DNP

@LMDC5288 好像这种正儿八经给你分析逻辑分析基本面的文章没人看，你要喊美股崩了，ai已死，做空挣的比做多赚的多，这种文章至少一百赞

$MU 股价一个月跌了30%,但公司这个季度赚的钱翻了3倍多 今天要聊的不是该不该抄底,而是市场机制本身出了什么问题。 Micron Q3季度收入414.6亿美元,同比暴涨345.8%,毛利率84.9%,单季EPS做到25美元。一个月后股价从1200美元跌到850美元,跌了29%。更荒诞的是,按分析师一致预期2027财年EPS 150美元算,现在forward P/E只有5.6倍。 这不是基本面的问题,这是市场管道工程的问题。 先说杠杆ETF这个新物种。单股票2倍ETF每天必须重置仓位,涨的时候形成正反馈,ETF被迫买入推高股价,吸引更多资金流入,又触发更多买盘。但跌的时候就是死亡螺旋,跌幅触发止损,ETF卖出加速下跌,margin call又带来更多抛售。 Micron现在已经不只是一只股票,它是一个被金融衍生品放大的系统节点。这些杠杆产品在股价40美元的时候还不存在,现在它们制造的机械性买卖压力比业绩本身更强。 这次暴跌还有三股技术性抛售力量在同一时间窗口共振。 一是 $SKHY 上周在纳斯达克上市,一些基金经理被迫卖出 $MU 配置新标的,这是flow driven selling,跟基本面无关。 二是韩国市场波动传导。三星和海力士的地缘政治风险溢价蔓延到美国同行,尽管Micron本身是美国公司,订单排到六个季度以后。 三是sector rotation,不是半导体行业不好,而是资金在风格间切换,有人提前锁利润。 这三个因素都和Micron的赚钱能力没有任何关系,但它们叠加起来造成的抛压,足以让股价在一个月内腰斩三成。 现在看估值和增长的组合已经完全变了。上季度收入环比增长73.7%,这个季度管理层预期505亿美元收入,毛利率要到86%,单季EPS预计31美元。如果只算上季度的25美元加这季度的31美元,年化就是56美元,对应现价也就15倍PE,远低于市场平均。但实际上后面还有两个季度,全年预期是150美元。 5.6倍forward PE给一家收入同比涨3.5倍,毛利率在80%以上,订单排到六个季度以后的公司,这不是估值,这是技术性错杀。 市场通常不会提前两年去定价一个可能的放缓,尤其是在订单可见性这么强的情况下。超大规模云厂商还在疯狂烧钱建数据中心,太空数据中心,人形机器人,智能设备渗透率提升,这些都是未来的需求来源,但现在没有被计价。 上个季度自由现金流做到183亿美元,公司净债只剩7.6亿美元,基本等于无债。接下来几个季度现金会堆得更厉害,要么大幅提升分红,要么大规模回购,钱最终会回到股东手里。 这次调整是机械性的,不是基本面的。价格和价值的脱节不会持续太久,尤其是在现金流这么硬的情况下。从今天这个位置看,哪怕翻倍到1700美元,按未来的增长算也不贵,但我们现在还在800多。 这是个关于现代市场基础设施如何改写定价逻辑的故事。杠杆产品,被动再平衡,指数权重调整,这些管道工程在短期内比盈利能力更强。但长期来看,股价还是得回到现金流上。 图片来源:Seeking Alpha / Quad 7 Capital

@hanking66 仙人，你这样会不会太激进？还有杠杆

那么多人想看我仓位，其实我晒过无数次了，再晒一次 你们一个个喊亏麻了，说实话亏得不如我一个小拇指，我每天一套房的亏。。。还是独栋别墅😂 沃都不怕，所以你们怕个毛线，都会回来别的 Buy the dip，长期持有，Discord在个人资料。

接上文 #MU #micron #stock

美股存储板块的思考 欢迎大家一起交流和探讨👌#MU #stock #存储 #memorysector

@xtony1314 你说这话才像个傻逼一样。chatgpt刚出来的时候就是奥特曼链接的一个聊天工具，那个时候谁看明白了？连当时的第二个创始人都有点儿没看明白，还去接受了心理辅导，你是谁？天眼？ 买股票不分析公司基本面分析啥，分析你娘的头七烧不烧纸嘛？说这些没屁眼的话

还是那句话，任何人在这评论区分析ai基本面，通通拉黑。 你在我眼里跟傻逼一个样。 chatgpt 都出来三四年了，你现在才看懂 Ai，你是反射弧也太长还是太傻逼了？ 大量说看懂ai的人，都是3月份到现在半导体板块翻倍以后， 别说去年，就是几个月前还没那么多人看懂， 股票涨疯了，你说你看懂了，纯纯傻逼。 很像2017年年末，比特币疯涨到2w，冒出大量的看懂哥出来说自己看懂了比特币，后来比特币跌了85%。

@bboczeng 评论区的人别和他赌啊，玩美股的人，有人收获cash，有人收获粉丝。喊空美股的人从我上小学就有，为什么喊空的人能出名，因为太不容易了，一直喊总有喊对的时候。但是你躲下跌就是躲上涨，不要加杠杆。作者应该是杠杆合约都玩，他不在乎cash了，他只要粉丝

市场正在酝酿一个极大的底部 现在跑路的人，是幸运的

@yuhui39787833 @bboczeng 没有认真啊，就是觉得中推怎么都是这种傻逼，还不如小红书呢。这帮傻逼，老外以为我们脑残呢

@BmenIcr @bboczeng 大家都是把他当乐子看的 认真你就输了🤣

我对这波暴跌、踩踏的时间预期是一个月 一个月后有尸体可以捡 散户最大的问题是遇到千年难得一见的大行情，不管是大涨还是大跌 都心存侥幸 而且不严格止损 虽然严格止损可能让你过错一些利润 但不严格止损，100%赔光 这就是美股的散户赔光定律 谢谢大家

@bboczeng 你自己信不信你说的话？🤭我年初400左右建的底仓，慢慢均价都被拉起来了，但是我不怕，我目前还没亏本金。但是看你疯癫的状态，真的不用多说了…..

@BmenIcr 那我为什么689的均价😅😅😅

@Xuan05 @PRCAngel 作者说的是叙事逻辑，你在这里扣细节…那时候ai就是奥特曼链接中的聊天框，谁知道能发展成今天这样？有啥不一样？mag7以前还没有nvda呢，最早也不是七个….

@PRCAngel 能一样么，那时候mag7还有大把现金流可以投capex，也没有atm发股票、各种举债投芯片。那时候大模型也没开始价格战，客户也没有限流api

现在的内存和存储公司走势像极了2024年8月初的英伟达和半导体板块。 那时日元carry trade逆转引发了全球疯狂去杠杆，半导体板块在恐慌中惨烈回撤了近40%。当时那种暴跌的感觉真的深不见底。 随之而来的是漫天飞舞的鬼故事：有人惊呼美股泡沫破裂，有人断言英伟达的利好已经全部price in、再也涨不动了。 还有声称美国经济即将衰退的。 然后...75天过去了，2024年10月21日，英伟达涨到了144，又历史新高了。 如今的内存和存储，正在经历同样的“至暗时刻”。

@ArtofSpecuycky 如果真的不知道该写啥了，可以不写。没必要去在一些数据中强行找关系，美股和btc现在可以说是基本上毫无关系了，而且一开始交易的底色也不一样。你在这里“八十五的相关性”“btc跌美股跌”？你写完自己先念两遍再发好不好啊…. 美国有百分之三十的黑人，加拿大有百分之二十五的黑人、所以他们俩很像..

只要 AI 牛市还没结束，每一次回调都是布局机会 现在只是一次牛市上涨中继。 很多人问我，跌成这样你不怕吗？ 说实话，真不怕。原因如下。 先说一个大家普遍担心的宏观背景 2026年是中期选举年，历史上这类年份对美股和比特币都不算特别友好。加上比特币目前跟美股的correlation有85%，我年初自己推导的结论是既然比特币走进了四年周期里的调整阶段(过去几轮基本都是三年牛、一年熊)，那美股大概率也要跟着一起走弱。 但今年出现了一个我觉得挺关键的变化：美股和比特币开始分化了 我认为背后最核心的原因是，AI正在拉长企业盈利的周期。这不是一句空话，云厂商还在持续扩大资本开支，数据中心还在建，越来越多企业真的把AI用进了实际业务里，上市公司的盈利能力并没有像很多人担心的那样开始走坏。 这就引出了一个更根本的问题，市场最终还是要回归基本面。买股票，本质上就是在买一家公司，公司替你赚钱，股价反映的说到底是未来现金流的折现。如果你相信这些公司在2027、2028年还能继续把盈利往上推，那现在的股价，未必已经把未来全部提前定价完了。换句话说，只要盈利还有增长空间，估值和叙事就都还有继续往上走的余地。 所以我的判断还是不变：这轮AI大周期还没走完 只要公司还在持续赚钱、盈利预期还在往上修、经济周期依然处在上行阶段、AI需求依然旺盛，再加上OpenAI、Anthropic这些真正意义上的AI巨头都还没上市。我目前没有看到任何足以让我判定"AI牛市已经结束"的理由。 我一直把这一轮周期真正的顶部放在2027年年底到2028年上半年这个区间，这个判断没有动摇过。具体到目标位，标普今年年底依然看8000到8200，2027年看9000。历史规律上，总统大选前一年往往也是美股表现最好的年份之一，所以往回倒推，2026年对我来说是一个应该继续囤货的年份，不是应该恐慌离场的年份。 这个逻辑跟我看比特币，其实是同一套框架 如果四年周期继续有效，我个人判断比特币今年更大的机会大概率会出现在10月份附近。之前有说过6万到6.5万美元是布局现货的好机会。如果继续跌到5万到5.5万美元，我反而会更愿意加大力度囤货。这套框架我是从2022年那轮熊市里就开始遵循的，2022年熊市布局btc，2025年牛市里逐步兑现收益，如果这个周期规律继续成立，2026年完成筑底之后，理论上会开启下一轮上涨周期。 不过说实话，我觉得美股的基本面比比特币还要更扎实一些，因为股票背后站着的是真正持续赚钱的公司。这也是为什么跌下来的时候，我反而买得更安心，这是可以通过盈利预期、估值模型和产业周期去判断公司未来几年大概会走到什么位置，所以不用太纠结明天到底是涨还是跌。 耐心是普通投资者唯一真正的优势 很多人都希望自己买进去第二天就涨，如果真能做到这一点，那当然是非常厉害的高手。但我觉得对绝大多数普通投资者，散户来说，最适合的方式还是逢低囤货、耐心持有，把时间留给企业盈利去慢慢兑现。 有个挺有意思的规律是跌下来不敢买的人，往往到了后面追高的时候是最积极的那批人。 比特币过去已经给过我们不少类似的例子。2022年熊市，比特币最大跌幅接近80%。2023到2025年这一轮牛市里，中间也出现过三次30%到40%的回调，每次持续四到八个月左右。如果买的是山寨币，中间甚至经历过三次70%到80%的回撤。相比之下，股市的环境真的友好太多了，只要买的是优质公司的正股，很多回调本质上只是正常的估值修正，基本面没有任何问题。 我自己确实是这么做的 今年4月初战争风波逐渐缓和川子taco之后，我从4月中旬开始一路慢慢买，一直买到现在，也打算继续按这个节奏逢低布局正股，今年8到10月接着进。如果到时候比特币也走到我认为合适的位置，我会开始同步增加BTC和币股相关的仓位。 我一直坚信牛市，坚信AI，也相信真正决定股价的，永远是企业盈利和未来的盈利预期。 我自己目前的实际仓位大概是这样 30%放在SPY 2028年1月到期的LEAP期权，40%是AI各细分板块的优质正股，10%是事件驱动交易，20%是现金。6月份的时候我手里现金还有40%，这几个月已经陆续投进去了不少，现在还留着20%，继续等着8到10月如果市场进一步调整，再慢慢加仓进去。 我从来没有想过要精准抄到底部。做短线你可能一定要抄到底部，这就要你自己分清楚自己是要做投机还是做投资了，要明确自己是做投机那就学投机的体系，是做投资那就做投资的体系。如果你两个都想做，又手痒想做做短线（那可以拿10%的钱来做），又想有稳定的中长线仓位，我觉得我昨天分享的仓位配置会很适合你。 50%放在指数ETF：20%的SPY加20%的QQQM，作为长期持仓的核心，分享美国经济和科技创新带来的长期回报。 30%放在AI优质公司的正股上：选自己真正看得懂、愿意长期拿着的公司，覆盖存储、光互连、机器人、先进封装、CPU、能源这些方向，分享AI长期发展带来的红利。 10%用来做事件驱动的短线交易：只参与确定性相对高的机会，比如产品发布会、行业大会、财报前后"买传闻卖新闻"这类窗口，赚得到很好，赚不到也不影响整体收益，但一定要控制好风险，做好止盈止损。 剩下10%留现金：永远给自己留一点子弹，市场调整的时候才有能力继续加仓。

@compasses1314 换个梯子，要不换连接点

之前梯子挂美国还能用呀，这周怎么突然不让我用了…… #圆规姐姐

@BabybusFL 傻逼，你以为是你的大A？人家是先赚了钱，才选择的当总统。不是你爸为了捞钱，才去当的街道区委书记…. 底下还有个更傻逼的，金句，关注了。刷推刷到你们真的要反省自己

你们就没有想过一个事吗？特朗普就不需要套利吗？永远不卖？你们为什么如此天真？当总统是为人民服务的？这么伟大？是你们蠢到家了。上次他喊单 什么美股会继续爆涨 谁信了？可是有了。他说什么时候了？涨什么说了？他说完你们赚多了吧。上次他喊单我就告诉你们了 收割的时候到了。不要把别人想的太好 那样自己就是待宰的羔羊 金融市场永远是 “掏兜” 把你的钱掏我兜里 仅此而已 没有人永远赚钱。

@w6644999 你这种傻逼能玩推特也是幸存者偏差了，看着别人眼红抠字眼，说真的，你有人家一半本事也不会在这里狗叫了。虽然你模仿的那个人，水平也不高，但是你更像只鸡，被插一下叫一下

$RKLB 美股仙人 你133的喊小火箭GG了 头晕是正常的 止损的还是不是坏逼仙人❓ buy the high，逢高买入，短期持有

@UnicornBitcoin 真是说反了吧，爆仓爆的脑子坏了🤣🤣

比特币现在跌一半 就算再跌一半 我敢再拿三年，五年，十年 那些美光，海力士，SpaceX 啥的 那些美股你们敢么？

@WayWLeung @fafa_liu_ 你所谓的正常价值是什么？以为这三家公司还是造你家奔腾86的内存条是不？现在跌就是去杠杆，去短线刮头皮的。借着长鑫唱戏，你要是真信我也没话说。 拜托下次给别人科普之前先分清楚nand，dram，hbm的区别。DUV和EUV的区别。 最后你所谓的市值就是放屁～不要刻舟求剑了

@fafa_liu_ 按照市值，美光6000亿美元市值，闪迪加西部数据3500亿美元市值，海力士美国5000亿美元市值。

在美股这波大屠杀中，说一点题外话，也不算是题外话了，是关于投资财务纪律的。 熟悉我的人都知道，我一直遵守的是严肃严格的财务纪律，始终都会留有现金流，更加不会去杠杆投资（韩国人是相反，相当敢赌和好赌，存储股的疯狂就是源于韩国人的疯狂，但也怪不得他们，整个韩国股市，除了三星海力士这类存储股，还能买啥？），我也一直对朋友甚至是刚认识的投资者在提示一定要保持10%的现金流，同时做好5:4:1的财务纪律，要投资不要投机（关注者里有去年才认识的朋友，他/她都知道这些的，从认识那刻开始，我一直都在重复提醒这件事） 一直觉得，投资是件非常严肃的事情，得保持敬畏，甚至某些时候得学会害怕（不是怂，而是学会想到市场崩盘产生的后果而去害怕，然后因此让自己永远不要冲动的all in，而是冷静的保持理性，不杠杆不赌） 最后，不需要灰心，美股没有崩盘（蓬勃发展的美国经济让美股不可能崩盘），只是半导体行业得回归理性（标志性的就是存储股必须回归正常价值），当股价下跌至合理后，当各种投机钱和高杠杆爆仓彻底死亡后，就是新一波大收益的开始，也是投资者获得新的巨额回报的机会😎

@iiiinvest @hanking66 怎么哪哪都有你，你别去电鱼了，你拿个电棍电电自己吧，纯傻逼，你是不是前两年买币爆仓了，转战美股了？

@hanking66 不分情况劝人长线，看似正确，实则毒药，请拿出你的仓位！

2020年3月，新冠疫情，美股10天内4次熔断，特斯拉最大回撤约63%。 2020年9月，科技股大回调，特斯拉最大回撤约34%。 2024年7月至8月，失业率上升、日元套利交易逆转，英伟达最大回撤约36%。 2025年1月，DeepSeek冲击AI市场，英伟达最大回撤约24%。 2025年4月，中美关税战升级，苹果最大回撤约24%，英伟达最大回撤超40%。 2025年6月，特朗普与马斯克公开对骂，特斯拉阶段最大回撤约30%。 2026年3月，美伊战争，纳斯达克最大回撤超10%，英伟达接近20%。 以上所有的跌幅在未来全部修复。 虽然这次不是大科技，是存储和芯片板块，但我认为没有什么区别。也许存储是周期股，但是现在周期一定没有结束。风波结束，尘埃落定，这波存储板块的回调最终也会向上面一样变成历史中的小小曲折罢了。 Discord在个人资料，buy the dip，长期持有。

@Ziqinglau1 @iiiinvest 没有高见，我建仓470，今年不会卖。

@BmenIcr @iiiinvest 说说你的高见

海力士，上市后无论涨跌，对美光，都是利空。

@BabybusFL 我到底干了啥，一天推文给我推这种傻逼，别叫babybus了，叫suckerbus了

by the way 无论我如何看空。哪怕我都知道mu蹦跶不了几天 我也不会做空 我的选项不包含做空。做空无意义 对冲是另一回事。

@yuren477 合约狗能不能滚啊….懒得骂你

海力士adr走不出新高加速就等着给我死吧，你们当女神的存储我当二八大杠蹬。