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@ItedTec

Iniciativa para la Transición Económica y Demográfica, esfuerzo del @TecdeMonterrey, con @ChaireTDTE y @ciepmx. Economía poblacional para la política pública.

Ciudad de México Katılım Ocak 2011
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Héctor J. Villarreal
Héctor J. Villarreal@hectorjuanvp·
El seminario de política fiscal @cepal_onu es un evento de primer nivel. Discusiones: sostenibilidad fiscal, deuda pública, administración tributaria, buenas experiencias de países, medio ambiente, etcétera. Gracias por invitar a @itedTec @ciepmx. ¡Latam puede!
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Héctor J. Villarreal
Héctor J. Villarreal@hectorjuanvp·
Viendo informes al Congreso de @Hacienda_Mexico. Es probable que el gasto en pensiones (inlcuyendo las nos contributivas) alcance el 6.3% del PIB en 2026. Complica mucho otros proyectos. Vamos discutiendo qué podemos hacer, @ItedTec @ciepmx @cijuf_oficial.
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Héctor J. Villarreal
Héctor J. Villarreal@hectorjuanvp·
¿Alguien conoce sistema de salud universal que funcione bien con gasto público menor a 4% PIB? El gasto público mexicano en salud actual es 2.6% PIB, una vacilada. Hablar de universalización implica discutir financiamiento suficiente y sostenible ¿Para cuándo? @ItedTec @ciepmx
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Héctor J. Villarreal
Héctor J. Villarreal@hectorjuanvp·
Los adultos mayores se están llevando la "tajada del león" del gasto público. En contraste, primera infancia y educación tienen prespupuestos muy lamentables. ¿Qué podría salir mal? Nuestra "gran visión" del futuro @ItedTec .
Melissa S. Kearney@kearney_melissa

It’s great to see the ⁦@WSJ⁩ pointing this out! “The elderly are physically and financially healthier than ever. So why do their needs keep taking priority over younger generations?”- ⁦@greg_ip⁩ ⁦@WSJwsj.com/economy/over-6…

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Héctor J. Villarreal
Héctor J. Villarreal@hectorjuanvp·
¿Cuál será el vehículo eléctrico más vendido en México durante 2026? Los cuatro rondan el precio de Nissan #Versa.
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CIEP, A.C.
CIEP, A.C.@ciepmx·
#AnálisisCIEP El sistema de pensiones en México es un tema de interés para todas y todos. ✍️ Conoce más acerca de sus implicaciones para las generaciones futuras en nuestro #Boletín "Pensiones, edad de retiro y desigualdad de género" 🔗ciep.mx/h4nh 💬Escribe "Me interesa" en los comentarios y te enviamos la infografía completa con el documento descargable. #FinanzasPúblicas #CIEP #15Años
CIEP, A.C.@ciepmx

#AnálisisCIEP ¿Hacia dónde va el sistema de pensiones en México en 2026? Te invitamos a leer nuestro boletín: "Pensiones, edad de retiro y desigualdad de género", donde desglosamos los datos de forma sencilla: ciep.mx/h4nh En esta infografía destacamos los puntos más relevantes, da clic y comenta. Sé parte del debate informado. #BoletínCIEP #15Años #FinanzasPúblicas #BrechaDeGénero

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Jesús Fernández-Villaverde
Jesús Fernández-Villaverde@JesusFerna7026·
Over the years, I have actively participated in the economic policy debate in Spanish and written a fair amount on the topic (including many papers and several books!). Some of these issues go beyond purely local interest and are relevant, with only minor changes, for other countries in Western Europe and Latin America. I have always wanted to translate some of this work into English (if only to reach a wider audience), but until recently the cost was prohibitive. Thanks to AI, that cost has now fallen by roughly two orders of magnitude. Yesterday, I circulated a short policy paper I wrote over the Winter Break in Spanish arguing that it is far more useful to think about the sustainability of pay-as-you-go social security systems in terms of their internal rate of return (IRR) than to focus on cash flows, as much of the debate tends to do. The paper went viral, and several non-Spanish economists expressed interest. This morning, I translated it into English with the help of AI and made some light adaptations. I did not spend a great deal of time polishing every detail, but I think it is still well worth reading: sas.upenn.edu/~jesusfv/Pensi… The punchline will not be new to anyone who has read Samuelson’s (1958) classic paper, but it bears repeating. The key to the sustainability of a pay-as-you-go social security system is that the IRR received by participants must equal the growth rate of the system’s revenues. Once you think in these terms, almost everything else becomes secondary. Lower fertility simply implies a lower growth rate of revenues. Along the same lines, higher wages do not necessarily help the system if the IRR is already too high. In fact, they can make things worse, because an excessive IRR is then paid over a larger base. Somewhat surprisingly, when I explained this point to several excellent economists, many told me they had never thought about it this way. What actually helps a pay-as-you-go system is faster wage growth, because it raises the growth rate of revenues. It is all about the derivative, not the level. The effects of immigration are also much more nuanced than is often assumed. If the IRR is too high, bringing in additional immigrants may worsen the system’s present discounted balance, even if it improves the current cash-flow position. As always, comments are welcome. I may write something longer in the future, and I would welcome any suggestions. P.S. I write differently in Spanish than in English. Do not be surprised if the paper reads somewhat differently from my work originally written in English. Personally, I think I write much better in Spanish, but that style does not always translate cleanly.
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Héctor J. Villarreal
Héctor J. Villarreal@hectorjuanvp·
Resulta un tuit fundamental. En México pensiones tienen neutralizado al sector público. La generación de transición a cuentas individuales es muy grande. Sin cambios, vienen diez años muy difçiles para finanzas públicas, @ItedTec @EGobiernoyTP.
Jesús Fernández-Villaverde@JesusFerna7026

Uno de los argumentos que circulan a menudo por X es que los economistas llevamos avisando desde 1985 del problema de las pensiones y que, al final, “no ha pasado nada”. Pocos argumentos tan absurdos he visto en mi vida. Los economistas llevamos diciendo desde 1985: 1️⃣ El sistema es insostenible. 2️⃣ Cuando un sistema es insostenible, o se reducen los pagos o se aportan recursos adicionales. 3️⃣ Pero esos recursos adicionales tienen un coste altísimo. En España hemos tenido que hacer ambas cosas: reducir pagos y aportar recursos adicionales. En términos de recortes, incluyo esta tabla de @SantiCalvo_Eco: x.com/SantiCalvo_Eco… que deja bien claro todo lo que ya no ha quedado más remedio que recortar. Y aun así, el sistema político ha decidido mantener un sistema que sigue siendo insostenible, inyectando 61.000 millones de euros anuales de recursos adicionales. Esos 61.000 millones se han llevado por delante el resto de servicios públicos y los ingresos de los jóvenes. Cuando no hay dinero para reducir las listas de espera hospitalarias en España, es porque tenemos un sistema de pensiones insostenible. Cuando no hay dinero para aumentar las becas de investigación, es porque tenemos un sistema de pensiones insostenible. Cuando no hay dinero para ampliar el parque de vivienda pública, es porque tenemos un sistema de pensiones insostenible. Cuando no hay dinero para protección civil, es porque tenemos un sistema de pensiones insostenible. Cuando no hay dinero para mantener los trenes de cercanías, es porque tenemos un sistema de pensiones insostenible. Cuando no hay dinero para reforzar el sistema eléctrico, es porque tenemos un sistema de pensiones insostenible. Cuando no hay dinero para la descarbonización industrial, es porque tenemos un sistema de pensiones insostenible. Cuando no hay dinero para la adaptación climática, es porque tenemos un sistema de pensiones insostenible. Cuando no hay dinero para mejorar la financiación autonómica, es porque tenemos un sistema de pensiones insostenible. Cuando no hay dinero para reducir cotizaciones sociales a los trabajadores de menores ingresos (sobre todo jóvenes), es porque tenemos un sistema de pensiones insostenible. Cuando no hay dinero para reducir la deuda pública al ritmo necesario para nuestro futuro fiscal, es porque tenemos un sistema de pensiones insostenible. Y que nadie me venga con la estupidez del “despilfarro”. El gasto de las AA.PP. en España es gasto social e intereses de la deuda. Todo lo demás es marginal. Esto fue exactamente lo que advertimos en 1986, 1996, 2006, 2016 y 2026. Teníamos razón entonces. Y la tenemos hoy.

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