L'Investisseur Méthodique

Un ETF réplique l'indice : vous obtenez la moyenne du marché, par construction. Ni plus, ni moins. Ici, je partage une façon d'aller un cran plus loin : sélectionner par des règles objectives plutôt que subir la moyenne ou choisir au feeling. C'est l'investissement factoriel, documenté depuis 30 ans, applicable soi-même en quelques heures par an. 📘Mon livre blanc gratuit explique comment. Sans jargon, en 30 minutes : linvestisseurmethodique.com/faire-mieux-qu…

@Divs_King ⚠️ Rappel utile : le marché ne réagit pas aux résultats, mais à l'écart avec ce qui était attendu. D'où les 🔴 sur de bons chiffres.

Et c’est reparti pour la saison des résultats trimestriels ! 📆 On commence en douceur avec ASML, Netflix, UnitedHealth, BlackRock, Goldman Sachs, Johnson & Johnson, Bank of America, JPMorgan et bien d’autres… Comme d’habitude, j’essaierai de faire un petit récapitulatif régulier des principaux résultats, ainsi que des réactions du marché qui en suivront 📉📈 Préparez-vous à revoir des 🟢🟠🔴

@NCheron_bourse Chaque changement de file se fait juste après avoir vu l'autre avancer, donc trop tard. On abandonne toujours une stratégie au moment où elle déçoit, c'est-à-dire souvent juste avant qu'elle reparte.

Changer de stratégie à chaque baisse, c'est comme changer de file dans les bouchons. Vous arrivez énervé, et après tout le monde.

La patience n'est pas une vertu morale en investissement. C'est une source de rendement. Une prime de facteur existe en partie parce que peu de gens tiennent assez longtemps pour l'encaisser. La majorité décroche à la première période creuse. Autrement dit, une partie de ce que touche l'investisseur patient est ce que l'investisseur pressé a abandonné en chemin. Le temps n'est pas l'ennemi qu'on subit. C'est l'ingrédient qu'on oublie de compter.

Reste une question : comment un particulier avec un PEA peut-il exploiter ça concrètement, sans y passer sa vie ? C'est tout l'objet de mon livre blanc gratuit. linvestisseurmethodique.com/faire-mieux-qu…

En 2013, Eugene Fama reçoit le prix Nobel d'économie pour cet ensemble de travaux. Ces facteurs ne sont donc pas une trouvaille marketing. Ce sont des régularités étudiées, publiées, contestées puis confirmées par la communauté académique.

En 2013, un prix Nobel d'économie a été remis pour des travaux qui expliquent pourquoi certaines actions battent le marché sur le long terme. Ce n'est ni une théorie obscure, ni un secret de salle de marché. Petite histoire. 🧵

@Divs_King 🤔Est-ce que le cours actuel suppose déjà cette perfection pour les dix ans à venir ou pas ?

Meta intègre désormais ma watchlist ✅ J’ai énormément creusé le dossier ces dernières semaines et c’est tout bonnement magnifique, sur tous les points. 3,58 milliards d’utilisateurs quotidiens se connectent à au moins un des produits de l’entreprise. C’est près de 45% des humains de la planète. Et dans un monde où tout se passe désormais sur les réseaux sociaux, c’est une stat tout simplement exceptionnelle… On rajoute à ça une capacité hors norme à transformer cette attention en une véritable machine à cash grâce à l’IA, tout en investissant massivement dans son avenir (contrairement à beaucoup, les CAPEX des hyperscalers dans l’IA ne m’effraient absolument pas, bien au contraire). Un moat exceptionnel, une rentabilité parmi les meilleures du monde, une croissance qui dépasse les 20% par an, et encore énormément d’optionalité, que ce soit via la monétisation de WhatsApp, les lunettes connectées et bien d’autres choses… Je vais donc au-delà de mon “blocage” qui m’avait tenu à l’écart de la société pendant des années, et je ne m’interdis désormais plus de l’intégrer à mon portefeuille dans les mois à venir 🔎

@NCheron_bourse 👍 Plusieurs approches peuvent malgré tout reposer sur les mêmes moteurs. Détenir un ETF World et des actions de croissance US, c'est deux méthodes mais souvent un seul pari.

« Choisir, c’est renoncer. » Sur les réseaux sociaux, on adore les oppositions. Elles font des clics. Pourtant, en investissement, elles sont souvent de faux débats. Analyse technique ou analyse fondamentale ? Les deux sont complémentaires à mon avis. Court terme ou long terme ? Les deux sont possibles si l'on souhaite DCA + stock picking. Or ou bitcoin ? Les deux peuvent se compléter, et permettre d'être diversifié. Personne ne sait avec certitude quel actif surperformera demain. ETF ou actions ? Les ETF pour construire sereinement un patrimoine. Les actions pour rechercher de la performance, comprendre les entreprises et nourrir sa curiosité. À force de vouloir choisir un camp, certains se ferment des portes. En lisant les réponses de mes abonnés, je constate souvent que beaucoup pensent en termes de « ou » plutôt que de « et ». Pourtant, la diversification ne concerne pas seulement les actifs. Elle concerne aussi les approches. Être multi-actifs, multi-devises, multi-enveloppes fiscales, mais aussi multi-méthodes et capable d’apprendre de différentes écoles de pensée. Nous ne sommes pas des êtres binaires. Nous sommes complexes. Et nos portefeuilles peuvent l’être aussi.

@Investaxx Le patron d'une entreprise qui vend ces puces a intérêt à ce que le marché anticipe la rareté. 😅

🚨Selon Kwak Noh-Jung (PDG de SK Hynix), 2027 sera l'année de la plus grave pénurie d'offre de puces mémoire, «la pire de l'histoire du secteur». Il évoque une situation d’augmentation croissante de la demande de sa clientèle confrontée à des « capacités limitées » jusqu’en 2030.

@Investaxx Bien sûr 😀 N'hésites pas à me faire un retour !

@Inv_Methodique J'ai demandé à recevoir ton livre blanc, tu as attisé ma curiosité. Il s'agit de ta propre étude ?

Un ETF réplique l'indice : vous obtenez la moyenne du marché, par construction. Ni plus, ni moins. Ici, je partage une façon d'aller un cran plus loin : sélectionner par des règles objectives plutôt que subir la moyenne ou choisir au feeling. C'est l'investissement factoriel, documenté depuis 30 ans, applicable soi-même en quelques heures par an. 📘Mon livre blanc gratuit explique comment. Sans jargon, en 30 minutes : linvestisseurmethodique.com/faire-mieux-qu…

☝️Une entreprise qui doit se refinancer ainsi le fait rarement par choix. L'émission n'est pas le problème, c'est le symptôme. Regarder la solidité du bilan, la dette, la capacité à générer du cash, c'est ce qui permet dans bien des cas d'éviter ces dossiers avant que la dilution commence.

Les OCA. L'arme préférée des entreprises en difficulté pour piller leurs actionnaires en toute légalité. Traduction pour ceux qui n'ont jamais entendu ce mot : Obligations Convertibles en Actions. Sur le papier c'est joli : une entreprise émet une obligation, elle te verse un coupon, tu la détiens quelques années, et si le cours de l'action monte au-dessus d'un prix fixé, tu peux la convertir en actions et empocher la plus-value. Sur le papier. En vrai, sur les 10 dernières années, les OCA ont surtout servi à recapitaliser Casino, Atos, Solocal, Orpea, Vallourec, Genfit, Nanobiotix... Toutes ces entreprises ont un point commun : leurs actionnaires historiques se sont fait diviser par 10, 20, parfois 100. Pourquoi ? Parce que quand une entreprise en difficulté émet des OCA à répétition : 🔹 Elle crée des millions de nouvelles actions à chaque conversion 🔹 Chaque action existante représente une part plus petite de l'entreprise 🔹 Le bénéfice par action s'effondre (dans notre exemple : 10 € → 8,33 €) 🔹 Le cours de l'action chute mécaniquement 🔹 Les investisseurs OCA convertissent, vendent, empochent 🔹 Les actionnaires historiques regardent leur portefeuille fondre Le tout parfaitement légal. Prévu par le prospectus. Voté en Assemblée Générale. Règle d'or : si t'es actionnaire d'une entreprise qui émet des OCA, pose-toi UNE seule question : Qui paie la dilution ? Spoiler : souvent toi. Ce qu'il faut retenir : 🔹 Les OCA sont un outil légitime pour les entreprises SAINES (levée de capitaux à moindre coût) 🔹 Elles deviennent un piège pour les actionnaires des entreprises FRAGILES 🔹 Toujours lire le prospectus intégral avant d'investir 🔹 Toujours vérifier la santé financière de l'émetteur Les OCA ne sont pas mauvaises. C'est la santé de l'entreprise qui décide si tu vas y gagner ou te faire dépouiller. Sources : AMF, prospectus émetteurs, Boursorama Finance et Pédagogie.

Un ETF indiciel est un excellent outil. Et c'est justement là qu'est la limite. Son principe est de répliquer le marché. Il achète tout, dans les proportions de l'indice, sans trier le solide du fragile. Conséquence mécanique : il est conçu pour faire la moyenne du marché. Ni mieux, ni pire. C'est sa promesse, tenue à la lettre. Ce n'est pas un défaut à corriger. C'est sa nature. Et cette nature laisse une place à qui accepte de faire le tri.

@Divs_King 🤔A mon avis le plus dur dans une allocation cible, ce n'est pas de la définir, c'est de la tenir quand une poche décroche fort pendant que les autres montent. La question devient alors : serai-je capable de rééquilibrer vers ce qui baisse, à contre-courant de mes émotions ?

Quelle est votre répartition cible idéale pour votre patrimoine net ?🤔 De mon côté, d’ici 3 à 4 ans, je vise : • Actions cotées : 65% • Private Equity : 15% • Immobilier (SCPI) : 10% • Autres actifs (crypto, or etc…) : 10% 🎯Performance cible : 12-14%/an

👍 D'accord, avec un bémol : ces trois cases ne sont pas étanches. On peut vouloir du revenu ET de la croissance, ou investir passivement tout en cherchant mieux que la moyenne. Le vrai point de départ n'est pas "quel produit", c'est l'horizon et le niveau de risque qu'on supporte. Le reste en découle.

Constituez un portefeuille pour VOS objectifs. Revenu passif ? ✅ Dividendes. Rendements élevés ? ✅ Actions de croissance. Investir passivement ? ✅ ETF. Ne laissez pas les réseaux sociaux décider pour vous. Vos objectifs, votre stratégie, votre argent.

Si une prime de performance est documentée depuis trente ans, pourquoi n'a-t-elle pas disparu ? Bonne question. La réponse tient à deux résistances humaines. Les biais comportementaux : la peur et l'euphorie poussent la majorité à vendre bas et acheter haut. Ce comportement ne s'efface pas, il est câblé en nous. Les contraintes des gérants : jugés au trimestre, beaucoup ne peuvent pas se permettre de sous-performer sur une année, même pour un gain à cinq ans. Une prime de performance qui exige de la patience survit tant que la patience reste une qualité rare.

☝️ Le calcul de surperformance tient dans un seul cas : celui où on ne touche à rien pendant 20 ans. Dès qu'une stratégie arbitre régulièrement, le PEA reprend un avantage majeur que tu ne mentionne pas : aucun impôt sur les plus-values tant qu'on ne retire pas. En CTO, chaque vente gagnante est taxée au passage, et cet impôt ne compose plus jamais. Plus une stratégie est active, plus cet écart se creuse en faveur du PEA.

🗣️ : « J’investis uniquement via mon PEA sur des actions européennes pour avoir une fiscalité allégée à la sortie par rapport à un CTO (18,6 % sur PEA, 31,4 % sur CTO) » C’est la manière de penser de beaucoup d’investisseurs. Et ça peut s’entendre pour deux raisons : • Le biais domestique : il est toujours plus facile, agréable et rassurant d’acheter des entreprises situées à nos portes plutôt qu’à l’autre bout du monde. • Le biais fiscal : les Français étant parmi les personnes les plus imposées du monde, ils cherchent par tous les moyens possibles à optimiser leur fiscalité. Néanmoins, dans le cas présent, c’est, à mon sens, une erreur. Car se priver d’investir sur un CTO, c’est se priver d’investir de manière directe sur les plus belles entreprises du monde. Je parle bien entendu de sociétés comme Google, Microsoft, NVIDIA, Visa, Broadcom et des dizaines d’autres… Et bien que la fiscalité du CTO soit plus importante (flat tax par défaut, possibilité de choisir le barème progressif), Elle est, dans les faits, très rapidement compensée par la surperformance que l’on peut aller chercher via ce véhicule. C’est assez simple : si vous parvenez à générer 1 % de surperformance par an pendant 10 ans sur votre CTO par rapport à votre PEA, vous gommez totalement l’écart de fiscalité entre les deux enveloppes. Sur 20 ans, il suffit de générer 0,82 % de surperformance par an pour gommer cet écart. Et… qu’on se le dise, une fois que l’on s’ouvre la possibilité d’investir sur les plus belles boîtes du monde, il sera aisé d’aller chercher ce petit point de surperformance nécessaire. Et je ne parle même pas du fait que la fiscalité et les avantages du PEA soit dans le viseur de nombre de nos élus depuis un bon moment. Certains ont même évoqué la possibilité de taxer les plus-values latentes sur PEA lors du dernier projet de loi de finances. D’autres ont purement et simplement évoquer le fait de supprimer cette enveloppe. Bercy a également évoqué l’idée d’interdire les ETF synthétiques en PEA (SP500, MSCI WORLD etc…) De manière plus générale, le PEA étant une niche fiscale, il sera bien plus aisé pour nos gouvernements actuels et futurs d’aller raboter ses avantages (les personnes qui ont investi en immobilier via le régime LMNP sauront parfaitement de quoi je parle ici). Je ne parle pas non plus du fait qu’en matière d’innovation, un fossé démentiel continue de se creuser entre l’Europe et les États-Unis (il suffit de regarder le top 20 des capitalisations US et le top 20 européen pour s’en rendre compte). On peut également rajouter à tout ça qu’à l’inverse d’un CTO, un PEA ne peut ni se donner de son vivant, ni se transmettre à sa mort. C’est un détail oublié par beaucoup, et qui peut pourtant faire une sacrée différence pour les personnes souhaitant anticiper une future succession importante. En conclusion : le PEA, c’est très bien, c’est un excellent véhicule d’investissement. Mais, à mon sens, il ne faut pas négliger le CTO pour autant. Et de manière plus générale, N’investissez jamais dans le seul but d’avoir la meilleure fiscalité possible, Investissez dans le but d’avoir les meilleures performances possibles, tout en gardant une fiscalité raisonnable (si tant est que ce soit encore possible pour des résidents fiscaux français).