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一图看懂AI投资主线
投资就是弄潮，在任何一个市场，最初也是最终任务是抓住主线，确保自己立于主潮之上，而目前市场最热的线就是AI
受昨天 @StableStock space上 @tj_research 逃老师的启发，与其猜测下一个爆发板块，不如从行业的角度去纵观全局，于是找到了这张我奶奶来了都能捋清的AI投资的六层框架结构
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抛砖引玉给出分层标的，不一定全面，欢迎补充大家的bag
T0 能源：
$LEU $OKLO CEG BE NXT VST...
T1 芯片：
$sNVDA $TSM $AVGO $AMD $ASML $sINTC MRVL...
app.stablestock.finance/trade/stock?st…
T2 承载AI工作负载的物理基础和计算环境 ：
$NBIS $IREN $CRWV $ORCL APLD GOOGL AMZN...
T3 基础模型，构建大语言模型和底层AI能力 ：
$GOOGL $META $AMZN $BABA MSFT NVDA...
T4 软件基础，部署/管理/编排/监控 模型的工具和平台： $PLTR $BBAI SNOW DDOG MDB VERI SYM...
T5 AI原生应用程序与服务，自动化执行工作流：
$PATH $CRM $NET SOUN PEGA $sTSLA $SHOP ...
整体上来把握，从T1到T5估值溢价逐渐上升，越往上越依赖故事和情绪。当前，T0-2正在进入实质性盈利阶段，电力和数据中心已经是焦点中的焦点。叙事和发展会向上方应用层逐步传导，但由于老生常谈的AI落地问题，短期内可能被高估
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作者还从一级投资的视角给出了解读，T3（模型层） 已被巨头主导；T4（软件基础）难以与大模型厂商直接竞争（例如 OpenAI 也在做 memory、vector store 等功能）；因此，他们的投资重点正在转向 T5（AI 原生应用）
他认为，未来价值将主要集中在能深度嵌入工作流程、吸收专有数据、并持续改进的 AI 应用层。未来的伟大公司，不只是辅助人类，而是直接执行工作流程
比如传统软件（辅助人类），Salesforce：帮销售团队管理客户信息；Notion：帮团队整理资料、写文档；Excel：帮你算账、画图，但你要输入公式。这些软件都需要人去操作和判断
而新一代 AI 软件（执行工作流）：Cognition（Devin）：自动读需求、写代码、提交 PR。Tezi：自动搜人、发信、面试、筛选候选人。Outset：自动主持用户访谈、生成洞察报告。这些 AI 系统不只是工具，而是能自主执行整个流程的“数字员工”
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以上内容只是管中窥豹，欢迎有兴趣可以去看看原文 blog.joelonsdale.com/p/a-summer-of-…
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