David Arias, CFA

A pergunta óbvia: por que não falar pro orquestrador continuar trabalhando depois de delegar? O framework tem uma flag (run_in_background=true) que deixa o subagent rodar separado. A API suporta paralelismo. Mas pra usar, o orquestrador precisa decidir fazer outra coisa enquanto espera. E LLMs são treinados pra raciocinar de forma sequencial. Mesmo com a flag ativada, o modelo geralmente só delega e fica esperando. A capacidade tá lá. Se o modelo vai usar é outra história.

A Task tool é síncrona por padrão: quando o orquestrador delega, o raciocínio dele pausa até o menor terminar. Pai espera filho, igual qualquer função que trava. Em qualquer momento, só um dos dois estava trabalhando. A economia veio do modelo menor ser ~10x mais barato por token e mais rápido por tarefa. Não de execução paralela.

Na minha opinião, a melhor forma de aprender sobre agents de IA é fazendo e testando. Não é coisa que se aprende em curso, nem ouvindo alguém falar. Um caso prático que aconteceu comigo ontem: Pedi pro sistema rodar dois agents em paralelo. Um modelo sênior orquestrando, e um modelo menor e mais barato fazendo a extração rotineira. A ideia era cortar o tempo de execução pela metade. O paralelismo não funcionou. Mas mesmo assim, o setup cortou ~25% do custo e ~30% do tempo.

O rico que mantém todo o dinheiro no CDI também pode ter perdas. Se está 100% exposto ao real, pode sofrer uma desvalorização cambial maior do que o rendimento do CDI. Em alguns casos, a resposta do banco central é justamente aumentar os juros para conter uma depreciação mais acentuada da moeda. Ao analisar o histórico de longo prazo, observa-se que o CDI em dólares teve retornos baixos, e até mesmo negativos em certos períodos (embora o real tenha se valorizado bastante no último ano).

Existem dois tipos de rico. O que comemora juros a 15%. E o que lamenta. Aquele que comemora é o rico com dinheiro no CDI, já está numa fase pós-empreendedora. Criou um negócio e vendeu. Já aquele que ainda empreende, lamenta este juros. Este empreendedor é tomador de dinheiro. Para ele juros mais alto é ruim. Nem todo rico é igual.

Análise interessante. Aqui o ponto central é o sequence of returns risk: o período começa próximo ao topo e passa por fortes drawdowns, então os resgates ocorrem em queda, acelerando a erosão do patrimônio e reduzindo a base para a recuperação. Mas é um cenário específico (e pessimista). Em outras sequências de mercado, a regra pode se sustentar melhor, embora com impacto de tax drag e realização de ganhos. Ou seja, não invalida a regra dos 4%, mas mostra a importância da sequência de retornos e da estrutura da carteira.

Isso aqui me deixou assustado de verdade! fiz um estudo aqui de curiosidade Sabe aquele modelinho padrão de viver com retiradas de 4%? Então veja o que ia acontecer com o patrimonio de duas pessoas que tinham 300k aplicados no S&P500 em 2000 com apenas uma diferença: A pessoa azul seguiu a filosofia tenho 300k logo vou retirar 12k ajustados pela inflação ( 4% do que tenho) todo ano A pessoa vermelha não resgatou O S&P500 deu retorno real de 6% de 2000 a 2025, porém a pessoa que começou com resgate de 4% terminou sem NADA! E quem reaplicou começou com 300k e terminou com 1100k em já ajustados pela inflação. Um perigo demais voce mexer com resgastes para aposentadoria em uma carteira com volatilidade. Então é para ter só CDI? Não, voce corrige isso com ativos que geram e distribuem renda. Temos um segundo problema da renda tambem variar mas gera bem menos impacto que a vol do patrimonio e dá para tentar filtrar isso de forma a minimizar esse efeito.

@fabioricotta skill.md do claude design e remotion

Quais as Skills (de Claude Code) que você mais usa / recomenda? Aquela que não pode falar é...

@gui_zanin_ Incrível ver a mudança de 5 anos pra cá. Acredito que o avanço do passivo seja consequência direta da compressão do alpha, já que em mercados eficientes, alpha é escasso e, após custos, negativo em agregado

Os investimentos ativos continuam perdendo espaço para passivos.

Sempre digo a quem reclama dos conteúdos superficiais do X ou do LinkedIn: tudo depende de quem está na sua rede. Se você segue e interage com perfis de qualidade, passa a ter acesso a papers, notícias e relatórios de altíssimo nível. Sinceramente, aprendo e tiro muitos insights por aqui

A informação nunca esteve tão democratizada com acesso fácil, amplo e de baixo custo. Mesmo assim, as assimetrias continuam enormes. Usuários do @X que fazem boa curadoria estão ordens de magnitude à frente da maioria das pessoas. Análises de altíssima qualidade são publicadas aqui gratuitamente — conteúdo que, em qualquer outro lugar, custaria milhares de dólares em relatórios privados. Notícias em primeira mão, que normalmente exigem acesso a terminais como o Bloomberg (milhares de dólares por mês), circulam abertamente. Teses de investimento excepcionais são compartilhadas com o mundo inteiro, mas poucos conseguem compreendê-las de verdade e extrair o real benefício. O problema nunca foi a falta de informação. É a cognição.

@mendlowicz Opção 1 tem o melhor risco-retorno. Casamento tem custo fixo, risco de passivo oculto, baixa liquidez e ainda uma probabilidade perder os ativos se um evento de risco ocorrer.

O gênio da lâmpada te deu duas opções, qual vc escolheria? 1 - R$ 10MM na mão, mas vc nunca poderá se casar. 2 - R$ 1 Milhão, e vc ta livre para casar

@Arthuritofaria1 Coach (se é que isso conta como atividade profissional)

Cite algum emprego ou atividade profissional que não contribui em nada para a sociedade:

@Gsnchez @VTorresAlonso Al menos, wow te dio una mejor noción de economía, trading, escasez y matemáticas que cualquier asignatura del colegio. Se nota que algo te ayudó!

@VTorresAlonso Yo fui fracasado escolar, en parte, por culpa del wow, poca broma a según qué edades y contextos vitales.

Creo que mi hija, la mayor, está entrando en la adolescencia. Ayer le prohibí comprarse un videojuego, un MMORPG (multijugador masivo en línea), porque conozco Internet, conozco las comunidades de ese tipo de juegos y no es el sitio adecuado para una niña de su edad.

Teste rigoroso: 537 questões escritas por experts de bancos e hedge funds, focadas em SEC filings, base de equity research, credit analysis e due diligence. Agentes tinham acesso a busca EDGAR, parser de documentos e retrieval. Métrica: acurácia da resposta final.

Além de ter a melhor acurácia, o Opus 4.7 também otimiza o custo pela performance que entrega. Custo médio de $0,80 por teste, mesmo no topo do ranking. Abaixo do GPT 5.5 ($1,33), Sonnet 4.6 ($1,44) e Opus 4.5 ($1,50). Mais acurácia, menos gasto.

Segundo o Vals AI, o Claude Opus 4.7 é hoje a IA com melhor performance em tarefas de finanças. Acertou 64,37% dos testes, à frente do Sonnet 4.6, GPT 5.5, Gemini 3.1 Pro e DeepSeek V4. Ranking com 49 modelos avaliados em tarefas de analista financeiro.

@rettyfe0 Ah ok assumi errado sobre o VVIX, vi aqui no gráfico da bloomberg 25DC, de qualquer modo é uma IV OTM de opções do VIX

@Davidariasfin Tmj! Na verdade o VIX do VIX falado no post é a Vol implícita de merton em vértices de 30 dias de CALLs

Post interessante do @rettyfe0 : nunca parei para observar a dinâmica recente entre VIX e VVIX. O aumento do VVIX pode refletir maior demanda por convexidade nas opções de VIX, possivelmente via calls OTM, sugerindo que o mercado está precificando a possibilidade de um movimento mais abrupto do VIX no curto prazo. Analisar a skew (por exemplo, via risk reversal) e a demanda relativa por puts para entender melhor o posicionamento e avaliar possíveis assimetrias pode ser um bom insight.

@FariaLimaElevat Desculpa, já fiz hedge do domingo comprando sono

Como responder às pessoas que mandam mensagens de trabalho no domingo? Apenas respostas erradas.

Interessante observar a recente dinâmica recente entre VIX e VVIX. O aumento do VVIX pode refletir maior demanda por convexidade nas opções de VIX, possivelmente via calls OTM, sugerindo que o mercado está precificando a possibilidade de um movimento mais abrupto do VIX no curto prazo. Seria útil analisar a skew (por exemplo, via risk reversal) e a demanda relativa por puts para entender melhor o posicionamento e avaliar possíveis assimetrias.

Sexta foi dia de S&P 500 e Nasdaq em ATH com VIX em 16,89. No meio da euforia, alguém grande comprou uma quantidade colossal de CALLs de VIX em numa janela de minutos. Quem paga prêmio nesse tamanho com mercado em máxima não tá apostando em alta... Segue.

Antes mesmo dos LLMs, já existiam modelos de deep learning, como Convolutional Neural Networks, sendo usados para analisar padrões gráficos com boa eficácia (inclusive em trading). O que a IA talvez tenha feito foi tornar esse tipo de análise mais acessível e permitir uma integração mais fácil com outros modelos e fontes de dados.

Deus perdoa mas o CLAUDE não. Mais uma profissão chegando ao fim com IA: Analista de gráfico.

Interessante o modelo do @HeglerHenri . Aqui dá para ver como a volatilidade afeta o gamma através do Zomma (quanto o gamma muda de acordo com a vol) Quando a volatilidade cai, o gamma sobe, principalmente em opções ATM, e fica claro o efeito da convexidade. Quando a IV cai, o Zomma diminui. Mas, a partir de certo ponto (vol abaixo de 30% por exemplo), o Zomma passa a cair em ritmo acelerado, enquanto o gamma da opção dispara. Ou seja: a partir daí, uma pequena queda na IV implícita pode ter um impacto grande no gamma. E o oposto ocorre na alta: quanto mais a volatilidade sobe, mais o Zomma diminui em ritmo desacelerado. Conclusão: pequenas variações na IV podem alterar significativamente o “gamma risk” da posição.