Mikafors

@ThierryBorgeat you lost patience with Novo super early in your arvy fund

Terry Smith just capitulated. The man whose entire identity was patience sold Novo & LVMH, bought AppLovin, and wrote the sentence: "We will consider momentum" A quality investor reinventing himself is a signal in itself. The question is which kind. thierryvonarvy.substack.com/p/terry-smith-…

@Phantom_by_HKCM schon wieder Quatsch gepostet ... Nasdaq Volume in Q2 bricht Rekorde

Die aktuelle Marktphase kann man am besten damit beschreiben, dass ich mir jeden Tag aufs Neue schwer tue, Themen zu finden, über die ich sprechen kann. Es passiert aktuell so viel und dennoch gar nichts. Die Volatilität ist unglaublich hoch, aber gleichzeitig kaum bis gar nicht trendgebend. Bis auf Halbleiter und KI performt so gut wie gar nichts oder läuft seit Monaten einfach nur seitwärts. Der S&P 500 und die Nasdaq stehen auf Allzeithochs und trotzdem ist das Sentiment auf einem Rekordtief. Statistiken aus den USA zeigen, dass der Retail-Investor aktuell kaum bis gar kein Interesse am Markt zeigt. Auch hier befinden wir uns auf neuen Tiefständen. All diese Faktoren sagen mir ganz klar: Das ist kein Bullenmarkt, dafür fehlt einfach die Marktbreite. Wenn überhaupt, dann beginnt dieser erst. Genau das sind die Phasen, in denen Dranbleiben belohnt wird. Genau das sind die Phasen, in denen wir akkumulieren – dann, wenn keiner mehr hinsieht. Phantom

@m0xt_ there is a high dependancy on Coreweave, isn't it? that blocks me currently from adding more ...@m0xt_

GLXY is my largest position. I think it hits $50 within 12 months. I built a full sum-of-the-parts (SOTP) model across three scenarios: bear $34, base $50, bull $66. Every assumption is below so you can stress test it yourself. The stock trades at $24. Here's why I think the market is wrong. Helios Phase I+II (393MW contracted) I value this segment at $15.1B in the bear case and $19.2B in the bull case. These are enterprise values, meaning what this business would be worth as a standalone company before subtracting debt. Tenants signed (CoreWeave), power secured, revenue locked on 15-year contracts. I value this at a multiple of its annual EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization, essentially the cash profit the business generates each year). I use 22x in the bear (multiple compression from higher rates), 25x in the base (current peer range for contracted AI infrastructure like CoreWeave and Applied Digital), and 28x in the bull (AI demand premium, rate cuts). In other words, in the base case I'm saying this business is worth 25 times its annual cash profit. The cash flows don't change across scenarios because they're contracted. The multiple the market assigns to them does. Phase III (133MW under construction) Valued at $3.3B (bear) to $6.3B (bull). Same approach: annual EBITDA times a multiple, but with a wider range because this isn't generating cash yet. I use 14x in the bear (construction delays, cost overruns, pre-revenue assets get punished hardest in downturns), 20x in the base (on-track construction, reasonable discount to operating peers), and 27x in the bull (delivered on time, multiple nearly converges with Phase I+II as risk disappears). Pipeline (Helios + Merlin Ranch) Valued at $3.0B (bear) to $11.0B (bull). This is future buildout optionality. Construction hasn't started and won't until Phase III is done. But Galaxy owns permitted, grid-connected sites where new power interconnections take 3-5 years to secure. That land and those permits have real value today even before a shovel hits the ground. - Bear: $3.0B Development rights value plus modest buildout probability. - Base: $6.5B Majority buildout over 3-5 years, second tenant on similar terms. - Bull: $11B Full buildout, strong demand. Still a 50% discount to what the pipeline would be worth fully built and contracted. Over a 12-month horizon, Phase III construction progress and the second tenant announcement are the primary catalysts that close the gap to fair value. Digital Asset Operations Valued at $0.3B (bear) to $4.0B (bull). Galaxy has built the most complete institutional crypto platform on a public exchange: $5B in assets under management, 1,700+ counterparties, full-service OTC trading, derivatives, structured products, lending, and advisory. - Bear: $0.3B Liquidation value in a crypto winter. - Base: $2.0B About 6x net revenue in a typical year for a healthy crypto market. - Bull: $4.0B Peak cycle volumes and AUM growth. Crypto Portfolio Valued at $0.8B (bear) to $3.0B (bull). Galaxy holds $1.3B in digital assets today, primarily BTC and ETH plus venture positions. Bear: $0.8B About 40% drawdown from current, venture marks compress. - Base: $1.75B Continued cycle, BTC toward $120-$130K. Only 35% appreciation from current marks. Bull: $3.0B Full cycle plays out, venture positions reprice. What I subtract: Project Debt + Net Treasury I add up all the segment values above, then subtract what Galaxy owes. Project debt is non-recourse (meaning it's tied to the data center assets, not Galaxy as a company): $5.5B for Phase I-III. Pipeline debt scales with buildout ($0 bear, $4B base, $9B bull). Net treasury after corporate debt and cash: negative $2.3B Dilution: 10% bear, 5% base, 3% bull Galaxy has diluted shareholders aggressively in the past, nearly doubling share count since 2021. In the bear, I assume they tap equity markets again. In the bull, strong cash generation limits the need. I divide the total equity value by the diluted share count to get the per-share price target. Here's the base case math all the way through: $17.1B + $4.7B + $6.5B + $2.0B + $1.75B = $32.05B in total segment value. Subtract $5.5B Phase I-III debt, $4.0B pipeline debt, and $2.3B net treasury. That leaves about $20.3B in equity value. Divide by diluted shares after 5% dilution and you get $50/share. After dilution: bear $34, base $50, bull $66. Here's what's wild. Helios Phase I+II contracted value alone, after subtracting all project debt and treasury, covers most of the current stock price. At $24, you're paying almost nothing for Phase III under construction, the entire pipeline, an institutional crypto platform with $5B AUM, and $1.3B in digital assets. The market prices Galaxy as a crypto proxy. The SOTP says it's contracted power infrastructure with crypto upside attached for free. The next catalyst: Galaxy is expected to announce a second contracted tenant this summer. If the terms match CoreWeave's, this model gets repriced overnight. I share all my positions and thesis updates in real-time at Milk Road PRO. You can join today at 33% discount (link in bio).

@benjamincowen ridiculous ... Infantino and Blatter are so incredibly bad for football

Folarin Balogun’s red card has been suspended and he is free to play in the USA’s match against Belgium

@cryptomanran agree

HONEST TAKE: THE USA DESTROYED THE 96 YEAR-OLD FIFA WORLD CUP! I know this post won’t make me popular but as a soccer fan, my view is that the FIFA World Cup should maintain its sanctity and not be sold out to American commercialization. - For 96 years only the best teams have had the privilege of competing in this exclusive tournament. It was exclusive to the best! This year instead of the normal 32 teams, it’s 48. So much so that the format has been changed to include a new round of matches to accommodate this slip and generate more ad revenue. - “Hydration Breaks” - Soccer/Football is and always has been a game of 2 halves. 45 minutes each with one break. It’s not a Superbowl where there are 5X as many ads played as minutes played. - Presidential interference for the home team to override a player suspension .I’ve never seen this before. I get the argument that the American sports market is the biggest in the world but I preferred Soccer before is got here.

@ThierryBorgeat @ThierryBorgeat what is the strategy then? Scale out of US stocks into 2027, be on the sideline for some time and then re-accumulate? Or just hold quality stocks and keep on buying?

Michael Howell's global liquidity cycle just topped. The 65-month wave that has called every major squeeze since 1965 is now pointing down into 2027. Alone, that's a data point. Look at what it's topping into: – Peak IPO euphoria, with the biggest listings of the cycle rushing to market – A brand new Fed chair facing his first market test – Mid-term seasonality, historically the weakest stretch of the four-year cycle – Record index concentration – Foreign investors all-in on US equities Any one of these is noise. Five of them, converging on the same 12 months, is a setup. Liquidity is the tide. So, did it just turn?

@benjamincowen @tancredipalmeri FIFA follows power and money

@tancredipalmeri Ronaldo set the precedent as they suspended his red card so that he would not miss any games in the World Cup. Did you also express outrage over that?

I had great sympathy for USA journey to get as far as they can at World Cup. But not like this, I’m sorry. There has never been any similar precedent. Changing the rule while a competition is ongoing, in the most important competition on planet. Just to favour USA.

@RedDogT3 $KAS

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@bundeskanzler @DFB_Team What? Nix begeistert ...

Auch wenn das Ausscheiden schmerzt: Was für ein Spiel, @DFB_Team! Mit eurem Einsatz und Teamgeist bei dieser WM habt ihr unser Land begeistert. Wir sind stolz auf euch.

@MJM_Finance Revenue seit 4 Jahren flat, kein Gewinn ... was macht dich zuversichtlich bei der Company?

Der starke Kursanstieg der Aktie von Charles River Laboratories ($CRL) um über 17 % in der vergangenen Woche wurde primär durch zwei positive Katalysatoren im Gesundheits- und Pharmasektor ausgelöst: 1⃣Strategische KI-Kooperation mit Eli Lilly: Der Ausbau der Zusammenarbeit mit dem Pharmariesen Eli Lilly und der KI-gestützten Plattform TuneLab heizte die Kauflaune der Investoren an. Die Integration von Künstlicher Intelligenz in die präklinische Forschung verspricht erhebliche Effizienzgewinne für Charles River. 2⃣Positives Analysten-Upgrade: Der Kurs profitierte zudem von einer optimistischen Neubewertung durch die Großbank Morgan Stanley. Die Analysten stuften CRL von "Equal Weight" auf "Overweight" hoch und hoben ihr Kursziel auf $220 an. Dies weckte Zuversicht, dass das Unternehmen von der Erholung der Biotech-Finanzierung und steigenden Ausgaben für Forschung und Entwicklung (F&E) profitieren wird. Ein Ausbruch über 228 wäre für mich ein buy Signal, ich stelle mir einen Alarm und werde auch das Volumen beachten. Ebenso gefällt mir dass der 200 Tage Durchschnitt den 200 Wochen Durchschnitt nach oben kreuzen würde, was ich zusätzlich als Stärke sehe.

@MissCryptoGER Keine neue Erkenntnis, dass Agenten sich via Crypto zukünftig bezahlen ... Die Frage für mich ist, wer von dieser Agentic Utilization profitiert ... Crypto generell wahrscheinlich ja, eine einzelne Blockchain als Top Pick ist schwierig. Am ehesten Solana

Der nächste große Krypto Nutzer ist kein Mensch.🤔 👉 Warum KI Agenten bald eigenes Geld brauchen könnten: misscrypto.de/ratgeber/ki-na… Während wir alle unter der Hitze leiden, entsteht im Hintergrund eine neue digitale Wirtschaft, in der Maschinen selbst bezahlen, handeln und Verträge ausführen. Welche Rolle Stablecoins und ausgewählte Altcoins dabei spielen könnten, zeigt mein Artikel. Welche Erkenntnis war für dich neu? 👇

@TrendSpider isn't there a huge shoulder - head - shoulder on this chart. would have a target at +/- 200

Buying Microsoft $MSFT here means you're getting more for your dollar than at any point during the 2022 bear market...

@ThierryBorgeat Look at the Rev share and growth from the cloud segment. MSFT is much more than a SW company

Following up on that Microsoft chart. A weak chart is the symptom. Here's the disease. Software was the best business model of the last fifteen years. Recurring revenue, 75%+ gross margins, switching costs, cash flows you could set your watch to. The market paid 30, sometimes 40 times earnings for that certainty. Then LLMs arrived and asked one question the spreadsheets can't answer yet. What is a software moat worth when a single developer can rebuild your product over a weekend? That's not bad news. Bad news gets priced and the stock moves on. This is uncertainty, and uncertainty is the kryptonite of a high-multiple stock. When the moat itself is in doubt, every input in the valuation changes at once. Most enterprise software is priced per seat. When AI agents do the work of five people, you sell fewer seats, and the customer renegotiates the price of the seats that are left. A double squeeze on the exact model that justified the premium. So the chart isn't an anomaly. Software went from a 150% premium over the equal-weight S&P to about 19%. The de-rating is the market repricing durability in real time. The numbers haven't broken yet. Revenues still grow, margins still hold. That's exactly how it looked for the Nifty Fifty in 1972 and Cisco in 2000. Mr. Market doesn't wait for the income statement. He prices the trajectory. A good company and a good stock are two different things.

@ItsAllOutFooty and four World Cups ...

"Germany have to many of the same players" 😳🇩🇪

@Phantom_by_HKCM ist das die Polkadot-Oper? Hört sich etwas traurig an ... aber sehr schön! Glückwunsch

Gestern Abend ist für mich ein Traum in Erfüllung gegangen. Es gibt Momente im Leben, die man nie vergisst, weil sie einen daran erinnern, was wirklich zählt. Der gemeinsame Auftritt von HKCM und dem Orchester der Kulturen war für mich genau so ein Moment. Vor rund 2.000 Menschen auf der Bühne zu stehen und von einem so außergewöhnlichen Orchester begleitet zu werden, war etwas ganz Besonderes. Die Energie im Saal, die Leidenschaft der Musiker und die Atmosphäre dieses Abends haben mich tief berührt. Es sind genau solche Erlebnisse, die einem wieder bewusst machen, dass das Leben aus weit mehr besteht als Charts, Kursen, Aktien oder Kryptowährungen. Erfolg wird oft in Zahlen gemessen. Doch die wirklich wertvollen Momente lassen sich nicht berechnen. Es sind die Begegnungen mit Menschen, die uns begleiten, die Zeit mit Freunden und Familie, gemeinsame Erinnerungen und Augenblicke voller Emotionen, die unserem Leben Bedeutung geben. Gestern durfte ich genau das erleben, und dafür empfinde ich eine tiefe Dankbarkeit. Dankbar für die Menschen, die diesen Weg mit mir gehen, für die Unterstützung, die wir jeden Tag erfahren dürfen, und für die Möglichkeit, solche besonderen Momente gemeinsam zu erleben. Hier seht ihr einen Ausschnitt aus unserer Version von Ti dedico il silenzio. Für alle, die gestern leider nicht dabei sein konnten, werden in den kommenden Wochen weitere Live-Mitschnitte auf YouTube und unseren anderen Kanälen veröffentlicht. Ich hoffe, ihr könnt die besondere Stimmung dieses Abends auch durch dieses Video ein wenig spüren und genießen. Danke an das Orchester der Kulturen, an alle Beteiligten hinter den Kulissen und vor allem an jeden einzelnen von euch, der gestern dabei war. Ihr habt diesen Abend zu etwas gemacht, das ich nie vergessen werde. ❤️🙏

@SBetschinger @MFratzscher nimmt dich Trump auf wollte ich sagen

@SBetschinger @MFratzscher So sehr ich traderfox schätze, so sehr geht mir das ständige Bashing gegen Deutschland auf den Keks. Die ständigen tweets ändern nichts. Geh' doch in die Politik, überzeuge Wähler und verändere die Dinge, die dir in DE nicht passen. Oder wandere aus - vllt nicht dich Trump auf

Der Boom an den #Aktienmärkte bei gleichzeitig schwacher wirtschaftlicher Lage ist Ausdruck einer wachsenden #Ungleichheit. Ein 🧵

@KryptoWolfGER In jedem Satz ein Rechtschreib- oder Grammatikfehler und anderen die Welt erklären ... geil

Keine Sorge, dass ist noch kein Blut auf der Strasse bei #Bitcoin. Wer Zeit und Daten versteht, weiss das wir bis Ende Jahr noch einen Bruch kriegen können. Danke an alle die darauf vertraut haben.

@tealdif new competitor for them ...

Bank Of America lobotomizó: downgradea $NU al afirmar que el cambio de CFO: "aumenta las preocupaciones". Cambian su precio objetivo de USD 16 a USD 10. 🤡🤡 Acción cae 8% en el pre.