santos

@DrTomsLens @FransBakker9812 @Agrippa_Inv @otium33 @bitcoinbutcher1 @jiahanjimliu Just to add off the top of my head: Revolut, Monday.com uses Token Factory software layer, Crowdstrike uses cloud software.

@FransBakker9812 @Agrippa_Inv @otium33 @bitcoinbutcher1 @jiahanjimliu Dude, you wouldn’t get it

im not trolling when I ask this… can someone really find me a $nbis shareholder that actually dives deep into the business the way $iren holders do? I can’t find a single $nbis shareholder that holds up to @Agrippa_Inv @bitcoinbutcher1 @FransBakker9812 @jiahanjimliu I actually see no critical thinking from them (or so who I follow)

@DrTomsLens 💯💯💯

Two weeks ago, Microsoft integrated Fireworks AI into its AI cloud platform to provide inference for open models, essentially validating $NBIS' AI cloud business model. And it’s crazy to say this, but just a week later, $NBIS struck back at a hyperscaler with its partnership with Eigen AI. So what is this about? Both Microsoft and Nebius are elite cloud operators, from the GPU and cooling level all the way up to the open-model layer. But they seem to have realized they lacked hyperspecialized inference expertise around open models themselves. So they each pulled two of the hottest inference software startups into their ecosystems. Take Kimi K2.5 Reasoning, for example, a flagship Chinese model that Revolut is now building on. For this model, Eigen AI, $NBIS' partner, leads all cloud providers in response time, ranks second in speed, while $NBIS ranks second in pricing. And this perfectly explains why they teamed up: Eigen AI is building a world-class model runtime layer, but isn’t competitive on pricing. $NBIS brings the missing piece: price competitiveness through vertically integrated cloud infrastructure. This partnership could end up being a very big deal. (Three benchmark images below ⬇️)

@daniel_koss @Mario20253035 He’s copy pasting from chatgpt dont waste your time

I disagree on the data. 2 simple questions: 1. How much ARR does IREN currently make from running AI workloads? 2. What % of IREN's revenue currently comes from AI workloads? Now compare that to Nebius. How many years of running AI infra does IREN have? How many does Nebius have? The answers speak for themselves. The execution risk is significantly harder for IREN if you just compare the factual track record in AI.

The $NBIS $4 billion raise terms are insanely bullish! 1. Fast close. The convertible note offering got UPSIZED from $3.75B to $4B. In this credit environment. Where everyone is terrified of lending to AI companies. That tells you one thing: institutions were fighting to get into this deal. 2. The terms are absurd. 1.25% and 2.625% interest rates. In a market where people are scared companies like OpenAI can't repay its debt. Nebius got those terms because the demand was THAT strong. 3. Minimal dilution. Conversion premiums of 55-57% over current price. Effective premiums at maturity: ~86-89%. Translation: shares only get issued if the stock nearly doubles. That's how confident both sides are. Just as a reminder: every single dollar is going into GPUs, data centers, and AI cloud buildout. This isn't survival debt. This is war chest money. Pure offense. $4 billion to expand their infrastructure at exactly the moment when AI compute demand is exploding. Jensen called it "the inference inflection point" at GTC. Smart money doesn't lie. They just told you where they think this is going. $NBIS

Energy Fuels Call opsiyonu ekledim.

Bu devirde hala Chanos ekolü pesimist olmak çok yorucudur -“GPU’lar 1 yılı geçmeden değersiz kalacak” diyorsun NBIS 2 tane 5 yıllık anlaşma imzalıyor, müşteriler 4 yıl önce çıkan H100 çiplere erişmek için önden peşin ödeme yapıyor. - “Moat yok” diyorsun NBIS Revolut, Monday, Crowdstrike’a yazılımını premium fiyata satıp kendine bağımlı kılıyor. Token Factory’yi çıkarıp inference kâr marjlarını maksimize ediyor, en iyi AI cloud yazılımından birini çıkarıyor. - “Yüksek capex” diyorsun NBIS CAPEX’in en az %60’ını zaten uzun vadeli anlaşmaların nakit akışından sağladım diyor (Yeni Meta anlaşmasıyla çok daha yüksek oran olacak) “Pessimists sound smart, optimists make money” Daha iyi ayı tezleri bekliyorum James

@SaxellTrent Very nice additions to the model!

$NBIS Bearish valuation model: 3.5-5.5x EV/ARR,~10% cumulative dilution (274M->447M 2030), 4,5GW capacity by 2030, 2031/2033 Convertible Notes included, Low $4,0B non-core subsidiaries (SOTP credit) #Nebius FREE to Use Model (based on @clockworksantos): claude.ai/public/artifac…

@daniel_koss 😂😂 thanks man

@clockworksantos En iyiler, her zaman en iyilerle çalışmak ister. Mükemmellik, mükemmelliği çeker.

Off off offf Nebius fanboyu olduğum için demiyorum. Fakat FireworksAI'ın platformunu neredeyse yarış dışı bırakan bir gelişme oldu. Dün, EigenAI modellerinin Token Factory'ye eklenip, bunun müşteriler için seçim özgürlüğünü arttırdığını belirtmiştim. Spekülasyonumda hata varmış... gerçekte olan çok çok daha olumlu 😄 EigenAI kendi modellerini Token Factory'ye koymamış, hali hazırda bulunan Nebius modellerini geliştirip optimize etmiş! (bir ücret karşılığında büyük ihtimal) Nebius Base ve Fast modelleri fiyatta zaten FireworksAI/TogetherAI gibi rakiplerini alt edebiliyordu, fakat şimdi de çıktı hızını bir gecede çok çok geliştirerek yıkıcı darbeyi vurmuş. "Hem pastayı yiyip hem de saklayamazsın" denilen bir sektörde Nebius "ikisine de yaparım" diyor adeta. Çıktı hızı (output speed)'i kısaca açıklayayım: ChatGPT'ye bir soru sorduğunuzda cevabı beklediğiniz zaman olarak düşünebilirsiniz. Cevap alana kadar geçen zaman ne kadar azsa, o kadar iyi. Çıktı hızının yüksek olması, sizin cevabınıza daha hızlı erişebilmenizi sağlıyor. Nebius modellerinin çıktı hızında önemli bir artış var. 1. Görselde gördüğünüz üzere, Kimi 2.5 modelinde Nebius'un hem Base hem Fast modelinin fiyatı aynı kalmasına rağmen çıktı hızı çok yükselmiş. Base modelinin hızı %400'e yakın artış yaşamış. Nebius, Kimi 2.5 modelinde (artificialanalysis.ai/models/kimi-k2…) Fireworks'den hem daha ucuza hem daha hızlı bir API sağlıyor. Müşteriler için FireworksAI'ı çekici kılan şey, modellerini çok hızlı çalıştırmasıydı. Nebius'un bu yeniliği yüzünden bu "moat" (bu modelde) yok oldu. Başka bir modele bakalım, Deepseek V3.2 (artificialanalysis.ai/models/deepsee…). Bu modelde Nebius Fast, hız konusunda Top 3'e giriyor. Base model ise en hızlı 4. API, fakat aynı zamanda modeli en ucuza sağlayan platformlardan. Fiyat performansı açısından eşi benzeri olmayan bir platform diyebiliriz. Base API fiyatı 0.34$, Fast API fiyatı 0.8$. Alttaki tweet'te bahsettiğim "yüksek hız için premium fiyatlama" tam olarak buydu. Bu fiyat farkı modelden modele değişiyor, Kimi2.5 modelinde fiyat farkı yoktu, Deepseek modelinde var. Qwen3.5 modelinde ise Nebius çıktı hızında ilk 3'e girerek, TogetherAI'ı geçmiş (artificialanalysis.ai/models/qwen3-5…). OpenAI'ın gpt-oss-120b modelinde $NBIS hala rakiplerinin gerisinde. Ucuz bir API sunsa da çıktı hızında kayda değer bir iyileşme görmedim. Sizi daha fazla teknik detaylarla boğmayacağım, bu yenilik yatırımcılar için ne demek? EigenAI işbirliği, $NBIS'in Token Factory'de sunduğu modellerin çok daha hızlı, verimli çalışmasına olanak sağlıyor. Bu hem $NBIS için "cost-per-token" yani işlem başına maliyeti düşürüyor, hem de platformun kalitesini arttırıyor. Dikey entegrasyon sayesinde FireworksAI ve TogetherAI'dan daha ucuza model satan Nebius, şimdi de çıktı hızında rekabetçilerine kafa tutuyor. Token Factory'nin Nebius'un kârlılığa erişmesinde ve yüksek marjlı gelir elde etmesinde büyük rol oynayacağını önceki analizlerde belirtmiştim. Bu alana daha çok yatırımın yapılması, platformun her geçen gün geliştirilmesi bu tezi kanıtlıyor. Yönetim, bu iş kolunu büyüme motoru olarak görüyor.

@BussinBiotech 👍

@clockworksantos Last year Q1 earnings came out March 26th, so probably next week as well.

$OPTX Quick reminder that the CEO is set to speak at the Optica Industry Summit next week. stocktitan.net/news/OPTX/synt… The wording in the PR makes me think that the speech will about the company's data center vertical/products (e.g., datacom microlens arrays for optical interconnects) since those are the products that require macro-scale production with nano-scale precision. Hopefully their IR team uploads a recording of the CEO's speech like they did for his MALAGA keynote🍽️.

@wienglischmann @nvidia Amazing work, congrats👏

In the past week, we have: 🤝 secured a strategic partnership with @NVIDIA 📑 done our biggest customer deal ever 💰 raised $6bn in new capital You don’t see most of the people who make this happen – our corporate development, legal, finance, and HW infra teams. But the work they do is incredible. Thank you, guys 😎 nebius.com/newsroom/nebiu…

@MB_Hogan Institutions are accepting interest rates below inflation because they believe in Nebius' execution. They're more bullish on the stock than we are 😂

$NBIS JUST IN : Nebius this morning priced an upsized $4B private offering of convertible senior notes The total blended market interest rate on the $4B is only 1.8516% 🔥🔥🔥 Two Tranches: - $2.25B 1.25% notes due March 15, 2031 - $1.75B 2.625% notes due March 15, 2033 Conversion prices (initial): - 2031 notes: ~$183.22/share (~57.5% premium to March 17 close of $116.33) - 2033 notes: ~$180.31/share (~55% premium) The notes accrete to 120% of original principal at maturity (effective conversion prices at maturity ~$220 and ~$216, implying 86–89% premiums). Overallotment option: Up to an additional ~$600M ($337.5M 2031 + $262.5M 2033), potentially bringing total size to ~$4.6B. Net proceeds: ~$3.96B (or ~$4.55B if overallotment fully exercised). Dilution: ~8.7% if fully converted (based on YE2025 shares outstanding). Use of proceeds: Data center buildout, GPU procurement, AI cloud expansion, and general corporate purposes. My take: Overall bullish due to the low coupons, high conversion premiums, and strong demand as highly favorable terms Official Press Release:

18 Mart Çanakkale Zaferinin 111. Yıl dönümü kutlu olsun🇹🇷

18/03 Update: 3.75B’lık convertible note + Yeni Dev Meta anlaşması ön ödemesi ile 5.4B’lık finansman boşluğunun rahatlıkla kapandığını düşünüyorum. Tahminimce 25M adet hisselik ATM sulandırması, 2027 CAPEX finansmanı için yılın 2. yarısında kullanılacak.

$NBIS 2026 CAPEX Finansmanı (16-20B$): Hesaplama için orta değer 18B kabul edeceğim. %70+ (12.6B) = Microsoft, Meta kontratlarından gelen ön ödemeler ve nakit akışı, Nvidia'dan gelen 2B dolarlık yatırım, şirketin elindeki 3.7B nakit. Kalan ≈%30 (5.4B) = ATM yoluyla hisse sulandırma (hisse fiyatı 160$'da yapılırsa 4B nakit üretebilir), alt şirketlerde pay azaltma, borçlanma CAPEX rakamı ilk başta gözü çok korkutuyor fakat yönetim zaten +%70'inin cepte olduğunu belirtti. Takipte olacağım bir konu fakat şimdilik endişelenecek bir şey yok. 2027+ CAPEX harcamalarını desteklemek için 1-2 tane daha büyük kontrat gelebilir, özellikle Missouri (2027'de 250MW kapasite aktifleşecek) veri merkezine bir uzun vadeli hyperscaler kontratı gelebilir. Bu tarz kontratlar AI Cloud/Token Factory marjlarına göre daha düşük olsa da, gelecekteki harcamalar için güçlü nakit akışı sağlıyor. Yönetimin bu tarz anlaşmaları sevdiği için değil, büyüme için finansman sağladığı için yaptığını önceki yazılarımda belirtmiştim. (Hesaplamada kullandığım veriler yönetim tarafından doğrulanmıştır. 2025 Q4 earnings call ve x.com/EndicottInvest…)

@KaanDonmez0 Değerlemesi biraz şişti mi evet, şu an 40’larda sunduğu risk/reward oranını sunmuyor. Şu an kişisel olarak almaya elim gitmezdi. Fakat hikayesi çok iyi ve temelleri/finansalları sağlıklı

@KaanDonmez0 Kişisel olarak kâr almak istedim, şirketle bir alakası yok. Şirket hala çok iyi bir trendde ve gelecekte çok başarılı olacağına inanıyorum, orada bir sıkıntı yok. Satışın nedeni sadece kişisel.

$LASR satıldı, ana para ile $NBIS alınıp, kâr ile de bayram bağışı yapıldı. Normalde bu tür şeyler gizli kalır fakat son haftalarda iyi kazandık belki ilham olur diye paylaşıyorum, iyi geceler

@demian_ai @hanrui_w @nebiusai @Eigen_AI_Labs Dylan how will the partnership work? Will there be two versions of the same model (EigenAI and base Nebius)? Will there be a pricing difference? Would love to get some more color on the partnership

@hanrui_w @nebiusai @Eigen_AI_Labs Excited to work together!

Models get the headlines. Systems do the heavy lifting. Excited about this partnership with @NebiusAI to help bring frontier open models to production with real speed, reliability, and scale. Proud of the @Eigen_AI_Labs team for the work behind it. ⚡

@uniportfoy1 Teşekkürler 🙏

@clockworksantos Kesene bereket

Bugün $NBIS hakkında birçok haber yayınlandı. Crowdstrike partnerliği, convertible notes duyurusu, startup ekosistemi destekleri vb. Fakat benim için en önemli duyuru bu olabilir: Nebius ve Eigen AI, Token Factory'de sunulan açık-kaynaklı modellerin çıktı hızını arttırmak için işbirliği kurdukları açıklandı. Bu yatırımcılar için ne demek, kısaca anlatayım: Nebius'un Token Factory platformundaki en büyük problem, AI modellerini çalıştırırken çıktı hızında geride kalması. Görseldeki Kimi 2.5 modelinde görebileceğiniz üzere, $NBIS modeli daha ucuzdan sağlayabilse de, "Speed" ve "End-to-End Response Time" parametrelerinde geride kalıyor. FireworksAI, TogetherAI gibi rakipler daha pahalıya da olsa çok daha hızlı modeli çalıştırabiliyorlar. Fakat Eigen AI ile olan işbirliği bu problemi ortadan kaldırıyor. Görselde görebileceğiniz üzere, hız parametrelerinde ilk 2'ye giren platform Eigen AI. Nebius'un işbirliği yaptığı isim. Eigen AI'ın optimize edilmiş ve daha hızlı modelleri, Token Factory'ye eklenecek. Böylelikle $NBIS'in platformunda Eigen AI sayesinde çok hızlı çalışan fakat (tahminimce) biraz daha pahalı olan modeller bulunacak. Muhtemelen (spekülasyon) EigenAI'ın sağladığı daha hızlı modeller, base modellere göre daha pahalı olacak. Bu pahalılık, EigenAI'ın aldığı kâr payından kaynaklı (benim tahminim). Böylece müşteriler "daha ucuz fakat daha yavaş" vs. "daha pahalı fakat daha hızlı" modeller arasında seçim yapabilecek. Burada önemli bir avantaj daha var. Eigen AI'ın optimize edilmiş modelleri aynı çıktı (cevap) için daha az GPU kapasitesi, elektrik, hafıza kullanıyor. Bu da Nebius için "çıktı-başına-maliyet" yani unit economics'i düşürüp, brüt marjların iyileşmesini sağlıyor. Bu sayede, EigenAI'ın modellerini çalıştırmak, Nebius için belki daha da kârlı olabilir. EigenAI'ın bu denklemden nasıl ve ne kadar kazandığına göre bu değişebilir. EigenAI'ın kâr marjını Nebius yerine müşteri (premium fiyat ödeme yoluyla) karşılıyorsa, bu tahmin çok olası. Kısaca, EigenAI'ın çok hızlı AI modelleri, Nebius Token Factory'ye eklenerek, müşterilerin seçim özgürlüğünü arttırıyor. Kullanıcı, strateji/bütçe/işyükü'ne göre "pahalı + hızlı" ve "ucuz + yavaş" modeller arasında seçim yapabiliyor. Aynı zamanda Nebius'un unit economics'ini de iyileştirme potansiyeline sahip.