csdfdhj
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怎么没有人，herman jin不是告诉了吗？
“光模块公司的总市值比美光还低”不就是他说的？
他买了aaoi，但他的成本是2美金
你跟吗？
谢谢大家
Art of Speculation@ArtofSpecuycky
所有人都在买GPU和存储。没有人告诉你光模块公司的总市值比美光还低 我想从一个反常识的问题开始：GPU是AI的大脑，存储是AI的记忆。那光是什么？光是AI的神经系统。但神经系统从来不是最先被注意到的。存储已经涨了10倍，GPU更不用说。光的时代，刚刚开始。 1. 先说一个结构性的错误定价 在Nvidia的NVL72机架里，光模块的采购金额占到整个机架的20%。2026年全球AI光收发器市场规模预计从2025年的$165亿增长到$260亿，同比增速超过57%——这是半导体赛道里增速最快的子领域之一。 但所有光模块公司的总市值，比美光一家还低。这个错误会被纠正。问题只是什么时候。 2. 光和存储不一样的地方 存储的接力是季度级别的事件——供需拐点，财报超预期，市场重新定价，SNDK从$200涨到$900，这个过程很快。光的接力是年级别的结构性变迁，因为光的技术路线本身正在发生一次范式转移： 第一阶段（现在）：可插拔光模块 800G → 1.6T → 3.2T 线性增长，随数据中心扩张 第二阶段（2026下半年）：近封装光学NPO 光模块移向芯片旁边 需求非线性跳升 第三阶段（2027-2028）：共封装光学CPO 光引擎直接封装进芯片 这是终局，也是最大的价值重构 Meta在OFC 2026分享了大量数据，证明CPO比可插拔光收发器更可靠，成本更低，功耗更少。Nvidia在GTC展示了CPO将在2027/28年用于Scale-Up互连。5年内所有AI数据中心互连都将是光。 这不是预测，是物理定律。铜在高速率下信号损耗太大，功耗太高，距离太短。光没有这些问题。 3. 光在吃铜，不只是光吃光 生成式AI集群需要比传统云服务多10到100倍的光纤，正在把现有铜互连逼到物理极限。 这是大多数人没想到的逻辑——光的增长不只来自数据中心规模的扩大，还来自光替代铜的渗透率提升。每一代迭代，光吃掉更多铜的市场。这是双重驱动，不是单一驱动。 4. 产业链七个卡位，从上游到下游 现在我来把整条产业链拆清楚。 七个公司，覆盖从最上游的衬底到最下游的网络设备。 🔬 最上游：硅光衬底 $SOI 做的是硅光PIC的衬底材料——整个产业链最上游的原材料。没有SOI的衬底，硅光芯片就没有基础。护城河极高，几乎没有竞争对手能短期内介入。和TSEM形成上下游绑定：SOI提供衬底，TSEM代工成芯片。 🏭 代工层：硅光晶圆厂 $TSEM（Tower Semiconductor）硅光版本的台积电。 今天刚刚发生的重大事件： TSEM宣布签署$13亿的2027年硅光合同，收到$2.9亿产能预付款，2028年还有更大合同在谈判中。计划资本支出$9.2亿专门用于硅光扩产，Q2营收指引$4.55亿同比增22%。 TSEM最聪明的地方在于：它不赌哪条技术路线赢。 可插拔、NPO、CPO，三条路线都用TSEM代工。就算市场对技术路线判断错了，TSEM依然受益。这是光通讯产业链里确定性最高的picks-and-shovels。 💡 激光器层：光的心脏 光模块的核心是激光器。没有激光器，光模块什么都不是。 激光器分两条技术路线： 磷化铟（InP）路线——$LITE（Lumentum） LITE是目前唯一能量产200G每lane EML激光器的供应商，是1.6T收发器的关键零件。Nvidia预先锁定了LITE的EML产能，推迟交货期超过2027年。 Nvidia向LITE投资$20亿，用于加速AI基础设施光学技术。LITE CEO称2026年是激光器芯片销售的"突破年"，刚收到历史上最大的CPO超高功率激光器采购承诺。 LITE的护城河是时间积累的——InP激光器的制造需要极其精密的工艺，20年积累的经验是任何竞争对手短期无法复制的。而且LITE不只押注现在：EML是可插拔时代的命门，ELS外置激光器是CPO时代的命门，OCS光路交换机是未来AI集群的光学路由器。 三个产品线覆盖了光通讯从现在到2030年的完整需求。 硅光（SiPho）激光器路线——$SIVE（Sivers Semiconductors） Sivers专注于CPO系统的高性能InP激光阵列，Jabil合作是第一个商业验证信号，证明技术正在从研究走向真实超大规模部署。 SIVE不是要打败LITE，而是作为CPO时代激光器供应链里的补充供应商——当LITE和COHR产能不足时，SIVE是下一个选项。整个CPO产业的激光器供应严重短缺，补充供应商的价值会被重新定价。 🔭 光学系统层：从组件到整合 $COHR（Coherent Corp） COHR最新Q3财报：营收$18.1亿同比增21%，数据中心和通信板块$14亿，同比增40%。Nvidia同样投资$20亿入股COHR。COHR是整个光通讯赛道里垂直整合程度最高的公司。从InP晶圆到激光器到光模块到系统，全部自己做。COHR正在扩大6英寸InP晶圆产能，这是推动毛利率持续提升的核心驱动力——规模越大，每片晶圆的成本越低，利润越高。 LITE和COHR的关系是竞争者也是互补者： LITE：激光器专家，EML垄断，聚焦 COHR：光学系统整合商，体量更大，更全面 🏗️ 物理基础设施层：光纤和连接 $GLW（Corning） Corning是光通讯产业链里最让人意外的标的——一家成立于1851年的玻璃公司，正在成为AI基础设施的核心受益者。 Q1 2026光学通信业务增长36%，分部净利润增长93%。2028年营收目标$300亿，2030年$400亿，内含年化增速19%。两个额外的超大规模云厂商签署了长期协议。 Nvidia命名Corning为下一代AI基础设施光连接合作伙伴，投资$5亿+最高$32亿股权，在美国建三座专属光学工厂。 Corning做的是光纤、线缆和连接器——不是最性感的产品，但是不可或缺的基础设施。 城市要运转，不只需要主干道，还需要所有的小路、接头、路牌。 Corning做的就是光通讯世界里的所有"小路和接头"。 而且这些"小路和接头"是消耗品——每建一个数据中心都需要，每升级一个机架都需要。 📡 网络层：AI时代的网络基础设施 $NOK（Nokia） Nokia是这七个标的里最被市场误解的。大多数人还在用"翻盖手机公司"的眼光看Nokia。 Nokia 2026营收预期同比增长7.5%，EPS增长21.2%，光网络业务增速20%，AI和云业务增速49%，单季度新增€10亿AI和云订单。 Nokia做的是什么？ 光传输网络（OTN）——把数据中心之间用光连接起来的骨干网络。这是Scale-Across的核心基础设施。 Nokia的第六代超相干光学技术PSE-6s，是目前全球少数能实现800G甚至1.2T长距离光传输的技术之一。 Nokia收购Infinera之后，从"转卖别人芯片的公司"升级为"拥有自己光芯片工厂的公司"——同样的技术路线，市场给LITE估值66.5倍，给COHR估值35倍，Nokia只有30.8倍Forward PE。 这个估值差距是最大的错误定价之一。 七个标的的完整产业链图 最上游 SOI（硅光衬底） ↓ TSEM（硅光代工） ↓ 激光器层 LITE（InP EML，可插拔+CPO） COHR（垂直整合，光学系统） SIVE（CPO激光阵列，高赔率） ↓ 物理基础设施 GLW（光纤、线缆、连接器） ↓ 网络层 NOK（光传输网络，骨干连接） 每一层都有自己不可替代的护城河。 每一层都在受益于同一个趋势。 6. 为什么是现在？ 2026到2027年是在1.6T供应链建立立足点的关键时期，在一线客户的设计导入将决定长期赢家。现在是design-in阶段——产品正在被超大规模客户选中和锁定。等量产阶段到来，市场才会充分定价这些公司的价值。 在design-in阶段买入，等量产阶段收获——这是光通讯投资最好的时机。 7. 仓位逻辑 高确定性（重仓）： TSEM → 今天$13亿合同，产业链里最硬的催化剂 LITE → EML垄断+Nvidia锁定，现在到2028年都受益 COHR → 垂直整合，体量最大，Nvidia $20亿入股 中等确定性（配置）： GLW → Nvidia直接合作，物理基建不可或缺 NOK → 最被低估的估值，但故事兑现需要更多时间 高赔率（小仓位）： SOI → 和TSEM绑定，护城河高但流动性低 SIVE → CPO时代的纯粹赌注 8. 光会接力存储吗？ 会。但不一样的方式。存储的接力是一次性的价格重估——供需拐点到来，几个季度内完成定价。 光的接力是分阶段的持续重估—— 2026年：可插拔1.6T带来第一波 2027年：CPO开始量产带来第二波 2028年：Scale-Up全面光化带来第三波 三波叠加，才是光通讯超级周期的全貌。存储让你在一年内赚了10倍。光可能让你在三年内赚同样多，但过程更平稳，确定性更高。 最后一句话 光通讯不是一个新故事，是一个被重新发现的旧故事。 光纤已经存在几十年了，但AI让这个故事的量级发生了质变。每当数据中心需要更高密度、更低功耗、更远距离的连接时，答案永远是光。 #光通讯 #TSEM #LITE #COHR #GLW #NOK #SOI #SIVE #CPO #硅光 #光模块 #AI基建 #数据中心 #存储接力 #Nvidia #美股 #USStocks #SiliconPhotonics #CoPackagedOptics #EML #光互连 #AIInfrastructure #光纤 #Nokia #Corning #Coherent #Lumentum
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中国长江存储计划在 AI 存储热潮中推进大型 IPO
中国头部 NAND 闪存制造商长江存储（YMTC）已获得北京方面批准，计划在其新的武汉工厂于 2026 年底前开始生产 DRAM。
该公司正考虑在上海或香港上市，估值目标约为 236 亿至 442 亿美元。当前 AI 需求正在推动存储芯片供应短缺，这也为其上市创造了有利窗口。
交易员们正在讨论：中国存储产能扩张带来的上行空间，是否足以抵消未来可能出现的供应过剩风险。与此同时，由于美国限制措施，长江存储相较于美光等西方竞争对手仍处于落后位置。
不过，分析师认为，这一轮存储景气周期可能会持续到 2028 年。
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八周持股法则 from William O'Neil
"如果你的股票在突破长盘整周期后3周内获得了20%或更多的涨幅，那你可能找到了真正的强势股，你应该至少尝试持有它8周。"
$NBIS $RKLB $AAOI $MRVL $AEHR
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全世界所有的大学，人文社科专业，绝对100%都是诈骗专业，庞氏骗局。
注意，人文社科你作为一个兴趣爱好，平时读点历史书，哲学书，没有任何问题，陶冶性情，学点历史知识哲学知识，挺好的。
但是人文社科作为一整个大学专业，我明确告诉你们，就是为了捞钱的，就是诈骗，就是庞氏骗局，解决那些人文社科教授的就业，也就是人文社科作为一个大学专业存在，本质上就是庞氏骗局。
你大学如果学习历史，哲学，社会科学，社会学，那我明确告诉你，你这个大傻逼，已经上当了，你在浪费父母的血汗钱，你完完全全就是一个彻头彻尾的大傻逼，你读人文社科垃圾专业，本科毕业后你一无所有，除了高价买的垃圾文凭，你在社会上一无所有，你不可能有任何好工作，更不要说赚钱养家糊口，财富自由了。
再说一遍，全世界所有的人文社科专业，全都是诈骗，庞氏骗局，千万不要本科读人文社科专业！！！！！
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护城河论、AI泡沫论，还有传言长鑫存储、长江存储即将大举扩产，存储行业很快重回低价，这类言论向来都是空头用来唱空市场的常用说辞。
首先，AI泡沫只是资本市场多空之间的观点分歧，并不影响顶层科技战略布局。AI已是全球新一轮科技竞争的核心赛道，国内虽存在不小差距，也必须全力跟进追赶。受高端光刻机封锁制约，目前只能依托成熟制程夯实基础、争取发展时间，先进制程短期内难以突破。中芯国际依靠多重曝光工艺，仅能少量供给刚需客户，不仅产能有限，生产成本也居高不下。
长鑫存储扩产难点从来不是资金，而是缺少核心光刻机，即便旗下工厂顺利达产，全球市占率也难超5%，如今和海外龙头还隔着两代技术差距。长江存储对光刻机要求相对更低，同样面临设备短缺问题，其最新3D闪存产品位密度，仅为铠侠、闪迪同类产品一半有余。用于消费级市场尚可，进军高端企业级市场毫无竞争力，现阶段只能满足本土自用需求，聊胜于无。
按照规划长江存储力争2028年底拿下15%市场份额，但评判行业格局不能只看产能体量，更要认清真实技术差距，其产品在AI高端存储领域基本没有竞争力，也难以撼动海外原厂格局，实际行业现状甚至还要更严峻。
反观需求端，AI时代带动存储需求呈指数级上涨。除HBM、HBF高端存储外，企业级SSD需求更是持续爆发。当前全球存储厂商扩产速度，远远跟不上AI带来的海量需求。美光此前财报就已披露，现有产能仅能满足核心客户五成至三分之二的订单，后续闪迪财报也会进一步印证NAND闪存的高需求态势。虽说存储紧缺不会永久持续，但未来三五年供需偏紧、产能不足已是定局。
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又被接起了伤疤，说不心痛是假的，海力士在3月初确实非常看好，也买入了重仓，但后来还是因为战争的第二次回调到成本线后被洗了出去。卖了后我印象中还跌了不少，当时还庆幸自己及时跑了，后来的故事就是nothing ever happens，存储的逻辑没有问题，看了下当时的仓位要是拿到现在可以赚7m，结果是一点都没赚。虽然后来在ibkr上东买西买也赚了1m，但是肯定是错过了存储这波大行情了。
反思下问题还是自己把币圈的操作习惯带到了股市，看好的东西重仓追后如果回撤就止损了，但是股市的资金非常充沛，逻辑正确的东西即使回调也会很快拉回来。可惜没有如果，也算是交了一笔很贵的学费。
旺牛牛仔@btcbears
卧槽，冷静 @hexiecs 大佬这波真的赢麻了！！！港股“ #南方两倍做多海力士（07709）”，单日直接暴力拉升近 25% ，所以今天必须给大家死死按头推荐一位全网最强的“交易之神”：@hexiecs 冷静哥！ 南方两倍做多海力士（07709），短短一个月将近5倍，单日直接暴力拉升近 25%，价格疯了一样直逼 100 港币大关！这令人发指的爆发力，还玩什么 Crypto 里的山寨币啊！ 不要再问为什么海力士能涨上天！AI 狂飙，算力的尽头是内存！英伟达的卡卖得再疯，也得跪求海力士给他们供货 #HBM 内存！这是 2026 年毫无争议的“算力皇冠明珠”！ 在这波逆天的狂暴主升浪面前，我们必须膜拜海力士之神冷静哥 @hexiecs 。 什么叫顶级认知？什么叫降维打击？！ 早在今年 3 月，当所有人都在为 BTC 狂热或者恐慌的时候，冷静大佬就展现出了极其恐怖的盘感和洞察力：果断在 7.3 万高位精准套现一半 BTC，顶着外部黑天鹅的恐慌，直接满仓杀入海力士！ 整个 3 月份，冷静大佬在推特上苦口婆心地明牌分享、疯狂布道。当时多少人看不懂，觉得把大饼换成股票是“丢了西瓜捡芝麻”？ 结果呢？短短两个月的时间，市场给出了最暴力的奖赏！从 3 月份的底部到现在，这只两倍做多的 ETF 已经狂飙了将近 5 倍（从20多直杀98）！ 就像大佬自己说的那样：“研究得越多，信心就越强”。这笔从 BTC 完美切换到 AI 算力底座的史诗级换仓，不仅避开了币圈的洗盘，还吃到了美/韩/港股最肥的一块肉！冷静哥的操作绝对足以载入 2026 年的经典交易教科书！ 认知变现的最高境界莫过于此！兄弟们，赶紧去关注大佬，膜拜这种独到眼光！跟着顶级的聪明钱走，才是我们跨越阶层的唯一捷径！活该冷静赢麻了！ #交易之神 #海力士 #SKHynix #AI超级周期
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AI泡沫最魔幻的悖论来了~
花几千亿美元训练模型， 最终的商业模式是： 向被它干掉的人收20美元/月～
toC订阅付费的逻辑建立在 "用户有钱、有需求、有工作" 三个前提上～
但AI这波， 正在系统性地消灭第三个前提～
裁员→收入下降→付费意愿萎缩→ 订阅增长放缓→估值承压→ 继续融资→继续烧钱→继续裁更多的人～
这不是科技革命， 这是一台自己吃自己客户的机器～
投入是万亿级的， 变现是咖啡钱级的， 中间那个Gap， 现在叫估值， 马上就叫泡沫~
历史上每一个泡沫破裂之前， 故事都讲得无比动听～
#AI泡沫 #人工智能 #科技股 #失业 #订阅经济 #估值
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这波来美股真的交了好大的学费，对于个股的操作可谓一塌糊涂，最低点割肉美光太可惜了，不然现在赚大了。然后前几天英特尔出财报前66块我卖了到现在又是一倍了。
还好第一次美伊和谈之后，我及时调转方向靠做多纳指也算是没错过太多。
这次最大的教训是我首先没料到全仓两倍做多某只明星个股的风险，其次心理上没有适应美股，还是那种在币圈要跑的比别人快的思维，短线止损心理很重。然后财报这件事还得再细细研究学习，美光财报出来一路跌导致我被大套，英特尔却又是直接跳开20个点的拉升。
目前我能应对的只是把纳指当成币圈的btc去做，个股是山寨币，做不来山寨就暂时只做btc这样子。
孤狼资本@AnselFang
美光割肉了，原油本来赚了钱，到现在一分没剩了。两次抄底原油被止损亏2m，两倍做多美光亏3m。 想了想，不想重蹈当初ordi的覆辙，当初2023年初ordi上线gate，我梭哈三十万u最后跌到8u多割肉，一战要饭差点这辈子爬不起来。关键割肉还是对的，后续最低跌到4u。 准备转行写小说了，必须找点事干，不然怕自己撑不到下轮牛市。
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我看迟早要涨到$460，我确实打算robinhood那个账户直接all in了，大不了腰斩
夏雪宜@XXY177
如果你有钱，不知道买什么，什么都不懂，你就买这只ETF 就好了。买入，拿好，拿到ai机器人走进千家万户的时候，应该还有几十百来倍的空间……这个是确定性标的。 $DRAM
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MiroMind 离职「罗生门」背后：清华教授代季峰与陈天桥矛盾激化，映射中美 AI 人才争夺战 ⚔️🤖
据《华盛顿邮报》近日报道，陈天桥旗下 AI 公司 MiroMind 当前正在美国融资，中国已无在职员工，并计划将产品 MiroThinker 改名以淡化中国背景（MiroMind 已否认该说法❗️）
在 Manus 之后，围绕 AI 企业的人才与技术流动问题，引发了更广泛和更高层级的关注与讨论。
而这次事件的导火索，是一个人的离职。
1.代季峰是谁？
清华大学电子工程系副教授，计算机视觉领域的顶级学者。可变形卷积网络、多模态基础模型 InternVL 都是他的代表作，论文总引用超过 5 万次。
履历同样「顶配」：微软亚研院首席研究员、商汤执行研究总监，2022 年回清华任教，2025 年 3 月加入陈天桥孵化的 MiroMind，任联合发起人。
放在今天的 AI 人才市场上，这几乎就是「天花板级配置」。
2.断裂是怎么发生的？
代季峰向《华盛顿邮报》确认，他已离开 MiroMind ，原因是公司要求AI研究人员迁往新加坡或日本，他无法接受🙅🙅这一「爱国不屈姿态」在国际舆论上引发了广泛关注。
但 MiroMind 次日发布的内部通报讲了另一个版本。据通报出示的文件，代季峰 2025 年 3 月入职时就主动申请赴美，公司 5 月启动 O-1 杰出人才签证流程，11 月获批，文件上有他本人签名。签证启动时间早于 Manus 事件🤔🤔
两个版本之间张力十足，几乎构成了一场「罗生门」。但不管哪个版本更接近真实，有一件事是确定的——
这不再只是一次普通的离职纠纷。
3.股权、IP 与团队的全面博弈
据 MiroMind 内部通报，代季峰离职时提出以新公司 15% 股权换取 MiroMind 知识产权使用权并带走全部国内骨干。
后续融资顺利推进后，其投资方将股权比例降至 5%，并要求「全球范围内免费、永久、不可撤销的许可」。MiroMind拒绝，谈判破裂。
据报道，代季峰随后创立 Naiveai，融资约 3 亿美元，估值约 8 亿美元，核心团队包括前 MiroMind 成员。
MiroMind 称已掌握「侵犯商业秘密」相关线索，保留刑事报案和民事诉讼权利。
4.真正值得关注的，是这件事背后的结构性问题
Manus 事件之后，围绕 AI 人才与技术流动的讨论持续升温，行业普遍认为相关边界正在变得更敏感。《华盛顿邮报》援引业内人士称，这一趋势正在对 AI 初创公司的跨境迁移模式产生影响。
MiroMind 的情况很典型：公司注册在新加坡，自称总部在加州红木城，联合研发中心设在新加坡，但早期研究大部分在中国完成。
这个模式，和 Manus 的路径高度相似——技术在中国孵化，团队在中国搭建，然后整体搬到海外。
5.这对整个AI创业生态意味着什么？
一个正在成型的新现实是：AI 人才流动正在从纯市场行为，逐渐演变为更复杂的系统性问题。对创始人来说，团队放在哪里、IP归属于谁、技术成果在哪个司法管辖区，这些过去的运营细节，如今正在变成关键变量。
中美AI博弈走到今天，争的已经不只是芯片和算力了。人在哪里，技术就在哪里。
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