Eric Weil

📖Je suis très heureux de vous annoncer la publication de mon livre Retraites : un blocage français, édité chez @EditionsPlon, qui sera disponible demain dans toutes les bonnes librairies (et plateformes) ! Blocage, chacun peut l’observer ces dernières heures, mais ils se sont en réalité succédés depuis une trentaine d’années, nourrissant un psychodrame permanent dans le pays, et un supplice chinois pour les Français. Je tente de l’expliquer dans cet ouvrage et de dessiner une perspective pour sortir de l’impasse, et renouer la confiance dans notre système⤵️

@MxSba @InseeFr @Beaufretjpascal @NicolasDufourcq @sc_cath @LevyAntoine @Erwann_TISON La part de dépenses de retraite dans le PIB ne fait pas débat. Le sujet c'est que les dépenses retraites sont aujourd'hui double comptées : une fois en dépenses de prestations, une autre en (sur)cotisations employeur.

@InseeFr Merci! A quand une répartition prenant en compte le seul budget retraites, y compris les flux qui y sont consacrés (mais pas toujours comptabilisés) dans les dépenses d'éducation ou de recherche? cc @Beaufretjpascal @NicolasDufourcq @sc_cath @LevyAntoine @Erwann_TISON @WeilEric

En 2024, la revalo des retraites de base (+5,3%) et le nombre croissant de retraités (+1%) expliquent à eux seuls 60% de la hausse des dépenses sociales en France ! Si on rajoute la santé, on arrive même à 92% de la hausse totale. Emballement par vieillissement démographique.

Commentaires/ajouts et critiques most welcome : @MxSba @sc_cath @LevyAntoine @Erwann_TISON @charles_dennery @CDaunique @GabLattanzio @mvignaud @Denis_Ferrand @nicolasbarre_ @erwanlenoan @od2ole @Olivennes @Denis_Ferrand @helkaroui @jmvittori @babgi @RaveaudGilles @MatthieuGariel @fipaddict @pascalperri @dseux @FrancoisGeerolf @Limatronique @Rayan_Nezzar

10/ Ce serait d'autant plus juste que les actuels retraités ont tiré les fruits du système par répartition à une époque où ils étaient bien plus nombreux à cotiser pour moins de retraités.

🧐J'ai lu avec intérêt le livre d'Hippolyte d'Albis qui tâche de démonter l'idée d'une génération de baby-boomers privilégiée au détriment des jeunes d'aujourd'hui. Derrière un constat intéressant sur l'évolution du niveau de vie, l'auteur fait l'impasse sur d'autres réalités pourtant majeures : accès à la propriété, travail qui ne paye plus, poids des dépenses de protection sociale sur les actuels actifs, iniquité intergénérationnelle.... Un petit fil 🧵⤵️

@sc_cath Oui, d'où la minoration par un *coefficient démographique* qui permet de prendre en compte le ratio de dépendance dans le calcul de la pension, au moment de la liquidation (salaires portés au compte ou points) puis des revalorisations.

Le taux de rendement implicite d’un système par répartition est le taux de croissance de l’économie. Ce taux comporte une composante technologique, liée à la productivité, mais aussi une composante biologique, liée au ratio de dépendance. L’indexation sur la seule productivité oublie cette composante biologique du rendement, qui est aujourd’hui négative. Le bon mécanisme consiste à faire en sorte que chaque génération, une fois à la retraite, reçoive en agrégé la masse salariale multipliée par le taux de cotisation retraite dont elle s’était elle-même acquittée lorsqu’elle était active. Il faut donc simplement ajuster les pensions au niveau compatible avec ce qui est finançable à taux de cotisation constant. Rien de nouveau sous le soleil : tout cela est compris depuis les travaux de Paul Samuelson, en 1958, sur les économies à générations imbriquées. Ne pas respecter cette règle revient à transformer le système en une chaîne de Ponzi intenable. Les retraités des cohortes du baby boom recevront sur l'ensemble de leur retraite 40% de trop par rapport à ce critère, principalement parce qu'ils sont partis trop tôt mais aussi parce que les pensions sont trop élevés au regard de la morosité de la croissance des 40 dernières années.

Oui, reindexer les pensions sur les salaires rendrait en effet le système bien mieux pilotable en faisant évoluer recettes et dépenses selon le même sous-jacent. Mais, contrairement à ce qui est dit, il n'est pas nécessaire de compenser le coût d'une telle mesure par une baisse majeure du taux de remplacement à la liquidation. Il est tout à fait possible de garder la maîtrise des dépenses en indexant les pensions sur la croissance des salaires *minorée d'un coefficient démographique*. C'est ce mode de revalorisation qui est en vigueur en Allemagne ou, en France, à l'Agirc-Arrco de 2019 à 2024 : la valeur de service du point était alors indexée sur la croissance des salaires minorée d'un coefficient de 1,16. @LEGENRA @HeyerEric

On découvre plein de belles choses dans cette interview, notamment que Thierry Lhermitte a lu mon livre...et en a tiré quelques enseignements 😀

Le poids important des retraites dans la dépense publique freine le développement économique du pays, tout en alourdissant fortement le coût du travail. Il faut en sortir, pour revaloriser le travail et renouer avec les investissements d'avenir. Interview pour @Le_Figaro

Je ne pense pas que ce sera vrai en euro constants. Par contre la différence ne sera pas énorme alors qu’ils auront cotisé le double (à nouveau en euro). Le problème central du système de retraite pour les actifs ce n’est pas tant ce qu’ils toucheront dans vingt ou trente ans que ce qu’ils payent aujourd’hui. Et des implications que cela a aujourd’hui sur le dynamisme du pays.

Since the 1970s, old age govt spending has increased while public investment has fallen in many rich countries. By @jburnmurdoch ft.com/content/b4d2c7…

C'est officiel: à 1,56 enfants par femme, la fécondité est au plus bas depuis 1918. Solde naturel négatif, dénatalité persistante, solde migratoire haussier: nous voilà de retour dans les années 1930. Dans ce graphique, 2 guerres, un baby-boom et un baby-krach vous contemplent.

Excellent thread qui démonte l'argument paresseux intellectuellement et hautement démagogique selon lequel il serait facile de retrouver l'équilibre budgétaire en s'attaquant au fameux "train de vie de l'Etat" 😩 Rationaliser ses opérateurs pourrait peut-être permettre d'aller chercher quelques milliards quand l'effort à faire s'élève à plus de 100 milliards/an.