루하

현금 60/ 금 20/ 기름 15/ 나머지 옵션 +코인

미국 30년물이 5.12%다. 2023년 tantrum 고점 5.18%까지 6bp 남았다. 6bp가 작아 보이지만, 돌파되면 5.3%대가 열린다. 2007년 고점 근처다. 문제는 Fed다. 지금 금리를 올리기 어렵다. 미국 총부채는 이미 $38.9조에 달했고, 연간 이자비용은 $1조를 넘어섰다. 세수의 19%가 이자 비용이다. 2036년에는 26%까지 치솟을 전망이다. 금리가 더 오르면 30%도 가능해진다. 세금 3달러 중 1달러가 이자로 나가는 시나리오다. 금리를 안 올리면 인플레이션이 계속 쌓인다. 나중에 더 급격하게 올려야 하는데, 그 충격이 훨씬 클 수 있다. 미중이 베이징에서 에너지 딜을 체결했다. 유가가 오르고, 인플레이션이 올라가고, 채권 금리가 오른다. 트럼프가 딜을 자랑하는 동안 채권 시장은 정확히 반대 방향을 가리키고 있다. 영국 30년물이 5.82%다. 브라질과 상승 패턴이 거의 동일하다. 이제 선진국과 신흥국 구분이 사라지고 있다. 모든 국채가 리스크 자산으로 취급받고 있다. 일본이 Q1에 미국 국채 약 $30B 팔았다. 2022년 이후 최대 규모다. 이유는 하나다. 환헤지 하면 미국 국채 수익률이 1.3%밖에 안 된다. 일본 국채가 2.5%다. 굳이 미국 채권 살 이유가 없어졌다. 베센트가 팔지 말라고 했다. 일본은 팔았다. 경제 논리가 정치 압박보다 강했다. 미국 최대 채권국이 팔기 시작했다. 30년물 입찰 응찰률이 최근 6회 평균 이하였다. 이유가 여기 있다. 한국은 월요일이 분수령이다. 10년물 경매가 예정돼 있다. 미국 30년물이 5.18%를 돌파하면 한국 10년물 4.3%대가 열린다. WGBI 유입이 버퍼 역할을 하겠지만, 유가가 $100 이상 지속되면 외국인 매도가 더욱 강해질 것이다. 파급력은 여기서 끝나지 않는다. 채권 금리가 오르면 기업 대출 비용이 올라가고, 부동산 대출 금리도 오른다. 한국 PF가 또 흔들릴 수 있다. 컨센서스는 5.5%를 상단으로 보고 있다. 그러나 컨센서스가 항상 맞지는 않았다. 2021년에도 컨센서스는 “일시적”이라고 했었다. 채권 금리가 올라도 나스닥은 꿈쩍도 안 한다. 시장은 여전히 “AI가 다 정당화한다”고 믿고 있다. 역사적으로 30년물이 5%를 넘으면 멀티플이 압축됐다. “이번엔 다르다”는 말이 나오는 순간이 가장 위험한 때다. Fed는 이미 뒤처지고 있다. 인플레이션이 계속 쌓이면 2027년에 급격한 금리 인상이 필요해질 수 있다. 그때의 충격은 지금보다 훨씬 클 것이다. 채권은 거짓말을 하지 않는다.​​​​​​​​​​​​​​​​.

🚨MAJOR BREAKING: Donald Trump has arrived in China to find that President XI did NOT greet him at the airport. MAGA is in spin mode heralding the “red carpet treatment,” but the visit is already at a rocky start. Instead of a presidential welcome, Trump was greeted by US Ambassador to China David Perdue; Xi’s vice president, Han Zheng; China’s Ambassador to Washington Xie Feng; and Executive Vice Minister of Foreign Affairs Ma Zhaoxu. I’m sure Trump would hate if you shared this and rubbed it in all day long.

TRUMP–XI SUMMIT DOWNSIZED AS EXPECTATIONS FALL The Trump–Xi meeting in Beijing is now expected to be a limited, low-impact summit focused on maintaining stability rather than major deals. Key topics include trade, Iran, and fentanyl, but analysts say the U.S. has little leverage and Beijing is offering no clear agenda or concessions. Instead of a “grand bargain,” the talks are likely to yield only modest steps like extending existing trade truces and maintaining limited sector cooperation. Experts say shifting geopolitical conditions have strengthened China’s position, making meaningful breakthroughs unlikely.

AI가 거품이면 시장은 그냥 박살 난다. 이건 다들 아는 공포다. 근데 AI가 '진짜' 라면?? 성장률은 끝도없이 올라가고, 주가는 계속 올라가나? 그렇게 되면 성능이 확실할수록 기업은 사람을 자르고 그 자리에 AI를 채운다... 화이트컬러의 몰락이네? 여기서 모순이 터진다. 일자리 잃은 사람들이 뭘로 소비를 하나? 미국 경제의 75%를 떠받치는 게 이들의 재량 소비인데, 지갑이 닫히면 기업 매출도 결국 끝이다. 그리고 이 사람들이 AI의 주소비층인데? 가짜면 폭락, 진짜여도 폭락... 이번엔 세상이 변하고, 진짜 혁신이라는데.. 이번에는 다를거라는데.. 혁신이 부침없이 한번에 성공한 적이 있나? 생산이 증기에서 전기로 바뀌는데 걸리는 시간이 전기가 발명되고 40년이 걸렸다... 이번에는 다를까? 난 그냥 시장에서 좀 멀어져 있으련다..

Trump made Iran Great Again MIGA

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BREAKING 🚨: United Kingdom British 10-Year Yield jumped above 5.10% today, the highest level since the Global Financial Crisis 🤯👀

Markets, which were up when Trump started "Project Freedom" are now up because he stopped "Project Freedom" Project Freedom's record: * 2 ships brought out (maybe) * 2 Tankers squawked emergency this morning * 4 civilian vessels hit * 13+ civilian crew members killed ....

The world is burning to the fucking ground and risk assets are at ATH’s. Conventional wisdom had us paying close attention to rates, employment data, fed speak, geopolitics, inflation, GDP, dot plots, oil prices, war headlines, head of state leadership, etc. In the end, none of it ever really mattered or dictated price. Mere justification to steer price in the direction that was most beneficial to “them”.

Some may feel I’m dwelling on this, but I am concerned for the health of the UK economy. The yield on the 10-year gilt has climbed 12 basis points today (see the CNBC chart below), decoupling from both oil prices and yields in other advanced economies—both of which are currently lower. Meanwhile, the 30-year yield has just hit a 28-year high. #economy #markets #gilts #uk

The year is 2030. Trump is still President. You’ve seen this same tweet now over 1000 consecutive days. You’re stuck in a loop. The SPX is trading 5x higher than today on the news a deal has been made yet again

Remember…the market only tops the exact moment you’ve fully broken down mentally, after sitting in cash for a month watching a face-melting rally without you, and finally saying “fine, I’ll just buy here,” smashing the buy button…and instantly becoming the liquidity at the top.

*UK 30-YEAR YIELD CLIMBS TO 5.76%, HIGHEST SINCE 1998 -- On September 27, 2022, the 30-year UK hit 4.99%. This was so intolerable that UK Prime Minister Liz Truss was forced to resign. Today, the UK's 30-year yield is 77 bps higher.

S&P 500 $SPY at/near all-time high while Home Depot $HD is more than 25% off. 3rd time in 30 years. Oh, well. This time is different.

🚨 THE UK BOND MARKET IS IN TOTAL MELTDOWN. UK 30-year government bond yields have just exploded to 5.79%, a level not seen since 1998. UK’s long term borrowing costs are now significantly higher than they were during the 2022 "MINI BUDGET" crisis that forced the resignation of a Prime Minister.

JUST IN 🚨: Stock Market reaches most expensive valuation in history after the Warren Buffett Indicator hits 227%, surpassing the Dot Com Bubble and the Global Financial Crisis 🤯👀

Iran has 24 hours to surrender, or they'll have 14 days to surrender, and then a 30 day extension.

Remember when Trump fired the head of the BLS for reports he didn't like? Now every BLS report always *just* beats expectations - even when private industry reports vary.

🚨BREAKING: Trump’s ballroom will now cost $1 billion dollars and be fully taxpayer funded.

The Iranian navy, which has been destroyed eight times, closed the Strait of Hormuz again, because the United States for the seventh time won the war that wasn’t a war, so the United States can open the Strait of Hormuz that was open before the not war. The not war that started to get the uranium that was completely obliterated, so that the Iranians can’t build the nuclear bomb that they weren’t building for the not war that the United States started. Then the United States which has nuclear weapons threatening to use nuclear weapons to prevent Iran from having nuclear weapons because having nuclear weapons is dangerous. If the United States saw what the United States is doing in the United States, the United States would invade the United States to liberate the United States from the tyranny of the United States.