LarryChain

知行合一，翻倍了纪念一下 2月看准了海力士之后80%仓位重注梭了进去，说实话伊朗战争那会儿差点被洗出去了，因为担心韩股多杀多的问题，想暂避风头再杀回去 但是好在及时醒悟：中长线具有100%确定性的标的，赚那个波段钱干什么？？ ps：感谢@xiaomustock 总困难时期的 的心理按摩

@ec_unoxx 加速更新！

@larry_unchained 怎么我想看什么，就能看到什么！！！这太美了

菜市场大妈都知道：如果隔壁摊的瓜便宜三成，要么瓜是坏的，要么秤有吸铁石。 但 Anthropic 这颗 AI 赛道最烫手的标的，目前在链上平台的价差高达 44%。例如在 PreStocks 上 Anthropic目前的实际交易价在 1082 美元，Hyperliquid 是1123美元， OKX 是 1560。在此之外还有 mark price等等等等，所以这瓜到底是多少钱一斤？。。😃 而且背后的资产安全性是大家最为关心的，如果股价起飞了，但是代币崩了，后果是不堪设想的。于是我花了一些功夫研究背后的价格发现机制。 第一种是SPV 份额代币化，以 Prestocks 为代表 SPV简单理解就是为了持有股权而专门注册的一个壳公司。这种一般是在真实世界中通过老股转让等形式，拿到了 Anthropic 的部分股权（或可转债）。然后平台再把这些 SPV 的经济收益权 1:1 映射为链上代币进行流转。价格主要靠机构的铸造/赎回（Mint/Redeem）来锚定 这种方法虽然背后有真实资产，在流程上尽量向传统金融靠拢了，但其实麻烦事也一样不少，和港股暗盘那样的准现货是不同的。。 首先由于 Anthropic 这类顶级公司严禁未经批准的老股转让（图一是刚刚官方发布的警示公告），SPV 往往通过远期合约或受益权转让的方式曲线持股。一旦最终端的原始持股人违约，链上作为第四、五级的权利人，几乎没有法律追索权。SEC 对于未注册证券代币化也依然是严打的态度，总之从法定权益来看还是让人拿不踏实的 其次目前各家发的代币流通性不高，彼此之间也存在显著价差，甚至在极端行情下会出现 30% 以上的估值偏离。常识告诉我们，有效市场是不可能存在这样子的套利机会的。原因其实就是底层资产非同质化、缺乏做空工具、冲击成本等等，这里跑题先不展开。 但我觉得这有点类似国内有些 ETF 限购，底层标的大幅波动的时候就是会带来极高的溢价，如果法律层面没有问题，长期来看价差也是会收敛的，所以这个问题倒不是很大。 第二种 Hyperliquid / Ventuals 这样的永续合约为代表。 这类交易没有有底层真实资产，主要是通过资金费率，用预言机和现实世界OTC 市场（比如 Forge Global、Hiive 上的估值数据）进行弱锚定。 但是反直觉的，这样看似无根的操作，反而在监管路径上是更干净的。@bonnazhu 优酪乳老师也有提到。而且过去 Hyperliquid 展现的交易深度和 0 宕机的历史正在让他走上神坛。 这还没说新提案 HIP-6（Hy-CO，Hyperliquid Continuous Offering）这套连续清算竞拍机制（CCA）正在把hyper 从纯交易所打造成一个恐怖的 listing 机器 第三种是各家交易所的策略，但是随着研究深入我发现玩法的多样性远超这篇短 post 所能够覆盖到的了。。。 - Binance 是现货盘前 + 合约盘前 + 钱包入口三线 - OKX 是带盘前阶段的永续合约 - Bitget IPO Prime 是合规机构背书的合成票据 - Gate 是PreToken 铸造 + 合成合约双轨 除此之外还有 Jarsy、robinhood、各种五花八门的设计和框架。 我感叹 RWA 真是方兴未艾，海面下的冰山完全没被看到。把资产搬到链上，看似是一个简单的概念，其实落地细节太多了。 我先让deepseek 跑了一个调研框架 preview 出来，感兴趣的朋友可以移步查看：github.com/larrychain/on-… 这里挖个坑，5 月争取一家家填出来

在这个职场动荡，年轻人进入奥德赛思潮的当下，劳阿毛的这4 条标准，我觉得非常适合判断一份工作好不好，大家可以拿来自查一下：（和对象唠嗑正好提到了） 最重要的是，周围聪明人密度高：身边同事、领导是真聪明、对事不对人、专业过硬。其实有时候周围同事比较憨的话，自己也能混的比较舒服，但这个长期来看其实是会慢性中毒的。能互相启发、高效协作的工作领导/搭子对于建立长期的工作积累和心理信心是非常重要的。 二是，能持续学到真东西：工作得有成长空间、能积累硬技能或者行业认知，不是重复劳动。（现在如果还有重复性很强的案头工作真的非常值得尝试用 AI 代替，我也帮对象做了一个自动化竞标材料填写的 agent） 第三才轮到钱，不过这个钱也不是绝对值，而是要给得匹配价值：薪资对得起付出、在行业有竞争力、回报是清晰的。 最后是，有一定时间 / 情绪自由：不过度消耗，能平衡生活。不用无意义内耗，其实还是得自我调节，如果前三点都满足了，我觉得第四点也就水到渠成了。 大暄哥当时总结的原话是：“好工作就看四点：钱多、事能学到、身边聪明人多、别太糟心。其中‘聪明人密度’最容易被忽略，但长期最影响成长和心态。” 我觉得刷推就能做到第一第二点。 当时还是 b 站充电看的视频，没想到豆包直接能总结到，靠！

一肘子击倒砖墙很 nb，如此有力的原因是？背后有什么技术突破： 1. 超大扭矩、高功率密度的关节电机（核心动力）宇树在小型机器狗上积累的核心技术是高功率密度电机，用尽量小的电机输出尽量大的扭矩。GD01把这套技术放大到载人级别，关节峰值功率远超工业机械臂的常规指标。 我感觉谐波减速器和整个电源系统应该有大突破。 2.实时功率分配算法。不仅是机械升级，还需要对复杂环境感知与实时功率分配算法做深度融合。打击瞬间，系统会将能量集中分配给出击肢体，类似格斗运动员发力时全身肌肉协同的机械实现，出右拳，核心稳定，左脚往后点地。 算法层面说明也有新突破，以往都是对空气做操，这应该是首次承受真实反作用力。 至于关节强度、驾驶舱吸能，感觉不是核心升级，就不说了。避开灵巧手和环境算法，踏踏实实练好体育生的基本功，我觉得宇树现阶段这种专注力是完全正确的。

是刘禅，是dva，更是反浩克装甲 youtube.com/watch?v=oWOyUM…

@Sea_Bitcoin 图例设计👍

这个美股编年史网站，昨天睡前看了半天，把标普 500 和纳指 100 的历史数据，梳理得很好，长期持有者推荐一看 刚刷新一看，还增加了半导体、信息科技、金融、美股七姐妹这几个模块，网址: historyofmarket.com 这样的 vibe coding 有价值的，不像那些自我感动型的项目，一周后自己都不想打开了

@bonnazhu 极为超前，刚开始研究，学习一波！🧐

再聊资产上链：其实 RWA 不是一个准确的归纳 Real World Assets 这个词掩盖了目前大多数链上现实资产的法律性质。实际上就大多数 RWA 来说，用户并没有拿到真正底层资产的所有权，只是单纯获得了对持有底层资产的发行实体的债权。 严格意义上来说，目前在链上流转的现实资产大多只能叫做 Asset Backed Token (ABT)，是以底层资产做抵押所发行的代币凭证，而并不是底层资产本身，其甚至和传统金融的 Asset Backed Securities (ABS) 异曲同工。 为什么不直接上链？ 这其实是无数血泪教训和反复真金白银试错后，为了换取可组合性和无许可流通，所做出的取舍和妥协 👇 --------------------------- STO 的教训：合规和流通不分开必死 年代久远，都快忘了当初 STO 是怎么突然火起来的，只是隐约记得 ICO 泡沫破裂后，市场对于没有合规背书的无证发行深恶痛绝，直接走向了另一个极端，创造了 Security Token Offering，即把传统证券走 Reg D / Reg S 注册之后代币化，做了个合规版的 ICO。 但虽然是合规了，但断了流通的双臂。结果是只能在白名单地址间转让，还得在 SEC 注册的 ATS 平台上交易，而 ATS 对客户的要求繁多，KYC、合格投资人认证（白名单地址转账）等。上链后极度难用，没有传统市场的深度，也没什么客户，而且还是一堆没人要的垃圾证券。 当时时间节点也不对，2018年 DeFi 完全还在萌芽阶段，如今称霸的那批链上可组合性工具都还没出现。 结果就是玩了个寂寞。 STO 犯的错误在于把合规和流通绑在一起。它解决了合规问题，但代价是丢掉了 Crypto 最核心的价值，无许可流通和可组合性。 --------------------------- 一切皆可Perp：只提供价格敞口，非常可行 这条路则是被少年 SBF 亲自论证可行，且最符合加密原教旨主义的解决方案，不需要持有底层资产，只要有多空对手盘，资金费率机制，Oracle 喂价，任何资产的价格敞口都能被合成出来，不必经过复杂的法律工程与合规审查，无许可参与，还自带杠杆。 Hyperliquid 继承了 FTX 的衣钵，HIP-3 基本就是把这条路推到极致，任何人 Stake 足够 HYPE 就能创建一个新的 Perp 市场。 但 Perp 也有它的边界，它只提供价格敞口，不赋予其他经济敞口。假如你想要的不只是赌价格涨跌，而是持有资产、吃收益、嵌入其他 DeFi 叠乐高，Perp 这条路仍旧是无法满足你的。 --------------------------- 合规与流通解耦：跨越证券、转移限制和投资人门槛 承接 Perp 的局限性，问题变成了，如何在吸取 STO 教训的前提下，除了价格敞口，还能让用户获得经济敞口（持有 + 收益 + 可组合性）？ 答案是合规与流通解耦。 - 底层资产可以是合规证券 → 这层做合规 - 用户拿到的不是证券，而是无许可资产 → 这层做流通 - 借助中间发行实体做一次法律性质转换 这就是为什么应该叫 Asset Backed Tokens，用户持有的是对发行实体的一种不记名债权，对底层资产的敞口暴露只是间接的。但正是这一步法律性质的转换，让代币摆脱证券属性，从而获得在链上自由流通的能力。 即把"合规"留在链下底层资产那一层， 把"流通"释放给链上代币那一层。 在这个分层架构下，发展出了两条具体路径： Wrapper 思路和 Looping 思路。 --------------------------- Wrapper：传统 ABS 的 Playbook Wrapper 思路和传统金融中 ABS（Asset-Backed Security）的 Playbook 非常接近，通过设立 SPV 持有底层证券，并以底层为抵押，发行一个对 SPV 的债权凭证给到链上用户。该 SPV 只能从事单一业务，例如持有抵押品、发行代币、处理申购赎回，以此实现风险隔离。 在 RWA 领域，这种操作，本质是把有强监管要求和合格投资人门槛的证券，借助一个中间层法律架构，转化为了可以不被认定为证券且只受合同法或银行/支付监管的一种无记名债权，参与要求和门槛大大降低。 因此，虽然申购赎回环节仍会涉及一定的 KYC/AML，但一旦代币 Mint 出来后，便可以进入二级市场自由流通，和直接证券上链只能在白名单地址转账，且对持有地址有合格投资者要求，区别巨大。 虽然该思路最为普遍，然不同方案的风险差异也比较大， 我举几个我认为比较典型的例子： 1）USDtb：Unsecured Debt Ethena 的 合规稳定币 USDtb，大部分人只知道其是以贝莱德发行的BUIDL为储备资产发行的法币稳定币，但其早期的架构，其实是通过 Pallas（一个BVI 注册的 SPV 实体）在资产端持有BUIDL，并在负债端发行USDtb，作为用户对这个 SPV 的债权凭证，且该债务凭证在清算中对 SPV 的资产享有无担保债权地位，来实现的。 后期转变为由 Anchorage Bank 接管发行后，USDtb 在法律性质上变成了对银行的存款负债，仍旧是无担保债权，即银行如果倒了，依然会波及到 USDtb 持有人，就像当初硅谷银行事件中，Circle 因为有约 33 亿美金储备存放在硅谷银行，导致 USDC 一度脱锚。 2）USDY：Secured Debt Ondo 的 USDY 则是在 SPV 的增信上更进一步。架构层面虽然也是通过 BVI 注册的 SPV 实体 Ondo Global Markets 在资产端持有底层资产（Ondo的方案直接持有国债，不经过BUIDL），并发行 SPV 债权凭证来实现，但主动加入了Ankura Trust 作为 Collateral Agent 提供主动维权机制，从而在触发条件下可以直接接管资产清偿，跳过破产法庭。同事还有 3% 的超额抵押吸收前期违约损失。因此 Ondo 的债权凭证是有担保的。 3）Republic 的 Pre-IPO 代币: 一对多的混池结构 近期的 Pre-IPO 代币，很多也是这种 SPV Wrapper 架构。其中一个比较典型的案例是 Republic，其在代币化 SpaceX、OpenAI、Anthropic 等股权的时候，用的并不是“一个 SPV 对一个资产” 的隔离架构，而是“一个 SPV 对应多个底层标的”的池化架构。 用户买不同的代币（rSpaceX、rOpenAI 等）虽然在账面上对应不同标的，但所有代币其实都是同一个 SPV 发的债权凭证。虽然可能性比较小，但理论上确实存在一种情况，当 SPV 持有的某一个标的出了问题，有可能波及其他标的的代币持有人，系混池风险。 回到 Wrapper 思路，归根结底，它就是借用了传统 ABS 的做法，把申购门槛降低，同时流转完全打开。理论上来说，任何能做成 ABS 的传统资产，都可以通过同样的结构发成 Asset Backed Token 跑到链上。 -------------------------------- Looping：维持高门槛，但重点提供新的体验 Wrapper 借助中间实体把法律性质做转化，从而降低门槛，追求最大化流转，而 Looping 则是维持持有证券所需的 KYC和投资者门槛，但重在让已有的传统金融参与者，通过链上的可组合基础设施，获得新的产品体验： - 不卖出资产即可获得流动性 - 循环杠杆放大敞口和收益 这两个东西在传统里只有 Prime Brokerage 机构客户才能拿到，而在链上，借助 Morpho 等借贷市场，变得唾手可得。而这甚至不需要做 Wrapper 转换，因为 Morpho 这些链上基础设施已经支持 KYC 白名单和隔离市场了。 例如 Apollo 的私募信贷基金 ACRED，通过 Securitize 的 sToken 框架代币化为 sACRED，依旧维持证券属性，作为 KYC-Gated 的 ERC-20，转账受白名单限制。 但就这样一个仍受证券法约束的代币，放到 Morpho 的隔离市场上做抵押品，立刻就能获得由 Curator 提供的配资，sACRED 要么直接借出稳定币获得即时流动性，要么进一步循环加杠杆，把 ACRED 年化放大到 16% 。 这是一种更低门槛、更民主化的 Prime Brokerage。 -------------------------------- Why Now, and Who Benfit the Most - 法律框架成熟（GENIUS + Clarity） - DeFi 基础设施成熟（Morpho + Pendle + Curve） - 传统金融认知转变（贝莱德、阿波罗等主动入场） 虽然总说 RWA 是一个熊市叙事，因为只有在加密原生收益大幅收缩的时候，传统资产的收益才会变得有吸引力。 但上述架构的韧性在于，不需要纠结牛熊，熊市就多配 RWA 资产，牛市就多承载加密原生资产。两种环境下都吃到红利，平抑 DeFi 业务原本的剧烈周期性。 而最终受益最多的，不是底层资产层（被贝莱德、阿波罗这些万亿 AUM 的传统巨头占据），也不是中间代币化基础设施层（被 Securitize、Midas、Centrifuge 等抢占），而是链上分发层，Wrapper / Looping 流通环节的 @Morpho @pendle_fi @CurveFinance 以及 Perp 流通环节的 @HyperliquidX 及其一众Terminal。 它们才是承接整个迁移流量的看门人。 万物上链后，牛熊不惧。

引用一下酪乳老师帖子 x.com/bonnazhu/statu…

必须要录屏分享一下这段，Ryan 在5 月 6 号的采访里问Saylor，AI火的一塌糊涂，那你们现在 AI 的应用是什么， Saylor 说如果没有 AI，我们绝不可能创造出如 Stretch、Strike、Strife 和 Stride， 一串报菜名直接给 Bonnie 整的差点没绷住🤣 这一摞其实就是不同清偿等级的优先股，而结构化融资早就有成熟的金融工程测算方法了，大大方方承认不用 AI 不好吗 人造孳息听着就很反重力，而违背物理定律的事是不会发生的，只是魔术师的手法🫪

@keyahayek 笑死，焕发第二春了x.com/larry_unchaine…

你们币圈老哥怎么也没想到有一天 tokenomics 还能变成了这么个意思😥

作为笔吧和极客湾的老粉，几乎70% 的视频都会第一时间看吧。panther lake 这一代功耗几乎看齐苹果 m 芯片，猪王和云飞在 1 月 ces 发布后第一时间测了，都表示非常惊艳。从去年没有看多一手 INTL 也是挺失误的，不过也是因为历史走势太差了……有治理黑历史的票我就很不喜欢拿。

@0xdizz 大 a 真的滞后，澜起我一度以为是看错了，原来只是反应慢😂

做任何美股投研的时候，第一件事是先找一下大A替代，会有很多补涨能吃到

卡兹克这篇文章 从 lv.1 到 lv.10，划分了目前人群对于 AI 的掌握度。他说现在能做到日常使用 agent， 其实就已经超越了 97% 的人。我觉得这样的沾沾自喜倒并不是意义很大，和比拼开机速度差不多😂（是挺快的，so what），但是背后带来的市场增量仍然是让人非常亢奋的。 我想到最早使用贴吧上网的人，也是当时超越 99% 人的小众哥。但是随着移动互联以及短视频的两波范式改变，接下来的 mass adoption 曲线还是非常的陡峭的，说未来 AI 的应用空间还非常广阔。不要因为现在小圈子里人人皆知了，你就看到头了，其实市场上的麻木者还非常多。 mp.weixin.qq.com/s/GhTOhZO_zj8N…

美伊到底谈不谈or打不打,其实已经不重要了.重要的是未来几年一定是原油供应过剩的局面.产油国就那么几个,张三丧失的市场份额会有李四和王二拼命增产填补上来.这世上还有什么能够比抽地下液体拿出来卖还好的生意呢？毒贩都没这么爽的.没见到美国把委内瑞拉的抢夺到的重质油拿到美国再加工进行销售吗？再去看看美国EIA的数据吧.甚至连东大都放开炼油企出口指标开始卖油了.更别提俄罗斯和几个欧佩克产油国了.抽地下水卖都没这利润高.各国增产抢夺市场份额需要个过程,不是一下子产能就能立马上来.我一直喜欢聊本质问题,就是给某个市场进行定性的问题.至于其他狗屁废话我一概不懂,我只会聊未来必然发生的事.因为只有确定未来必然发生什么事,才能给某个市场某个事情进行定性,这样确定性才会高.不聊这些根本,扯来扯去一堆废话毫无意义的. 另外就是做投资或者投机,最好找自己擅长的做,不要看到什么市场热就冲去哪个地方.每个人都有自己的能力边界.那种书没读过几本,甚至连供需平衡表看不懂,或者企业财务报表都看不懂的就不要整天看俩新闻就冲到大宗商品市场和股市来了.老话说隔行如隔山,每行都有门槛和壁垒的.不是开个账户充点钱买卖几把,就意淫自己纵横各大金融市场了.这种自大的病往往都象征着阳痿的本质. 很多时候,一个人的行为是这个人命运的象征.

@0xTodd 相比之下 youtube 的评论区几乎永远祥和又有梗……

看到龙王都要删号非常唏嘘。 推特算法我觉得有点问题，它原则上鼓励吵架。 从曝光逻辑上就可见一斑： 一个点赞 1x 曝光， 一个评论（反驳）则是 13.5x 曝光， 若此时作者亲自下场回复（回怼）是 tm 的 75x 曝光。 所以，幸存者偏差之下，你就更倾向于刷到有争议性的 X 内容——吵架的、造谣的、降智的、攻击的。 不是说其他平台没有，而是 X 更鼓励这些。 再加上 X 上简中、繁中这个特有的 pvp 环境（说实话我们 Crypto 在简繁这方面是难得的和谐，其他话题下天天猛猛吵架），这让每天刷推特的人获得更多的负能量。 在这个整体负能量多、吵架多的背景音里，还有真正的交易高手，愿意偶尔分享一下交易心得和市场思考，已经非常难得了。 读书时候不太理解为什么劣币能驱逐良币，现在仿佛理解了。

在推特上面壁写作了半年，终于有一篇文章获得了小小的反馈，感到非常的开心，但是冷静下来还是回看了@CyberPhilos 哥之前写的，时刻警醒勉励自己💪： “如果必须写作，就要面向精英写作，面向决策者写作，以此建立自己的credit。为此，一个合格的写作者必须不断保持学习，并且明白写作即对外的内容输出并非最终目的，在过程中建立相应的credit并与志同道合的伙伴将想法诉诸现实，才是最终目的。 数字游民、KOL、独立交易者、内容创作者，诸如此类的fancy word仅仅是在诱惑年轻人选择容易的道路。这类人并不比互联网大厂白领和工厂蓝领更自由，只因他们选择的仅仅是另一种以零工经济为形式的“打工”。经济增长会掩盖这一选择的愚昧，而“熊市”的到来则会让自由职业者们举步维艰。” 坚信不发注水内容和简单的新闻搬运，长期下来会被看到的吧。粉丝的数量不在于寡众，而在于吸引到了什么样的群体，这也是推特的优势，这里近乎于“实名”社交，要寻找的只是遥远但同样高举火炬的朋友。 如果要做计件领薪的工作，短视频依然是流量最大化的选择。

@ItsCloRizz 哈哈😂我也没想到这篇突然被大家看到，本来是一些个人的碎碎念。我觉得可能就是保持真诚和利他分享吧，我也还在摸索。

@thisislarry3 哇我和你是反过来的！我在朋友圈发好多人跟我讨论，我在推特没人鸟我555 Larry你教教我嘛！怎么在推特有讨论哇，😭我感觉高手在民间这里有很多神人

难得在朋友圈写了点关于 AI 的东西，结果只有 6 个赞。。。。 这两年越来越有种说不出来的孤独，真的能聊投资、聊科技范式这些话题的人，身边几乎为 0，哪怕是最好的朋友、同学、同事其实也不例外。我其实常有拍案而起的惊叹，但最后往往只能和女朋友表达，她倒是唯一相信我的人，愿意跟我一起下注（如配图哈哈哈哈）。 话说回来，我感觉除了X 以及关注的几个公众号，现实中遇到的大多数人都对这个世界高速发生的事熟视无睹。 行为包括至今还在用豆包做一些简单的问答，或者把目前的半导体产业链投资简单归纳为 01 年互联网泡沫，顺带表达对于股票的畏惧，或者投机行为的鄙视。 （我觉得拜托🙏，你哪怕 10 分钟去了解一下什么是注意力机制、什么是 HBM、什么是光通信呢？而不是每天活在琐碎日常的抱怨和小确幸温室里）。 这一切都让我感到极其诡异，仿佛真的身处在 NPC 的世界。 我其实非常喜欢百年孤独的一句话，我上学时候就反复默诵书写（顺便练字），这句话是： “世上正发生着不可思议的事情，” 他对乌尔苏拉说，“就在那边，在河的另一边，各种魔法机器应有尽有，而我们却还像驴子一样生活。” 我觉得这句话给我带来的震撼和余韵非常的深刻，并且这两年愈发的击中我，这是站在未来望向过去，是代表我的狂躁浮士德灵魂，是对技术狂热的共鸣，也是对群体麻木的某种不解。 大模型的发展其实在每一个当下似乎都有不可逾越的障碍，但这一切其实只不过发展了十余年，in the long run，这场范式转变依然是以 10 为底的指数级别的。去年撞上的数据墙似乎告诉我们 scaling law 即将崩溃，但是25 年开始的 agent 大爆发，又让思考和实际处理事件的能力获得了又一个 10x 的增强。 最近看到 @DoveyWanCN 老师的一句话非常喜欢： "I'd rather take existential risk in a frontier thanemotional death in a perfectly stable system" 我觉得我几年的投资中一直在被各种看起来不错的选项分心： - 比如抄底某类型错杀股，觉得 SaaS 公司还有机会，觉得 paypal 都跌了 90% 了，搞搞稳定币总能崛起； - 又或者是看好一些类 BRK、茅台这样稳定股息的公司，忍不住去打个底仓； - 再又是dive in 特别细分的产业链，比如高速背板连接器，企图在机构面前捡到一些alpha； - 还可能是在战争风险前反复横跳，买入 SQQQ 或者做多原油来 hedge 一下； - 用 1% 的仓位去搞点山寨币摸奖，其实完全不知道最基本的控筹背景。 - 还有其它………………实在不胜枚举 最近彻底醒悟到想猛抽自己，这他妈是跑马拉松呢，还是逛小吃街？。。我是要那块金牌，还是搞点鸭脖铜锣烧恰恰？ 就像川沐和老虎哥说的，大时代来临就要站在第一排，去鱼最贵的地方捞鱼。 前面说的这些边角料投资方式对于目前 28 岁的我都是毫无意义的，段永平和巴菲特可以去搞消费，去sell put，是他们的资金体量决定的。我去分仓和追求稳定性，既是舍本逐末，又不符合我的个性。 最后说一下最近关于 web3 的观察，可能会得罪一些老师，但也是我本身的一种幻灭。那句话怎么说的来着，"一直以为他很专业，直到他开始聊我的专业”。以前觉得web3那帮人挺前沿的，直到听他们聊股票………… 以前不喜欢表达 因为觉得自己可能会输出内行人看来很呆逼的话。但是我发现内行人换个行业也是呆逼之后，我怎么表达都超过了 95% 的人。 哈哈，以上。

是的yuyue老师，这篇写的非常主观，情绪也很浓，所以可能才有比较高的传播度。关于sqqq的交易也是自身角度出发的： 我其实25年4月就用sqqq对冲过仓位，但是我没法做到像机构一样很冷静的计算自己的delta，以及事实上要面临川普taco的很大不确定性，sqqq期间一度浮盈50%左右，但最终是总账户亏着出去的，一边骂着川普朝令夕改，一边很自责，这也是第一次吃亏。 第二次25年10月，美股的情绪，流动性，技术线都让我感觉到了一个涨不动的高度，我又买了点sqqq，但是这种骑墙行为让我非常难受。这时候也是一个前辈和我说，对于美股你可以空仓，但不要做空，否则很容易陷入一根筋两头堵。 这也一下子点醒了我，也正如文里总结的，我没必要多空两头吃，我只需要在大时代来临前在第一排站定就好了。 至于原油我也在hype上开了单，但是价格还是和川普强相关，这又回到了sqqq的问题，研究地缘也有点劳神费力，这种别扭感让我决定不做了。 我觉得类推到生猪、黄金白银这些周期型大宗，我其实都不是很感兴趣，因为周期本质就是赚多空的钱，这些缺乏长期增长的东西也不是我本色喜欢的。 以上是我的个人经历和主观感受！再次感谢yuyue老师长文评论

其他观点挺认同的，但： - 还可能是在战争风险前反复横跳，买入 SQQQ 或者做多原油来 hedge 一下； - 用 1% 的仓位去搞点山寨币摸奖，其实完全不知道最基本的控筹背景。 这两点不太认可。原油虽然有巨大的信息不对称，但刚开战那会儿 60-120 的翻倍主升浪，我自己是开期货吃到了，所以我觉得如果目的不是 hedge 而是纯粹的进行新闻交易能有效获得见效极快的收益。要是四五月还在交易原油的话就过于本末倒置了，现在放精力在上面意义不大，做大宗的也有他们的赚钱思路 山寨币有点幸存者偏差，如果你把后半句删掉，前半句是有意义的。你说你的资金体量较小的话，目前的币安 alpha 还尚有不少 1-10wu 区间的机会，虽说玩起来意思不大，但对普通人来说不算是需要戒的范畴