@teuchiudon1 「社外取締役比率が低いから代取に反対票」みたいな外形要件によるものなら1年かけて再現性高く対策できますが、夏野氏の場合は業績立て直しなので難しいですね。
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日本 Katılım Kasım 2017
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注目だったKADOKAWAの夏野社長ですが、なんと59.68%と薄氷での再任。なお去年は90.26%。6年目こそ、成果を出せなければ来年は否決される可能性が極めて高い。
なお総会終盤で、「角川さんが手を挙げてるでしょうが！」って怒号が上がり、五輪問題で辞任に追いやられた角川前会長が質問に立ったんですが、質問している途中で「夏野くん、薄ら笑いを止めなさいっ！」って叱責する場面もあってなかなかの荒れ模様でした。
角川氏に迎え入れられた夏野氏ですが、五輪問題を端緒に現在では絶縁状態になっていると一部で報道されていて、その関係を垣間見た気がします。
「夏野氏らの画策で不当な扱いを受けて追い出された」「今のKADOKAWAは別物になってしまった」と感じる角川氏と、「俺たちの変革はこれからだ」と信じる夏野氏の攻防が続きます。
もっとも、角川氏は創業家と言えど2%ほどしか保有しておらず、プロキシーファイトができるほどのプレゼンスはない。オアシスと時には強調して揺さぶりをかける作戦か。
オアシスが夏野氏の解任を株主提案していましたが、賛成票26.79%で否決されています。オアシスの解任案には賛成しないものの、夏野氏の再任には反対したって人が結構いそう。
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事業拡大中につき、全方位で採用がオープンです（どのポジションも足りない）。
とりわけ、旗艦機能のひとつであるエクセルアドインの開発を加速するため、オフィスアドイン開発を生業にしたことがある方はぜひ。
フルリモート、年収、働きやすさ、どれをとっても環境は良くなるものと思います。
しゅう / Shu Suzuki@shoe116
お客さまの中にOfficeアドイン（Office.js）のプロフェッショナルはいらっしゃいませんか？ いらっしゃいましたらカジュアル面談までお越しください #バフェット・コード career.buffett-code.com/hiring/excel_e…
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バフェットコードのカルチャーデックについてのあれこれを書きました。
#バフェット・コード
blog.buffett-code.com/entry/2026/06/…
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これ本当に胸がギュッてなるやつなんですよ。
まったく他人なのに腹が立つ。
これを読んで、SOを社員に広く配っても害悪になるだけなんだと思いました。
小市民@Shoshiminkun
美談っぽいけど、サイバーエージェント藤田さんの逸話を思い出した。 経営が厳しい時に株式7億円を社員に配ったところ、退職者が続出した上、辞めた社員からも株が欲しいとメールが来たという。 buffett-code.com/articles/5753
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経営者の皆さんはご存知かと思いますが、クソみたいな営業メルマガが多い中、バフェットコードのメルマガって最後まで見てしまいません？
わかる人いればいいなぁ。
おはようございます。今日も頑張ります！
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@buffett_code これヤバいですね
自分が認められたい部分をちゃんと見てくれた人がいたのだという
AIにこんなこと求めてなかったけど、ここまで客観的に自分を見てくれる人が他にいるのか、とも思わせる
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こういうフォーマットの決算まとめもいいですね。芯を喰ってる。要約はLLMがやっていると思われますが、よくできてる。 決算まとめって簡単なようで奥が深いんですよね。事実ベースで「売上●億円、前期比+▲%。その理由は〜」みたいなものを作ってしまいがちですが、それには価値がない。
キオ君＠IR資料をアホかわいく要約します@kiokunir
【話題】飯屋で無双してたら今度は求人サイトに全財産ぶっ込み始めた件ｗｗｗ カカクコム（2371）の長い決算短信を要約すると、 ・売上941億円！+20％でドーン、「食べログと求人でまだ伸びるんだが？」状態 ・営業利益272億円、まさかの▲7％、「広告と投資に金ブチ込みすぎた」展開 ・純利益188億円、▲6％、「売上は祭りなのに利益はちょいションボリ」感 ・営業利益率28.9％、「それでも普通に強者側です」なの草 ・現金464億円あるけど前期から減少、「M&Aと配当で財布スカスカ気味」ムーブ ・配当80円→50円へ減額、「特別配当終わったから落ち着けニキ」案件 ・それでも配当性向52％、「株主にはまだメシ配るで」姿勢継続 ・食べログ売上402億円！+20％、「予約人数増えすぎワロタ」絶好調 ・飲食店予約だけで+30％、「外食回帰うめぇぇぇ」状態 ・月間利用者9708万人、「国民ほぼ見てるだろ」レベルで胸熱 ・価格.com本体は売上ほぼ横ばい、「PC買い替え特需でなんとか踏ん張った」感じ ・住宅ローン比較は金利上昇であぼーん、「ローン怖すぎ問題」直撃 ・求人ボックス売上+51％で爆伸び、「CMと営業でゴリ押し成功」キタコレ ・ただし求人ボックス、利益は+42億→▲14億へ転落、「成長のためなら赤字上等だお」覚醒 ・ブランド投資しまくり、「今は赤字でも知名度で殴る」戦法 ・LiPLUS買収、「生活系マッチングも食うぞ」欲張りセット開始 ・さらにエンゲージも買収、「求人界でリクルートに殴り込みじゃゴルァ！」モード ・のれん114億円、「買収ハイで積み上がってるんだが」香ばしい空気もチラ見え 【総まとめ】 食べログで稼いだ金を、求人ボックスとM&Aに全ツッパしてる状態 ・価格.comは安定収益装置、「比較サイト王者の貫禄」継続 ・食べログは予約ビジネスが完全復活、「外食経済の回復うめぇ」フィーバー ・でも今の本命は完全にHR事業、「求人で天下狙うぞ」本気モード ・利益減っても広告と買収を止めない、「今しかアクセル踏めねぇ！」思想 ・来期予想は売上1145億、営業利益308億で再加速見込み、「投資回収フェーズ行けるか？」注目 ・結論：「飯で稼いだ金を握りしめて求人戦争に突撃してる、攻めすぎネット帝国」です。
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こういうフォーマットの決算まとめもいいですね。芯を喰ってる。要約はLLMがやっていると思われますが、よくできてる。
決算まとめって簡単なようで奥が深いんですよね。事実ベースで「売上●億円、前期比+▲%。その理由は〜」みたいなものを作ってしまいがちですが、それには価値がない。
その数字の意味だったり、背景だったり、そこから何を読み取るべきかのインサイトを示さないといけない。
キャピタルアロケーションを意識した記述なのもわかりやすくていいですね。
キオ君＠IR資料をアホかわいく要約します@kiokunir
【話題】飯屋で無双してたら今度は求人サイトに全財産ぶっ込み始めた件ｗｗｗ カカクコム（2371）の長い決算短信を要約すると、 ・売上941億円！+20％でドーン、「食べログと求人でまだ伸びるんだが？」状態 ・営業利益272億円、まさかの▲7％、「広告と投資に金ブチ込みすぎた」展開 ・純利益188億円、▲6％、「売上は祭りなのに利益はちょいションボリ」感 ・営業利益率28.9％、「それでも普通に強者側です」なの草 ・現金464億円あるけど前期から減少、「M&Aと配当で財布スカスカ気味」ムーブ ・配当80円→50円へ減額、「特別配当終わったから落ち着けニキ」案件 ・それでも配当性向52％、「株主にはまだメシ配るで」姿勢継続 ・食べログ売上402億円！+20％、「予約人数増えすぎワロタ」絶好調 ・飲食店予約だけで+30％、「外食回帰うめぇぇぇ」状態 ・月間利用者9708万人、「国民ほぼ見てるだろ」レベルで胸熱 ・価格.com本体は売上ほぼ横ばい、「PC買い替え特需でなんとか踏ん張った」感じ ・住宅ローン比較は金利上昇であぼーん、「ローン怖すぎ問題」直撃 ・求人ボックス売上+51％で爆伸び、「CMと営業でゴリ押し成功」キタコレ ・ただし求人ボックス、利益は+42億→▲14億へ転落、「成長のためなら赤字上等だお」覚醒 ・ブランド投資しまくり、「今は赤字でも知名度で殴る」戦法 ・LiPLUS買収、「生活系マッチングも食うぞ」欲張りセット開始 ・さらにエンゲージも買収、「求人界でリクルートに殴り込みじゃゴルァ！」モード ・のれん114億円、「買収ハイで積み上がってるんだが」香ばしい空気もチラ見え 【総まとめ】 食べログで稼いだ金を、求人ボックスとM&Aに全ツッパしてる状態 ・価格.comは安定収益装置、「比較サイト王者の貫禄」継続 ・食べログは予約ビジネスが完全復活、「外食経済の回復うめぇ」フィーバー ・でも今の本命は完全にHR事業、「求人で天下狙うぞ」本気モード ・利益減っても広告と買収を止めない、「今しかアクセル踏めねぇ！」思想 ・来期予想は売上1145億、営業利益308億で再加速見込み、「投資回収フェーズ行けるか？」注目 ・結論：「飯で稼いだ金を握りしめて求人戦争に突撃してる、攻めすぎネット帝国」です。
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経産省出身者らによる、官僚時代の1日再現がおもしろかった。真面目とバラエティのバランスのとり方がうますぎる。
添付動画は、官僚が政治家の祝辞などの下書きを書いて局長がレビューするみたいな、よくある霞が関タスクをラブレターで再現してみた一幕。
素案の段階で「あれ？結構いいんじゃない？」と思えたのですが、局長役から「ここ削除」「これ要らない」ってバッサバッサとレビューが入ってしまう。「え、そんなにやって大丈夫？情緒的なラブレターが損なわれるのでは？」と思いきや、むしろもっと良くなってるっていうアハ体験ができます。
官僚すごい（小並感）
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情報工学系大学院で機械学習の研究をして卒業後、監査法人で公認会計士をしたのち、有名コンサルでゴリゴリのデータサイエンティストをしていた、たぶん日本で3人くらいしかいない人材が入社しました。
個人投資家歴も長く、まさに弊社に入社するために生まれてきたかのような人材です（違）
しゅう / Shu Suzuki@shoe116
#saas_is_dead_jp な入社エントリ来たぞ blog.buffett-code.com/entry/2026/04/… #バフェット・コード
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原典はこちら。
stracap.jp/6516-SANYODENK…
どの案件でも複雑なことや難しいこと、知らないことを、一読で理解できるほど分かりやすく説明できるのは、SCの中の人の筆力がエグいからなんだろうなと思っています。
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市場予測をはるかに上回る決算を出して、今週株価急騰中の山洋電気ですが、約16%の株式を保有するあのストラテジックキャピタルが4/16に出した株主提案と「山洋電気の株主価値向上に向けて」のキャンペーンページが教科書になるレベルでよくできている。というか、お手本にしたいようなトレードです。
山洋電気はAI銘柄ど真ん中。「ハイエンドAIサーバの冷却ファン」という、一般には地味すぎる領域で存在感のあった会社です。
山洋電気は「より性能の高いファン」、または、「同性能でもより信頼性の高いファン」、を競合より高い価格で提供する戦略を徹底していて、価格決定力がある。事実、営業利益率は20%と高く推移しており、全社利益の6〜8割を占めている。
これまでは「たかが冷却ファン」という立ち位置でしたが、AIの過熱により状況が一変。世界中でAIサーバへの投資が加熱した結果、一台あたりが大変高価なサーバをいかに故障させないかが重要になってきました。その結果、「たかがファン」が「サーバの寿命と性能を左右する存在」に様変わりしました。サーバ全体のコストに対してファンの価格は微差なので、品質で他社を凌駕する山洋電気のハイエンド冷却ファンへの需要が爆発している、というカラクリです。
それほどに有望で確かなビジネスをしている山洋電気ですが、株価が低すぎるとSCは主張します。理由は3つの「低い」。
①事業の魅力を知られていない、知らせようと努めていない
②資本効率への意識が低い。「借入は金利を取られるのが嫌」
③流動性が低い。単元株が高い
こうした状況はガバナンスの問題と整理することができ、エンゲージメントで打破したい考えのようです。
事業は素晴らしいにも関わらず、資本効率やガバナンスに問題があって株主価値が十分に顕在化していない会社を見つけて投資をし、株主として外圧で課題解決にあたる。
その好例だと思いましたのでご紹介しました。
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@buffett_code 本書で貴社サービスを紹介させて頂いております～！
buffett-code.com
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私が執筆し、磯崎さん@isologueに監修頂いた、『起業のコーポレート業務』がダイヤモンド社から出版されます！
ベストセラー『起業のファイナンス』シリーズの実践編として、スタートアップのコーポレート領域を体系的にカバーしており、約600ページの大作です（笑）。
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business.buffett-code.com/seminar/202604…
毎度思うんですが、本当に1人あたり参加費3万円くらいお金取っていい内容なんですよね（ゲストが！）。
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明日の弊社セミナーは、ROICシリーズの集大成にふさわしい内容をご用意しました。IR Agentsさんにゲストでお越しいただきます。もうすでに火力高い笑
IRのROICや資本効率に関する開示が、機関投資家の頭の中でどのようにモデルに組み込まれ、変換され、シミュレーションされ、解釈されるのか。
IR Agents@ir_agents
ROIC(特にCFROI)はとても大事だと思う一方、投資家から見て、実態としてのROIC=純粋に投下資産だけを抽出して計算されたROICが財務諸表見て一発で分かるみたいなエスパーおらんので、別にROICの数値開示に拘りはないというかむしろ無意味と思っているはりねずみ
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