STONE🐦‍⬛🪨承太⚛️(🖤,🤍)

《详解 HumidiFi @humidifi 协议 —— Solana 生态的链上主动做市商》（上） 最近 Solana 生态的链上主动做市商 @humidifi 将会在 @JupiterExchange 上面做 ICO，Token $wet ， 时间点预估是 12 月份。 *⃣ 先说结论： HumidiFi 是一个币圈稀缺的优质资产，他是完善 @solana “互联网资本市场” 叙事的一个关键组件。 如果说 Solana 的目标是对标传统金融的 @纳斯达克交易所，那么 Humidifi 就是对标 @Citadal 这样的专业做市商。 总体而言，HumidiFi 有较高的技术壁垒，网络壁垒，以及清晰的商业模式，我应该会全力参与这个 ICO。 —— 现在来说下为什么。 1⃣ HumidiFi 到底是什么？ HumidiFi 就是我们说的链上暗池的主动做市商（Prop AMM ）。 所谓的链上暗池其实没有那么复杂，单纯就是不开放给普通用户的 AMM 池子，而 Prop AMM，就是对 AMM 机制进行算法和程序主导的高频做市。 我在之前一篇帖子里写过《普通散户如何与机构竞争，更好的在链上提供流动性？x.com/Cody_DeFi/stat…》 里面就讲到了，以 BTC\SOL 等主流交易对为例，在 Solana 生态上，大量的主流代笔交易订单，并没有流入到开放的 ，普通用户也可以部署流动性 的AMM 池中（比如 @MeteoraAG ) 这些订单，经过一定的撮合规则，都被想 Humidifi 这样的链上专业&主动的做市商吃掉了，根据现在的数据，HumidiFi 基本上占据了 35%-40% 的 solana DEX 的交易量，占有绝对的优势。 2⃣ HumidiFi 为什么能实现领先？ 这个问题其实反过来想很容易，就是传统的，以 Uniswap 为代表的 AMM （自动做市机制）有什么问题？需要优化哪些方面。 传统 AMM 几个比较明显问题： 1、纯被动运作，依赖外部套利机制保持价格跟随，价格发现滞后，天然具有高滑点的问题。 2、 市场深度不稳定，资本效率低。 3、缺乏预言机保护，容易被有毒订单流攻击。 而像 HumidiFi 主动做市AMM （ prop AMM）则通过将订单薄做市那套逻辑，引入到 AMM 这个基建上去解决这些问题。 1、HumidiFi 有自己的链下高频报价模型，闭源。能够有效的防止有毒订单流。 2、接入外部预言机进行 AMM 管理。不同于被动的 AMM 机制，引入链下和 CEX 的预言机，能够更高频的管理所有池子的价格，实现实时同步报价。 3、深度集成 Solana 的网络特性，将 @humidifi 变成一个可编程的主动做市平台。 尤其是第三点，能够高度差异化传统 AMM 机制的一个关键。 像 Uniswap V2 V3 V4 都在往更好的流动性（提高资本效率）以及更强的做市能力（V4 具有 AMM 可编程能力）进化。 但是这些优化方案都只是协议层面改进，没有考虑到区块链网络的特性。 但是 HumidiFi 是直接集成了 Solana 高吞吐并行的特征。 这样就可以在链下做高频模型的报价和预测，链上接近实时同步，做撮合、结算、验证。 从而实现在链层面，实现传统订单波的冰山订单（隐仓交易订单）、全网同步报价，定制流动性深度等功能，满足机构上链交易的需求。 3⃣ 对用户有什么好处？ 简而言之，最直观的体现就是交易成本的大幅降低。包括滑点、成交速度等。 以及为机构提供链上交易环境，进一步加强链上交易的市场深度等。 尤其是 Solana 的互联网资本市场叙事，是要把传统股票上链的，如果没有 Prop AMM 这类专业做市机构的支撑。 那么股票上链交易会有很高的滑点成本，而且价格无法实时跟随传统金融市场，容易被有毒订单流套利。 不过，Prop AMM 目前只能支撑主流交易币对的需求，对于 meme 这样的长尾市场没有覆盖，这也是像 @MeteoraAG 这样的被动 AMM 协议存在的机会。 —— 下一篇会再讲讲关于 @humidifi ICO 的分析。