메타몬

인터뷰 보는데 조는 최대한 좋게 말해주는데 황 그냥 집에 가고 싶은 사람같이 말함 질려보임 ㅠ ㅋ

삼성전자 하향 의견. 합의서 원문 기준으로 다시 보면, 이번 노사 잠정합의는 단순 파업 해소 호재로 보기 어렵습니다. 핵심은 DS부문 특별경영성과급입니다. - DS 특별경영성과급 재원: 사업성과의 10.5% - 지급률 한도 없음 - 세후 전액 자사주 지급 - 1/3 즉시 매각 가능, 1/3 1년 제한, 1/3 2년 제한 - 배분: 부문 40%, 사업부 60% - 제도 적용기간: 10년 - 2026~2028년: DS 영업이익 200조 원 달성 시 지급 - 2029~2035년: DS 영업이익 100조 원 달성 시 지급 처음에는 “10년간 매년 무조건 지급”처럼 보였지만, 원문상으로는 영업이익 조건부입니다. 그럼에도 주주 입장에서는 명백한 할인 요인입니다. 왜냐하면 DS가 돈을 잘 버는 순간, 초과이익의 10.5%가 주주 몫으로 남지 않고 직원 성과급 재원으로 빠져나가는 구조가 10년짜리로 고정됐기 때문입니다. 간단히 계산해보면, 사업성과를 DS 영업이익으로 단순 가정하고, 법인세 효과를 반영해 세후 75%, 할인율 8%를 적용하면, ① 합의서 지급조건 최소 충족 시나리오 2026/2028년 DS 영업이익 200조 원 2029/2035년 DS 영업이익 100조 원 이 경우 특별성과급 10.5%의 현재가치는 약 73조 원 수준입니다. 삼성전자 시가총액을 약 1,614조 원으로 보면 약 4.5% 할인 요인입니다. 오늘 주가 276,000원 기준으로는 주당 약 12,500원 할인입니다. ② AI 반도체 슈퍼사이클 지속 시나리오 DS 영업이익이 10년간 200조 원 수준으로 유지된다면, 현재가치 기준 비용은 약 106조 원, 시총 대비 약 6.6%입니다. 주당 약 18,000원 할인 요인입니다. 즉, 이번 합의만 반영해도 삼성전자 적정가치는 대략 276,000원에서 최소 12,000~18,000원 정도 낮춰 봐야 한다고 봅니다. 단기적으로는 파업 리스크 해소라며 시장이 안도할 수 있습니다. 하지만 장기 주주 입장에서는 다릅니다. 이건 일회성 상여금이 아닙니다. DS가 초호황을 맞을수록 주주 몫의 이익 일부가 구조적으로 직원 몫으로 이전되는 10년짜리 합의입니다. 자사주 지급도 공짜가 아닙니다. 회사가 보유한 자사주를 직원에게 주면, 원래 소각되거나 주주가치 제고에 쓰일 수 있었던 자산이 이전되는 것입니다. 새로 주식을 발행하면 희석이고, 사서 지급하면 현금 유출입니다. 결국 경제적 비용은 분명히 존재합니다. 제 판단은 이렇습니다. 삼성전자 주가는 단기적으로 파업 철회 기대감에 버틸 수 있습니다. 하지만 중장기 밸류에이션은 하향 조정이 불가피합니다. 기존에는 반도체 슈퍼사이클 수혜주였다면, 이제는 그 초과이익 일부가 10년간 구조적으로 공유되는 회사가 됐습니다. 삼성전자 주주라면 이 합의를 노사화합 뉴스가 아니라, 주주이익률 하향 이벤트로 봐야 합니다.

대체 노무현을 조롱하는 것의 어디에 저항이란 게 있음? 이게 한남의 힙합 정신?

ボディメイクのトレーナーさんがやってた肩に特化したラジオ体操。 これ最後までやると血流が良くなって即効性すごい…固まってた筋肉や肩甲骨がゴキゴキ動きだす。 簡単な動きなのに運動量エグくて背中痩せする理由もわかる↓

삼성 파업이 오히려 좋은 이유.blind 벌어진 일은 이미 벌어진 일임. 근데 이 글쓴이 시각도 꽤 흥미롭긴 함. 요지는 단순히 “당장 사람 다 자르고 로봇으로 대체한다” 이런 1차원적인 얘기가 아니라, 이번 삼성 파업 이슈 자체가 결국 대기업들한테 자동화와 무인화 투자 명분을 더 강하게 만들어줄 수 있다는 논리임. 결국 글로벌 제조업 흐름 자체도 이미 스마트팩토리·다크팩토리(무인공장) 방향으로 가고 있고, 이번 이슈가 그 속도를 더 앞당기는 트리거가 될 수 있다는 관점. 그래서 글쓴이는 오히려 지금 조정장에서 산업용 로봇·공장 자동화 관련 섹터에 스마트머니가 강하게 몰릴 가능성을 보는 듯함. 관련 종목은 마지막 사진 참고.

유럽 여행 중 음식이 가장 맛있었던 나라는 이탈리아도 스페인도 아닌 “그리스” 였음…