还是很疑惑

@dearbaibabybus 神cnpg还拿着么

没 砍了3分之二 割肉离场哈哈哈。 芯片太香了。

@thsottiaux no yet…

Codex usage limits have now been reset across all paid plans. Enjoy the weekend!

LLM在推理过程中，tensor维度的流转过程 research.frankk.site/llm-inference-…

如何把清晰的脑子养回来？ 养脑子的6个高效方法！

@elonmusk @whyyoutouzhele which son

@whyyoutouzhele 我的儿子正在学习普通话

马斯克小儿子穿中国风马甲 5月14日上午，马斯克与苹果CEO库克、英伟达CEO黄仁勋等十余名美方商界代表一同进入中美元首会谈现场。 引人注目的是，54岁的马斯克此行带上了6岁的小儿子，照片显示他穿着一件带有中式元素的上衣。

为什么你总是拿不住大肉，却能扛住巨大的亏损 昨晚CPI数据出来，4月同比3.8%，创2023年以来新高。 纳指、高通、英特尔、美光...全都在跌，不乏看到有人说这波结束了。 结果今天不到24小时基本就涨回来了。 芝加哥大学研究过一批活跃交易者的账户记录，亏损最严重的那组有一个共同特征：持有亏损头寸的平均时间，是持有盈利头寸的2.4倍。赚钱的单子，平均拿17天就跑，亏钱的单子，平均扛42天才认。 这不是个人性格问题，只是人类大脑的默认设置。 心理学上叫损失厌恶，损失100元的痛苦，是赚100元快感的2倍。所以盈利的时候大脑拼命想锁定，亏损的时候大脑拼命想回本。 结果就是：市场给你的机会，你只吃了一口就跑，市场给你的教训，你死撑着不学。 这次CPI超预期，英伟达的订单、AI服务器的需求、存储芯片供应紧张的现实问题，这些都没有变，跌的原因就是情绪。 昨晚如果跑了，今天再追回来的成本比卖出去的价格还高，而且还要手续费。 操作越多，摩擦成本越高，情绪损耗越大，账户越难涨。 最难的不是选股，是市场有噪音的时候，你还能鉴定你的选择，没有乱操作。

👜愛馬仕 從高點跌了快四成， 本猿今天買進了一點，之後還會繼續買。 股價大概率會繼續跌一陣子—— 但本猿等這個機會，等了很多年。 這麼優質的股票，不會經常折扣出售。

今儿半导体集体死掉，但是我没亏钱。为什么？在合适的点位减仓，并且加入其他板块的股票，让整个仓位成为有机的一个整体，而不是一个动量炸弹。 现在的半导体股票上有太多做动量策略的人，整体仓位非常非常 crowded，全仓半导体必须得真的大心脏。这个时候，我宁可少赚也不想亏钱。 这个事讲出来好像就是老生常谈的"分散投资"，但分散投资这四个字被讲烂了以后大部分人理解的都是错的。买十只半导体股不叫分散，那叫十倍杠杆做多同一个 factor。真正的分散是 correlation matrix 上的分散，不是 ticker 数量上的分散。如果只有 NVDA / AVGO / AMD / MU / MRVL / INTC，看起来六只票，实际上就一个 trade，做多AI capex cycle + semiconductor beta，任何一个不利的 catalyst下来，全仓一起死。这种"分散"在涨的时候你以为自己多元化，跌的时候才发现 correlation 在 risk-off 状态下直接跳到 0.9。 真正在保护你的不是仓位里有多少只股票，而是仓位里有多少个真正不相关的收益来源。 比如两个资产 50/50 组合，组合方差是： σ_p² = w₁²σ₁² + w₂²σ₂² + 2w₁w₂ρσ₁σ₂ ρ = 1 的时候组合 vol 是加权平均，毫无 diversification benefit，半导体里再加一只半导体就是这种情况。ρ = 0 组合 vol 已经显著低于成分平均，ρ < 0 那第三项变成负的，组合 vol 超线性下降。这就是互相 hedge在数学上的具体含义。 而组合 vol 下降之后，你拿到的不只是更好的 Sharpe，而是更好的复合收益。这是 portfolio theory 里最重要的一个事实。几何均值和算术均值的关系是 g ≈ μ - σ²/2，那个 σ²/2 就是 volatility drag。同样 expected return 10% 的资产，vol 30% 长期年化复合就是 5.5%，vol 20% 是 8%，什么 alpha 都没多生成，就因为波动小了，复利端凭空多出 2.5 个百分点。这就是为什么"少赚不亏钱"在长期账户曲线上经常比"大赚大亏"跑得更远，背后不是哲学是数学。 所以去年11月开始半导体开始一直回撤，我账户还在持续新高的原因，不仅仅是看准了顶，更是仓位结构上压根就不该让自己暴露在那种单边风险里。当时我减了很大一部分半导体，开始在staples 和 utilities 里做轮动，又加了能源（地缘 + 油价 catalyst 完全独立于科技股 narrative）、再保留一点 long-duration treasury 作为 risk-off 的 convexity sleeve。从 forward return expectation 角度看，这套组合的预期收益肯定不如全仓半导体，bull market 里是一定会跑输 momentum chaser 的。但 这种 unwind 来的时候，我的 staples 在涨、utilities 在涨、treasury 在涨、能源在涨，由于半导体选中了sndk和lite，整个组合反而在持续爆涨。 这背后还有第二层收益：rebalancing premium。Claude Shannon 那个经典思想实验讲过：一个 expected return 为零但波动大的资产，配上现金做机械再平衡，long run 反而能做出正收益。机制就是再平衡强迫你"涨了减、跌了加"，从 cross-sectional vol 里挤价值出来。减半导体加其他板块这个动作本身不是择时，是 rebalancing，半导体相对涨多了就该减，相对跌多了就该加，纪律性的再平衡在长期账户上是一个稳定 alpha source，独立于你看不看得准。 第三层是杠杆 / 风险预算的释放。如果你的整体组合 vol 从 30% 降到 18%，理论上风险预算就还有空间，可以在低相关 sleeve 上加仓、可以用期权做 convexity 多头、可以保留更多现金等真正的 fat pitch 出现时再 deploy。全仓 momentum 的人没有这个 optionality，他们的风险预算每天都被现有 position 占满，市场给他们机会的时候他们没子弹。 这套打法的代价我前面说了，bull market 里跑输纯 momentum 是必然的，我四月份全仓只赚了60%，连dram这种etf都跑不赢。这是结构性 trade-off 不是 bug。问题是回报曲线不是 mark-to-market 的截面比较，是 path-dependent 的复合过程。半导体过去两年涨 200%，那些真的全程满仓的人确实赚得比我多，但你要看的不是 peak portfolio value，是经过一次真正的 unwind 之后剩下多少。 Momentum crowded trade 的本质是所有人退出的门是同一扇，liquidation cascade 来的时候 bid 会瞬间消失，你账户里那 200% 浮盈如果没在合适点位 trim 过，回吐起来速度比涨上去快得多。2021 年 ARKK 那波、2022 年 FANG 那波都是同一个 pattern。 回到最初那句话——"宁可少赚也不想亏钱"——这是怂，但是更是 compound math。亏 50% 要涨 100% 才能回本，亏 20% 只需要涨 25%。Drawdown 的不对称性意味着控制下行比追求上行在长期 CAGR 上贡献更大。半导体满仓在好年份赢三年，遇到一次 30% drawdown 就把前面三年的超额收益全吐回去，最后净收益不如一个 vol 减半但稳定复合的组合。这是为什么所有真正活得久的大资金都不是 momentum 满仓打法，是 multi-strat、是 risk parity、是 endowment model，他们追求的不是单年最高收益，是几何收益的最大化，而几何收益最大化的核心抓手就是控制 vol。 半导体我没卖光，AI capex cycle 当然也还没结束，结构性 long 的逻辑还在，只是仓位权重降下来、配上其他低相关 sleeve 让整个组合不会被一个 narrative 绑架。这就是把"动量炸弹"重组成"有机整体"的具体含义，不是不参与热门 trade，是不让任何一个 trade 大到可以决定整个组合的生死。

@dearbaibabybus 100以下继续冲了

再来一根我都想上车了。

Scalper: 不超过5根k线解决战斗 Swing trader: 通常拿2倍盈亏比以上的交易(通常一个月20根k线) Position trader: 技术面配合基本面+对公司/行业有深刻的认知，hold的时间比swing还要更长 Investor: 对公司/行业有更加深度的了解+buy and hold 你是哪一种呢？认清自己开仓的目的，就不会对当下半导体板块疯狂式的上涨有FOMO情绪

梭哈 orcl 就行了。现在买 不用看了 不用看spy多少点 后面必暴涨。hood pltr可以在跌跌 再买来的及。orcl 我怕你不在车上就在车外喽。等翻倍了 减减仓 等着买半导体就可以了。

100以内吧 看看能否给机会。60多估计是再也没有啦。

@joedhammer @dearbaibabybus 天赋型选手

@dearbaibabybus 乙骨都这么强了，甲骨肯定更厉害。

如果有一天你拿不住orcl了 你就这么想 你输了就是4K。larry输了 怕是几百亿。别老盯着自己一亩三分地 与大佬坐一起。买股票就是买公司 买公司就是选择让那个公司给你打工。你就记住这句话就行了 无往不利。以larry的关系网 他都不知道投什么 你更不可能知道。

Welcome to DS4, a specialized inference engine for DeepSeek v4 Flash. github.com/antirez/ds4 This project would have been impossible without the existence of llama.cpp and GGML and the work of @ggerganov and all the other contributors. Thanks!

呕心沥血，终于写完了，如何不背公式解开魔方！ 你将学会从零到一，不背任何公式而解开一个魔方。你将了解到魔方的起源，并理解魔方是如何运作的。我将从理论到实践，带你一步步完整复原一个完整魔方，并教会你如何观察。 如何不背公式解开魔方：小学生也能看懂 philoli.com/zh/blog/solve-…

今天群里面讨论怎么样学习 Harness，Harness 工程我学习这两个： 1. github.com/walkinglabs/le… 通过这个了解每一个 Harness 的核心机制 2. github.com/badlogic/pi-mo… 学习这个框架的各个模块设计实现，不懂的就让 AI 去解读实现逻辑

现在讨论最多的就是这个 2013 年拍到的星形 UFO 了 英推那边说这是《死海文书》里面描述的多眼天使 Ophanim 一般翻译成「座天使（Thrones）」、「轮天使」或者「奥法尼姆」 哈哈，是不是有点 EVA 的味道？ 死海文书和使徒都来了

大家低估了“脱虚就实”的深远政治冲击 过去30年，教育体系、经济地位主导的政治关系都基于轻资产、基于脱实就虚 一句话总结：会做不如会说，会说不如会吹 比如做个产品，得先去找数据搞调研公；然后设计公司的gay设计几套精美方案；做出漂亮ppt产品汇报；开会决策；让工程公司对接具体材料方案；接着发包给中国外包商，让一个民工5块钱10分钟给敲好；接着去goog买流量；做个marketing活动；写一堆设计投放、渠道；最后卖1000USD，赚30% 最高价值都在上层“花拳绣腿”，其次才是“高价值人”用的各种软件；这些软件基于“苦逼半导体人”流片组装的硬件（硬件只是基础平台，有就行）；最底层是实体中国民工互相卷价格 大头是“花拳绣腿”，下面是nerd与peasant “脱实就虚”造就过去30年社会逐步脱离精英主义。因为好坏的评论往往是subjective的。这才有diversity容错空间，社会才会越来越左转 但是，今天格局忽然被改变了，炼丹师练出了AI。nerd的良率、performance/watt直接变成token生产力。1块钱就可以把上面90%的高价值活给干了。而半导体又是最objective的，良率是个确定的数字，是99.999..% 的n次方形成的。印度人吹牛、小仙女画ppt都变得没意义。当生产力与客观数字挂钩，并且结果可验证时，市场又会青睐那些1年级就开始卷考试良率的孩子们。但是，西方教育体系已经抛弃严格基础教育30年了，人才也走不回去了 同时，“办公室小仙女”们要哭晕在厕所里了，她们的ppt excel 创意 organize 瞬间一文不值；gay的创意总监也会发现自己创业被newb秒生成，他们最好归宿是帮nerd回家烧饭看小孩 甚至价值中层的软件公司的程序员，的大部分工作都会被AI直接生成 真正无法替代的反而nerd与peasant。社会投资、资源分配也会从倾向高附加值轻资产，也走会锱铢必较卷capex 经济力量代表社会地位。从来没有被卷过、高高在上的“高价值人类”能够接受新的社会洗牌吗？ 必不可能如此顺从！社会要么在左派领导下限制AI替代，设立各种监管规定、牌照要求来保住他们；要么在右派放任下，面对他们一起闹事“砸碎蒸汽机” 不管怎么说，AI带来的动荡不安都还没有开始：但无论如何，科技革命的历史车轮也一定会把她们碾碎

花了段时间写了 RL 教程 Hands-On Modern RL，路线是从 CartPole + PPO 入门，然后到 LLM 后训练（RLHF、DPO、GRPO）、Agentic RL。代码先行，公式用来解释现象。英文版很快更新。 目前是草稿版本，RLHF、Agentic RL 部分本地审校中。 欢迎提 PR 或 Issue & 显卡支持：github.com/walkinglabs/ha…