Hawke

People wonder why I'm focusing on non-US markets recently. Why? CPO is my #1 thematic long. Markets don't know yet, the sudden paradigm shift in photonics... I was one of the only to frontrun the current supercycle in 2025 w/ $AAOI @ ~$30, $LITE ~$300s, and $AXTI at ~$13 on X.... With the actual receipts and thesis that others can't show. CPO goes from ~$0. To $91 Billion TAM opportunity. In the next 1 1/2 years from GS research. While overall optical market reaches $154B. Many players that had little exposure to the current photonics cycle at all: -> In Europe with high-end lasers design like $SIVE or $SOI with substrates. -> In Taiwan with Foci (3363), Nextronics (8147), Shunsin (6451) and others for optical components and foundries. -> In Japan with laser mass production, substrates, and chemicals. Are suddenly the new dominant players for CPO. As for US players, there's not much exposure. But the existing ones like $LITE, $COHR still get upside from CPO as that's their new growth vector. My contrarian thought process on current players: Is that most of their valuation is priced in huge legacy pluggable revenue that will inevitably face cannibalization over time, so re-rating potential is less unless someone uses leverage. A lot of these new purer play CPO names go from 0 to 100 extremely quickly one mass production starts H2 2026 for scale out (as a revenue bridge) into H2 2027 for scale up (massive growth driver). Markets usually price things in 8-12 months ahead of time too... I have high conviction thematically in my supply chain research despite any market volatility leading up until then.

To answer that question. I’ll just float some historical data out there with laser chokepoints: $LITE went from $3B -> $15B -> $80B in 2 years from 2024. $AAOI went from $770M -> $15B in 1 year from 2025. $SIVE is $1.6B today in 2026. There’s not many in the world and lasers are the absolute center of photonics. Each owned a specific chokepoint from optical architectural shifts. $LITE for EML. $AAOI for cw 800g/1.6T pluggable and now $SIVE for cw CPO.

@wangxindian @cherryPayment 开IB要假的地址 算了不值当

@Hawke49131 @cherryPayment 去開IB Schwab 呢

给大家说个恐怖的故事，大家都觉得光学很猛对吧 来看一下市值： $LITE 780亿美金 $COHR 792亿美金 $aaoi 163亿美金 $GLW 1792 亿美金 这些加起来3527 亿美金，都比不上 $MU 的一半市值，然后全在说光学是泡沫……… $SNDK 一家都2千亿市值……… 所以说， 光学真的很早………太早期了

光通讯板块完整推荐 这9个标的，在光通讯产业链里覆盖了不同的层级，不是同类竞争，是互补的。理解这一点，才能知道怎么配置。 产业链定位图 原材料层（最上游） AXTI → InP衬底，激光器的原材料 代工层 TSEM → 硅光PIC代工，硅光版台积电 激光器/组件层 LITE → EML垄断，CPO激光器 COHR → 垂直整合，体量最大 DSP/互联层（大脑） MRVL → 光通讯的DSP大脑 光纤/物理基建层 GLW → 光纤、线缆、连接器 AAOI → 光收发模块，高Beta 系统/网络层 CIEN → 光传输网络设备 NOK → 光传输骨干网，OTN 逐一评估：买还是不买，理由是什么 🥇 $MRVL ——最核心，必须有 MRVL是目前唯一同时覆盖定制ASIC、1.6T光学DSP、硅光子和CXL交换的全栈公司，这是任何单一竞争对手都无法复制的护城河。 为什么是光通讯板块的核心： MRVL的DSP芯片是光通讯的大脑。没有DSP，光模块收到的信号无法被计算机理解，光纤里传输的数据无法被解码。 每一个800G/1.6T光模块里面，都有一颗MRVL的DSP。 评级：核心持仓，不可或缺 🥈 $LITE——最确定的命门 Q3营收$8.084亿同比增90%，非GAAP毛利率47.9%，Q4指引$9.6-10.1亿再创历史新高，Nvidia $20亿投资锁定。 EML激光器垄断，CPO激光器最大供应商。 没有激光器，光模块无法发光。LITE是激光器层的命门。 评级：核心持仓，和MRVL并列第一 🥉 $COHR——体量最大的垂直整合者 Q3 FY2026营收$18.1亿同比增21%，数据中心板块$14亿同比增40%，Nvidia同样投资$20亿。 COHR做的是从InP晶圆到激光器到光模块的垂直整合——是整个产业链里覆盖最全面的公司。 COHR正在扩大6英寸InP晶圆产能，这是持续提升毛利率的核心驱动力。 和LITE的关系： 竞争但互补。LITE是最锋利的激光器专家，COHR是最全面的光学系统整合商。两个都持有是合理的。 评级：重仓标的 第四： $GLW ——最稳健的物理基建 Q1光学通信业务增36%，分部净利润增93%，Nvidia合作+$5亿投资+三座专属光学工厂，2030年营收目标$400亿。 Corning做的是光纤和连接器——最基础的物理基础设施。 不是最性感的，但是最不可缺少的。 每建一个数据中心都需要Corning的光纤，每升级一个机架都需要Corning的连接器。这是消耗品，是重复购买的稳定需求。 评级：稳健配置，IV低，LEAP最便宜 第五： $TSEM ——硅光代工的命门 今天刚宣布$13亿2027年硅光合同，$2.9亿预付款，计划CapEx $9.2亿专注硅光扩产。 TSEM是硅光版的台积电——不赌哪条技术路线赢，只赚代工费用。 年初至今涨幅超过100%，但$13亿合同今天刚宣布，新的催化剂刚出现。 The Motley Fool 评级：值得配置，今天是新催化剂 第六： $NOK ——最被低估的网络层 Forward PE仅30倍，光网络业务增20%，AI云业务增49%，收购Infinera后拥有自己的光芯片工厂，CEO今年承诺Nvidia重大里程碑。 Nokia做的是Scale-Across——数据中心和数据中心之间的骨干网络连接。 和CIEN的关系： 这是最容易搞混的两个 CIEN：偏向数据中心内部+数据中心互联（DCI） NOK：偏向电信运营商骨干网+数据中心互联 两个都受益，但NOK的估值便宜很多。 评级：高性价比选择，Forward PE最低 第七： $CIEN ——网络系统层的强竞争者 Q1营收$14.27亿创历史记录，全年指引上调至$59-63亿，$70亿积压订单，刚推出Vesta 200 6.4T CPX光学平台。 但有两个需要注意的问题： 内部人员过去6个月进行了38次交易，0次买入，38次卖出。CEO Gary Smith卖出约$3100万股票。估值偏高，Simply Wall St计算公允价值$378，当前$318接近或高于公允价值，下行风险29%。 这是一个重要的警示信号。 公司业绩很好，但内部人员在全面卖出，说明他们认为当前价格已经充分定价了未来的增长。 评级：业务强但估值已贵，内部人员卖出，谨慎持有。如果要买，等回调 第八： $AAOI ——最高Beta的情绪放大器 年初至今涨幅440%，光模块需求爆发的直接受益者。 AAOI的创始人方向没有错，但说话会很满，经常miss expectation。公司过去做了大量CapEx，现在开始收获。 AAOI是光收发模块制造商，是整个产业链里最直接受益于800G/1.6T需求爆发的标的。 但它也是最不稳定的： 波动极大，情绪驱动，每次财报都是二元事件。 评级：小仓位高赔率赌注，不适合重仓。它是光通讯板块的情绪温度计 第九： $AXTI ——最上游的InP衬底命门 AXT过去一年涨幅5,418%，$1亿InP衬底积压订单创历史记录，计划年底InP产能翻倍，刚完成$6.325亿股权融资用于产能扩张。 AXTI的逻辑极其清晰： InP是制造激光器的原材料。LITE和COHR的激光器都需要InP衬底。AI数据中心需要越来越多的激光器，InP供应严重不足，AXTI是上游命门。 但有一个真实风险： 出口许可证风险——AXTI在北京有制造设施，Q4 2025就因为中国出口许可证延迟导致营收下滑。这是随时可能再次发生的风险。 评级：高赔率但有地缘政治风险，小仓位配置 如果只能选三个 MRVL + LITE + COHR 理由： $MRVL → 光通讯的大脑，ASIC双叙事加持 $LITE → 激光器的命门，EML垄断不可替代 $COHR → 最全面的垂直整合，体量最大 这三个覆盖了光通讯产业链里，技术壁垒最高的三个层级，互相不重叠，互相不替代 如果只能选一个 $MRVL。 不是因为它在光通讯产业链里最重要，而是因为它同时有两个叙事——光通讯DSP是第一个叙事。定制ASIC是第二个叙事。两个叙事独立运行，互相不依赖。光通讯的大脑，同时也是AI定制芯片的核心设计者。 这是整个AI基建产业链里最不对称的机会之一。 #光通讯 #AI基建 #美股 #半导体 #数据中心 #Photonics #MRVL #LITE #AIStocks #DataCenter

@wangxindian @cherryPayment 中国大陆开的券商没法做美股OTC交易...

@Hawke49131 @cherryPayment 去開戶吧

@cherryPayment Q3市值应该到5B了

@Hawke49131 我估计吧 Q3？

Culper research finding out the president owns $NVDA

Read this book and give it to all your friends. Survival of civilization depends on it!

有一些股票下跌后是可以闭着眼睛放心抄底的，唯一的问题是补仓的点位是否较优 $GOOG $MRVL $AAOI $NBIS $AMPX $PL $RKLB $GLW $FLY $VELO $OUST $MU 等等……

@aleabitoreddit thanks serenity ur twitte is my bible

And exactly 2 months later. $TSEM is trading at $250+ post earnings. The vast majority of my picks keep making ATHs every day after there’s more time for the thesis to play out. Did you listen anon?

@peng_hellen 我都回国快十年了 ~ 怀念~

@Hawke49131 住的舒服就行了，Marina tower是docklands最漂亮的一栋楼了，我卖起来都觉得脸上有光

评论区凡是叫我妈妈的，我都点赞，毕竟这么叫很容易被人说肉麻，矫情之类的，我点赞提前挡一到。 我的确帮很多人挣到了钱，十年前开始卖房子的时候就帮很多客户挣到了钱，股市虽然不一定有房产上的金额大，但影响到的人数绝对更多。所以各种抒发感谢之情的，叫姐的，叫妈的，给红包的我都我全盘接受，之后开Youtube会员来接受。 比起肉麻不肉麻，我更看重饮水思源这一点，这类人值得一交。

@adamkhootrader 😂

I warned about $ARKK 5 years ago in this video youtu.be/jNT7sO9MFQY?si…

@peng_hellen docklands比city清净一些，离得也不远，还是挺宜居的，适合自住。 后悔没刷到你的视频，亏了一套房🤣

@Hawke49131 docklands的房子质量比CBD好的多，租金也高，但公寓都不涨，卖不出去，我当时帮我的客户卖顶层penthouse，老两口出国前买的楼花，asking price3.5m，没卖出去🥲

@Money_or_Life_X tsem怎么看 有可能成为光通信的tsm不

2026-05-13 我的加仓清单： - SATS：频谱交易获批，这或许是估值回归的开始。 - ASML：博弈川普访华后的光刻机出口预期。 - CRCL：博弈 Clarity Act 法案通过。 - LITE：趁回撤加仓，坐稳光通讯板块我的持仓主力。 - 卖出 RKLB 一个月之后的 Call（八分之一仓位配比）

“Leading” Glass Substrate players that were name dropped if you’re curious: • $LPK — TGV Equipment • $GLW — Glass Materials • $ASGLY (5201 T)— Glass Materials • $NIDGY (5214 T) — Glass Materials • $LRCX — Etching Systems • $DSCSY (6146 T)— Dicing Equipment • $SMHSF — Bonding Systems • $ONTO — Inspection Tools • $KLAC — Inspection Tools Fun to see the stuff I’ve called out early in the year like LPK at ~$150m MC get mentioned as a critical player by Trendforce and others.

@bdinvestingg i'd sell my wife to invest in a woman like that

When your CEO looks like this…you go all in $AMD

Three years since the first flight of Starship, the next generation is here. New ship. New booster. New engines. New pad and new test site. SpaceX engineers are working to solve one of the most difficult engineering challenges in history: developing a fully, rapidly reusable rocket