Vance CNPI

Pensei e decidi compartilhar de graça um dos meus estudos de ações de forma completa, BMEB3/BMEB4 com direito a relatório e planilha excel (só acessar link da bio) O objetivo é mostrar um pouco do meu trabalho, não se trata de recomendação até porque quem me conhece sabe que há conflitos de interesse. É um estudo de caso em que mostro minha opinião. Ficarei bem feliz se esse estudo te ajudar a refletir mais e aprender mais sobre valuation no geral. Fique a vontade inclusive para fazer engenharia reversa nas planilhas e inserir suas premissas kk Vou postar o relatório por imagens aqui também mas te recomendo baixar para uma melhor experiencia. Boa leitura! obs: data é 15 jan 2026 1/16

Os caras estão desesperados por dinheiro, ta parecendo um esquema ponzi já

@republiqueBRA O banco ganha no spread( diferença) entre o que pega emprestado e empresta. Se juros estão altos para repassar o spread o crédito fica muito caro Crédito caro = mais inadimplência mesmo com spread igual Logo lucro é pressionado

🗣️ “Não, o banqueiro não gosta de juros altos. E tem uma razão muito simples: o principal negócio de qualquer banco é o crédito”, diz o CEO do Itaú, Milton Maluhy.

@Woodyraiz Eu ainda invisto mas já jogo na conta uma taxa de surpresa infelizmente

@VanceEquities Eu desisti desse tipo de negócio por isso. O fluxo de caixa futuro sempre é assaltado.

Desde quando era estagiário a AGEPAR tenta roubar dos acionistas da SAPR4 kkkkk Como você remunera essas empresas de distribuição de água e energia? Elas não decidem a tarifa vão te cobrar então como funciona? 1- A empresa investe e o valor investido entra para uma conta chamada base de ativo regulatório. 2- Eles calculam a tarifa de modo a remunerar a empresa adequadamente pelo valor que investiu, é comum algo como 8% a 10% de TIR real 3- Porém eles remuneram essa empresa de acordo com um gasto esperado e metas de eficiência eai que entra o EBITDA regulatório. Se a empresa foi mais eficiente e fizer EBITDA maior que o regulatório ( o previsto) ela fica com TIR maior e se ela for mais ineficiente problema dela. Certo até aí muito justo porém tem basicamente duas coisas que o regulador pode te foder -Não reconhecer a totalidade de seus investimentos ( base regulatória) - Colocar uma meta de EBITDA regulatório que não é compatível com a produtividade do mercado. A agepar vivia não reconhecendo a base de ativos regulatórios da Sanepar entre outros assuntos. Agora Sanepar teve direito a um dinheiro não deixaram um centavo pros acionistas kkkk Utilities é previsível , porém ainda mais estatais tem esse tipo de riscos.

@Gabriel_DAMelo Verdade ainda tem isso porque a capital já está com a infra pronta e a tarifa vai acabar subindo acima da inflação pra por um cano na casa de judas

@VanceEquities mesma treta em CSMG. As novas concessões que o BNDES está fazendo agora são tudo IPCA na tarifa, muito melhor. Esse sistema é meio bizarro, investe no cafundó de judas: cliente da capital paga o investimento.

@dividenderos Não é porque empresa deu um bom retorno que ela não foi roubada kkk

@VanceEquities Blz analista vai avisando a gente blz? 👍🏻

@Gabriel_DAMelo Pois é , zero vontade de comprar embraer aqui

Fui olhar hoje, caiu 30% e ainda está a 30x lucro. Growth blábláblá…. Eu sei. Mas é foda comprar perpetuidade. Muita coisa boa ainda abaixo de 10x.

Interessante!

@lucasbponte Eu concordo, eles não ajudam o acionista, aqui para entrar acho que teria que ser um mov mas tático que holder

@VanceEquities Problema é alocação de capital do mgmt. quando está bem estruturado, momento bom de ciclo e etc, vai lá e inventa aquisição, +capex, +dívida, reduz payout pra 25%. Empresa difícil de acertar timing vs. JBSS, MBRF…

BEEF3 / Minerva Encontrei TIR real de 16,1% cenário distribuição 100% Se crescer usando equity TIR caí um pouco Fiz soma ponderada do que seria o FCFE (tipo um lucro de efeito caixa) recorrente usando o que aconteceu ultimos 10 anos baseado variacao preço kg carne em USD deflacionado CPI desde 2015 e margem bruta Falaram do ativo no post disse sobre empresas cíclicas, principalmente commodities e construção que podem voltar mesmo após grandes quedas. Após estudo acredito que BEEF3 se encaixa nessa situação e suba no médio prazo, mas nao para cravar onde vai ser o fundo ainda é uma faca caindo.

@LFPetri Sim, muitas das variáveis que influenciam ela parecem ter mais a recuperar do que afundar

@VanceEquities Comprei um bom % da carteira nos últimos dois dias. Temos triggers de juros, do ciclo da commoditie e macro para contribuir. Difícil acha ativo que se beneficie destas três dimensões

Parabens a quem apostou no trade de DESK3, falaram comigo mas infelizmente nao peguei esse

@BrunoQu16766967 @investvix Se tiver isso já era mesmo

@VanceEquities @investvix Lote em condomínio, pagando taxa de condomínio todo mês, perdeu uma grana boa

O longo prazo nos dá uma ideia de ganhos extraordinários que engana, vejam isto... Um conhecido comprou um lote por R$ 200 mil em 2014 num condomínio de luxo aqui da região. Hoje, olhando os anúncios no Zap, lotes similares são vendidos por R$700.000, ou seja multiplicou por 3x e meia... mas..... Fazendo uma continha básica... estes R$200.000 aplicados por 12 anos a 100% do CDI temos R$617.000 aproximadamente. Se considerarmos um desconto de 5% para fechar negócio no preço dos anúncios + 5% de corretagem, temos R$630.000 - quase empatou. Muitas vezes temos uma sensação de que terrenos valorizam muito, porém nunca nos atentamos que se o preço é longo, na renda fixa mesmo a valorização é grande também.

@TonhoCerbino Eu acho que pode ser uma estratégia interessante sim, checou se tá com liquidez?

@VanceEquities Se tiver liquidez compraria call longa, mas acho que esperaria o BGI dar uma acalmada, tá com cara de ATH ou algo próximo a ele.

@ferreira_r13997 Vamos pensar então 8 ativos , média 12% exposição em cada. Porém essa é uma ação que tem risco de cauda, ela nao poderia ser a maior posição dessa carteira em minha opinião. Eu teria nesse cenário algo como 5-10% no max

@VanceEquities Suporte mensal importante. Apesar bom PM 4,21 pesei demais tamanho posição. Qual seria percentual carteira pra até 8 ativos?

@alelannes_at 🔥🔥🔥

Pela tabela são uns 10% a 15% chance de dar ruim mas mesmo assim é improvável fique no pior cenário por muito tempo. Questão de juros principalmente lá fora também machuca porque ela tem muita dívida em USD e os juros no mundo estão subindo mas acho que é justo montar pequena posição agora

A Minerva é uma potência. Uma empresa que vem sendo bem gerida. Infelizmente os juros altos e os ciclos podem machucar muito a empresa. Mas ela é uma empresa que vale a pena ter na carteira e acompanhar de perto. Outra coisa que muitos não estão colocando no preço é a questão das mudanças estruturais que irão acontecer no Brasil e que irão acelerar o crescimento do país. O Brasil pode deslanchar de vez , caso haja essas mudanças. BEEF3 nesses preços já vira opção de compra. Depois não adianta querer comprar a alta. 🚀🚀🚀

@investvix De acordo com a tabela tem uns 10% - 15% de chance se rodar no pior cenário por muito tempo kkk Mas mesmo assim tá bem mais blindado eu acho. Só que BEEF3 não é santa não, de 2007 para cá em vários F.O o acionista foi diluído em 92% ou 93% acredita?

@VanceEquities Turma estava falando que seria a próxima Raizen rs

@investvix Tem gente que gosta de falar que tá apertado como se desse impressão estão no limite igual gente que adora falar que trabalha muito sendo que o que importa é produtividade kk

Vocês também tem aquele amigo ou parente que sempre está dizendo “ estou apertado”. Mas que ao mesmo tempo fica falando de coisas que vai comprar, viagem que vai fazer, um celular que está pensando em trocar… e nem parece a mesma pessoa falando? Fica a impressão de que às vezes o problema não é falta de dinheiro. É falta de prioridade mesmo?