我本无忧(🪱, 🕳️, 💎)

@alan1010434 @aleabitoreddit 以太坊思维

@aleabitoreddit 看到你用中文寫文章總是讓我害怕的感覺

确实如此！如果你不能将整个光通信产业链脱口而出，从上游的InP（磷化铟）衬底， 路向下游直到光模块成品制造商… 那说明你读我写的东西还不够多。 不过，很高兴看到我关于 $SOI 或 $AAOI 的许多观点，能帮助大家建立起属于自己的投资信念与逻辑。

🚨 FBI 亲手发了一个假加密货币，挂上 Uniswap，雇做市商把价格拉起来，然后把所有点头答应配合的人全部抓了。 这大概是加密史上最离谱的一次执法行动。 FBI 在以太坊上真的部署了一个 ERC-20 代币，叫 NexFundAI——1000 亿枚总量、一个做得很专业的官网、白皮书里还写着"用 AI 投资实现被动收入"。它看起来和市面上任何一个加密项目一模一样——而这正是 FBI 要的效果。 卧底探员假扮成项目创始团队，主动去联系那些专业做市公司，开门见山地说："我们需要你们帮我们刷交易量。" 结果每一家公司都答应了。 以下是 FBI 录下来的内容： Gotbit——老板是个 26 岁的俄罗斯人，2019 年还公开吹嘘自己靠刷交易量做成了生意。他的团队内部表格里，列名直接就写着"假交易量"和"真实交易量"两栏。当被问到能多快把 NexFundAI 的日交易量刷到 100 万美元时，他们的回答是："6 小时，成本大概 200 美元。"——200 美元，就能伪造 100 万美元的日成交。 MyTrade——老板自称"操盘大脑"，还对着镜头把这套骗局的心理学讲得明明白白："我们要把 K 线做成一条很漂亮的过山车，人们就会在那时候冲进来。我们必须让他们亏钱，我们才能赚钱。"——这话是他在被 FBI 录像的视频通话里亲口说的。 CLS Global——一家迪拜公司，它的机器人贡献了 NexFundAI 全部交易量的 98%。当 FBI 问他们能不能把假交易量的爆发和假新闻发布的时间点同步起来时，他们说：完全没问题。 ZM Quant——机器人通过几十个钱包，每分钟执行 10 到 20 笔交易，就为了让成交看起来"很自然"。 所有人都清楚这是欺诈，所有人还是照做了，而所有过程都被录了下来。 而买单的"客户"比做市商更夸张： Saitama——一个曾经冲到 75 亿美元市值的 meme 币。创始人在私密 Telegram 群里协调买盘，一边发"拉盘"表情包一边操纵价格，最后把筹码全砸给散户。75 亿美元的市值完全建立在假交易量之上——里面每一分真金白银，都来自那些以为行情是"自然走出来"的散户。 其中一个创始人离开 Saitama 后又搞了 Robo Inu，继续找 Gotbit;另一个人又发了 VZZN，同一套剧本。 Lillian Finance——创始人自称是给国会做过陈述的国防承包商，宣传这个币是为了给儿童医院筹款，结果钱全进了自己口袋。 FBI 收网那天，单日就查扣了 2500 万美元，在美国、英国、葡萄牙三地共起诉 18 人。Gotbit 的 CEO 在葡萄牙被捕并引渡，最终判 8 个月，外加 2300 万美元罚没。 但真正让人懵掉的是下面这段—— 居然有真实用户去买了 NexFundAI。 这个 FBI 造的假币，没有任何实际用途、没有真实开发者、纯粹是为抓罪犯而生——可它还是吸引了真实散户，因为那些假交易量把 K 线做得"很看涨"。 当 FBI 撤掉流动性、结束这次行动时，这些人是真的亏了钱——亏在一个"政府发行"的代币上。FBI 最后不得不专门搭了一个赔付通道把钱退给他们。 还有更荒诞的： 司法部刚宣布完这次钓鱼行动，24 小时内就有人照搬了 FBI 那份智能合约，发了个山寨币，蹭着这波热度，单日就赚了 12.7 万美元——用的正是 FBI 刚刚抓了 18 个人的那套操纵手法。 然后到了 2026 年，FBI 又干了一次。新币叫 Lexobit，又抓了 10 个人，其中包括从新加坡引渡回来的操盘者。 IRS 的取证还显示：某家做市公司的交易里，连续 1221 笔交易中有 1209 笔直接回流到了该公司自己控制的钱包——99% 是自循环的左手倒右手。 FBI 用这两次行动，证实了整个加密圈一直怀疑、却没人能拍板说死的事： 交易量是假的，K 线是画出来的，所谓的"动能"是人为制造的。 每一次你因为"K 线看起来很看涨"而买入一个币——你可能正是别人出货的接盘侠。

American strength back on the world stage. 🇺🇸🇨🇳

《博弈之道》是25岁写的文章 ，写于21年牛初。这一年也是最区块链路途中最精彩的一年。 价值投资是有的，仅仅适用于现货，基本逻辑就是基于 MMT（Modern Monetary Theory），货币必然超发，选择好的资产持有即可。但是要你有足够的本金和耐心，在绝对低位建仓，然后持有很长时间，就像 2020 年 3 -12 买入 4000 美金左右的比特币, 以及复权后 60+ 美金的特斯拉，50+ 美金的苹果或者说你在很多年前买入的 10 美金的苹果和 100 美金的亚马逊。 但很多人并没有这种认知或者耐心去长时间的持有一种资产，经常在踏空过去的懊恼中度过。最典型的就是 “我曾经可以买 3000 美金的比特币，但现在 1w 了我还是不买了吧”，然后眼看着比特币涨到四万多美金，又反复懊恼。其实不如放眼于未来，何必纠结过去呢。 我们今天讲的是期货，是以小博大。什么是期货，一言以蔽之：追涨杀跌。 追涨杀跌是十分反人性的一件事情，从心理学的角度来讲，人在盈利的时候都想赶紧落袋，而在亏损的时候却很能抗，这往往酿成大悲剧。赚一点就想跑了止盈，但一亏却很能抗得住单，越抗越上头，上头就贷款梭哈或者一直冲保证金直到爆仓。而期货的真谛不是这样的，在于顺势，既然趋势一直，注意是一直，跟你不在同一个方向，你该做的就是止损。 期货不在意绝对的建仓价格，只在意趋势是否能继续。从总的时间的长河里看，趋势其实只占 5% 的交易时间，举个例子，比特币从 3500 到一万用了快一年，从一万到两万用了四个月，从两万到三万用了 17 天，从三万到四万用了 7 天。其实从这一波赚钱最多的主升浪不是四千抄底的人，而是从一万二一路滚仓到最后四万特别是最后这几天的利润才是最多的。小钱玩家需要在贪婪的时候更贪婪，滚仓到最后你才能发大财。因为你有杠杆，你不能做时间的朋友，你是时间的敌人。涨得越高，越敢追，涨的别人害怕恐惧了，你反而要加仓。这样的话可能别人在比特币涨 100% 才能赚到的的钱你只用 5% 就能赚到了。我这么说比较笼统，但大致想表达的就是: 你失去了时间这个朋友，那就要用杠杆打败别人，不断浮盈加仓。而现货就不一样了，一定要跌出价值才能抄底越跌越抄底。其实这两种都是赌，不过赌得方法不一样。现货是用时间换空间，而期货相反，用空间换时间。你看长期得准不准根本不重要，因为杠杆不允许你看这么远，只能走一步看一步，短中期追寻趋势的延续即可。 期货市场赚钱最多的不是看得准的人，而是敢赌的人，你看的再准有什么用，你敢重仓赌么？很多人喜欢在意自己好看的收益率，可那点仓位又有什么用呢，赚不了大钱，杠杆，收益率都不重要，总仓位才是你赚钱的根本。 胆子大加上命硬才能赚到钱，低倍复利对于大部分期货玩家来说是个骗局。因为期货市场黑天鹅太多，再低倍都有可能一波归零。所以笔者认为，期货的目的在于以小博大，用小资金去博高收益，这必然承担高风险。杠杆一定不能低，一定得浮盈加仓，因为你是用空间换时间。在最短的时间赚最多的钱，断头就是死，但你不能怕不能怂，就是赌趋势继续，就是赌自己的命够硬。你怕输怎么会赚得到钱呢？ 这一波实盘账户飞哥（李寻欢）在短短两个月从 20w 赚到 5000 多万靠的就是浮盈加仓一把梭。飞哥亲口说的他根本不会技术分析，就是靠感觉。这就是期货的精髓。你不能怕，你怕了你就输了。为什么你会怕，因为你盈利不够多，所以你亏不起，但你盈利够多的时候你把本金提了，然后就可以放心赌了。对，敢赌还有个原因是盈利了以后定时提现，然后继续盈利梭哈。 对于一个想进入期货市场完成暴富阶级跨越的人来说，最重要的是什么，技术分析？基本面分析？庄家内幕消息？都不是，是运气，因为没有人能够战胜市场，韭菜口中的 “庄家”，我们理解的 “主力” 也不行。在市场这个大海面前，庄家也好，韭菜也罢，我们都只是市场惊涛骇浪的一艘扁舟，一只小船, 能做的无非都只是顺势而为罢了。 我想给大家举一个有趣的例子。大家在币圈这么多年，从几百美金的的比特币看到了四五万美金的的比特币。想必见过许多技术分析天花乱坠的老师们，什么维科夫，江恩，缠论，谐波，艾略特波浪等等, 画起图分析起来一套一套的，给点位都是精确到小数点后一位，每天都是恭喜跟上的朋友，又吃上大肉啦！一看仓位资金量，却还没有自己的大。 大家一定想知道，这么厉害的一个人，一定是个交易多年叱咤风云的高手或者说传统金融市场的大佬吧？我也怀着好奇而又崇拜的心情加了他好友进行采访，一聊天发现，到现在大神居然 2019 年 5 月才进场买第一个比特币，2020年10月3号正式开始玩合约，到笔者写文章前刚好三个月多一点。 这两位赚了上亿的大神操作，有点异曲同工之妙，或许这就是期货的真谛？这其中的奥妙，留给读者自己体会。 我讲这些就是想说，对于期货来讲，运气和心态远比技术更重要。我们需要修炼的其实是心境。一命二运三风水四积阴德五读书。命要够硬，心态要够好。不怕输，你才可能赢。 有人问我，飞哥之后不也爆了 2000 多万。我说是的，但他还有两千多万已经提现了。所以你会输 也会赢 但你赢了以后提现才是真的赢了。肥宅 17 年赚了上亿，18 年几乎亏光，也是靠着提现活下来并且越活越好。运气有好有坏，不可能一直一番风顺，期货市场就是这样，但你要保持理智，保持提现，然后像鳄鱼一蛰伏数年等待属于你的那一拨机会，然后功成身退。如果认识到自己命不够硬，那还是趁早退出期货市场比较好。认输并不耻辱，你来这里唯一想做的是赚钱。要认识到人是不可能战胜市场的以及随机性是不可预测的。 我并非倡导赌局，而是想让大家认识到市场的不确定性根本无法预测。所以低倍复利就是扯淡的，不如一把梭哈一波大的。早早认识到自己命不够硬，也就能早早离场。这也跟江总“炒币加场内杠杆玩合约期货=吸毒”的观点一样，因为大部分人是注定失败的。要认识到人是不可能战胜市场的以及随机性是不可预测的。 这些看法针对的是期货市场，你可以玩现货，一点杠杆都不要碰，因为你只要碰了杠杆，就有爆仓归零的可能性 ，大部分人大亏就是从一个小抗单开始的，无法战胜人性，无法止损，从而满盘皆输。因为交易实在是太反人性了！ 其他的也暂时没有很多想说了，在生日这天快凌晨六点写下这篇文章，希望对大家有帮助。 —— Wesley @CryptoApprenti1 01/15/2021

媒体 Colossus 写了一篇关于 Hyperliquid 创始人 @chameleon_jeff 的特稿，摘录一些有意思的细节 ◦ Jeff 每天穿同一套衣服。他有 15 条 Lululemon 短裤、10 件 T 恤，3 种颜色轮换。自己剪头发，因为去理发店太费时间。 ◦ 为了避免针对 Crypto 从业者的暴力绑架，团队除了 Jeff 之外，都使用化名。办公室从金融区搬到偏僻位置，有一个保镖常驻。Jeff 出行时，有两个私人安保随行。 ◦ 办公室的保洁阿姨也不知道这个公司是干嘛的，以为是一个毛绒玩偶公司，办公室有 34 只毛绒玩偶。 ◦ Jeff 在波多黎各做 Chameleon Trading 时，和女友住在一间月租不到 $2000 的一居室。没有显示器，用电视当屏幕。女友每天只能分到 30 分钟注意力。整整两年不知道他赚了多少 —— 直到一个周五晚上催他出门吃饭 (一周前预订)，Jeff 说「我现在不修这个 bug 就会亏 $100,000」，她才意识到。 ◦ Jeff 2018 年做的预测市场 Deaux，是 Binance Labs 第一批孵化项目之一 (CZ 说过，他当时因为啥事错过了跟 Jeff 的电话)。Deaux 当时总共只有 100 个用户。项目失败后，他的哈佛室友 Scott Wu (知名 AI 项目 Devin 创始人) 是仅剩的 5 个活跃用户之一。Scott Wu 是唯一为 Deaux 关停感到惋惜的人。 ◦ Deaux 关停时，Jeff 退还了超过 $450,000 投资款的一半。这在加密行业比较罕见。 ◦ 有 VC 开出 $10 亿估值的 term sheet，为此联合创始人 iliensinc 花了两周做准备，告诉 Jeff 什么样的条款要小心。结果有一天 Jeff 突然说不想拿融资了，iliensinc 的反应是「What the fuck?」，团队也不太理解。当时团队每月要烧几十万，都是 Jeff 的个人积蓄在撑。 ◦ VC 想看 pitch deck，没有。Jeff 和 iliensinc 就直接口头聊。VC 问 deck 在哪，聊到最后才明白，真的没有。 ◦ Jellyjelly 攻击事件时，有人在 𝕏 上 @heyibinance 说「如果你们现在上 Jellyjelly，Hyperliquid 大概率就完了」。一姐用中文回复「好的，知道了」。然后币安和 OKX 真的上了 Jellyjelly 永续合约。 ◦ HLP vault 相当于 Jeff 把自己赚钱的策略白送给了用户，零管理费、零 carry、零费用。一个早期用户说：「如果 Jeff 收 2% 管理费 + 50% carry 我都愿意进。结果一个没有任何人脉的 nobody，坐在世界任何角落，就能用到加密世界最牛的做市策略。」 ◦ Hyperliquid 整个 11 人团队，几乎没有用 AI。办公室有专门的 AI 笔记本，但只用来探索想法。Jeff 原话是「我们密切关注 AI 的能力，但它们尚未达到我们信任它们能够编写重要代码的水平。」 ◦ Jeff 三年级时父母离婚，之后母亲独自抚养 Jeff 和妹妹。母亲是一名会计师。后来上大学，哈佛几乎覆盖了他的全部学费。 ◦ 16 岁数学竞赛失败后转物理，发现了费曼的讲座，「像看电视节目一样」看完了，一年自学 (有微积分基础) 成为美国顶尖年轻物理学家，18 岁获国际物理奥赛金牌，世界排名第 24。Jeff 这时更理解母亲常说的那句话「人外有人，天外有天」，他前面还有 23 个人。

最近把 CLI 工具生态做了一轮大更新： xiaohongshu-cli — 逆向小红书 Web 接口，搜索/阅读/评论/发帖/点赞，终端里全搞定 twitter-cli — 写接口全覆盖 + 反风控升级 + 架构重构 bilibili-cli — 结构化输出 + 错误分类 + 反风控 discord-cli / tg-cli — 统一结构化输出 五个项目全部支持 --yaml/--json，非 TTY 自动 YAML，配了 SKILL.md 让 AI Agent 直接调用。 反风控也都尽力拉满了：TLS 指纹、请求 jitter、Cookie 管理。 GitHub: github.com/jackwener

@keyahayek 兄弟们已经去美团、饿了么、京东闪送了🤡

OKX 也上了 Opinion 的盘前，基本上 Opinion 的盘前就算是大满贯了。 目前 6 亿多的 FDV，略低于 Aster 刚开盘的价格。 现在的市场主要预期都在预测赛道和 Robotic 上，快来点新东西端上来给市场些信心吧，不然兄弟们真全去美股、日韩、大 A 了。

看似美好，实际上跑下来坑太多了… 一个员工都管理不过来😅

你以为时间是均匀流逝的。但真相是：时间是块状的。 有些年份是空白——你活着，但什么都没发生。有些月份是地震——一切在几周内被重写。 文化崇拜"持续进步"——每天背单词、每周跑步、每月读书。把生命切成均匀小块，以为匀速积累就能兑换蜕变。 但化石记录讲的是另一个故事：三叶虫每天也在"进步"，两千万年纹丝不动。然后海水化学变了，一百万年内全部重来。 你的努力不会在你预期的时间兑现。它会在一个你完全没预料到的时刻，以完全没预料到的方式，一次性释放。 就像地震：能量在停滞期沉默积累，在间断期爆发释放。 唯一的任务：在漫长的平原上不要停止积累,耐心不是美德，是策略。真正的收益来自间断时刻的一次性捕获。而间断时刻唯一的入场券是：你还活着，你还有弹药，你还在场。

坏了坏了，这下好了： Antigravity 授权大法，喜提封号！ 我的龙虾彻底不用干活了

这周花了很多时间在尝试配置 🦞Openclaw，痛苦 1/ Claude Code，选 Token 登录 报错 HTTP 401: authentication_error: Invalid bearer token 2/ Google ，Gemini API: 报错，429 Too many request 看上去像是上下文超了1M/分钟 3/ Google，Antigravity Oauth 登录 - 选择 CC 4.5，提示4.5已升级4.6，要我换4.6 - 选择 CC 4.6，提示4.6模型不存在 - 选 Gemini-3-pro，可以用 4/ Codex OAuth 登录 可以用，但是一天没干啥活就把我一周额度烧完了 5/ Grok 可以用但也……没用，喜欢偷懒、说脏话、说黑话，笨笨的 不是，这 AI Agent 时代，也要大量试岗是吧？

虽然我越来越清晰地感知到 AGI 奇点时刻距离我们越来越近 但是，对抗 AI 幻觉似乎是一个长期命题 比如著名考题 「我要去洗车，洗车店距离我家50米我应该开车还是走路」

区块链行业发生了什么 2 关于1011 - 在换手量上，20251011的BTC，ETH，SOL换手处于一个1%分位数事件（类似于20240805，20250407），并不是一个0.1%分位数事件（20200312，20210519，20170904） - 主流币仅仅清除了高倍杠杆的玩家，虽然绝对数量也并不少，但是从价格表现上依然非常坚韧。表现了长期持有者对币整体的信心。 - 对于山寨币，同样的，虽然价格波动非常剧烈，但是换手整体上也是处于一个1%分位数的事件，但是振幅格外剧烈，只要你的钱在合约账户且杠杆>1.5，基本上很难幸免于难，无论是散户，二级基金，还是MM，都是一样的结局。 - 对于持有现货多头，在合约做空保证账户没有风险敞口的被动做市商而言，因为ADL的设置和在多个币种采用了联合保证金账户，价格极端的下跌导致连环清算，账户上的仓位不断减少又无法快速补仓，同时因为仓位减少更无法布置足量的订单簿，其他合约用户因为需要去合约补保证金继续抛售现货，导致现货价格瞬时抛压巨大而买单约等于0，导致价格直接下跌50%-99%。 - 主动做市商如果盯盘交易员水平够好程序有一键平仓，或许能够较早的做出动作，而减少损失。 - 事件的起因目前比较靠谱的说法是川普的对华关税言论触发市场恐慌，几十亿美金级别的资金率先砸盘，引爆 BTC、ETH 暴跌。暴跌波及了最大交易所内的杠杆体系，很多巨鲸在交易所内借 USDT 做循环贷（USDE–USDT）遭到连环清算，并且在统一账户共享了保证金，清算引擎usde抛压巨大但订单簿完全不够用导致稳定币脱锚，价格从 0.91（两次循环）打到0.8（4-5次循环）再 一路击穿至 0.66（不知道是多少次了...），形成连锁式流动性崩塌。 - 币圈的内在隐藏杠杆还是太大，非Onchain的借贷规模和内在/民间杠杆，完全是难以统计的，任何一个稳定币通过补贴和机制创新疯狂的提高市占率到一个夸张地步的时候，确实需要思考钱从哪儿来？天底下有10%-30%的无风险收益吗？这样的免费收益真的可以理解为常态收益吗？在音乐结束之前，一切都看起来那么的美好。 - 有牛市就一定有杠杆，有杠杆一定就在累计风险，风险累积到一定程度就会破灭，破灭就会出现熊市。 关于SOL - 在2024年，SOL的创新不断，Pump.fun / meme是非常伟大的创新，让SOL成为了7/24小时的快速低磨损信息赌场筹码/类股权，SOL一路高歌猛进。 - 基金会和利益相关方因为解锁有大量出货需求，做本币币价激励极大，到处招兵买马，为SOL带来了最大的活力和最能获取眼球的dev，做出了5-6个市值大于1bil的项目，流动性非常充足。 - 2024-2025年SOL想讲的更大故事Payfi，ICM，CCM，DAT都没有成功，除了memecoin以外，没有任何实质创新了。 - 在2025年Trump币后，Binance再也没有在现货上过任何一个和SOL直接相关的资产。 - Binance发现如果继续上SOL上的资产，是在为SOL本身，Axiom，Gmgn等SOL的DEX交易平台做嫁衣，对自己的用户留存和使用习惯的培养，没有任何好处。 - Binance也想做DEX的市场，也想吃这个现金奶牛的生意，为什么要把利润拱手相让？ - 合理推测，Binance在Trump币后，SOL相关的敞口可能已经非常低了。所以没有任何理由帮助SOL，毕竟是自己BNB Chain的竟品。 - SOL现在的核心问题是没有自己的中心化交易所来为其链上资产打开天花板创造巨量的财富效应，如果SOL继续是一个赌场定位，没有了财富效应和流动性，一切都是苍白的。 关于ETH - ETH经历了一个从理解、相信、信仰、坚守到怀疑、恐慌、人人唾弃、绝望的完整生命周期，浮筹增加了DAT、ETF也就是华尔街的力量来左右涨跌。 - 在25年上半年全部Native把ETH踢出自己的核心持仓，E卫兵变成嘲讽笑话，抄汇率的玩家一次次的痛打自己的脸。 - 四月后在信息流上端的内幕哥开始建仓，多家DAT开始私募，ETH迅速上涨；5-6月Sbet、BMNR出现，Tom Lee疯狂喊单，华尔街正式建仓，群众质疑中，Native继续空仓中，投机客看着一倍溢价的Sbet想来打一枪就跑，没有人真正相信ETH的叙事。 - 随后Genesis Act、Clarity Act 通过，Native依然还在生生质疑中看着自己最痛恨的资产无回调疯狂上涨，只有少部分做严肃研究的人明白，这两个法案意味着美国政府认可了ETH的正统性。 - ETH在可见的未来的上涨动力或者说催化剂主要还是来自于华尔街和各大法案接下来的通过和落地节奏，以及严肃的主要玩家在eth上进行真实世界应用（主要是支付、金融借贷和结算）的创新，以及或许有DAT的超预期融资/买入。 - 就像BTC ETF、MSTR的买盘不会溢出到山寨币一样，ETH ETF、BMNR、Sbet的买盘也绝对不会溢出到山寨币，只会有相关资产的庄搭便车拉盘出货。 - 我不相信ETH在这个周期能做出任何真正普世意义上有价值的金融创新，它还需要非常长的时间来被市场检验，但长期来看，其正统性已经得到了严肃资金的充分认可。 - 但无论如何，严肃的RWA，严肃的国际间金融结算，严肃的稳定币发行，大概率还是只会在ETH上进行，因为他依然是最去中心化，最健壮，有最多一流开发者，最多创新，和最多先进技术的区块链——毕竟，十年它没有一次宕机，也不可能回滚，无可代替，无可争辩。 关于Binance - 在cz回归后，binance的打法思路都变得格外清晰。 - 从大规模换人肃清利益集团，到慧眼识珠相信技术谏言把主站流动性和Alpha流动性打通，到放开手脚敢为天下后抄袭、模仿、内部赛马、再到超越那些已经被验证过的刚需赛道，包括但不限于Perp Dex（Aster）、Meme Launchpad（Four.meme）、Prediction Market(?)、Meme DEX（Meme Rush, wallet, (0xScope)） - 在每一个赛道，依托Binance的用户基数和财富效应，都能完成对原有竞争对手巨大的吸血鬼攻击，实现快速的超越 - 最大的市场，就是唯一的市场，一旦最大的市场对长尾的流动性也开始动手，那么其他中小cex/dex在长尾流量节节败退的也是情理之中的事儿。 - OKX，Bybit，MEXC，Bitget都还没有反应过来呢，Binance已经用了从项目方那弄来的真实的补贴和用户习惯的培养，就是彻底的让利用户，不赞助红牛，不赞助迈凯轮，就是把钱都撒给散户，让Binance彻底成为各个板块的绝对头椅。 - 确实有一种，世界就是我的图书馆，“各位诸君，无一例外，我全都要”的魄力。 - Binance确实有这个行业最多的优质人才，最优质的培养体系，最有执行力的团队，和最接地气、最具Incentive的高管团队。两位把自己称为吉祥物的创始人每天活跃在CT上令人佩服，也能自上而下看出公司的战斗力和做成事儿的能力。 - Binance显然并不完美，我们都能看到这样那样的问题，人性也被暴露的非常完全，但是我相信如果不是Binance，其他人在那个位置，做的不一定会比Binance要好，所以想想也就接受就好。当然如果你收到了不公的待遇，应当大力维权。 关于BNB - BNB的机构持仓占比相比BTC，ETH都要低非常多，具体数据根据口径不同有些许出入，但是一个小于1%和另两家大于5%的这样的一个比例感。 - BNB是一个世界最强事实垄断Crypto公司的类股权，一个不断通缩，不断销毁，不断创造利息，创始人团队持股90+%的优质资产。不同于ETH的去中心化，BNB团队继续做事儿的incentive和主管意愿都是极强的。 - BNB的DAT和ETF显然是已经紧锣密鼓的推出和融资中。两家钦点的亲儿子可以在yzi labs的投资公告中找到。如果华尔街的部分力量也来到BNB，相信BNB也会有较好的买盘支撑。 - 当然，如果说下大棋还是需要让权贵和金融标准制定者们也能上车BNB，让BNB也进入严肃资产的讨论范围内，长期抬高Binance的地位。 - 不要低估一个踏出监狱大门之后立刻能够谈笑风生的人走上权力之巅的野心，cz为了抬高binance的地位从逻辑上会在超长期会不断的做高BNB的价格，尝试让其能够进入类似MAG7类似的讨论范围之中，虽然这是星辰大海，但是crypto的渗透率显然还会继续提高，现在是3亿用户的Binance，如果真的变成5-10亿用户，Crypto总渗透量达到10-20%，这个事情可能也并不是天方夜谭。 - 最大的问题可能来自于监管。 - 以上thesis的Predefined invalidation就是监管铁拳落下，创始人决心的改变，以及bnb通缩/分润逻辑的改变，以及bnb生态发展的停滞等。 关于Hyperliquid - Hyperliquid是Binance第一次遇到的严肃的且以前没见过物种的挑战对手，会尽可能对抗。 - Hyperliquid通过培养早期用户粘性，造富早期用户，创造极强的社区粘性和邪教般的信仰，获得了加密原生用户的最大拥护。大家对Hyperliquid的喜欢是溢出屏幕的，不管是线上，还是线下活动，没有人不觉得Hyperliquid酷，没有人不觉得Hyperliquid有品位，可能Hyperliquid就是dydx，backpack，lighter，ourbit理想中的自己的部分样子吧。 - 本质的本质，还是你无法对一个币价从开盘后一直到ATH涨了30倍的平台币说出任何怨言，尤其是在其他山寨币发币后一个月就要-90%的市场。按NBA解说的话来说，里外里，这就是差了300倍的差距！ - 另外就是，Hyperliquid找到了一个前所未有的市场，non-kyc friendly，无监管的，透明的交易和盈利榜单，清晰的清算机制，和Binance接近的订单簿深度的一个，方便隐藏自己身份、洗钱和Flex的交易所。 - 社区上：一切以赋能代币为核心，听从社区意见上币，奖励真实用户，奖励钻石手，真正有效的有意义的投票 - 产品上：克制简洁的产品界面，流动性云一般的api接口，似乎天生就是为了来做流动性的流动性而生（虽然我们都知道这是不太现实的，因为最大的市场就是binance，最大的市场本质上就是唯一的市场，足够大的size的仓位做市商一定也是去binance对冲，但事儿就是这么个事儿，叙事反正讲出来了） - Hyperliquid获得的大型做市商支持力度还有团队的格局、操盘能力、和社区建立令人感到无比的专业和佩服。对竟对的研究透彻，代币经济设计合理，找到的KOL也都是真实有效的KOL，而不是刷粉无效的喊单KOL，等等 - 有什么缺点吗？不是早期用户咋办？没币的人咋办？ - 未来怎么办？因为Onchain的特性，我比较看好Hyperliquid和Onchain借贷和Onchain其他玩法的一些叠加产生的可组合性。本来觉得链上的可组合性更好，但其实现在可组合性最好的其实还是Binance和OKX，借贷、抵押品、循环贷，甚至不方便链上完成的网格等，实际上中心化平台的可组合性仍更强，毕竟有这么多用户在这。 - 至于在Hyperliquid上做的其他项目，还有待观察，我也想多支持几个看看，但如果继续还是Hype内部的Circle Jerk，那不一定是特别好的事儿，好的生态应该是更加包容的，但可能这也没什么办法吧。 - 最后，Hyperliquid到底能不能继续保持这样的市占率和币价，让我们用熊市、解锁和Aster来检验他吧。 其他以前写过的板块和去年没什么区别，就不加以补充。 致读者： - btc已经涨了整整三年，减半后也过去了18个月，过往周期已经开始进入牛末熊出了，如果你尊重四年周期，且过去三年已经努力了很久，没有休息，那么出金，出金，出金！ - 改善生活，买车，给家人买好东西，提高生活幸福感的东西，学习怎么花钱，花钱是一门学问，玩耍也是一门学问，要像研究怎么炒币一样研究怎么花钱，研究怎么玩耍。 - 如果你认为未来的降息将会主导币圈的流动性，那或许还能再玩一会儿，但整体上26年的k线最大回撤会比较大的确定性还是有的，毕竟世界没有永动机，没有东西只涨不跌，整体上还是得出金。场内钱少了，大不了你就少赚点呗？ - 其实说白了就一句话，出金。 - 对赚钱这件事情，不要入戏太深，如果未来十年MAG7都会是十万亿的公司，那么其实10年5-10倍的机会就在美股，10年5-10倍，夫复何求？ - 在熊市打造自己的系统，学习AI，学习前沿知识，改善自己的知识管理系统和复盘系统，加入志同道合的社群，认识有趣的朋友，为下一次绽放做好准备。 - 不能验证的东西，一律认为都是假的。 - 减少和他人的比较，多和过去的自己比较就好了：） 希望下个周期还能看到大家：）明年见。 拓展阅读：x.com/RR_hodl/status…

2025 年回顾和 2026 年策略 2025年本人账户整体盈利90.6% （扣除持有 $比特币ETF-iShares (IBIT.US)$ 的关联账户亏损6%，真实整体盈利在 70%左右），大幅度超越 纳指 $纳指100ETF-Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$ 全年涨幅20.36%的水平。过去三年的收益率分别为237%，673%，90.6%，取得了不错的战绩 复盘2025年： 一、做对了什么？ 最重要的是预判并重仓了2025年的两大超级宏观叙事：AI基建与流动性复苏。确实选择大于努力，重仓押注核心赛道龙头，虽然在周边投机股上有不少战损，但凭借几笔关键的“本垒打”实现了资产的持续增长。 全年盈利前五：NBIS,NVDA,TSLA,HOOD ,CRWV ,合计盈利超过6M 刀 全年亏损前五依次是： $比特币ETF-iShares (IBIT.US)$ ， $Bitdeer Technologies (BTDR.US)$ $Applied Digital (APLD.US)$ $SoundHound AI (SOUN.US)$ . $Figma Inc (FIG.US)$ ,其中IBIT 亏损超过40万刀，BTDR和APLD 都是上半年亏损清仓，可以参看2025年上半年总结：链接如下 ：2025年上半年回顧和下半年展望（第一部分：上半年回顧） 1.去年最大的利润来源是 AI基础设施+ , 最大盈利来自 $NEBIUS (NBIS.US)$ 从前年底20左右建仓，一路加仓，120以上卖出大部分仓位，锁定全年利润， $英伟达 (NVDA.US)$ 在三月底DEEPSEEK 至暗时刻100左右卖PUT加仓， 精准捕捉到 $CoreWeave (CRWV.US)$的买卖点，80多加仓，140全部卖掉 2. $特斯拉 (TSLA.US)$ 每次跌倒200多都在加仓，抓住了特斯拉从“车企”向“AI机器人/FSD”估值重构的机会 3。 $Robinhood (HOOD.US)$ 从四月40元的价格买入，一直持有到120左右全部卖出，准确判断到流动性复苏 4.下半年做好了一定的仓位管理和预判，精准预测到10月底部降息后股市将调整，降仓位从满仓到七成，锁定了部分利润 5.坚决执行止损和浮盈加仓策略。让亏损有限度，让利润充分奔跑。 6，正确的期权的操作思路和选择：全年大约估计期权收益占占比12%（盈亏相抵），主要是卖不少票一个月内（二周或者一个月）的PUT，几乎所有长期持仓的个股都卖二周或者一个月的CALL（正股担保），几乎没有买过CALL，卖put策略在牛市和熊市末期是很有效的，熊市初期中期不可取 二、 暴露的问题：亏在哪里了？ 虽然整体大赚，但亏损列表（尤其是 Crypto 和 伪AI概念）揭示了一些策略上的摇摆和风险控制的漏洞。 1. 加密货币的不理想表现 去年在 $以太坊ETF-iShares (ETHA.US)$ 和 $Coinbase (COIN.US)$ 都赚了几十万刀，但在 比特币ETF (IBIT, -$410k)、Bitdeer (BTDR, -$224k) 和 Strategy (MSTR, -$84k) 上却出现了亏损， 2. 为“伪AI”和“二线股”买了单 – AI外溢陷阱： 在 SoundHound (SOUN, -$133k)、Applied Digital (APLD, -$138k)、BigBear.ai ,figma等二三线AI概念股上亏损不少。 – 教训： 2025年的市场非常聪明，资金只拥抱“有真实业绩”的真龙头（如NVDA, NBIS），而抛弃了只会讲故事的PPT公司。试图挖掘“下一个英伟达”导致了这些不必要的战损。26年将放弃那些二三线的小票，不需要在小票里博弈，流动性差且容错率低。 3.仓位管理任然不理想 年初的DEEPSEEK 时刻和关税战来临，仓位太高，下跌后才开始减仓，回撤一度到了接近-40%。十月预判到了会下跌，但减仓不够坚决，只是从满仓减仓到7成，造成20%+回撤，今年要更加重视防守和仓位管理 三、 2025年交易的遗憾： 在四月大跌时候清仓了 $Oklo Inc (OKLO.US)$ , $IREN Ltd (IREN.US)$ $Applied Digital (APLD.US)$ ,我第一波买入OKLO 还赚了几十万刀，但二波20多买入后清仓OKLO在22元，去年最高涨到200，但也不算后悔，毕竟27年才有业务落地，看不特别懂就不碰，我的口号：可以为泡沫买单，但不能为PPT买单，13元清仓IREN和7元清仓APLD主要是考虑AI基建有不少NBIS，但事后来看低估了美国AI电力提供的缺口和机会。 展望2026： 总结一句话：2026年谨慎乐观，第四季度前由攻转守，只做看得懂的最强标的，拒绝无效交易。 预测2026年上半年纳指将是盘整期甚至下跌，波动性比25年少，第四季度开始上涨，全年收轻微上涨，涨幅在10%附近 一。影响2026年美股走势的四大关键要素： 1.降息次数：华尔街机构预测：普遍预计 2 次，相比美联储，主流投行（如高盛、摩根大通）和经济组织（OECD）的预测稍显乐观，主流观点认为会有 2 次 降息。分别在3月和6月），目标是将终端利率带向 3.0% - 3.25%。 2.美联储主席换届（2026年5月）： 现任主席鲍威尔（Jerome Powell）的任期将于2026年5月结束。若继任者（目前热门人选包括哈塞特 Hassett）风格更偏“鸽派”，可能会加速降息进程