AAA建材王总

@ArtofSpecuycky 现在这个价位刚好是我的成本 入了1/3的spyi 感觉不需要动吧 拉长到年底或者明年下半年 或许这次下跌可以试着把我的仓位拉上去？

下周分析：楔形已破位，QQQ大概率反弹试探后再度探底 先说结论：技术结构已经转空，这是牛市中期修正，不是熊市开端 QQQ日线图上此前构筑的收敛楔形形态，已经正式确认向下跌破。图表上看，价格从高位的三角形收敛区间跌出，MACD和RSI转弱，短期结构已经偏空。这个判断跟标普和罗素2000的技术面是相互印证的。三大指数几乎在同一时间点出现了偏空的技术确认。 QQQ：反弹大概率是撑不住的诱多（图1） 跌破楔形之后，接下来最关键的观察点是反弹的高度和有效性。如果反弹能重新站回EMA20和EMA50这两条均线之上并转化为支撑，那这轮下破可能只是一次假摔。但如果反弹只是触及均线后再度回落，就说明向下破位的判断彻底成立。 目前的判断是，下周一、周二大概率会有一波反弹，QQQ反弹的区间大致在705到710附近，EMA50在706、EMA20在716，716这个位置想要真正站上去难度不小，反弹更可能止步在705到710这个区间，随后再度走弱。如果反弹失败、跌破回踩后再跌，下方目标看EMA100(大约681)和EMA200(大约645)。 底线判断是不会跌破2026年1月底的高点637，这是这一轮调整的终点。 从更大的月线级别看，QQQ目前已经砸到了月线预期波动的下轨附近，说明这轮跌势本身幅度不小，如果后续继续下探、甚至跌破月线预期下轨，会制造出足够的恐慌盘，反而可能倒逼标普补跌到自己的关键支撑位，届时才会迎来真正意义上的阶段性大反弹。 多头想要彻底推翻这个看跌信号，条件比较苛刻 如果市场真的想否定掉这轮周线级别的看跌信号，需要看到极端强度的轧空。1小时动能图必须在下周初迅速转正，QQQ需要以很强的力度直接拉升到726点上方并把这个位置转化为支撑。这个条件目前看概率偏低，更大概率还是会走出"下跌、反弹、做空"这种节奏，不太会一步到位的V型反转。 SPY：反弹测试上轨大概率失败，周线支撑看730附近 标普日线已经确认死叉，构筑出更低的高点这种偏空结构，MACD和RSI都在向空头方向倾斜。下周每日预期区间大致在739到747这个范围，周线预期下轨在730附近，比较可能的走法是周一或周二先反弹测试上轨，反弹失败后再一路往周线支撑位回落。 IWM：处在最危险的位置 小盘股这边出现了极为罕见的多重背离信号。MACD三重底背离叠加RSI四重底背离，而且当前价格区间刚好和年线波动预期的下轨重合，这也验证了小盘股可能带头开启中期修正这个判断，是三大指数里技术面最脆弱的一个。 VIX和美元这两个信号要留一个心眼 VIX上周五单日大涨超过10%，从历史统计规律看，这种单日跳升之后1到2个交易日内，指数出现上涨日的概率其实不低，这也是为什么下周一、二有反弹预期的一个技术依据。不过VIX周线本身已经走出了上行形态，这是市场在为一轮中期级别的修正定价。 美元指数这边也需要留意，美元目前在周线和日线上都处在偏强的上行趋势里。美元周线级别inverse head and shoulder看到105。美元上涨会对风险资产形成压制。 半导体是这轮下跌的直接推手 这一轮回调，半导体板块的走弱是拖累大盘和纳指最主要的力量，这条线的走势会直接决定QQQ接下来的反弹力度和高度，如果半导体继续弱势，QQQ在705到710这个区间的反弹大概率也会显得比较无力。 我自己的操作思路：现货都没动，但我会用期权做对冲 正股和现货仓位这边我没有做任何调整，长期逻辑没有变，该拿的还是继续拿着。但考虑到短期这种"下跌、反弹再下跌"的概率较高。 我打算用QQQ做一个对冲，具体用的是2026年8月21日到期的熊市看跌价差(Bear Put Spread)。操作方式是买入一张现价附近ITM的Put(行权价大约700-710)，同时卖出一张更低行权价的Put(行权价大约645-650，正好对应前面说的EMA200终极支撑位)。 这么做的好处是卖出的那张低行权价Put能持续赚取时间价值，同时能大幅抵消隐含波动率回落对买入的那张Put造成的损耗，整个组合的最大亏损被锁定在两腿期权的净权利金里，风险可控。如果大盘真的在8月中下旬前跌到645附近，这个组合会自动兑现最大化的收益。 这不是在做空市场、也不是在否定长期牛市逻辑，纯粹是给现有的正股仓位加一层短期对冲，控制一下这轮调整期间的波动。 不是投资建议，可以当个参考。

@bitfool1 把阳痿说的这么婉转？

美股投研累了，看向窗外 人世间的擦肩而过，或许让人怦然心动 而我只觉得枯燥 因为我已经是老登了

@ArtofSpecuycky vrt上次跟你说完之后紧接着大跌被洗掉了😂

看了Vertiv 的技术分析和目标价，我也说说我的看法 目前华尔街对 Vertiv 的一致目标价约为 375 美元，最高已经看到 500 美元，而过去几个月也有 Bernstein、RBC、Barclays、Evercore、Loop Capital 等多家机构陆续上调目标价。 我觉得值得关注的是分析师为什么不断提高预期。市场预计公司营收将从目前约 108 亿美元增长到 2028 年超过 210 亿美元，EPS 也有望从 4 美元左右提升到 11 美元以上。这说明华尔街并没有认为 AI 基础设施建设已经接近尾声，还在持续上修未来几年的盈利预期。 随着 NVIDIA GB300、Rubin 等新一代 AI 机柜陆续落地，单机柜功率还在不断提升。未来数据中心拼的不只是 GPU 数量，还有供电、散热和整体基础设施能力。NVIDIA 已经公布了未来将逐步推进 800V DC 电源架构，Vertiv 也第一时间推出对应方案，这意味着未来 AI Factory 的建设，对电源管理、UPS、配电和液冷系统的要求都会越来越高，而这些正是 Vertiv 最核心的业务。 液冷也是未来几年非常重要的一条成长曲线。随着机柜功率越来越高，空气冷却能够解决的问题越来越有限，液冷渗透率持续提升几乎已经成为行业共识。只要 AI 数据中心继续扩建，Vertiv 都会持续受益。 技术面来看（图1），我也比较关注目前这个持续几个月的 Wedge（三角收敛）。价格波动越来越小，多空双方都在等待新的催化剂。8 月 5 日财报很可能就是决定下一阶段方向的重要节点。如果订单、Backlog、液冷业务以及全年指引继续超预期，我认为股价有望借着财报完成这次整理后的突破。 这次财报我主要看四件事： 1. 新订单和 Backlog 有没有继续增长 2. 液冷业务增速是否继续加快 3. 全年 Revenue 和 EPS 指引会不会再次上调 4. 管理层对 Hyperscaler AI 资本开支有没有新的表态 7月底还有云厂商巨头的财报，我的结论还是资本开支一定不会减。只要云厂商还在持续建设 AI 数据中心，我认为 Vertiv 的长期逻辑就没有发生变化。

@MrBoKong 看完啦 更加坚定了我梭哈spy然后删除app的决心😀

新的一期复盘视频欢迎观看 （感冒了鼻音很重） youtu.be/Od-7Ti0wBig

@BabybusFL 哥 我想问一下，如果我能买了长拿，现在适合买spy吗，全仓那种？闲钱

从基本面看你应该买 从筹码看 你应该反弹一秒清仓。看你们自己选择了。信基本面存储是非周期 存储是神 那你应该卖房子梭哈。从交易理性角度 应该抽身走人看烟花。我肯定是后者。我只不过是并不认为半导体去杠杠会导致崩盘式下跌。现在 我有点改变看法了。没有崩盘式下跌没有行情 股市的行情比通胀还粘 结果肯定快刀斩乱麻了。断头式下跌 光靠横盘洗盘 你们不会认输的现在还有人加杠杠梭哈呢。

@star_okx 能跟券商互转吗

快啦🤣

@ArtofSpecuycky 好的 谢谢企鹅老师，主要是容易受到情绪影响，所以我觉得还不如买指数，其实我比较倾向买spyi这类分红etf，想着每个月还能拿到分红 继续复投进去，虽然可能会跑输指数

@edcyy666 长期拿着买spy也是很稳的选择，年底标普看8000-8200，明年看9000，最高10000。如果能无视中间的震荡，拿着完全没问题。

下周之前你需要知道的几件事 先说结论：大盘看起来风平浪静， 但底下的资金正在经历一次不小的重新洗牌。 周四这一天， 标普500基本收平， 早盘一度冲到7550这个关键期权行权价附近， 离7600的历史高点已经很近， 前30分钟期权净资金流是正的， 推着大盘往上冲；。但7500到7550这一带堆积了大量做市商的伽马敞口， 资金流一旦转负， 就触发了做市商的对冲抛压， 大盘尾盘被砸回来， 最终收平。 QQQ当天大跌1.71%。 这种分化背后， 其实是标普对纳指的相对表现正在触底反弹， 说明标普在对纳指展开补涨， 资金正从过度拥挤的半导体板块流出。 更关键的是， 观察高于5日、20日、50日、200日均线的个股占比会发现市场整体广度在价格滞涨甚至下跌的时候反而在变好，这说明这是一次健康的板块轮动。 资金去哪了：AI核心股降温，SaaS和防御板块在补涨 最近一周， 市场底层的资金流发生了明显的重新洗牌。 AI核心股这边普遍在高位震荡，盘整美光跌了5.57%， 收在975附近， 已经跌破20日均线， 目前还站在50日均线和4月以来的主趋势线上方， 但连续两个月的领涨动能已经放缓， 正在测试趋势线支撑。 与此同时， SaaS这条线在明显补涨：微软虽然带AI属性， 但庞大的SaaS业务给了它支撑， 周四逆势涨了1.41%。ServiceNow连续五个交易日反弹。 SaaS板块整体呈现出从低位破位向上的潜力， 如果AI这边的资金继续外流， Salesforce这类被压制已久的软件股， 未来有补涨空间。 防守型和周期型板块也在同步接棒，工业板块带着道指创了历史新高， 医疗保健、必需消费品、住宅建筑商、区域银行、生物科技这些此前被冷落的方向都在吸引资金。 存储和芯片板块的操作节奏 AI存储这条线（MU，SNDK，SOXL这些）已经跌到了关键均线附近， 下周反弹的概率不小， 但第一波反弹遇到上方压力后， 大概率很难直接突破， 短线多仓建议在靠近压力区域时逢高减仓， 遇阻之后如果二次下探， 再观察低点是否企稳， 决定要不要重新进场。 这周还有一个重要变量是SK海力士的ADR上市， 需要密切关注， 如果在这周五之前价格上涨， 有杠杆的短线仓位建议先落袋为安， 防止"利好兑现即利空"的剧本重演，长线仓位接着耐心持有不动。 光通信这条线的调整快要进入尾声了， 以LITE为例， 这轮洗盘是为了后续更好地上涨， 下一个加仓位在600到650区间， 200日均线大概在610附近。 AXTI的200日均线在53附近已经反弹了， 如果还没跌到位， 最下方大概率不会低于200日均线所在的42， 45附近还有个缺口。 AAOI可以看200日均线100和50日均线82这两个位置。NOK到11.3缺口再买点，7月22号的财报大概率不错。财报前调整完，财报稍微超预期就会迎来不错的补涨。 宏观这条线：数据水分不小，但流动性依然充裕 有个宏观现象值得留意：2025年初以来的17个月里， 美国非农就业数据有14个月在事后被下调， 累计蒸发了71万个岗位， 4、5月合计被下调了7.4万， 平均下来官方数据每月大概注水4.2万左右。 按这个规律推算， 刚公布的6月非农初值5.7万， 扣掉这个常规下修幅度， 实际新增可能只有1.5万左右；6月全职就业人数还暴跌了50.7万， 已经连续第三个月下滑。 但即便经济数据偏软， 美股依然很坚挺， 标普距离历史高点只差2%左右， 核心驱动力是流动性。5月M2货币供应量飙升到历史纪录水平， 是过去5年同期最大增幅， 大量现金还在持续涌入股市。 从季节性规律看， 标普自2014年以来已经连续10年在7月录得正收益， 这也是为什么即便半导体这两天跌得凶， 大盘依然被稳稳托住的原因之一。 技术面：大盘在三角形里蓄力，7月大概率还是要往上突破 目前大盘处在一个三角形整理区间里高位震荡， 这个区间迟早会被突破， 因为7月份的季节性规律偏看涨， 标普上看7700到7800， 短期在三角形里的震荡更像是在为突破蓄力， 不用因为这几天的横盘就失去耐心。 几个可以逢低布局的方向 医疗保健ETF（ $XLV ）值得关注， 已经放量突破了两年盘整的阻力位159， 中期选举年医疗板块历史上每一年表现都是正的， 目前在163附近， 板块里 $ISRG 也可以留意。 医疗板块的 $UNH 也在发起底部反攻， 本周有望突破430这个阻力区， 去测试445到450这个下一个强阻力区域。 消费板块里 $MCD （麦当劳）值得留意， 周四大涨超4%对于这只日常波动只有0.78%的股票是相当罕见的异动， 长线看它自2022年中以来的主升趋势线在这次22%的回调中再次获得了完美支撑， 历史上每次回调后都会迎来强劲的V型反转， 长线可以直接买正股， 短线可以用Call期权做波段。 另外， 七巨头MAG7 如果在财报季前继续被空头打压， 也可能是一个空头回补的机会窗口。

@xujiahao1xu @melantha_hui 感觉币圈这种参考价值不是很大 流动性没有很高

@melantha_hui 想请教一下；币圈交易所的soxl在周末已经拉到了204了；这种是不是意味着盘前基本能高开到这个位置

Spy如果明天hold住750以上，下周大概率会有新高，sox明天收复周四跌幅应该没问题，最高可能到13800左右，这周三左右应该能补掉14246缺口

@ArtofSpecuycky 企鹅老师 我想买一笔spyi放着长期用每月分红复投 现在这个价位性价比怎么样？买了就不动那种

a16z这组数据，进一步印证了我对机器人赛道的判断 先看一组数据 a16z前几天发布了一组数据（基于Pitchbook截至2026年3月31日的统计，图1）， 2026年一季度， 机器人领域的VC融资金额和交易数量双双创下历史新高，单季度融资规模冲到了163亿美元左右， 交易数量也逼近500笔， 相比前面几个季度普遍在40亿到60亿美元区间徘徊， 这一次几乎是断层式的跃升。 更值得留意的是， 交易数量的曲线从2025年开始就已经在陡峭上扬， 说明这不是单笔超大融资撑起来的孤立数据， 是整个赛道的融资活跃度在系统性抬升。 过去几年， Figure AI、Apptronik、Skild AI、Physical Intelligence、1X、Agility Robotics这些公司持续拿到大额融资， 说明资本其实已经在提前布局Physical AI这条主线了。 资本市场的老规律：产业成熟需要很多年，但股价往往提前半年到一年就开始交易预期 机器人产业真正走向成熟可能还需要不少年头， 但股票市场从来不是等产业成熟了才开始定价， 通常会提前把未来的预期反映进股价里。 我认为机器人板块未来大概率也会经历类似的过程。 随着Figure AI、Agility Robotics、Unitree这些头部公司的IPO预期逐渐升温， 市场大概率会提前把目光投向整条机器人产业链， 开始挖掘潜在的受益公司。 这让我想起去2025年年底炒作SpaceX上市预期第一波行情 当时随着SpaceX的估值不断刷新高点， 整个太空板块都跟着经历了一轮估值重估，像DXYZ这类持有SpaceX私募股权的公司（机器人的话对应现在的BOT）， 以及卫星通信、航天制造等相关产业链公司， 都获得了大量资金的关注。 我认为机器人未来很可能会出现类似的资金演绎路径。 现在我会持续跟踪Figure AI的融资进展和估值变化， 在我看来， 它未来很可能会成为机器人行业的一个重要估值锚， 就像SpaceX之于整个太空产业一样， 持续影响板块的市场情绪。 我的判断：四季度是个关键窗口 如果IPO预期继续升温， 我个人判断今年四季度开始， 机器人板块有机会逐渐进入市场的主流视野。 如果8到10月大盘出现阶段性调整， 除了继续关注AI基础设施这条主线， 我也会开始逐步布局Physical AI和机器人产业链，目前最相关持有的只有Tesla，但我想多布局些卖铲子的机器人公司。 市场其实已经开始有点反应了 最近AMBA、OUST这些机器人相关公司的讨论热度已经明显提高。 我觉得这是一个开始。 明天我会专门写一篇机器人供应链的深度分析， 把我重点关注的公司和投资逻辑完整梳理出来， 包括哪些是真正拥有技术壁垒的"卖铲人"， 哪些公司更有机会率先受益， 感兴趣的话可以关注一下。

@crblandet 谢谢老哥解释

@edcyy666 右图三种走势区别在于顶背驰一卖一笔走到哪，以及反弹力度，这里就要等反弹完再判断，胜率比较高；目前看蓝线概率比较大（大级别盘整）

30F 顶背驰 + 高 13 + 前高压力... （今天没看盘，所以只能马后炮解释一下行情了，接下来又是几种发展情况，套定式吧😅）

@wdctlllltcdw 奶死了老师

话说早了 科创50还是恐怖 低开跌6% 现在快拉红了 散户疯狂去抄底 因为最近几个月但凡科创跌了5% 甚至当天都能拉回来 必赚钱 相反老登又被砸下去了 看来切换也不是一天两天的 拉锯战继续

@ArtofSpecuycky mate这个过期消息被空头大做文章 关键还是个标题党 😂

很多朋友问我，这种行情到底要不要怕。我觉得先看你买的是什么。如果你买的是自己长期看好的优质公司的正股或者一年左右到期的 LEAP Call，我觉得没必要因为短期波动影响心态。现在大盘估值并不贵，企业盈利还在持续增长，AI 的长期逻辑也没有任何被证伪的迹象，只要这些底层逻辑没变，短期市场怎么波动，对长期仓位来说都只是过程。 我不太建议重仓短期期权。我看了下评论区，很多人都会问我："这几天股票会怎么走？""我这个 Call 要不要继续拿？""跌了怎么办？""现在是不是要跑？" 我不建议重仓短期期权，这是不好的习惯。短期期权不仅要判断方向，还要判断时间和波动率，市场上下震荡几天，时间价值和 IV 的变化就可能把利润吃掉。所以我的建议一直都是长期仓位至少占总仓位的90%，剩下10%你想练练盘感、做做事件驱动或者短线交易都可以，这样即使短期市场波动比较大，也不会因为一两天的涨跌影响整体心态。当然大家有任何短线想问的股票技术分析，我也会耐心为大家解答。 我的长期仓位买完以后很少去看除非是要调仓才会去动一下，因为我相信今年年底标普会看到8000–8200，明年至少9000，所以我更愿意把时间花在研究产业。很多人问那我为什么每天都在发技术分析，我分享K线不是为了每天高抛低吸，是想帮大家找到更好的加仓时机，也顺便给大家解惑，告诉大家市场为什么跌、为什么涨、哪些位置风险高、哪些位置值得关注。我自己的长期配置基本覆盖了 AI 每一个重要的产业链和瓶颈，包括存储、GPU、光互连、先进封装、ASIC、CPU、Physical AI、液冷、电力、核能、CXL、半导体设备、软件和fintech，每个方向都会配置一些。其中仓位最大的还是 SPY LEAP Call、NVDA、TSM、Tesla、DRAM 和 MRVL，其他方向比例都差不多，同时我也一直留着一部分现金，等市场出现更好的机会再补仓。 昨天我也发了自己5月7号发的一篇文章，当时我判断 MRVL 年底有机会到300美元以上，ALAB 有机会到450美元以上，没想到6月份就提前到了。我觉得选对股票其实很多人都能做到，真正难的是能不能拿得住。我最大的感受就是在 AI 这样一个长期产业浪潮里，拿住真正的好公司会比频繁操作赚得更多。很多时候，当个傻子，坚定相信 AI 的未来，耐心持有那些产业链里真正的核心资产，收益反而可能超过每天追涨杀跌。当然，这只是我的投资方式，不构成投资建议。如果你和我一样相信 AI 的长期趋势，我觉得股票至少可以拿到今年年底。我的长期仓位，计划至少拿到明年年底。

@wdctlllltcdw 被你盖帽了老师

我大约是端午节才追的存储 可能很少有比我成本还高的了 可怕的是 这都买了十几天了 还在亏钱 越亏越多 该不是我买到山顶了吧🥹

@ArtofSpecuycky 电力 水冷这块怎么样 企鹅老师 vrt etn？

7月重点关注的几个方向——财报季前的完整布局清单 1. Mag 7（关注空头回补的可能性） 如果市场仓位依旧偏谨慎，财报前不排除出现一波空头回补行情。这条线不是我的主要持仓重点，但财报前的情绪修复值得留意，尤其是前期被砸得比较狠的几个名字。 2. 存储 核心标的：DRAM 两个关键时间点要记住：7月10日SK海力士ADR上市，7月23日SK海力士财报。 DRAM板块最近回踩后逐步企稳，随着海力士ADR和财报临近，市场会重点关注HBM需求、价格走势，以及下半年资本开支指引。存储依然是这一整轮AI基础设施叙事里最确定的部分之一。 3. 半导体设备 核心标的：AMAT、LRCX 随着三星、SK海力士、美光持续扩产，上游半导体设备有望迎来新一轮景气周期。HBM对刻蚀、沉积这些先进制程设备的需求明显高于传统DRAM，这个板块值得持续盯紧。 4. 互连/Memory Pooling/CXL 核心标的：MRVL、ALAB、 CRDO、PENG AI集群规模不断扩大，行业的关注点从单纯堆算力，逐步延伸到提升内存利用率和集群整体效率。高速互连、CXL和Memory Pooling会成为下一阶段AI基础设施里很重要的一个方向。 5. 光通信/网络基础设施 核心标的：GLW、COHR、NOK 7到8月的财报会进一步验证AI光互连、数据中心网络升级，以及运营商资本开支是不是真的在持续兑现。 6. CPU 核心标的：INTC、AMD、ARM 最近这几只走势都比较强，资金开始重新关注CPU板块。接下来要看财报和产品进展能不能继续强化这条逻辑，这条线还在验证阶段。 7. 网络安全 核心标的：$CRWD AI普及的同时，网络安全的重要性也在不断提升。不管是AI Agent、云计算还是企业数字化，都离不开安全能力做底层保障，这是一条值得长期持有的赛道。

@ArtofSpecuycky dram极速下跌有点不敢买 67只抄了50股 还想着能更低

今日美股总结：今天反弹不简单 --- 养老金最后两天的抛售、华尔街的洗盘、PCE统计改了、韩国砸5180亿搞半导体 华尔街是怎么洗盘的 开盘前45分钟，机构大幅打压半导体板块制造恐慌，诱导散户抛售割肉转投医疗保健和七巨头。散户离场之后，机构在低位迅速接盘大举涌入，许多半导体股票随后走出死里逃生式的V型反转，甚至演变成暴涨。半导体收了上下影线的股票都算是final capitulation因为大部分散户投降了。 美光和闪迪回踩EMA20后精准反弹，重演了历史上的经典走势，财报公布后的走势属于典型的跌破前低、迅速拉回、回测确认、向上突破的教科书级洗盘。 ARM盘中一度跌到300美元附近的EMA50实施剧烈洗盘，最终大幅收涨43美元。 今天最抗跌、走势最好的两个板块分别是半导体设备和网络安全。网络安全这条线值得单独说一下，AI的发展不会消除安全问题，反而会制造更多隐患。 AMAT和CRWD可以关注。 地缘政治这边又有进展，是今天反弹的主要催化剂之一，虽然这部分影响已经非常小了 美国和伊朗同意停止互相攻击，特朗普说伊朗已请求在多哈会面，卡塔尔即将解冻伊朗60亿美元的资产。 原油这边，目前油价已经较近期高点回落了40.95%。如果地缘和谈顺利，油价可能进一步承压。我自己的判断是原油今年中期选举年不用太担心了，120是今年的顶，通胀也会跟着下来。 7月4日美国250周年国庆前夕，除非出现极端搅局者，地缘政治大概率会迎来几天的太平日子，短期避险情绪会回落。 今天大盘集体跳空高开超过1%，这个信号的历史统计也值得放进来 历史数据表明，大盘当天集体向上跳空超过1%是极度看涨的信号：跳空2天后上涨概率75%，2周后86%，3周和1个月后上涨概率甚至达到100%，1个月后的平均回报率可达6.7%。 这个数据跟之前一直在讲的季节性规律是吻合的。明天是6月最后一天，历史数据表明7月通常是美股表现最强劲的月份之一，尤其是过去20年的统计里表现最好。 本周关键日程，周四非农是重点，但我不是很担心 周二关注JOLTs职位空缺数据。周三美联储官员发表讲话。周四非农就业报告和失业率数据，是本周最重要的经济事件。周五7月3日因独立日假期休市。 我不担心周四这个数据，白宫首席经济顾问凯文·哈萨特在非农发布前公开发言，说目前看到的指标表明就业报告会是一个强劲但温和的数字，不存在过热失控的态势。6月新增非农大幅超预期的可能性不大，5月超预期主要是因为世界杯的短暂影响导致企业提前招工，这是个一次性因素，不是趋势。 特斯拉今天暴涨8.5%，技术面值得说一下 长期处于下降通道里，短期要关注413到415这个阻力区间，一旦放量突破，有望直接上攻通道上轨420甚至433下跌趋势线第四次碰到的这个位置这个目标位。2026年可能引入北美的Model Y长轴版的传闻也带来了一些情绪催化。 技术面分析 明天SPY的每日隐含动能范围大约是上轨746，下轨735，如果大盘回落，此前的阻力位会转换为支撑，可能在735附近砸出更高的低点，这也是下跌趋势线的突破回踩，形成非常理想的右侧多头回测买点。 市场正在从高波动的环境逐步过渡到牛市低波动环境。标普已经重新夺回并站上了Gamma翻转线之上，处于正Gamma状态。 VIX今天下跌4.13%回落到17.65。从VIX图表能清楚看出，价格重回翻转线上方时，VIX受到剧烈压制，意味着市场重回买入回踩、抛售冲高的趋势平稳期。10年期美债小幅回落0.05%，美元指数横盘震荡。 这些都给美股创造了很好的上涨环境。 PCE通胀统计口径被修改了 电脑软件和配件这一项加入了游戏软件的复合指数，因为游戏类产品价格长期在往下走，这一项单独就能把5月核心PCE拉低0.1到0.2个百分点。 投资组合管理服务这块改用就业薪资增速来算，不再用资产价格做基准，因为行业薪资增长比较温和，这一项的通胀从21.6%直接砍到9%，单项就能让核心PCE下修0.21个百分点。 法律服务这块停用了一个长期没更新的单一口径，换成了更细分的复合指数，同比涨幅从7.6%降到4.25%。 这几项加起来，5月核心PCE同比直接被下修0.2个百分点到3.2%，2026年12月的核心PCE全年预期也从3.2%调到了3.0%。瑞银提醒说这种改法会让数据的透明度变差，存在被操纵的嫌疑，但市场现在只关心结果是利好：加息的必要性进一步弱化，降息的预期反而升温了。 业绩基本面这边，高盛上调了AI企业的盈利预期，这是支撑反弹的核心理由 高盛最新的策略报告说，标普二季度整体盈利有望大涨22%。背后两个推动力：一是AI资本开支继续爆，光英伟达和微软两家公司对整体盈利增长的贡献就超过40%；二是AI的需求正在从单纯的算力端往终端消费、企业软件这些更大的场景里扩散。 韩国砸5180亿美元搞半导体国家战略，市场的反应挺反常的，要讲清楚为什么 韩国总统宣布五年内要把本国存储芯片产能翻一倍，这种规模的扩产消息按常理应该会让市场担心未来供给过剩，结果市场反而涨了。背后有几层逻辑： 第一，时间上变量太大。真正的产能落地是好几年甚至十年后的事，这只是个政策方向，根本改变不了未来一两年全球HBM和通用存储紧缺的实际局面。 第二，增量需求把扩产的担忧给抵消了。韩国不只是在扩存储产能，还在往本地AI算力集群和数据中心砸巨额资金，这些基础设施建起来之后会产生大量的存储硬件采购需求，正好把存储厂自己扩产带来的供给风险给平衡掉了。 第三，真正赚得最稳的是上游设备商。韩国这次的投资，对中短期的存储供需格局影响是中性的，但晶圆厂和封装厂要建起来，必须海量采购设备，这对AMAT、Lam Research、ASML这些上游设备公司是确定性极高的长期增量利好，跟之前讲半导体设备股那篇的逻辑是同一条线。 总结一下我对今天的判断 今天的反弹不是单一原因撑起来的，是机构洗盘、地缘缓和、非农预期被提前管理、PCE统计口径被系统性下修、AI盈利预期上调、韩国扩产带动设备股增量利好，这几件事凑在一起同时发生。 跳空超过1%之后的历史胜率很高，季末的Gamma结构也回到了正值区间，市场正在从偏脆弱的状态慢慢过渡到相对稳定的偏多环境。后天即便非农数据本身不弱，市场的预期也已经被提前安抚过了，应该不太容易引发真正的恐慌。 操作上继续按计划分批接，半导体设备和网络安全今天走得最稳，值得多关注关注。存储这条线的洗盘基本已经走完了，回踩均线精准反弹说明这波抛压已经被消化得差不多了。

@ArtofSpecuycky 海力士 三星被狂砸😆 今晚又能捡dram

美国和伊朗已同意停止相互袭击，并将于本周举行会谈。周五有推友在担心战争会不会有影响。期货目前涨了，地缘政治消息影响越来越弱了，都是noise，川子在中期选举前不会乱来的，油价会下来，通胀会下来。重点要关注接下来的财报季！

@ivanalog_com 存储跌了几次 各种鬼故事就出来了🤭

相比于KOL遍地，鬼故事遍地的内存股，1810HK 小米其实是一个非常纯粹和干净的前瞻内存反指标的。 可以把小米近似理解为一个批发内存，但是渠道涨价能力有限的零售商。我去年中期讨论过小米的内存经济学。小米也不存在任何法律供应链限制。 小米不止跌，说明内存毛利很好。 反之就是反转。

@hongsv11 事实上长鑫也不便宜 而且不一定供得上他

苹果考虑采购长鑫存储的芯片，我倾向于相信这个消息 这就是典型的供应链管理逻辑 给大客户涨价的结果，就是大客户一定会想办法培养一个新的供应源，以维持自己的供应链主导权