดเผยระดับไหน? 📖 board มีตัวแทน 3 ฝ่ายดีแล้ว.. แต่มีมืออาชีพด้าน investment / risk management เพียงพอไหม? มี benchmark ชัดเจน? มี accountability เมื่อพลาดใหญ่หรือเปล่า? แต่เอาจริงๆ นะ.. คนเก่งๆ ไปทำงานกับภาคเอกชน ได้ผลตอบแทนเยอะกว่าเยอะมากครับ... ดึงตัวคนเก่งๆ มาช่วยน่าจะยากอยู่... 🥲😅 สรุป... - ด้านการลงทุนทำได้ ok อยู่ครับ โดยเฉพาะถ้าดู effective return.. (ต้องดูกำไรสุทธิเทียบกีบ average portfolio value นะครับ ไม่ใช่แค่หารยอดเงินลงทุนสิ้นปีตรงๆ).. - ปัญหาหลัก... เป็นเรื่องความโปร่งใส.. การกำกับดูแล.. และการสะท้อนผลประโยชน์กลับสู่ผู้ประกันตน ประชาชน.. โดยส่วนตัวผมอยากแนะนำประกันสังคมว่าควรทำเรื่องพวกนี้... - เปิด portfolio ให้ตรวจสอบรายไตรมาส.. - audit อิสระจริงๆ - board รับผิดชอบจริงเมื่อพลาดใหญ่ - ปรับบำนาญให้สะท้อนผลตอบแทนมากขึ้น.. - ยกระดับบริการพื้นฐานให้สมกับเงินที่จ่าย.. - แยกประกันสังคมออกจากระบบราชการ ให้เป็นนิติบุคคลอิสระ เพื่อจ้างมืออาชีพเก่งๆ จริงๆ และลดแรงกดดันจากกฎราชการในปัจจุบัน ประกันสังคมไม่ใช่ของรัฐบาล.. แต่มันคือเงินของแรงงานทั้งประเทศ วันนี้ที่ดูคร่าวๆ ก็ถูกบริหารอย่างระมัดระวังอยู่.. (แต่ทำได้ดีกว่านี้มั๊ย?? ได้นะ.. แต่ไม่ว่ากัน.. ) แต่คำถามคือ.. ระมัดระวังพอไหม? โปร่งใสพอยัง? และเงินประชาชนกลับมาอย่างยุติธรรมหรือเปล่า? แต่ถ้าให้เลือกเปลี่ยนแค่ 1 อย่างทันทีตอนนี้... ถ้าเลือกได้.. ผมจะเลือก governance.. เพราะถ้า governance ถูก เดี๋ยวทุกอย่างที่เหลือจะตามมาเอง..

TENET info-graph timeline.